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HIP-3 交易平台 Paragon 公布 Power Perps，首个产品 HYPE² 让交易者以永续合约形式追踪 HYPE 价格的平方，无行权价和到期日。作者 0xFacai 解释其凸性来自二次方涨跌幅中的 r² 项，上涨收益放大、下跌亏损减轻；多头需为此持续支付与方差挂钩的资金费。按 Paragon 风险文档示例，2 倍 HYPE² 多单在 HYPE 下跌约 22.5% 时清算，3 倍约 10.6% 爆仓。作者称该产品设计可上溯至 Paradigm 的 Everlasting Options 与 Power Perpetuals 文章及 Opyn 的 Squeeth，并能以二次方多单配线性空单近似做多波动率的跨式策略，但无法精确复制依赖行权价的期权结构。

作者@definikos 编译的 DeFi 金库损失路由图解释坏账发生后损失由谁承担、何时入账，不预测是否亏损。以 1 亿美元存款、300 万美元坏账为例：Morpho 孤立市场在清算同一区块由全体存款人按比例认亏，Aave v3.3 起先记储备赤字、由 Umbrella 质押削减和 DAO 抵扣额度覆盖，缺口由最后留在池中的人承担；Morpho Vault V1.1 损失记入 lostAssets 但份额价格不动，Vault V2 要等下一计息周期才认；队列式金库等估值报告，波动超限会冻结赎回；分级结构中 10% 次级层可全额吸收坏账，但触发权通常在发行人或治理手里。作者总结五个问题：触发、首落、吸收层、触达和认亏时点，损失入账越晚，按旧价格退出者越能把损失转嫁给留下的人。

深潮 TechFlow 报道，Balancer 官方披露在 10 月 30 日资金池转为仅限提款模式前夕，团队排查出超过 50 万美元被 DeBank 等工具遗漏的沉睡资产并定向通知持有者认领，同时发布全版本提款自查指南。这些资产主要来自两处盲区：v3 的缓冲流动性份额记录在 Vault 内部账本而非标准 ERC-20 代币，通用浏览器和资产管理面板无法扫描到；v2 流动化挖矿中部分合作伙伴奖励需在分发合约单独触发 Claim，易被遗漏。官方建议用户按旧版 v2 挖矿合约、v3 缓冲份额、合作伙伴奖励分发合约、历史多签钱包四类场景自查，前端 app.balancer.fi 保持开放，也可按官方文档通过 Etherscan 直接调用合约退出；v3 Vault 计划于 11 月 30 日彻底终止服务。

Foresight News 编译 @Rightsideonly 的项目观察，梳理五个在跟踪的 DeFi 项目。Mezzanine 把单一资产或收益策略拆成优先、夹层、次级等层级，次级先承担亏损也分走更高收益，首个金库 Hastra Optimizer Vault 尚未上线，已通过 Sherlock 和 ChainSecurity 审计。INFINIT 运行 Hyperliquid 上的管理型交易金库，APEX MultiStrategy 基于 50.61 万美元 USDC 存款，82 天上涨 7.18%，截至 10 月 20 日按 App 口径约 31.94% APR。IRIS 在 Morpho Blue 和 Aave V3 之上叠加固定利率、固定期限贷款，用一次性 pod 隔离抵押品和债务，目前无公开 TVL 和代币。RISEx 是订单簿完全跑在 RISE 的 EVM 内的永续合约 DEX，跟踪 43 个市场、未平仓合约约 3900 万美元，RISE 已融资 800 万美元。Boros 为永续资金费率创建市场，10 月 15 日上线 ETH 和 BTC 价差市场，标的为 Hyperliquid 与 Gate 资金费率之差，上线时空头报价约 25% 至 35% 固定 APR。原文提示项目多处早期阶段、不确定性较高。

Cryptonews 10月22日刊文介绍如何通过无需 KYC 的 GhostSwap 在自有钱包间直接将 ETH 兑换为 XMR，无需注册账户、邮箱或上传身份证。据 CoinGecko 数据，1 ETH 现约可换 3.7 XMR，一年前约为 13；XMR 一年间从约 305 美元涨至约 645 美元，ETH 则从约 3,866 美元跌至约 2,400 美元。文章称该兑换通常 10 至 25 分钟完成，最低约 0.012 ETH，需在 Ethereum 主网发送原生 ETH，XMR 直接打入 Monero 钱包地址。

Decrypt 指南介绍比特币抵押贷款：持有人质押 BTC 借入美元或稳定币，保留价格敞口，且在许多司法辖区借款不构成应税事件。行业 LTV 通常在 30% 到 70% 之间，价格下跌会触发追加保证金或清算。Galaxy 数据显示 2026 年二季度加密抵押贷款规模为 561.6 亿美元，环比下降 16.8%；截至 2026 年 10 月，公开利率约从 Coinbase 的 5.8% 到 Unchained 的 14.18% APR 不等。

PANews 拆解链上衍生品平台 Papertrade 的经济模型：该平台构建于 HyperEVM，采用类似 GMX 早期模式的资金池交易机制，交易对手为协议自身资金池，并引入非对称盈亏机制，盈利端需承担扣减而亏损端无减免，即使多空对冲仍会产生净损耗。PAPER 代币通过实际亏损铸造，LP 规模低于 200 万美元时每 1 美元亏损可铸造 100 枚，随后按动态曲线衰减，质押者可分享交易结算费用及 LP 超额收益。据 DefiLlama 10 月 15 日数据，Papertrade 近 7 日协议收入 4224 万美元，其中约 93% 分配给 PAPER 持有者；Lookonchain 10 月 13 日监测显示，一名交易者刷出 28.4 亿美元名义交易量、亏损约 171 万美元，扣除约 107 万美元 USDC 质押奖励后仍净亏约 63.7 万美元。文章指出该模式高度依赖早期激励，后期参与者面临代币获取成本上升与收益稀释的双重压力。

文章介绍 Uniswap v4 的 Hook 机制：Hook 是挂在交易池上的独立智能合约，可在 beforeSwap、afterSwap 等节点插入手续费、回购、套利捕获等自定义逻辑。Memecoin 项目 Claus 通过代理合约加可升级指令代码的架构，在不更换代币和交易池的情况下把手续费逻辑从 FeeWeatherHook 切换为 FeePrivacyHook，代价是掌握升级权限的一方持续控制池子行为。数据方面，作者引用 Uniswap 官方与 Bitquery 称 v4 过去 30 天交易量 397 亿美元、贡献 64% 的 Uniswap 手续费，Robinhood Chain 上约三分之一 v4 池子挂载 Hook 却贡献 74.5% 的交易。作者认为可升级性比 Hook 本身更重要，代币化证券等规则持续变动的场景价值更大，但存入资金前应核查升级权限范围、通知等待期与关停机制。

Foresight News 解读 DEX 项目 Metric 的运行机制：其将定价与流动性拆分为 Price Provider 和 Active Pool，参考价更新后报价区间按百分比整体移动，无需等待套利者推动价格。DefiLlama 显示其过去 30 天成交量 39.17 亿美元，官网累计交易量约 239.2 亿美元。费用包含买卖价差、档位附加费和默认关闭的协议费（上限为成交额的 1%）。截至 2026 年 10 月 16 日，作者未发现明确的原生代币发行安排。

作者 @degentradingLSD 指出，Paper Trade 只对盈利仓位收费，当前排放率为每亏损 1 美元铸造 16.6 枚 PAPER，仓位不收资金费。建议同时开 100 倍多空仓位，先平亏损再平盈利循环操作以压低净成本，但需避开清算；自动化耕种机器人费用为耕种成本的 10%。

作者陈小萌梳理币圈 10 种常见积分模式（交互、TVL 存款、借贷循环、LP、Pendle YT、Perp 刷量、现货、社交、邀请、锁仓）的成本结构与反撸陷阱，并给出统一估值模型：理论积分价值 = FDV × 积分池代币比例 × 个人有效积分 ÷ 全网有效积分。文中用 5 个案例测算回本线，例如 10 万 U 存 90 天需约 1,086 U 空投才能覆盖与 7% 替代策略的利息差及操作费；2,000 U 买 YT 需 1,910 U 空投才保本；1000 万 U Perp 成交量成本约 7,000 U。作者建议把直接成本、机会成本、策略损益、流动性成本和尾部风险一并计入，区分绝对净收益与相对超额收益，并为项目设置风险分级、退出条件和评分表。

Foresight News 作者 KarenZ 梳理了 Hookr、StonkBrokers、What The Hook、Programmable、Claus、Fables Finance、The Standard Reserve、Bordrless 等 8 个围绕 Uniswap v4 Hook 构建的项目，介绍其在手续费调整、套利收益分配、代币发行和货币政策实验等方面的玩法。文章同时提示三重风险：第三方 Hook 的合约安全不自动继承 Uniswap v4 主协议、早期池子流动性小易被少量资金推动价格、Hook 功能与代币价值可能脱节；并指出部署在 Uniswap v4 上不等于获得官方背书。文中市值数据来自 GMGN。

CoinPost 梳理了预测市场 Polymarket 的运作机制与现状：全球版为混合架构，订单管理在链下、成交与结算在 Polygon 链上进行，2026年4月28日起担保改用自有稳定币 pUSD；美国版 Polymarket US 则不使用区块链。2026年8月时点，日本用户只能在官网浏览、无法交易。Polymarket 自报的精度验证显示，截至2026年9月8日，结算前4小时的布赖尔分数为0.0627；伦敦商学院与耶鲁大学研究者2026年4月的论文分析172万账户、137.6亿美元交易记录后认为，精度主要来自约3%的信息优势少数派。

Foresight News 编译 Pink Brains 文章称，2026 年 9 月链上期权名义成交额达 48 亿至 56 亿美元，权利金增长三分之一至 8500 万美元，未平仓头寸 10 月 12 日回落至约 17.5 亿美元，其中超 90% 集中在 Derive。文章指出，过去 30 天链上期权 54.9 亿美元交易量仅为 Deribit 798 亿美元的 6.9%，且头部平台同等敞口的交易成本高于 Deribit。

DRV 价格创下历史新高至 0.56 美元附近，文章盘点了链上期权与永续赛道的三个早期交互机会。Dreaming 采用自建 RFQ 询价系统向机构做市商发送订单，参与交互可获 Dream 积分，10 月 16 日起每周五发放；HEAT 已与 Derive V3 同步上线，把期权画在价格图表上，支持看涨、价差、跨式等结构，目前没有可确认的积分或空投承诺；PaperTrade 预计在 10 月 11 日 HyperEVM 网络升级约一小时后开启正式交易，最高 1000 倍杠杆、无资金费率，PAPER 代币通过符合条件的真实亏损铸造，Delphi Digital 模型测算每获取 1 万 PAPER 花费约 16 美元，但该测算基于匹配成交等假设。

RISEx 是运行在以太坊乐观扩展方案 RISE 上的链上订单簿交易所，把订单簿作为普通 EVM 状态，任何合约可在单笔交易内读写。RISE 目标区块时间低于 50 毫秒、执行低于 3 毫秒、撤单低于 1 毫秒，目前上架约 15 个永续合约市场，主流币最高 25 倍杠杆，基础抵押资产为 USDC。RISEx 目前处于邀请制主网阶段，投资组合保证金仍在开发中，代币尚不存在。

OpenZeppelin 完成对 Uniswap Universal Router 三个 pull request 的审计，共报告 17 项问题，9 项已修复，无 Critical 和 High 级别问题。两项 Medium 中，一项动态数组边界检查缺陷已在 commit cc89977 修复，另一项 amountIn 为 0 时的除零 panic 团队称属边缘情况、未修复。

作者陈小萌称其纯 U 仓位每日收益已稳定在上千 U，长期持仓另含 BTC、HYPE、QQQ、SPY。她将 U 仓位分为流动性储备、基础现金流仓、策略收益仓、机会仓四层，收益来自 Perps 套利、LP Deal、Loop 循环借贷及期权卖权，并提示资金费率转负、稳定币脱锚、清算等风险。

文章梳理了15个Crypto项目的回购与分红机制，对比它们如何赚钱、如何分配收入以及Token实际能捕获多少价值。

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