#RWA

Aave Labs 在 Aave 治理论坛发布对 GOOGLc 的资产技术评估，该代币是 Alphabet Inc. 股份在 Base 上的原生代币化表示，评估结论为其在技术上符合上架条件。关键风险包括 Chainlink 喂价当前仅 24/5 可用，周末曾出现 53.26 小时和假期周末 81.60 小时的更新中断，Chainlink 将其定价风险列为高，发行方也可立即暂停喂价；代币乘数可即时双向调整且无上限或强制预告，赎回仅限五个授权地址，清算需通过链上流动性退出。B20 标准有四份 Cantina Managed 审计，未发现 Critical 问题，并有 500 万美元 Cantina 和 100 万美元 HackerOne 赏金计划；托管和企业行动流程无法在链上验证，且无链上储备证明。Aave Labs 声明与 Coinbase 或发行方无关联且未获报酬。

Aave Labs 在 Aave 治理论坛发布对 Base 链上代币化亚马逊股票 AMZNc 的技术评估，结论为其技术上符合上架条件。主要风险包括专属 Chainlink 喂价目前仅 24/5 可用、被 Chainlink 归类为高定价风险，发行方控制无链上 timelock，乘数可即时无上限调整，赎回仅限五个授权地址，且储备无链上证明。声明称 Aave Labs 与 Coinbase 及发行方无关联且未获报酬。

据 CoinDesk 报道，沃尔玛、礼来、嘉年华邮轮、Arcos Dorados 和信诺已加入反对 OKX 与洲际交易所（ICE）代币化股票交易计划的行列。10 月 28 日更新的公开通知显示，原定上市的 62 家企业中已有 38 家提出异议，占比超过 61%。Canton Strategic Holdings 则称其股票最早 11 月 2 日在 Canton 生态交易平台 TSV LLC 上市，采用发行方主导的代币化模式，无需经过第三方代币化适用的 30 天异议程序。

Aave Labs 在 Aave 治理论坛发布对 Base 上代币化苹果股票 AAPLc 的技术评估，按技术资产上架框架认定该资产技术上符合上架条件。AAPLc 为 Base 原生 B20 代币，一个代币单位代表一股底层股票乘以链上乘数（当前为 1.000000），底层股票由发行方链下托管，赎回仅限六个授权地址。主要风险包括 Chainlink 喂价目前为 24/5 可用，曾在周末出现 56.06 小时、假期周末 76.04 小时的发布间隔，Chainlink 将其定价风险评级为高；发行方可立即暂停喂价，关键管理权限无链上时间锁，15,500 代币的每日铸造上限可被管理员绕过，且支持在 Cobalt 升级后无需转账策略检查的直接扣押。审计方面，四份 Cantina 报告未发现影响 B20 资产代币面的高危或严重问题，并有 500 万美元 Cantina 与 100 万美元 HackerOne 漏洞赏金计划。

据官方消息，Backpack 已与韩国 SK 证券达成战略合作，计划通过 Backpack 应用为符合条件的全球投资者提供韩国股票交易渠道。双方称将结合 SK 证券的韩国资本市场能力与 Backpack 的全球用户覆盖，并在现有美股证券平台基础上进一步探索代币化证券及现实世界资产（RWA）领域的合作。

Tiger Research 报告称，过去一年欧洲获 MiCA 牌照的托管方从 50 家增至 230 家以上，但托管按资产规模收费、增长受限，机构正以托管为起点扩展信托服务。报告对比历史案例指出，Anchorage 和 BitGo 已转为 OCC 监管的国家信托银行并扩展稳定币发行与结算，Agora 和 Catena 于 2026 年 9 月 18 日获 OCC 初步有条件批准、尚待满足开业条件和最终批准，拟开展投资顾问与资产管理。报告认为托管商的竞争力将更取决于能提供的附加服务而非托管资产规模。

Tiger Research 报告称，欧洲 MiCA 牌照托管商一年内从 50 家增至 230 家，RWA 代币化资产年内增长 85% 至约 398 亿美元，稳定币 2025 年增长超 50% 突破 3,000 亿美元，推动托管需求扩张。报告指出托管按保管资产规模收费、增长有上限，Anchorage Digital 与 BitGo 已转为 OCC 监管的国家信托银行并拓展稳定币发行与结算，Agora 与 Catena 于 2026 年 9 月 18 日获 OCC 国家信托银行设立预备条件性批准，尚待满足资本与运营条件并取得最终营业批准，二者计划开展投资顾问与资产管理业务。报告以 19 世纪美国保管箱公司和 State Street 从保管走向信托与运作为类比，认为未来一年将是信托业务从准备走向实际服务与获客的阶段。

深潮 TechFlow 消息，10 月 29 日，华尔街投资人 Stan Druckenmiller 发布首条推文称其已投资 Trade.xyz，并支持该平台与洲际交易所（ICE）合作、计划将全天候永续合约交易引入美国市场，表示期待使用其创新产品优化自身投资决策流程。Druckenmiller 曾任量子基金首席投资组合经理，1981 年创立 Duquesne Capital Management，2010 年关闭后转管家族办公室。

文章提出一套新的代币化资产追踪框架，指出当前最常用于评估代币化资产的各类指标，都无法回答首席投资官在把这些资产计入自身资产负债表时真正关心的问题——这些资产究竟为自己带来了什么。

CoinDesk 报道，名为 TSV LLC 的交易平台计划最早于下周一开始交易 Canton Strategic Holdings 的股票，可能早于 OKX 与 ICE 的合作在 SEC 框架下完成首笔代币化股票交易。该平台采用发行方赞助的代币化方式，借此避开 30 天的公司异议窗口。

纳斯达克上市公司 Canton Strategic Holdings（CNTN）宣布与 TSV LLC 达成协议，将其普通股代币化并在 TSV 交易，预计最早 11 月 2 日（周一）启动，公司称这将是 SEC 新规下首例美国本土股票代币化。公司已聘请 SEC 注册的链上过户代理 Fairmint 以发行人赞助股票形式发行代币，持有人享有与纳斯达克 CNTN 股票相同的权利。TSV 表示将把该代币化股票纳入其自动做市商池，通过 Tradecraft 协议实现 7×24 交易和 Canton Network 上的原子结算；交易仍受监管要求的停牌、维护、风控和交易量限制约束，参与者及钱包须先完成身份验证和制裁筛查。该安排紧随 SEC 9 月 17 日的创新豁免（Innovation Exemption），TSV 称其为首家完成该豁免流程的代币化证券场所。

OpenAssets 称其关联的 SEC 注册过户代理 OpenAgent 已按 SEC 9 月 1 日提案允许的模式运营：股东名册记录在链上，投资者身份数据留在私有系统。OpenAgent 将钱包、数量及每次铸造、销毁、转移记录上链，通过钱包与客户映射连接两侧；SEC 提案征求意见截止 11 月 3 日。OpenAssets 董事长兼 CEO Gabor Gurbacs 称，代币化股票的价值取决于背后的名册。

PANews 发布 Y Strategy 撰写的 Solana 2026 研究报告。报告称截至 2026 年 10 月 24 日，Solana 链上交易量和应用收入居各公链之首，过去 30 天应用收入约 1.58 亿美元，是 Hyperliquid 的 2.1 倍、以太坊的 2.9 倍；同期代币化股票持有人达 157 万，稳定币供应量 9 月下旬峰值 174 亿美元，RWA 价值峰值 46 亿美元。报告将 Solana 的优势归因于单链架构不分裂、应用端留存大部分收入，以及基金会、关联账号和 Superteam 组成的传播与分发体系；同时指出其收入超三分之一来自 Launchpad，对投机热度高度敏感，链本身仅留存约 330 万美元收入，且在 DeFi TVL、永续合约和代币化股票份额上落后于以太坊、Hyperliquid 和 Robinhood Chain 等对手。

Y Strategy 发布研究报告，将 Solana 作为市场进入体系分析。报告称截至 2026 年 10 月 24 日，Solana 链上交易量和应用收入居各公链之首，过去 30 天应用收入约 1.58 亿美元，同期链本身仅留存约 330 万美元；代币化股票持有人达 157 万，稳定币供应量 9 月下旬峰值 174 亿美元，RWA 价值峰值 46 亿美元。报告同时指出不足：Launchpad 贡献应用收入超三分之一，收入对投机热度敏感，2025 年 1 月后市场降温时其应用收入 3 月已下跌 79%；以太坊 DeFi TVL 为 492 亿美元而 Solana 为 58 亿美元，Hyperliquid 单家 30 天收入 6650 万美元约相当于 Solana 全部应用收入的 40%；代币化股票份额从 1 月的 99.8% 降至 10 月中旬的 31%，Robinhood Chain 为 26%、BNB Chain 为 25%、Base 为 18%。

DCo 报告测算，在加密交易量增至当前 3 倍、拿下全球传统金融市场 3% 份额、40 倍营收乘数的基准情景下，HYPE 目标价为 128 美元，乐观情景（5% 份额）对应 165 美元。报告称 10 月非加密品类已占 Hyperliquid 总交易量 30%，10 月 27 日单日达 40%，7 月峰值 51%；预计 2029 年总收入从 9.44 亿美元增至 49.1 亿美元，其中近三分之二来自加密交易之外。报告指出最大风险是手续费，若传统金融费率降至 CME 的 0.0004% 水平，30 倍乘数下基准价将从 98 美元回落至 66 美元；当前 77 美元价格大致对应传统交易所估值下 2%–3% 的市场份额预期。

ChainCatcher 消息，Trade.xyz 创始人 @sershokunin 发文称，在其基于 Hyperliquid 的首个市场上线 381 天后，Trade.xyz 与 ICE 达成合作并获其战略投资，ICE 还邀请 Stan Druckenmiller 等参与。其表示，将在 CFTC 批准后设立专门的美国市场，提供覆盖股票、指数、商品、外汇和加密的 24/7 永续合约，愿景是打造支持代币化股票作抵押、对冲指数、交易预 IPO 公司等在一个账户内完成的通用交易所。

据 The Block 报道，去中心化交易协议 Curve Finance 已在 Stellar 主网上线 StableSwap，为其首次在 EVM 生态之外的原生部署，用户现可在 Stellar 上无许可创建流动性池、兑换资产及提供流动性。Curve 创始人 Michael Egorov 表示此次拓展部分源于机构需求；Curve 还计划在完成审计后将 FXSwap 部署至 Stellar。DeFiLlama 数据显示 Curve 当前 TVL 约为 12.7 亿美元。

ChainCatcher 消息，Swift 前首席执行官 Lazaro Campos 已加入伦敦稳定币收益平台 OpenTrade，出任董事长。OpenTrade 称过去一年处理交易额超 10 亿美元，当前 TVL 为 3 亿美元，高于 5 月份的 2 亿多美元。该平台成立于 2023 年，提供美元和欧元计价、由现实世界资产支撑的收益，累计融资 3200 万美元。

据CoinDesk报道，Swift前首席执行官Lazaro Campos已加入伦敦稳定币收益平台OpenTrade担任董事长。OpenTrade称过去一年处理交易额超10亿美元，平台TVL为3亿美元，高于5月份的2亿多美元。该公司成立于2023年，提供由现实世界资产支撑的美元和欧元计价收益，迄今累计融资3200万美元。

Foresight News 作者 KarenZ 撰文对比两家机构动向：10 月 22 日 a16z 宣布将 a16z Crypto 更名为 a16z Frontier，投资范围扩展至更广泛前沿科技但继续投资加密；一周后 YC 通过客座合伙人 Nemil Dalal 发布 Crypto 创业征集清单（CRFS），列出 AI 融资、稳定币、资产代币化交易、Agent 金融接口四类方向。文章结合 Fire Wallet、Mochatrade、Arbital、Verdict Machine 等 YC 项目案例分析指出，稳定币创业价值更多体现在持续使用与分发，代币化重点在于资产上链后的交易与抵押等配套服务，Agent 金融化则需要授权、限额与审计等控制能力。作者同时提醒 YC 背书不等于成功保证。

据 CoinDesk 报道，前 Swift CEO Lazaro Campos 已加入伦敦稳定币收益基础设施公司 OpenTrade，担任董事长，公司将协助其在更多金融机构采用稳定币的背景下扩大业务。OpenTrade 为金融科技公司、交易平台及数字钱包提供基础设施，使其能基于 RWA 为美元和欧元计价的稳定币余额提供收益服务；公司 TVL 约 3 亿美元，过去 12 个月累计处理交易额超 10 亿美元，今年 5 月完成 1700 万美元融资，累计融资 3200 万美元。

韩国执政党民主党将于周五会见Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax五大交易所代表，讨论推迟原定2027年1月实施的加密货币征税；该党已提交法案拟将实施推迟至2029年，理由是基础设施不足且难以获取交易数据。同日简报还涉及北京首例处罚协助传销的区块链公司、伦敦金属交易所探索香港仓单金属代币化、SBI Holdings与CRB Group拟在日本设立RWA代币化合资公司，以及支付宝否认支持USDC交易等亚洲市场动态。

LBank 宣布推出 Pre-IPO 市场，首期为 Kalshi 关联代币化资产，10 月 29 日至 11 月 2 日开放认购，总额度 50 万 USDT，单人最低 10 USDT、最高 5,000 USDT。用户可选两种代币：cKLSH 定价 28 USDT，Kalshi IPO 后锁定六个月；xKLSH 定价 39 USDT，计划于 11 月 2 日 09:00 UTC 开始现货交易。发行方 Paimon 称代币由通过 SPV 持有的 Kalshi 股份 1:1 支持，但持有代币不赋予 Kalshi 直接所有权。

PANews 作者Zen撰文分析，10月15日约9.39万亿枚HTX代币被永久销毁，价值约1548万美元，数量较上一季度增长25.6%，HTX DAO累计销毁及捐助约127.18万亿枚HTX。文章指出，火币HTX将季度收入的50%用于回购销毁，其TradFi业务累计成交额接近60亿美元，其中约41亿美元发生在第三季度；平台还通过Genesis计划投入初始1000万美元生态基金支持开发者项目，并在迪拜和巴基斯坦推进合规工作。作者认为HTX代币已形成回购销毁、平台权益、质押治理三重价值环节，但最终效果仍取决于平台收入、用户需求和治理参与能否形成实际影响力。

据币安官方公告，币安合约平台将于10月29日18:05至18:30（东八区时间）陆续上线6个TradFi标的的USDT永续合约，包括iShares MSCI Brazil Small-Cap ETF（EWZS）、NuScale Power（SMR）、Occidental Petroleum（OXY）、Amgen（AMGN）、Pfizer（PFE）和MercadoLibre（MELI），均支持最高20倍杠杆。

据路透社报道，港交所旗下伦敦金属交易所（LME）计划将香港仓库中的非仓单金属库存转化为可用于企业融资的数字资产。LME表示该计划仍处早期探索阶段，计划11月初举行仅限受邀者的行业圆桌会议。三位知情人士称该计划与香港五年规划中扩大商品交易枢纽的目标相关；香港规划提出将利用其作为LME全球仓储网络认可交割点的优势，推动商品交易、风险管理和融资协同发展，港交所还在测试将碳信用转化为数字代币以实现快速结算。

据路透社报道，港交所旗下伦敦金属交易所 LME 正探索将存放于香港仓库的金属库存代币化，使其可作为贷款抵押品用于其他融资活动，以配合香港发展国际大宗商品交易中心的战略。LME 证实目前处于探索未签发仓单金属库存代币化的初期阶段，这类库存与已具备标准化融资机制的仓单金属不同，目前缺乏成熟融资渠道。知情人士称 LME 计划于 11 月初召开闭门行业圆桌会议讨论该计划；港交所同时正在测试碳信用代币化，以实现接近实时的交易结算。

SettleMint 宣布其数字资产生命周期平台（DALP）已与 IBM Digital Asset Haven 完成集成并现已可用，面向金融机构、政府和其他受监管组织，在许可型 EVM 网络上支持证券、存款、股票、国债和稳定币等代币化资产的发行与交付对价（DvP）全流程。IBM Digital Asset Haven 提供钱包与密钥管理、交易审批和治理能力，SettleMint DALP 负责资产准入与转账规则。SettleMint 提示两项产品为独立产品，由 IBM 与 SettleMint 各自销售、授权、定价和支持。

DTCC旗下DTC于10月28日上线代币化服务，摩根大通、花旗、道富等20家参与机构签署接入协议。链上代币是已托管证券的权益副本，CUSIP与权利不变，不发行新证券；首日可转换证券30余只，接入Canton和DTCC自有Besu两条链，传统形态与代币形态转换仅在工作日美东时间2:00到18:00开放。DTCC方面给出的30万亿美元指可转换证券总市值，属可代币化范围而非已铸造规模，上线首日未公布铸造量或转移笔数。法律基础是2025年12月11日SEC交易与市场部给DTC的无异议函，为职员层面的三年限时豁免。

DCo 发布 HYPE 估值模型，基准情景假设 2029 年加密交易量增至当前 3 倍、拿下全球传统金融市场 3% 份额、综合手续费率 0.006%，营收从 9.44 亿美元增至 49.1 亿美元，按 20% 折现率和 40 倍营收乘数测算 HYPE 目标价 128 美元；乐观情景（5% 份额）对应 165 美元。10 月非加密品类已占 Hyperliquid 总交易量 30%，10 月 27 日单日达 40%。作者指出最大风险是手续费：若传统金融费率降至 CME 的 0.0004% 水平，30 倍乘数下基准价将回落至 66 美元。当前 77 美元价格大致对应传统交易所估值水平下 2%–3% 的市场份额预期。

Prathik Desai（The Token Dispatch）撰文分析，Aave 于9月25日面向Coinbase代币化股票推出抵押借贷，Morpho 于10月22日在Robinhood链上线借贷市场，允许股票代币持有者抵押借出稳定币。数据显示，9月24日至10月23日间Robinhood约60%的美股代币交易发生在常规美股交易时间之外，其中约5.32亿美元在周末与法定节假日完成。文章指出核心风险在于，Chainlink的股票喂价预言机仅在美东时间周日晚8点至周五晚8点更新，周末冻结于周五收盘价，而链上借贷与清算7x24小时运转，可能引发周末突发利空下的恶意套利或周一开盘跳空导致的连环强平。作者援引案例称，今年7月28日SK海力士在韩国盘前出现低于前收盘价30%的异常成交，被预言机同步至Hyperliquid后导致960个账户被强平，涉及金额0.574万美元。文中提到，Aave美股代币借贷总额截至10月18日仅0.0408万美元，远低于盈透证券0.00001052亿美元的客户保证金贷款余额。

ChainCatcher 消息，泛欧交易所（Euronext）在 CoinShares 的 Zcash ETP 推出数小时后将其从巴黎市场暂停。交易所发言人称暂停与监管无关，属结算基础设施问题，因中央证券存管机构无法支持相关结算操作，在其能完全支持标准结算前该 ETP 将保持冻结。目前 21Shares、Virtune 和 Valor 的相关产品仍在欧洲市场交易。另据页面内容，欧盟反洗钱条例将于 2027 年 7 月 1 日全面生效，禁止持牌加密公司处理 Zcash 等隐私币及与匿名钱包交互。

ChainCatcher 消息，索尼集团于 10 月 29 日宣布启动全球 Sony Onchain Entertainment Incubation Program，面向全球创作者及初创企业，支持基于其旗下区块链 Soneium 开发娱乐相关产品与服务。入选项目将获得 Soneium 技术基础设施支持、与索尼集团旗下公司的合作机会，以及业务拓展、营销、社区运营和融资支持。索尼称自 2024 年以来已通过此前两轮孵化计划选定 43 个项目。申请期为 2026 年 10 月至 12 月，筛选预计持续至 2027 年 3 月，申请项目需已在或计划在 Soneium 上推出。

深潮TechFlow编译The Token Dispatch文章称，Aave于9月25日面向Coinbase代币化股票推出抵押借贷，Morpho于10月22日在Robinhood链上线借贷市场，允许股票代币持有者抵押借出稳定币。数据显示，9月24日至10月23日，Robinhood约60%的美股代币交易发生在常规美股交易时间之外，其中约5.32亿美元在周末与法定节假日完成。文章指出，Chainlink喂价预言机仅在美东时间周日晚8点至周五晚8点更新，周末冻结于周五收盘价，而链上借贷与清算7x24小时运转，形成时间断层，可能引发恶意套利或跳空暴跌后的断崖强平。作者认为，各协议最终或将周末黑天鹅风险折算进更高的质押折扣率，使代币化股票的信贷杠杆低于传统券商体系下的真实股票。

美国证券结算与清算中央机构DTCC旗下DTC于28日宣布启动DTCC Tokenization Service（DTS），面向受监管金融市场提供代币化证券服务。美国银行、法国巴黎银行、花旗、富达、摩根大通、摩根士丹利、瑞银等20家公司已签约使用。代币化对象包括罗素1000指数成分股、主要指数ETF和美国国债，用户可在传统证券与代币化形式之间相互转换并存入数字钱包。该服务目前部署在Canton Network及基于Hyperledger Besu的DTCC私有网络上，计划2027年接入更多区块链网络。DTCC已于去年12月获得SEC无措置书简，允许其在获批区块链上提供3年期代币化服务。

Alea Research 报告（深潮 TechFlow 编译）称，截至 9 月底 Centrifuge 所索引链上资产超 $100 的钱包中 72.9% 持有免 KYC 的 deRWA 票据，但其仅占协议基金总资产的 2.6%；完成 KYC 的合规份额才承载主要资金，Grove、Ethena 与 Aave Horizon 三家机构合计掌控 $9.312 亿美元基金总值的 92%。deRWA 地址数年内从 14 个增至 70 个、规模增长 133%，同期协议基金总规模下滑 18%；JTRSY 与 JAAA 第三季度资产规模骤降 41%，Centrifuge 行业排名从第五滑至第六。CFG 代币价格与底层资产规模 30 天滚动相关系数中位数仅 0.04，CP172 提案以 98.5% 赞成票通过，拟按 1:1 将 CFG 置换为 Centrifuge, Inc. 股权（需通过 KYC），该方案仍待基金会董事会及监管人最终审批。

OKX 闪赚在「质押赚币」「交易赚币」之外新增「持币赚币」模式，首期活动奖池 40 万 USDT，2026 年 10 月 29 日 08:00 至 11 月 28 日 07:59（UTC+8）开启。用户报名后持有 xNVDA、xTSLA、xGOOGL、xQQQ 等 10 种指定代币化资产即可按持仓份额分配奖励，无需申购或质押。每日合格持仓总价值须不低于 100 美元，单用户每日最高 650 USDT，奖励自报名后下一个 UTC 日起算，以当日随机快照中的最低合格持仓价值为依据。

据官方消息，OKX 闪赚在质押赚币和交易赚币之外新增持币赚币（Hold to Earn）模式，首期活动自 10 月 29 日 08:00 至 11 月 28 日 07:59（UTC+8）进行，总奖池 400,000 USDT。用户报名后持有 xNVDA、xTSLA、xGOOGL、xQQQ 等 10 种指定代币化资产即可按持仓份额参与分配，无需申购或质押；每日合格持仓总价值须不低于 100 美元，单用户每日最高可获 650 USDT，奖励自报名后下一个 UTC 日起算，以当日随机快照中的最低合格持仓价值为依据。

Odaily报道，Pendle官方在X援引Alea Research的第三季度业绩报告：RWA占其TVL的82%，Q3 TVL增长43%，同时激励削减超过50%；每美元TVL产生的收益同比增长约76%，代币回购量达到排放量的3.2倍；跨Morpho、Aave和Euler的PT抵押品规模翻倍至4.97亿美元。

SBI控股28日宣布与美国Cross River Bank母公司CRB集团达成战略合作并签署基本协议，计划在日本设立合资企业，并对CRB集团进行战略出资。合资业务方向包括RWA代币化商品的开发与销售、跨境支付以及支持AI代理交易的支付基础设施，均以最终合同签署和日美监管批准为前提，出资额与设立时间未披露。双方还计划将SBI与Startale Group共同开发、SBI新生信托银行发行的日元稳定币JPYSC接入Cross River平台，用于机构交易和跨境交易的结算。