#机构应用

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 称，沿用去年模型仅更新输入数据后，比特币 2036 年目标价从 130 万美元上调至 160 万美元，复合年化收益率预测从 28.3% 升至 34.3%。上调主因是可触达市场扩大：价值存储赛道十年预期规模从 91 万亿美元增至 110 万亿美元，机构投资市场从 216 万亿美元增至 303 万亿美元，而各细分市场份额假设维持不变。他回应质疑称，本轮从高点回撤 53% 较以往熊市温和，比特币在价值存储市场占比已从十年前不足 1% 升至 5% 以上。

吴说区块链撰文对比两家比特币DAT公司的资本结构：按BTC 8万美元静态测算，Strive优先股名义金额占持币价值约61.1%，Strategy可转债与优先股合计约29.6%；两者年化股息及利息支出分别相当于持币价值约8.4%和2.2%。10月17日至23日，Strive买入6,182枚BTC，持仓增至43,000枚，并在完成6.3亿美元SATS永续优先股发行（固定15%年化股息率、每股发行价90美元）后设立最高10亿美元ATM计划；同期Strategy未买卖BTC，持仓维持848,517枚，动用约2.049亿美元回购STRC。招股书披露，Strive已为首批SATS建立相当于前18个月股息（约1.575亿美元）的准备金，并预计主要通过新增融资筹措现金股息；管理层将提高优先资本占比视为争取长期跑赢比特币的手段，Strategy则将折价回购STRC纳入资本配置以减少未来派息需求。上述占比未扣除现金及其他资产，且8万美元为假设价格而非市场报价。

文章编译分析Robinhood第三季度财报电话会，指出CEO Vlad Tenev承诺大幅增加对Robinhood Chain的投入后，Pons、AI、Orbio等生态代币一度上涨约10%至30%，但Robinhood的实际优先级与市场期待存在错位。CFO Shiv Verma称三季度链上费用毛约5000万美元、净约2500万美元，但链团队目标是股票代币TVL、开发者和股票代币增长而非收入；Vlad希望应用超越发射台，鼓励基于股票代币构建更复杂金融应用。文章指出股票代币不能在美国使用是主要限制，Robinhood app用户仅占链上交易的1%至2%；同时引用Blockworks数据称LONG交易量增长与股票代币TVL相关性达0.86，RWA指标仍依赖meme交易。作者认为更可能获得支持的是直接使用股票代币作保证金、抵押品或标的的项目，如Lighter、Priors，并介绍了Standard Reserve提出的隔离敞口代币（IET）白皮书设计。

Coin Metrics 研究主管 Kelly Ye 撰文指出，Kalshi 上与 2026 年中期选举参议院控制权挂钩的独立合约达 38 份，分散在 5 个事件分类下，各自拥有独立订单簿。四类合约隐含的民主党获胜概率走势大体趋同，但高低价差均值约 3.3 个百分点，9 月峰值 4.5 个百分点，10 月回落至 2.5 个百分点仍未消失。作者以 9 条合约构建理论套利组合（兑付固定 8 美元），测算显示计入手续费后多数交易日收益微薄甚至为负，10 月 24 日峰值收益率仅 0.6%。文章认为价差长期存在的核心原因是流动性碎片化：参院相关合约名义成交额约 1430 万美元，其中 90% 以上集中在控制权和两院格局合约，席位阶梯档位成交额极低，且存在多腿成交风险、结算时点差异（席位合约要等 2027 年 2 月 1 日结算）和资金占用等摩擦。文中数据来自 Kalshi 与 Talos。

吴说播客对话 Coinbase 国际衍生品业务负责人、Deribit 前 CEO Luuk Strijers，谈收购后的整合进展与市场判断。撮合引擎中位数往返延迟降至约 75 微秒，较此前快 50 至 60 倍；10 月 1 日 Coinbase International Exchange 与 Deribit 合并为面向非美国市场的 Coinbase Global Exchange，未平仓合约名义价值回到约 500 亿美元。Luuk 称加密期权市场新增资金有限，Coinbase 转而激活托管的数千亿美元资产，并计划本月底向美国机构、11 月初向零售用户开放 Deribit 期权。他判断当前年化期货基差约 5.5%，市场略偏看涨但未形成强烈方向性共识；Pre-IPO 永续合约需求低于预期。

DTCC 旗下 DTC 宣布推出 DTCC Tokenization Service（DTS），将代币化证券接入其既有市场基础设施，DTC 参与者可在传统与代币化形式的证券权益间转换，代币化权益保留与传统记录证券相同的权利与保护。Ondo Finance 作为生态合作方之一，与 Broadridge、DRW、Fireblocks 等并列；其 CRCLon 和 SPYon 于 2026 年 7 月成为首批由 DTS 生成的 DTC Tokenized Entitlements 支持的代币化股票，相关权益作为底层证券的数字孪生。Ondo 曾于 2026 年 5 月加入 DTC Digital Assets Solutions 行业工作组。

Hyperliquid 发布周报：Payward（Kraken 母公司）宣布计划成为首个在 HIP-3 市场部署的 CFTC 监管机构，XTEN hyperp 已上线交易。技术侧，API 公告频道更新了写入优先费、gossip 优先插槽、可选子构建器等内容。社区方面，印度社区将于 11 月 3 日在孟买举办活动，HL Global 的 HL Radio 已上线社区活动录音。

北京时间10月26日晚间，比特币财库公司Strive宣布上周购入6182枚比特币，耗资5.114亿美元，总持仓达4.3万枚，与Twenty One Capital和Metaplanet的差距仅约500枚和1000枚。文章分析称，CEO Matt Cole与Strategy创始人Michael Saylor的内核不同：Saylor的囤币叙事是货币层面的，认为比特币是更优越的货币体系；Cole则把比特币视为资本配置的hurdle rate（最低回报要求），只关心它是不是回报最高的资产，公司策略是永久做多比特币、做空美元。Strive通过反向合并上市、PIPE融资、收购Semler Scientific、优先股融资并首推每日付息等方式放大比特币敞口，TD Cowen、B. Riley、Maxim Group、StoneX等机构自9月起给出买入评级。

10 月 26 日，CZ 现身纳斯达克，与 BNB Standard（股票代码 BNC）管理层共同敲钟。BNC 前身为经营电子烟业务的美股公司，2025 年 7 月在 YZi Labs 支持下与 10X Capital 合作推出约 5 亿美元融资计划，转型为 BNB 储备公司，2025 年 8 月完成约 5 亿美元私募后建立超 51 万枚 BNB 储备。此后公司经历股价回落、与 10X Capital 的治理争议（双方曾签 20 年、年管理费率 1.75% 的资产管理协议，BNC 于 2026 年 5 月起诉要求认定协议无效）及董事会重组。2026 年 6 月，YZi Labs 系人马进入董事会，出身 YZi Labs 的 Alex Odagiu 于 10 月 19 日正式接任 CEO，公司更名 BNB Standard，提出增加每股对应 BNB 数量、在 BNB Chain 上运营验证节点等目标。文章按约 0.6%—1% 的参考质押年化测算，若全部储备用于质押，每年理论上可额外获得约 3,000—5,200 枚 BNB，折合约 230 万—380 万美元；节点收益取决于链上交易手续费、委托质押规模及出块表现。

Stella Yeom 与 Ryan Yoon 撰文（Chopper 编译）指出，银行不应等本土稳定币监管定稿后再行动，可先以欧盟 MiCA 为参照做筹备。文章梳理了银行需提前敲定的三项决策：直接发行还是仅提供托管、转账等配套服务（MiCA 第 60 条允许银行为第三方代币提供服务，EMI 处理第三方代币需额外申请 CASP 资质）；储备管理架构（第 54 条要求 EMI 将至少 30% 用户资金存入隔离账户，银行直接发行不适用该要求）；兑付流程与用户告知（第 49 条要求按面值兑付且原则上禁止收取兑付手续费）。欧盟已报备的 45 个 EMT 中仅 USDC 被认定为重要 EMT，第 58 条对重要 EMT 的 EMI 提高自有资金至平均储备资产 3%、要求挤兑压力测试和每半年独立审计。文章建议银行提前与 SWIFT 跨境转账做成本收益对比、选择独立发行或联合发行（如 Qivalis 联盟）并验证真实需求。

imToken 撰文指出，机构资金进入质押与 EIP-7251 将单验证者有效余额上限从 32 ETH 提升至 2048 ETH，正同时改变以太坊质押结构，但两者不等于网络走向中心化。据 Lido 2026 年上半年报告，截至 6 月底全网质押规模从年初约 3630 万 ETH 增至 4310 万 ETH，机构质押占比从 25.9% 升至 35.3%；Lido 份额从 23.9% 降至约 21.2%，Bitmine、Coinbase、Binance 份额分别约 11.5%、10.9%、7.9%。文章强调应区分资产控制权、验证者运营权与基础设施决策权三层集中度，验证者数量减少本身不能证明中心化，去中心化程度取决于真实控制权分布。文中同时介绍 imToken 非托管 ETH 质押提供复利型与自动提领型两种验证者模式。

Circle 于 10 月 20 日就 SEC 拟议的 Regulation Crypto Assets 提交意见函，支持在清晰规则下鼓励创新，并强调技术中立。函中建议 SEC 澄清无许可网络（如 Arc）的处理方式，使规则与 GENIUS Act 一致，明确合规支付稳定币在拟议 Rule 302(b) 下可视为“现金”并获得美元计价、会计及客户储备处理，同时建议将经纪商 2% 折扣降为零，并为网络功能化后的技术维护（如维护已知验证者集合）设立安全港。

Foresight News 编译 LlamaRisk 的分析：2026 年 9 月 25 日代币化股票作为抵押品上线 Aave V4 的 Base 市场，覆盖 AAPL、AMZN、GOOGL、META、MSFT、NVDA、TSLA 七只标的，由 Chainlink 24/5 喂价定价。首月约 1200 万美元股票抵押品支撑 500 万美元 USDC 贷款，729 个地址参与，零坏账，风险参数未调整。GOOGL、NVDA、META 合计占抵押品 77%。全月 10 笔清算合计偿还 1687 美元债务，所有 198 个有债务仓位健康因子均在 1.0 以上。59% 的借款交易发生在常规交易时段外，但仅占 22% 的 USDC 借款额；5 个周末闭市窗口内无喂价更新，周日恢复时 7 个喂价均在 55 秒内重新上线。META 财报后股价跌近 10%，无 META 抵押仓位被清算。

文章解释了加密支付公司已获监管牌照却仍被银行拒绝开户的原因：监管牌照审查的是企业是否具备经营资格，银行则需独立评估该客户及交易带来的反洗钱、制裁、欺诈等风险能否被自身体系管理。文中以稳定币结算为例，说明银行关注的是链上付款人和资金路径在账户体系之外时，企业能否证明资金来源、客户身份和商业目的；并引用 EBA 2024 年加密资产反洗钱风险因素指引和 FATF 虚拟资产风险指标作为依据。文章还区分了公司自有资金账户、经营性收付款账户和客户资金归集账户三类用途，指出账户用途不清比资金来源不清更易被忽略；同时提到 2025 年 3 月 FDIC 取消加密相关活动专项事前通知要求、同年 4 月 FDIC 与美联储撤回两份联合声明，但强调这不等于银行必须无条件开户。最后给出开户前应自查的六个问题、被拒后的处理顺序，以及可考虑与 PI、EMI 等持牌机构合作的路径。

华尔街见闻援引 Glassnode 分析称，过去两年买入比特币的投资者持仓成本集中在 87,000 美元及以上，价格触及该区域后投资者解套离场或止盈，今年已两度扼杀涨势，且遭遇该抛压后价格往往回落 25% 甚至更多。截至发稿比特币周二上涨 0.87%，报 80700 美元；Polymarket 数据显示市场认为比特币年内触及 100,000 美元的概率仅 17%，突破 110,000 美元的概率为 9%。Kaiko 分析师 Thomas Probst 指出杠杆多头强平加剧跌势，10 月中旬比特币与美股相关性升至 5 月底以来最高。

Tiger Research 发文分析欧洲 MiCA 对 EMT（法币挂钩稳定币）的监管框架，为尚未立法国家的银行梳理可提前执行的准备工作。文章提出三项前置决策：选择本体直接发行或设立 EMI 子公司、按第54条设计准备资产架构（EMI 发行须将客户资金至少 30% 分离存入其他银行账户，本体发行无此义务）、按第49条和第55条搭建赎回流程与恢复及清算计划。文中指出，欧盟已申报的 45 个 EMT 中仅 USDC 被 EBA 指定为重要 EMT；按第52条，白皮书内容不完整或误导导致持有人损失时，发行方及管理层须承担不可通过合同免除的法律责任。

Animoca Brands 宣布将于 11 月 5 日在 AIBC 大会 AIBC Stage 开启 agentic finance 下午议程，由副总裁兼实验室负责人 @Mo_Ezz14 以一场关于 AI 代理在被托付真实资金前所需安全防护的小组讨论开场。随后其投资业务 CEO @viewfromhk 将把话题转向机构级链上金融，并有投资人小组讨论 AI 如何改变项目投资方向。

作者 Cathy 撰文分析比特币在8万美元附近拉锯的链上结构：Glassnode数据显示全美现货比特币ETF加权平均持仓成本约81500美元构成上方抛压，真实市场均价约77500到78000美元、短期持有者成本约74600美元构成下方支撑；全网已实现价格约54000美元、长期持有者成本约49000美元，近七成筹码仍盈利，交易所储备处于多年低位。Strategy（原MicroStrategy）10月第三周暂停增持比特币，转而回购年化股息12%的STRC优先股，单周回购2.049亿美元，截至10月25日仍持有约84.85万枚比特币。10月全美现货ETF累计净流出约3.12亿美元，但2026年全年累计净流入仍约17.5亿美元。10年期美债TIPS实际收益率运行于2.64%到2.80%之间，作者认为8万以下仍有深层成本带支撑，若宏观紧缩升级则75000到78000美元是下一个测试位。

Galaxy 全公司研究主管 Alex Thorn 撰文认为，比特币本轮周期底部已现，当前是买入并持有的合适时点。截至 10 月 22 日，比特币报 81,391 美元，较 2025 年 10 月高点低 35%。他从四个维度论证：技术面上，9 月价格结束 44 周跌破并重新收于 50 周均线上方，历史上此类长期跌破收复后一年内最大收盘跌幅不超过 8.4%；仓位上，CME 资产经理净多头较历史高点当周减少 57%，13F 显示 Millennium、高盛等九家机构合计减持 6.8 万枚，而财富管理平台和主权基金承接；基本面上，美国联邦债务达 40.44 万亿美元、2026 财年赤字 1.99 万亿美元；情绪上，「bitcoin」谷歌搜索降至数年来最低。Galaxy 同时列出改变看法的条件，包括周收盘跌破 50 周均线 76,540 美元且一个月内未收复、ETF 持仓跌破 122 万枚等，并提示回撤、AI 与量子计算风险。

2026年10月26日，香港证监会宣布首次批准面向公众发售的代币化基金在持牌虚拟资产交易平台进行二级市场交易，两只代币化货币市场基金已开始全天候交易，投资者可通过猎豹（PantherTrade）买卖相关份额。证监会投资产品部执行董事吴家俐称此举是香港数字资产发展的重要里程碑，为代币化生态增添了24/7交易功能。文章作者Joe Zhou认为，香港RWA正从资产上链、产品发行走向二级市场流通，真正的考验在于能否吸引更多投资者、做市商和真实资金需求，形成持续流动性。

Chainalysis 中东北非加密采用报告显示，2025年7月至2026年6月该区域加密经济规模4433亿美元，同比微降1.4%，土耳其以1445亿美元仍居第一，阿联酋增长32%至1048亿美元，两者合计占区域总量56%。土耳其落地CASP牌照新规，点对点交易规模增长四倍至35.6亿美元，代币化黄金交易从几乎为零增至近10亿美元；阿联酋加密服务业务增长29%，国内点对点支付同比增786%。报告预计按当前增速，阿联酋有望在2027年超过土耳其。

汇丰 10 月 23 日宣布首只港元稳定币 RedCoin（RCHKD）上线支付应用 PayMe，超过 330 万用户可开通稳定币钱包，用于即时转账及在超过 10 万家商户付款。RedCoin 由金管局持牌监管（牌照号 FRS02，2026 年 4 月获批），以港元 1:1 全额支持并可赎回（据媒体报道）。EX.IO 研究院分析认为，随着发行能力趋于商品化，稀缺性正转向分发网络与受监管结算通道。

Solana 基金会于 10 月 27 日宣布 Solana Breakpoint 2026 新增一批演讲嘉宾，活动将于 11 月 15-17 日在伦敦 Olympia 举行。新增嘉宾包括 Revolut 董事长 Martin Gilbert、前英国首相 Boris Johnson、前财政大臣 Sajid Javid，以及来自 Zelle、DTCC、Mastercard、Barclays、Bitwise、Backpack 等机构的负责人。本届大会主题为 Token Supercycle，议程分为两天，分别聚焦已上链的稳定币、支付、代币化资产，以及 AI 智能体、消费应用等未来方向。

10 月 26 日比特币最低下探至 79390 美元，ETH 跌至 2300 美元附近，山寨币普跌。Coinglass 数据显示过去 12 小时全网合约爆仓 9819 万美元，其中多单爆仓 7533.9 万美元；Coinbase 比特币溢价指数连续 33 天录得负值，最新报 -0.15%。10 月 22 日美国比特币现货 ETF 单日净流出 6.3549 亿美元，创近 3 个月新高。Polymarket 数据显示市场押注美联储 10 月按兵不动概率为 94%，但 12 月加息概率升至 77%。观点分歧方面，赵长鹏认为当前是买入时机；Bitwise 研究主管 Ryan Rasmussen 预计年底 BTC 有望重返 10 万美元以上，条件是 ETF 流入恢复且宏观不再恶化；Arthur Hayes 已清空 Maelstrom 方向性交易仓位，短期看空并离场观望。

香港首批稳定币牌照方汇丰与 Anchorpoint 在港元稳定币上走出两条路线：汇丰 10 月 23 日推出 RedCoin（RCHKD）并接入 PayMe，超 330 万用户将陆续获得稳定币钱包入口，覆盖超 10 万家商户；Anchorpoint 则于 8 月 12 日启动 HKDAP 机构端 Beta，运行于以太坊主网，通过授权分销商服务企业及专业投资者。截至 10 月 26 日 RedCoin 流通面值约 8,100 万港元，截至 10 月 21 日 HKDAP 流通约 611 万枚、累计交易量约 3,510 万港元；因披露日期和开放对象不同，两组数据尚不足以直接比较受欢迎程度。

文章以 Hyperliquid、币安的布伦特原油永续合约成交数据复盘 RWA 永续赛道的「全天候交易」卖点，指出周末成交量仅占总成交量的 10%–11%，而周末时长占一周的 29%，交易节奏高度贴合传统金融时段。仅在伊朗冲突等地缘危机发酵的周末，成交量才显著冲高，4 月 10 日至 12 日停火消息公布后的首个周末成交达平日三倍以上。文章认为 7×24 交易的实用价值局限于缺少其他对冲渠道的危机场景，赛道当前主要矛盾是平台数量增长超过真实需求增长，同行之间互相分流存量流动性。

Animoca Brands 执行主席兼联合创始人 Yat Siu 与富达数字资产（FTDA）CEO Jenny Johnson 在炉边对谈中讨论代币化如何去除中间环节、降低成本，节省部分以更低费用或更高收益的形式返还给投资者。两人还谈到这种效率如何让机构级资产触达更多人群，以及 Nuvafinance 等 vault marketplace 如何让代币化 RWA 更广泛可及。对谈视频已在 Animoca Brands 官方 X 公告中公开。

永续合约与预测市场将 Anthropic 隐含估值共同锚定在 1.9 万亿美元附近。币安 ANTHROPICUSDT 报 1898 美元、Bitget 报 1902 美元、OKX 按 100 亿股本口径报 193 美元（隐含 1.94 万亿美元），Hyperliquid 上 ANTH 报 1927 美元；Polymarket 上首日收盘市值落在 1.5 万亿至 2.5 万亿美元区间的累计概率为 77%，分布期望值约 1.92 万亿美元。该水平较 Anthropic 5 月 28 日 H 轮 650 亿美元融资对应的 9,650 亿美元投后估值溢价一倍。据《华尔街日报》获得的招股书草案，Anthropic 上半年营收 163 亿美元、净亏损 807 亿美元，未来基础设施支出承诺已超 6000 亿美元。Anthropic 官方警告未经董事会批准的股权转让无效，相关合约均为现金结算的合成衍生品。

Ryan Yoon 撰文（Chopper 编译）分析预测市场作为数据基础设施的实际价值，认为其核心价值在于产出数据而非投机交易。文章引用美联储工作论文称 Kalshi 在 FOMC 会议前一天对联邦基金利率中位数、众数预测完全命中，优于联邦基金利率期货；对总体 CPI 通胀预测准确率显著高于彭博共识。作者基于链上平台 Limitless 截至 2026 年 10 月的公开 API 数据，选取 2681 个已结算标的（约 85% 为体育类），发现 10 档价格区间中 9 档真实发生频率与定价差距在 4 个百分点以内，唯一误差明显的 50%-60% 区间主要因流动性差。文章还列举爱荷华电子市场、惠普、英特尔、西门子等历史案例，指出预测市场在准确度、时效性上可超过或补充传统调研，但需解决流动性不足、监管认知和数据透明度问题。

10 月 22 日，a16z 宣布将加密投资业务 a16z crypto 更名为 a16z Frontier，新基金投资范围从加密货币初创公司扩展到更广泛的前沿科技，包括 AI、自主机器、新型设备和生物医学，由 Chris Dixon 与 Marc Andreessen、Ben Horowitz 等共同领导。官方称将继续投资加密货币及相关企业，并倡导合理的加密监管，将稳定币、可编程金融服务和机器间交易列为区块链的应用方向。此前 5 月 5 日公布的第五期加密基金规模为 22 亿美元，较上期减少约 51.1%，当时 a16z 传播合伙人 Paul Cafiero 强调该基金 100% 专注加密、不扩展至 AI 和机器人。截至 10 月 23 日，更名公告尚未披露非加密投资的资金占比，也未公布新的募资金额。

Animoca Brands 称正与 @FTDA_US 合作，扩大机构对代币化投资的接入渠道。其首席发展官 @bchan8938 与 Franklin Crypto 负责人 @perkinscr97 在 #TOKEN2049 上表示，监管明朗化正帮助数字资产成为机构可基于基本面承销的资产类别，并讨论了 7×24 小时市场对配置者的意义。

Animoca Brands 宣布将在香港金融科技周期间于其办公室举办一场 TradFi 与 Web3 融合主题的圆桌讨论，探讨代币化 RWA 如何扩大交易者和散户投资者的参与渠道。讨论嘉宾包括 Animoca Brands 的 @bchan8938、Chetan Karkhanis（FTDA_US）和 Chen Shanlong（XDCNetwork），由 Jingyi Sun（talostrading）主持，会后设有交流环节。

Circle 宣布向符合条件的 Circle Mint 机构客户推出 Circle Match，将 USDC 铸造与赎回需求在 Mint 内部通过每小时拍卖撮合。撮合成交时，赎回方支付一笔统一清算费（不高于 Express 费率），铸造方获得该费用作为返利，以可消费的 USDC 形式发放到普通 Mint 钱包。订单需先全额入金，出价更优者优先成交，清算前一分钟锁定后不可撤单；未成交部分可按预设的 Fallback、Roll 或 Cancel 处理。Circle 表示不为 USDC 定价，撮合成交量上不另行保留点差，返利金额取决于每场拍卖的订单情况，不承诺具体结果。

Glassnode 报告（Frederik Theissen 撰文、Foresight News 编译）指出，10 月 15 日比特币小时线收盘一度下探 80.1K，刚好扫过美国现货 ETF 与比特币财库公司约 80.2K 的平均持仓成本线，买盘随后回补；上方 85K 至 87.5K 集中了 6 到 12 个月买家约 86.7K 的成本线、币安现货卖单和最大清算簇。美国现货 ETF 在 10 月 19 日录得约 6.53 亿美元单日流入，为 9 月 22 日以来最大，但 30 日平均成交量不到一年前的四分之一。报告认为，日收盘站上 87.5K 且 ETF 流入与成交量同步放大才说明需求在吸收供给，跌破 80K 则 77.6K 的真实市场均值进入视野；期间还隔着美联储 10 月 28 日利率决定和 MSCI 11 月 11 日指数名单。

链上分析显示，伦敦对冲基金 Abraxas Capital 通过链上抵押借贷、现货持仓与 Hyperliquid 空头对冲开展市场中性策略，两个账户累计交易量达 98 亿美元，收取资金费超过 6,600 万美元，而累计支付交易手续费仅 200 万美元。其空头持仓名义价值峰值达 15.7 亿美元，2025 年 8 月至 10 月充分部署期间约占 Hyperliquid 全平台未平仓合约的 10%；资金费率下滑后逐步减仓，目前在平台持有约 3.65 亿美元资产。文中测算，若 AQAv2 收益分配机制开启，其 2.49 亿美元 USDC 抵押品按 3.14% 收益率和 90% 分成比例，每年可为 HYPE 回购贡献约 700 万美元。

欧洲代币化现金基金公司 Spiko 官方看板显示，截至 10 月 21 日总管理规模较年初增长 323%，突破 30 亿美元，累计产生约 4503 万美元利息，各产品用户数相加为 15,721。Spiko 产品分三条线：T-Bills 投资短期政府债券，欧元、美元产品持续费用每年 0.25%；Smart Cash 采用证券组合加总收益互换结构，首个银行对手为法国巴黎银行，欧元份额管理费 0.25% 加最高每年 0.10% 运营费，该产品欧元份额规模约 17.8 亿欧元，已是平台最大单一产品；Cash & Carry 面向合资格专业投资者，首次认购门槛 10 万欧元，管理费 0.10% 并对超过 SOFR 或 €STR 的收益部分收取 25% 业绩报酬。2026 年 10 月公司宣布完成 NEA 领投的 9000 万美元 B 轮融资，累计融资达 1.2 亿美元。按 RWA.xyz 已分发资产价值口径，Spiko 约 27.2 亿美元，低于 Securitize 的 43.4 亿美元和 Ondo 的 39.9 亿美元。DefiLlama 显示其近 30 天 Revenue 约 55.6 万美元，但该数字主要按资产规模与预设费率推算，未完整计入业绩费。

Brian Armstrong 于 10 月 21 日分享 Coinbase 应对比特币量子威胁的完整构想，涵盖地址设计、签名方案与存量资产迁移。核心思路是把地址容器与签名机制解耦，提出 BIP-360（P2MR）与 P2TRv2 两条技术路线及混合地址过渡方案，并评估 ML-DSA、SLH-DSA、FN-DSA、SHRINCS 四种抗量子签名候选。迁移规划五个阶段，从自愿升级到最终处置旧地址遗留资产；Coinbase 称该提案为公开研讨材料，尚未敲定最终方案。相关筹备始于今年 1 月设立量子顾问委员会，7 月与贝莱德、富达、Strategy 等成立比特币安全联盟，承诺三年投入 1500 万美元。

ChainSafe 称其面向公众的生产基础设施在 2025 年 10 月至 2026 年 10 月间，14 个端点平均可用性达 99.99%，其中 6 个端点为 100%，最低为 99.96%，为实测表现而非 SLA。其做法包括跨 AWS、Hetzner、OVH 等 7 家供应商和 4 个大洲部署，运行 Filecoin 引导节点与快照（每两小时一次，每周约 83 个主网快照）、以太坊存档节点与 Checkpointz 检查点节点，以及在 Ethereum、Celestia、Canton、zkVerify 等网络上的验证者节点；密钥管理采用气隙生成和分片阈值签名。

Animoca Brands 集团总裁 Evan Auyang 在 IMF 与世界银行 2026 年曼谷年会的一场论坛上提出，AI 与数字所有权能为人们提供按自身条件参与金融的新方式，前提是信任、适当性与保护从一开始就被纳入。他主张将受监管的稳定币、去中心化身份等技术纳入随技术演进的监管框架，并让监管沙盒发挥更大作用。

截至10月19日，微软、Alphabet、高盛、麦当劳等16家公司向OKXICE递交反对通知，反对将其股票代币上架，异议公司数量在15天内从1家增至16家。OKXICE是OKX与洲际交易所（ICE）合办的平台，计划让62家美股公司的股票代币24小时链上交易。SEC 9月17日发布的五年期「创新豁免」规定，第三方发行的代币上架前须书面通知公司并等待30天，公司在此期间反对则平台不能上架，反对仅对该平台有效且会被公开披露。反对名单中的公司并非全盘否定代币化，高盛参与了7月15日DTCC旗下DTC托管资产代币化的真实交易；纳斯达克不在名单中，但以价格形成机制为由不允许自家股票按该框架代币化，同时向Kraken母公司Payward投资1亿美元推进自有代币化路线。OKXICE联合主席科莫称这些通知「不是反对」，平台设有数量和成交量上限的有限实验。