#政策/监管

深潮 TechFlow 消息，11 月 05 日，据 Stand With Crypto 官网选举结果页面显示，美国中期选举众议院 435 个席位已有 397 个确定结果，其中加密支持派当选者 226 人，反对派 106 人；参议院 35 个改选席位已有 33 个确定结果，支持派 19 人，反对派 8 人。数据为该组织自报统计。

据 Bitcoin.com 报道，CoinShares 研究主管 James Butterfill 就 11 月 3 日美国中期选举结果表示，比特币已基本消化民主党大胜的预期，随着不确定性消除存在反弹空间，预期结果不一定引发另一轮抛售。他警告更大的担忧是加密改革放缓，Clarity 法案面临更艰难路径；美国加密股票可能比比特币更敏感，尤其是交易所、代币发行商和依赖新监管许可的企业。他认为对比特币而言，实际收益率、美元流动性和 ETP 资金流仍比选举更重要。

据Bitcoin.com报道，CoinShares研究主管James Butterfill就11月3日美国中期选举结果表示，比特币已基本消化民主党大胜的预期，随着不确定性消除存在反弹空间，预期结果不一定引发另一轮抛售。他警告更大的担忧是加密改革放缓，Clarity法案面临更艰难路径，对特朗普相关企业的调查可能消耗政治资本；美国加密股票可能比比特币更敏感，尤其是交易所、代币发行商和依赖新监管许可的企业。他称对比特币而言，实际收益率、美元流动性和ETP资金流比选举更重要。

据加密记者 Eleanor Terrett 援引三位行业消息人士称，众议院民主党人讨论将众议员 Maxine Waters 针对《CLARITY 法案》提出的《加密投资者和消费者权利法案》修正案，扩展为下一届国会更广泛的加密市场结构法案，纳入 Waters 未获通过的条款及参议院民主党9月程序性投票前与共和党达成一致的条款。讨论内容包括扩大 SEC 对加密市场的监督权、限制 CFTC 角色，并可能加入限制特朗普及其他联邦官员加密活动的道德条款。共和党人称其为传达政治立场、缺乏落地可能的信息法案。

据韩联社报道，运营 Upbit 的 Dunamu 于 11 月 5 日起两天在首尔汝矣岛国会参加 2026 国会立法博览会，以数字资产的价值安全传承至下一代为口号设展，提出改善制度以保护处于制度盲区的虚拟资产继承财产。其称核心任务是迅速保护已故者虚拟资产并让继承人易于查找，希望政策建议成为建立制度基础的契机。

据 Digital Asset 报道，韩国金融委员会 11 月 5 日宣布将制定新指南，要求虚拟资产服务商在发现安全事件后立即通知金融监督院和金融保安院，此前这类企业只需向韩国互联网振兴院报告。金融当局还计划制定《数字金融安全法》，对持有大量客户信息或可能造成重大资产损失的行业适用与现行《电子金融交易法》相当的安保规定，计划在 2027 年第一季度完成立法并提交法案，并对包括虚拟资产服务商在内的约 580 家金融公司进行全面安全检查。

据 Bloomberg 11 月 5 日报道，由 Tron 背后组织、Tether 及 TRM Labs 于 2024 年 9 月共同成立的 T3 金融犯罪打击联盟已悄然解散，原因未披露。币安于 2025 年 9 月加入，联盟当时表示已与执法机构合作在全球累计冻结 2.5 亿美元非法资产。

Bitwise 分析师 Camran Khosravi 在 X 平台称，随着美国中期选举结果陆续确认，目前支持加密货币的参议员为 51 人，低于选举前的 52 人（含阿拉斯加州两名均支持加密货币的候选人）。他表示民主党此次拿下 7 个原由共和党控制的参议院席位，其中 4 名胜选者获 Stand With Crypto 评为 A 级，并认为加密货币正成为跨党派议题。

Bitwise 分析师 Camran Khosravi 在 X 平台发文称，随着美国中期选举结果陆续确认，支持加密货币的参议员目前为51人，低于选举前的52人（含阿拉斯加州两名均支持加密货币的候选人）。民主党此次拿下7个原由共和党控制的参议院席位，其中4名胜选者获加密倡议组织 Stand With Crypto 评定的 A 级评级。他认为加密货币正在成为跨党派议题。

Coinshares 研究主管 James Butterfill 向 Bitcoin.com News 表示，比特币已基本消化民主党横扫美国中期选举的结果，不确定性消除后可能出现修复性反弹，未必再触发抛售。民主党赢得众议院和参议院多数席位，1 月就职后形成分裂政府。他警告更大的担忧是加密改革放缓，CLARITY 法案通过难度加大，依赖新监管许可的交易所、代币发行商等美股加密标的比比特币更敏感；已建立的合规运营商或因竞争对手受到更严审查而受益。已签署的 GENIUS 稳定币监管框架不会消失。他还指出比特币走势更多取决于实际收益率、美元流动性和 ETP 资金流，美国现货比特币 ETF 在 11 月 3 日净流出 1.1556 亿美元，连续第三个交易日流出。

据Bitcoin.com报道，The Digital Chamber称，民主党在中期选举拿下参众两院后，当前版本Clarity法案将在第119届国会于2027年1月3日结束后失效，推进需重新提交谈判；参议院通过通常需60票，民主党仍需争取共和党支持。该组织预计监管将转向对数字资产交易所更严格监督，众议院金融服务委员会可能收紧稳定币储备要求、消费者披露和反洗钱控制。

Fundstrat 管理合伙人 Tom Lee 在 CNBC 采访中称，AI 交易仍然非常有活力，加密货币正在上涨，因为民主党人现在正推动加密货币立法，而他们在中期选举前持反对态度。他还认为，如果每个人都开始使用 token，算力会变得稀缺、价格会上涨，随后又会讨论瓶颈问题。

作者邵嘉碘撰文指出，加密支付公司拿到牌照只是获得经营资格，银行仍需独立开展客户尽职调查，判断链上资产来源、客户结构和法币结算风险能否被有效管理。文章区分了监管许可与银行开户审批的不同责任，引用FinCEN说明MSB登记不构成政府背书，并提到FDIC在2025年3月取消受监管银行开展加密相关活动的事前通知要求、欧盟EBA和香港金管局反对缺乏依据的过度去风险化。作者建议项目在接触银行前先厘清账户用途、链上链下资金路径和客户穿透机制，被拒后应先区分拒绝原因再调整业务安排。

据 CoinDesk 报道，民主党在美国中期选举获胜并将掌控国会两院后，灰度研究主管 Zach Pandl 表示，加密行业具有跨党派、全球化和机构化特征，发展基础比上届国会更深厚，不会因选举结果停滞。灰度此前估算全球 80%–85% 的加密活动发生在美国以外，并注明该数据仅为示意性计算、部分指标涵盖整个北美。贝莱德数字资产主管 Robert Mitchnick 在选举结果公布前表示，选举对其产品发行和资金流入影响不大，因为比特币和以太坊已具备投资产品所需的大部分监管清晰度。

加密政策倡导团体 Stand With Crypto 在4日发布的选举评估表中统计，美国中期选举当选者中被其评为加密支持派的为众议院222人、参议院19人，反对派为众院106人、参院8人。在其划分的355名当选者中支持派占67.9%，与按2024年选举后统计算出的约68%基本持平。该团体说明此评级为其独自评估，不代表对特定法案的投票立场；数据基于 Decision Desk HQ 的非正式结果，当时众院435席中384席、参院35席中33席已确定胜者。

据 CoinDesk 报道，11月5日灰度研究主管 Zach Pandl 表示，民主党赢得美国中期选举并将掌控国会两院后，加密行业因具备跨党派、全球化和机构化特征，不会因选举结果而停滞。灰度此前估算全球80%至85%的加密活动发生在美国以外，该数据为示意性计算，部分指标涵盖整个北美。贝莱德数字资产主管 Robert Mitchnick 在选举结果公布前表示，选举对其产品发行和资金流入影响不大。

Coinbase Institutional 在 X 平台发文称，币安热钱包事件让客户关注 Coinbase 如何保护客户资产，并列出五项措施：超过99%的客户资产存放于冷存储中；客户资产 1:1 持有，未经客户指示不会借出或使用；通过分布式密钥保护、速率限制、异常检测和紧急停止开关等多层保护验证资金流动；美国托管机构受纽约州法律信托义务约束，欧洲业务获 MiCA 授权并受卢森堡 CSSF 监管；持续投入安全创新以应对 AI 带来的安全格局变化。

苹果在美国时间3日提交美国证券交易委员会的年报中披露，已在10月修订的内幕交易防止规定中加入条款，禁止员工利用职务中获知的本公司或交易方机密信息参与预测市场交易，无论该行为是否构成内幕交易或证券交易均予禁止。规定适用于员工、高管和合同工，还禁止向参与者提供机密信息，交易方信息涵盖供应商、制造公司、供货商及包括移动运营商在内的客户。据多家媒体报道，由于预测市场的法律定位因商品和地区而异，苹果以所使用信息和员工行为而非平台法律分类为标准，可作为不等监管或法院判断即内部处分的依据。

据The Block报道，美国民主党在中期选举中拿下参众两院控制权。Stand With Crypto统计称已选出19名支持加密的参议员和226名众议员，以及8名反加密参议员和106名反加密众议员。Coinbase美国政策副总裁Kara Calvert称明年两党立法将遇阻力，但加密仍是两党议题。加密PAC投入巨资反对俄亥俄州民主党参议员Sherrod Brown，但Brown击败Jon Husted胜选，其曾任参议院银行委员会主席，可能最早于12月15日重返参议院。TD Cowen认为，鉴于Brown胜选，已搁置的Clarity法案未来两年不太可能推进，民主党还可能调查特朗普家族的加密业务World Liberty Financial。

Circle 发文称，针对 Binance 的攻击据报涉及超过 60 亿美元数字资产，FBI 将责任归于与朝鲜相关行为者，调查仍在进行。Circle 表示已配合执法冻结约 11 亿美元与该事件相关的 USDC，并在执法获得有效法院命令时冻结相应地址，但资产归属、是否冻结或没收、是否构成犯罪由执法机关和法院决定。文中呼吁执法实时跨境协调、监管提供清晰框架，并强调集体防御须以机器速度响应。

作者 100y 分析称，CFTC 批准股票永续合约交易后 Kalshi 同日上线实盘，但其预测市场与永续期货均不依靠区块链运行，订单由链下自研撮合引擎匹配，清算结算由受 CFTC 监管的 Kalshi Klear 负责；与区块链的交集仅限于稳定币出入金，以及仓位可通过 Solana 生态平台 DFlow、Jupiter 代币化访问。作者认为 2026 年实现增长的预测市场、永续期货、Meme 币、稳定币、RWA 等赛道大多只把区块链当金融传输通道，价值被手握用户关系的平台拿走，底层公链并未回流价值；区块链行业需探索让区块链成为业务核心、不可替代的基础设施的方向。

作者 Daii 分析民主党赢得参众两院后美国加密政策走向，指出民主党须等新国会就任才取得委员会控制权，特朗普仍掌握行政权和否决权。分析认为党内立场分布从支持自托管到严管不一，市场结构法（CLARITY Act）仍需跨党派票数，9 月参议院程序动议以 49 赞成、50 反对未通过。比特币 11 月 4 日升回约 8.05 万美元、24 小时涨超 4%，作者认为由风险偏好回升等多因素驱动；同期特朗普官方代币跌约 17%，WLFI 跌超 7%，政治模因币板块市值下降超 16%。

11 月 3 日，CFTC 主席 Mike Selig 宣布单只股票永续合约获准在美国受监管交易所交易，被认定为 CFMA 框架下的证券期货产品，接受 CFTC 与 SEC 双重监管；Kalshi 当日上线对应 AMGN、MCD、QCOM、COST 的永续合约，最高杠杆约 4.9 倍。文章复盘了过去一年 Binance、Kraken、Coinbase、Ondo 等平台的美股永续布局，引述 TokenInsight 数据称 Q3 九家交易所股票与大宗商品永续合约交易量合计 2.1 万亿美元，并分析周末休市期间加密平台形成的美股价格发现机制。ICE 与 Trade[XYZ] 合作引入 Hyperliquid 永续基础设施的业务仍需监管批准。

11 月 4 日香港立法会通过《2026 年税务（修订）（加密资产申报框架及经修订的共同汇报标准）条例草案》。加密资产申报框架（CARF）自 2027 年 1 月 1 日实施，交易所等符合条件的服务商从 2027 年起收集用户身份和交易资料，香港计划 2028 年起与相关税务管辖区交换；经修订 CRS 自 2028 年起实施。法案涵盖法币买卖、币币兑换及转入自托管钱包的记录，并设 39 万港元零售付款门槛。内地是否列入首批交换名单尚待香港税务局公布，OECD 名单中香港计划 2028 年首次交换，内地未列入承诺名单。毕马威预计修订条例 11 月 13 日刊宪，具体以刊宪文本及税务局指引为准。

据美联社等媒体计票，2026 年 11 月 4 日美国中期选举民主党夺回参众两院，与特朗普关联的 TRUMP、WLFI 币价下挫，距历史高点分别跌超 98% 和 81%。Foresight News 分析称，众议院监督委员会候任主席加西亚已把特朗普家族加密计划列为优先项，沃伦有望执掌参议院银行委员会，听证会最早可能在 2027 年 2 月启动；OGE 披露文件显示特朗普加密总收入逾 12 亿美元。特朗普回应称没有弹劾理由，并警告弹劾会毁掉民主党。

香港立法会于 11 月 4 日通过《2026 年税务（修订）（加密资产申报框架及经修订的共同申报准则）条例草案》，相关加密资产服务提供者计划自 2027 年起收集客户及交易信息，香港税务局从 2028 年起与伙伴税务管辖区交换 CARF 数据。次日，韩国财政部长李炯一表示，政府计划将原定 2027 年实施、年度收益超 250 万韩元部分按 22% 合计税率征收的加密资产收益税第四次延期两年至 2029 年，并称韩国预计 2029 年才开始与美国交换相关税务信息。文章指出 CARF 申报数据不等同于税单，应税收益仍需结合税务身份、成本核算与亏损抵扣规则判断，韩国研究允许亏损结转最多三年尚属计划方向。

FBI 于 2026 年 10 月 31 日将币安逾 60 亿美元虚拟资产失窃归因于朝鲜，行动标签仍为 TraderTraitor；币安初步调查称一名开发运维工程师电脑可能被入侵，尚未发现钱包私钥泄露证据。文章梳理 DMM Bitcoin 被盗 4,502.9 枚比特币约值 3.08 亿美元、Bybit 约 15 亿美元失窃等案件，指出攻击者常借假招聘入侵员工设备，或篡改签名网页让签名者批准改变钱包控制逻辑的交易，私钥保管完好仍可能签下被误导的交易。

据CoinDesk报道，民主党赢得美国中期选举后，灰度研究主管Zach Pandl表示加密行业未来更依赖海外需求和机构采用而非华盛顿，其此前估计全球80%至85%的加密活动发生在美国以外，并指出南美和东南亚对美元稳定币需求增长。贝莱德数字资产主管Robert Mitchnick也称比特币和以太坊已具备投资产品所需的大部分监管清晰度。Clarity法案9月未能推进，部分高管认为民主党明年1月接管国会后该法案当前版本通过机会渺茫，但仍存修订两党协议的空间。

美国民主党在中期选举中赢得参众两院控制权，行业倡导组织 The Digital Chamber 称关键监管立法处于紧要关头。CLARITY Act 此前以 49 比 50 未通过参议院 60 票程序门槛，按当前版本将在第 119 届国会于 2027 年 1 月 3 日结束时失效，重启需重新提案并获跨党派支持。该组织预计 Elizabeth Warren 将执掌参议院银行委员会，收紧对数字资产交易所的监管；立法缺位期间联邦监管将主要依赖执法行动。

TSV LLC 于今日在 Tradecraft AMM 池中促成首批依据美国 SEC 创新豁免执行的代币化美股交易，DRW Cumberland 从现有股东 Five North 买入代币化的 Canton Strategic Holdings（NASDAQ: CNTN）普通股，Flowdesk 提供流动性，Fairmint 担任过户代理并维护链上记录。交易在 Canton Network 上以 DVP 方式原子结算，批准参与者可全天候交易，但受监管要求的停牌、风控和交易量限制。据 The Block Research，代币化股票链上价值从2026年初约6.78亿美元增至9月的31.5亿美元。因 CNTN 由发行方自行发起代币化，无需非关联方代币化适用的30天发行人异议流程。

CoinDesk援引专家观点报道，华尔街将金融搬上区块链的努力可能在现有法律框架下继续推进。专家称，民主党胜选后SEC和CFTC将面临更严格的监督，其监管规则能维持多久也存在疑问，更广泛的加密立法前景不确定。

Grayscale 表示，尽管遭遇政治挫折，全球需求和机构采用仍将支撑加密行业；BlackRock 则称其加密业务几乎未受影响。

BitMart 创始人 Sheldon Xia 在 X 上确认交易所在重组后发生新一起黑客攻击，称安全团队目前严重缺编，威胁员工及前员工所谓的报复行为导致技术人员留任困难，涉案金额小但未披露具体数字。链上分析公司 Bitquery 周三调查发现约 39.1 万美元可疑转账，多来自与 BitMart 关联的钱包，并追踪到一个与 11 月 2 日 Mercado Bitcoin 超过 4600 万美元被盗案相关的钱包，支持 Xia 对两案可能存在关联的初步怀疑。BitMart 曾于 7 月宣布 8 月 26 日结束交易、2027 年 1 月停止运营，周一分发的重组提案列出三种用户回收选项，计划 12 月或 1 月寻求法院批准。另据报道，Tron、Tether 和 TRM Labs 组建的 T3 金融犯罪联盟已于 8 月下旬解散。

据Canton Strategic Holdings新闻稿，这家纳斯达克上市公司（CNTN）由发行方支持的代币化普通股于美东时间11月4日在Canton网络上的代币化证券交易平台TSV LLC完成首批交易，公司称这是SEC于9月17日推出的创新豁免框架下的首批代币化美股交易。交易中Five North为卖方，DRW Cumberland为买方，Flowdesk提供流动性，经Tradecraft AMM协议的许可池进行并在Canton网络上原子结算。公司表示代币化股票持有人享有与通过纳斯达克持股的股东相同的权利。加密记者Eleanor Terrett称TSV LLC是首家通知SEC拟依据创新豁免运营的交易场所。

SEC 公司金融部职员于 11 月 3 日签发 no-action 信函，称按 Digital Asset 描述的方式以网络奖励形式铸造 Canton Coin（CC），只要由 Super Validator、Validator 和应用提供方程序化铸造，不会触发执法建议，并将 CC 归入 SEC 2026 年 3 月加密解读中的数字商品类别。信函基于 Digital Asset 的陈述，明确不表达法律结论，不涉及 CC 二级市场交易；Digital Asset 11 月 4 日新闻稿则称该信函确认 CC 是数字商品而非证券。背景材料称 CC 无 ICO、预挖或预售，Digital Asset 运行 13 个 Super Validator 节点中的 2 个。

据《华盛顿邮报》报道，前FBI特工Patrick Yaroch因涉嫌从敌对国家相关加密钱包窃取约100万美元数字资产，定于11月5日（周四）在弗吉尼亚州东区亚历山德里亚联邦法院向法官Patricia Tolliver Giles出庭认罪。检方称其曾借助ChatGPT规划移居葡萄牙。

澳大利亚政府在5月预算中宣布取消50%资本利得税折扣，2027年7月1日起持有者将按全额所得税率缴税，年收入与收益合计在4.5万至13.5万澳元区间税率为30%，仅保留按通胀调整成本基础的折扣。文中列举的应对方法包括在生效日前实现收益、投票支持承诺推翻改动的反对党、将加密资产转入自管养老金SMSF（年费通常2000至4000澳元），或以比特币抵押借款，Swyftx的贷款价值比约40%，存在保证金追加与清算风险；Forza称只有Vield拿到私人裁定确认其产品不构成应税事件。

美国众议院民主党正协商将Maxine Waters在2025年向CLARITY法案提出的修正案，扩展为下届国会的新市场结构法案。据政策记者Eleanor Terrett转述三位业内人士说法，方案或包括扩大SEC监督权限、限定CFTC角色，并可能加入限制特朗普等联邦高官加密活动的伦理条款，共和党称其为传递政治立场的消息性法案。CLARITY法案9月在参议院以49票赞成、50票反对未达60票门槛，中期选举后民主党夺回两院多数，其以现行形式成立的可能性被认为接近于零。

CoinDesk 报道，加密行业主要竞选政治组织 Fairshake 在民主党横扫国会的选举中遭遇代价高昂的挫败。该行业主要竞选机构此前被视为不可阻挡的力量，但其超过三分之一的支出未能达到目标，俄亥俄州的情况尤其明显。

Block 在11月3日发布的季度SEC文件中，为一项拟议中的司法部暂缓起诉协议计提7.64亿美元，涉及对 Cash App 和 Square 母公司反洗钱控制的调查，该调查始于2023年。10月的原则性协议拟为期三年，涵盖一项违反银行保密法、未维持有效反洗钱项目的指控，三年内完全合规后司法部将申请以有 prejudice 方式撤销指控。协议尚未签署，还需法院批准，文件称最终成本可能超过已计提金额。净支付额约7.64亿美元，低于约9.64亿美元的总金额部分，差额来自此前监管和解的抵扣。该计提比6月底的5.26亿美元增加2.38亿美元。SEC调查已于2026年3月结束且无执法建议；此前 Block 已同意向纽约金融监管机构支付4000万美元，并向48个州监管机构支付8000万美元罚款。