#AI × Crypto

黄仁勋在2017年英伟达财报电话会上称加密货币和区块链会长期存在、GPU 定位很好，2018年3月又对 CNBC 表示区块链将成为全新基础计算形式。2018年加密货币崩盘后，英伟达加密相关产品收入从前一季度的2.89亿美元跌至1800万美元，Q3财报后一个交易日股价最低较前一交易日收盘下跌约19%，市值单日蒸发超200亿美元，黄仁勋把原因归为「crypto hangover」。2021年2月英伟达推出 CMP 系列矿机，整个周期带来约5.26亿美元收入，2022年9月以太坊合并后 GPU 挖矿需求崩塌，英伟达与加密货币分道扬镳。

Foresight News 专访东北证券前首席经济学家付鹏，他称自己对 BTC 没有信仰，比特币四年周期已经没有了，机构化后大户买卖不足以左右价格。他认为比特币总量有限也限制其配置规模，不可能再涨 2 倍；加密资产已被纳入传统金融框架，宏观流动性成为核心变量，缩表到一定程度会抵消降息的宽松，当前流动性收紧始于去年 11 月，他预计偏熊周期在年底结束。他还称 AI 将催生一人对冲基金并加速淘汰散户，黄金等已高度市场化的资产做 RWA 没有意义。

Circle Research 发布 Anduin，从 x402 支付留下的公开链上记录构建买卖双方二部图，为代理市场生成个性化服务商评级，抵御女巫攻击。在 6600 万笔真实 x402 支付（约 610 万美元、157 天、16 条网络）上测试，放大流算法预测精度接近协同过滤（AUC 0.869 对 0.880），而将目标服务商推上榜首的操纵成本约为其 23 倍。Circle Research 说明这是实验性研究项目，非已发布软件或服务。

英伟达宣布黄仁勋卸任 CEO 后，币安联合创始人赵长鹏、Venice 创始人 Erik Voorhees 等加密与 AI 领域人士公开批评这是「一个巨大的错误」，称其个人问题不应与他建立的公司混为一谈。昨日美股开盘英伟达股价一度下跌 14%，一分钟内市值蒸发超 5000 亿美元；Colette Kress 出任临时 CEO，董事会正内外寻找正式人选，下一份财报日为 11 月 17 日。Voorhees 还追问「现在有去中心化的 Hugging Face 了吗」，而英伟达宣布以约 129 亿美元收购 Hugging Face，交易需监管批准，预计 2027 年上半年完成。

imToken 撰文认为，加密安全正从保护私钥转向保护人员、软件、设备与权限之间的完整信任链条。文章以 Binance 10 月 29 日安全事件为例，攻击者经篡改安装包、虚假面试、恶意代码渗透钱包开发团队，再利用内部 AI 工具获取容器部署权限，触及钱包签名服务发起未授权交易。文中还梳理了 Coinbase 的资产保护体系、Ledger 与 Trezor 收紧供应链（Trezor 确认 3 台经经销商 CryptoBilis 销售的 Safe 5 存在硬件植入，经销商网络缩减约 80%，并发布 2.13.1 固件防护）、韩国 FSC 要求审视冷钱包比例及 CZ 倡议安全联盟，并提出最小权限、持续验证、纵深防御等建议。

Akash Network（$AKT）现已在 Moonshot 完成验证，项目方称该验证由 @sunrise 提供支持。

Animoca Brands 发文称，@ysiu 认为 AI agents 将成为数字资产最大的买家和用户之一，驱动力来自 AI 系统内部的真实使用。Animoca Brands 邀请读者查看 Yat 对市场演变的看法。

Fabi 与 Leloup 等作者发布预印本，提出在 Hyperledger Besu 网络（QBFT 共识）上用自动做市商实现保护隐私的本地电力交易协议。运营商在链下收集各户电力头寸，链上发布聚合供需，智能合约每十五分钟计算市场价格；个体头寸留在链下，用 Noir 电路生成的 Poseidon2 承诺与 UltraHonk 零知识证明核验聚合、支付和每日余额更新。十户模拟美国家庭用电的实验中，每日结算约耗 19 million gas，八成员证明生成用时 2.4 秒；模拟四天内本地交易覆盖 34.4% 需求，在假设电价下较仅用电网降低 30.5% 成本。结果为模拟实验，论文未经同行评审。

Blockhead 估算，当前算力价格下一兆瓦电力租给 AI 的收入约为挖比特币的 1.8 至 2.4 倍，且 AI 数据中心电费由租户承担。三季度九家上市矿企中三家过半收入已来自挖矿之外，其余卖出约 3.1 万枚比特币（约 24 亿美元，相当于 69 天新增发行量）为转型买单，MARA 卖出 17488 枚、Riot 10599 枚、Hut 8 约 3100 枚。文章称算力价格下限正部分取决于 AI 电力需求，转型以比特币价格风险换来交易对手与政治风险。

研究者提出 Cortex-FL，一个面向联邦学习（FL）的智能体原生系统，用户可用自然语言表达学习目标并委托智能体完成协作训练。智能体将目标转为共享任务、发现协作者并协商参与协议，架构上将智能体协调与本地执行权限分离，数据所有者保留对数据、算力和财务承诺的控制。作者称已在四节点部署上演示完整流程，涵盖协作组建、合约治理的训练、模型验证交付及区块链测试网上的 x402 结算；该材料为预印本，尚未经过同行评审。

Animoca Brands 称其执行主席兼联合创始人 Yat Siu 在 gwdc2026korea 与 TokenPost 的访谈中阐述 AI 与区块链为何是同一个故事，并提出“如果 AI 能持有钱包会怎样”的设想，称钱包可让 AI 直接参与经济、扩大参与主体范围。

Liao Guofu、Liao Hao等研究者在arXiv预印本中提出VRMaaS框架，将LLM对齐流程中作为服务部署的奖励模型输出转化为携带证明的工件。链下接受规则绑定请求身份、已提交权重、验证器与配置标识等字段，审计者可在不重跑私有奖励模型或不暴露输入的情况下核验奖励分数。作者称仅包装通用推理证明无法阻止六类服务字段替换攻击，而该框架在1B、3B和8B奖励模型、128-1024 token的GPU原型测试中与基线保持93.5-99%成对一致率，生成完整工件需49.8-206.1秒，审计验证需1.94-5.11秒，部分链上公开证明约消耗217K gas。论文为预印本，仅依据摘要，未经同行评审。

Guy Wuollet 撰文指出，AI 代理能把 Uber 式撮合网络扩展到复杂交易，双边网络与可信交易机制才是护城河。文章以六人晚餐为例，说明代理可协调各方偏好并向餐厅代理询价，加密领域的 intents（意图订单）模型（如 UniswapX）可扩展到日常商业。作者认为软件易被复制，而聚合买卖双方并保证交易可靠完成的网络与信任难以复制，网络可积累守约记录并形成争议处理流程。

吴说区块链播客邀请水滴资本联合创始人大山与 Crypto VC 从业者小杨，讨论加密一级市场困境。大山称水滴资本累计投资近 300 个项目，运营良好者不足三分之一，约 20%–30% 涉及跑路、违约或权益受损，2026 年投资的十余个项目仅三四个属 Crypto，其余转向 AI 与芯片。小杨所在约 2000 万美元基金已投约 100 个项目，2025 年第一季度后停止新投资，约三分之二仍在运营但账面接近持平、退出困难。

StonkFun 宣布用户现可在该平台发行与 $OPNW 配对的新币，$OPNW 来自 @openworld_HQ。发帖方称 OpenWorld 正在将由 AI 专利支持的融资带上链。

Forbes 文章（Foresight News 编译）称，比特币矿企现在主要按 AI 股交易，11 月初 AI 股回调叠加德州暂停新数据中心审批，IREN、Cipher、TeraWulf 股价均跌两位数，Bernstein 把七家矿企目标价下调约三分之一到一半。Luxor Technology CEO Nick Hansen 算账称，一兆瓦现役矿机扣电费后年剩 30 万到 35 万美元，而签 AI 租约年收约 120 万到 190 万美元且锁定 10 到 20 年。他和德州大学研究者 Joshua Rhodes 认为，已获批、已通电的电网接入变得更稀缺、更值钱，市场反应过头；估值应按四组分类定价，并警惕在租约和融资落定前卖掉矿机、借贷过高的公司。

Rex St. John 撰文（Foresight News 编译）称，2014 至 2019 年间大批链上项目大多消亡，原因是判断成本高、缺乏稳定记账单位和链上结算慢三个瓶颈，2023 年后大语言模型裁决、稳定币（2026 年中供应量约 3100 亿美元，Spark 数据）和高性能链补齐了这些短板。文章据此按收入潜力排出十五个方向，前三为线上商业法庭、无 API 的问题预言机和保险理算替代，并提示模型陪审团可能共同出错、证据可伪造、监管牌照仍是硬约束。

Multicoin Capital 发布研究文章称，AI 让搭建 DEX 或借贷协议的成本大幅下降，但金融业务最值钱的部分与软件无关，DeFi 价值将流向三类护城河，分发（如 Hyperliquid 凭约 90% 的 USDC 储备收益分成为约 1.85 亿美元收入）、资本（优先经纪业务与风险兜底，如 HLP、Aave Umbrella）和专有数据（如 OnRe 收取 75 bps 管理费加 20% 收益分成）。文章认为未来十年数万亿美元金融活动将上链，通用公链在分发和资本上的历史优势正被互操作性和稳定币流入削弱，创业公司的机会在于承接机构不愿涉足的高风险市场。

英伟达董事长黄仁勋被曝婚外情且董事会宣布独立调查后，纳斯达克尚未开盘，链上英伟达永续合约先开始定价，美东周日下午3点至8点每小时成交约2450万美元，此前周末每小时仅五十多万美元；Kalshi 和 Polymarket 也先后开出其离任盘口。文章回顾英伟达与加密行业的交集，2018年矿工需求退潮后公司称加密宿醉持续比预想长，季度收入指引降至27亿美元、股价当季跌54%，2022年因财报披露问题向 SEC 缴纳550万美元罚款，与投资者隐瞒逾10亿美元挖矿相关销售的集体诉讼现进入证据开示阶段。如今上市比特币矿企签下的 AI 和高性能计算合同累计超700亿美元，IREN 与微软签5年约97亿美元算力合同，并与英伟达签5年约34亿美元合同，同时附有英伟达5年内可按每股70美元买入最多3000万股的认股权证。

Foresight News 编译 PinkBrains_io 的分析称，银行只覆盖大型 neocloud，以 USD.AI 为代表的链上 GPU 抵押贷正填补小运营商的融资缺口。USD.AI 用稳定币存款放贷，10 月报告称已发起 20 笔融资合计 5.31 亿美元，贷款覆盖硬件成本 70% 至 80%，期限约 3 年，利率中位数 12%，其 GLX 业务可将已还款数月的贷款出售再放新贷，累计流转超 2 亿美元。文中援引 American Compute 统计，2023 年以来 GPU 和数据中心融资合计 1970 亿美元，2026 年 GPU 支持债务募集 484 亿美元中链上贷款方占比不到 1%，协议增长不等于代币价格上涨。

作者提出 DeFSM 架构，以轻量智能合约和一组无共识的独立代理取代联邦次模最大化中的中心服务器，聚合规则 SafeGM 基于 Tukey depth 与 safe points，在二维高斯随机投影上做鲁棒决策。作者称在 CIFAR10 和 PathMNIST 上、拜占庭客户端与代理占比最高 30% 时，DeFSM 未崩溃，平均保留约 91% 的理想参考质量；作者同时指出，去中心化的几何中位数在最佳设置下可保留约 96%，但合约无法计算，代理需多下载六倍数据。该材料为预印本，仅见作者摘要，未读全文。

Anthropic 于 11 月 2 日发布 FlashProve，模型提供方用密码学方式承诺所用模型权重，使每条回复可被验证确由该模型生成，采用 zkSNARKs，且不泄露权重、证明文件小、验证成本低。文章指出这类证明并非 AI 专属，Starknet 和 Mantle 已在使用，StarkWare 与 Succinct 出现在研究共同作者名单中。Mantle 已于 2025 年 9 月升级至 OP Succinct 转向 ZK Rollup，提现从 7 天缩短到约 6 小时，据 Succinct Prover Network 每笔交易证明成本约 0.002 美元；Mantle 未直接参与该研究，也无需集成。

Bitget 宣布通过 IPO Prime 开放 Anthropic IPO 申购，VIP 轮已于 11 月 5 日 16:00 开启，公开轮将于 11 月 10 日 16:00 开放，100 美元起投，获配资产以 rANT 交付。Anthropic 预计 11 月中旬登陆纳斯达克，代码 ANT，招股书显示其第三季度营收约 169.56 亿美元。VIP 轮承销服务费 12%、公开轮 5%，均按投入比例配售，rANT 与美股一比一映射但不等同直接持股、无投票权。

Solana 官方月报称 10 月完成两次协议升级：10 月 9 日经 SIMD-0525 最终阶段将目标出槽时间降至 200 毫秒；10 月 21 日 Alpenglow 主网上线，以新投票协议替代 TowerBFT，目标终局约 150 毫秒。月报还披露 RWA 价值达创纪录 50 亿美元、DEX 交易量 600 亿美元，并预告 Breakpoint 2026 于 11 月 15 至 17 日在伦敦举行。

11 月 6 日凌晨美股芯片和 AI 股票遭抛售，单日蒸发超 3 万亿美元，纳斯达克收跌 5.5%，VIX 从 16.61 升至 28.18。比特币跌破 7.6 万美元，CoinGlass 数据显示 24 小时约 12.39 亿美元仓位被强平，其中多单 10.99 亿美元。21Shares 称若买盘守住 7.6 万至 7.8 万美元有望重返 8 万美元上方，否则或测试约 7.3 万美元。

克利夫兰联储主席 Beth Hammack 周四表示，货币政策需转向限制性立场才能将通胀拉回 2% 目标，她倾向于更频繁、小幅度的加息，并指出通胀已连续近六年高于目标。里士满联储主席 Tom Barkin 同日重申支持渐进式加息。期货市场定价显示投资者预计美联储将在 12 月和明年 3 月分别加息一次。Hammack 还表示，若谷歌、亚马逊等科技巨头推出自有代币或自主 AI 系统用稳定币处理支付，稳定币使用范围可能大幅扩张，目前这些应用场景尚未出现。

Animoca Brands 称，联合创始人兼执行主席 Yat Siu 在 Token2049 新加坡发表完整主题演讲，探讨区块链为何是 AI 经济的原生结算层，以及为何需要拥有自己的 AI agents。公司已公开该演讲的完整视频。

Anthropic 于 10 月 26 日向 SEC 公开提交 IPO 招股书，计划以代码 ANT 登陆纳斯达克，市场预期估值 1.5 万亿至 1.75 万亿美元。Bitget 随后开放 Anthropic IPO Prime 双轮认购，VIP 轮与公开轮分别于北京时间 11 月 5 日和 11 月 10 日 16 时开放，支持 USDT 或 USDDO 投入 100 美元起投，公开轮单人上限 2.5 万美元、VIP 轮上限 300 万美元。获配资产以 rANT 代币形式交付，平台称每份 rANT 由真实 Anthropic 股票 1:1 支持，但持有人不获股东身份及投票权；公开轮承销服务费为获配金额的 5%，VIP 轮为 12%，最终配额取决于承销渠道配售结果。文中 Bitget 历史认购与配售率等数据均为 Bitget 官网自报。

Foresight News「创作者说」栏目邀请 Beosin、BlockSec、Bitget Wallet COO Alvin Kan、Ai 姨等创作者与嘉宾，围绕资产安全讨论近期密集安全事件的成因与应对。BlockSec 称光币安一家十月底就被卷走约 63 亿美元，是此前 Bybit 十五亿美元事件的四倍，且攻击未触及私钥，而是从被攻陷的工程师设备切入签名和提款流程。多位嘉宾认为攻击重心已从合约漏洞转向签名、权限、前端劫持与社会工程，AI 大幅降低了钓鱼与漏洞利用成本，TRM Labs 上半年统计显示基础设施与运营类攻击约占事件数 15% 却造成约 76% 的资金损失。嘉宾建议地址隔离、最小授权、定期撤销授权、签名前用模拟工具核验，并通过独立渠道二次确认身份。

Foresight News 编译文章指出，比特币矿企转向 AI 算力数据中心并未避开行业周期，AI 算力赛道波动甚至不亚于加密行业。跟踪该赛道的 WGMI 指数 2025 年上涨 72%，今年迄今下跌 23%，成分股包括 CoreWeave、Nebius、Corz、CleanSpark 等转型企业。原 Bitfarms、现 Keel 首席执行官 Gagnon 称公司已关停美国境内比特币挖矿业务，但新数据中心尚未签下客户，预计三个算力站点明年产生收入。Needham 分析师 John Todaro 的数据显示，美股上市矿企今年上半年共卖出 48900 枚比特币，创下半年周期新高，他预计下半年到 2027 年初矿企还将继续抛售比特币储备为算力中心筹资。CleanSpark 则选择折中路线，把挖矿当作获取电力配额的过渡手段，资产负债表持有超 10 亿美元比特币。

Animoca Brands 与 Moca Network 宣布，其旗舰项目 Moca Chain 身份基础设施的核心集成层 AIR 与 Fill Easy 达成战略合作，将亚太关键市场的政府验证身份和企业注册信息接入欧洲合格数字信任框架。合作将把 AIR 的基础设施与 Fill Easy (Malta) Limited 规划中的信任服务整合，Fill Easy 正在继续争取欧盟 eIDAS 框架下的资格认证。

a16z Frontier 投资合伙人 Daren Matsuoka 撰文称，AI 把软件开发成本压得近乎为零后，可组合性的重心已从可复用代码转向可复用网络，软件不再是护城岸，网络才是。他举例称，AI 可以生成一枚 NFT，却造不出它的溯源历史、社区生态与跨网络拓展能力，也复刻不了线上身份、声誉、社交关系和协议内部流动性；“你靠灵光一闪写几行代码，是造不出 USDC 的”。作者认为，当应用本身沦为标准化普通商品，价值会转移到其对接的底层网络，区块链或应承担互联网权威共享状态层的角色，所有权、身份、流动性、声誉与社会关系始终是稀缺品。

elizaOS 创建者 Shaw Walters 与 Drew Pierson 联合创办的 Slop Cash 计划通过发行平台 Umia 拍卖代币 SLOP，拍卖于北京时间 11 月 6 日凌晨 1 点向合格钱包开放，11 月 8 日起公众竞拍，11 月 11 日结束。平台让开源项目出预算，贡献者用 AI 工具通过 GitHub 提交 PR，由 Slopbot 评分、维护者审核后分配奖励。SLOP 总供应量固定 1 亿枚，45% 用于拍卖；今年 9 月平台曾通过 72 笔转账实付 6,005 USDC，付款机制此后转向金库合约。文章指出使用产品无需持币，平台能否持续取决于项目预算投入和贡献者实际报酬。

Circle 发文解释 Agentic Commerce：由 AI 代理代表个人或企业发起或执行商品与服务的交易，涵盖发现、评估、支付与交付确认，区别于仅描述资金流动的 agentic payments。文中以 x402 流程为例，说明服务返回 HTTP 402 付款请求、代理签名付款并回传凭证、服务验证后放行访问。Circle 称稳定币适合此类支付：可 7×24 结算（实际速度取决于网络）、支持可编程支付逻辑，且链上直付一般没有信用卡式拒付，但退款与争议处理仍可能需要。

Animoca Brands 宣布以技术服务提供方身份加入香港金管局（HKMA）Project SAGE 下的 Agentic Finance Expert Group。公司称将贡献其 AI 与身份解决方案，为 AI 智能体代用户交易提供可信保障。

11 月 2 日香港金融科技周首日，财经事务及库务局局长许正宇透露，金管局 EnsembleTX 完成首笔在同一跨行真实交易中连通代币化存款与代币化黄金的用例：招金矿业发行黄金，建银亚洲任托管及付款行，东亚银行联同银联通宝收款，黄金代币对应一根存放香港金库的 400 盎司标准金条，链上凭证 gToken 定价参考香港黄金基准价 HAU，技术由蚂蚁数科 Anvita TaaS 提供、运行在其 Layer2 网络 Jovay 上。同日金管局确认 EnsembleTX 已改用代币化央行货币实现 24/7 结算，代币化存款银行由 7 家增至 12 家、业界先行者由 13 家增至 20 家，并启动聚焦 AI Agent 身份与治理的 SAGE 项目、推出后量子密码学工具包，另预计「转数快」于 2026 年底接通银联国际。

研究者提出 Anduin，一种利用链上支付历史为自主 AI 代理服务商生成抗女巫攻击评分的声誉系统。作者基于 157 天、覆盖 16 条区块链、6600 万笔总额 610 万美元的代理交易数据建模，并称模拟对抗评估显示操纵评分需花费 813 名买家总消费的 20%，约为协同过滤难度的 23 倍。材料为预印本摘要，未经同行评审。

这篇分析指出，比特币矿工已官宣总额超 1000 亿美元的 AI 相关合同，但签约的超 4 吉瓦算力项目中仅约 550 兆瓦进入计费阶段。矿机 ASIC 几乎无法用于 AI 训练，矿场真正的核心资产是已落地的电网接入权，但改造为 AI 数据中心需要高额投入，CoinShares 估算 AI 改造的单兆瓦成本显著高于新建挖矿基建的 70 万至 100 万美元。以 Core Scientific 与 CoreWeave 的协议为例，CoreWeave 出资建设并通过每兆瓦最高 150 万美元的租金抵扣收回投入，Core Scientific 则需举债数十亿美元并承担延期罚金，二季度 1.367 亿美元 AI 托管收入中超四分之一只是代收电费，账面营收不等于实际到手现金。作者结论是，电力资源吸引客户入场，但合同条款和融资结构决定谁能分到利润。

Vitalik Buterin 撰文分享其数字极简主义实践：今年大部分时间改用聚合客户端 Firefly 替代 X 官方客户端，并完成手机默认飞行模式 100 天的实验，期间仅破例开过一次蜂窝流量收验证码。他建议读者缩减刷社交媒体的时间和方式，保留信息渠道但不被算法裹挟；同时认为本地离线知识库 App 已到实用临界点，最佳方案是语义检索加小型大模型整理回答。

香港金管局与投资推广于11月2日共同举办香港金融科技周2026，并围绕DART框架公布新举措：推出Project SAGE推动Agentic Finance应用及治理，同时就银行使用Agentic AI发布咨询文件征求业界意见；与香港科技大学联合发布PQC工具包，协助银行过渡到后量子密码学。Project Ensemble TX升级至支持24/7真实价值交易，已完成认可交易商代币化外汇基金债券二级市场试交易，并将很快扩展至受监管稳定币；金管局还与数码港推出tConnect Launchpad。FPS将于年底前连接银联国际，逐步支持在香港、内地及40多个海外市场的逾1亿商户扫码支付。