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WallStreetBets 撰文（Foresight News 编译）称，2026 年年初至今各加密协议合计收入达 116.8 亿美元，预计全年约 139 亿美元。文章提出评估回购计划的四条标准，并统计 2025 年 28 个主要项目花费超 14 亿美元回购，仅 AAVE、HYPE、SKY 三个代币在回购窗口内跑赢比特币。作者列举 Hyperliquid、World Liberty Financial、Venice、Bittensor 子网与 Robinhood Chain 上的回购案例，认为稳定币与 RWA 借贷是未来收入增长的重点板块，文中预测与统计均属作者及所引研究者的观点。

WallStreetBets 分析（Foresight News 编译）称，加密总市值年内下跌约19%，但收入前30协议中12个有活跃回购计划的代币平均年内回报+62.2%，4个无回购者平均-31.6%。文章援引 Bill Hsu 与 DeFiLlama 研究称回购代币市值加权回报190%高于直接分配代币的29%，并提出好回购的四条标准。文中还列举 Hyperliquid、World Liberty Financial、Venice、Bittensor 等回购案例。

Multicoin 作者 Spencer Applebaum 撰文（深潮 TechFlow 编译）称，Claude Code 等 AI 工具让 DEX 或借贷协议的开发成本大幅下降，但软件无法创造分销渠道、自有资本和专有数据三道护城河。文中举例 Hyperliquid 与 Coinbase 依 AQA 框架约定约 90% 的 USDC 储备收益流向其援助基金用于回购 HYPE，MetaMask 兑换收费 0.875% 远高于 Uniswap 的 0.13%，作者认为 DeFi 将持续吞噬 CeFi，初创公司可从巨头不愿触碰的风险市场切入。

Multicoin Capital 投资合伙人 Spencer Applebaum 撰文认为，AI 正让 DEX 等金融软件的开发成本从五年前的 300 万美元资金、5 名工程师和 6 个月周期降至一个周末可完成，但金融企业的护城河在于软件无法复制的三大要素：分销能力、资本和专有数据。文中举例 Hyperliquid 借 AQA 框架将约 55 亿美元 USDC 储备收益的约 90% 留在协议援助基金，年化约 1.85 亿美元；而钱包与前端已陷入价格战。作者预计未来十年数万亿美元金融活动将上链，掌握这些稀缺资源的协议将获得定价权，初创企业的机会在于切入巨头不愿涉足的市场。

Multicoin Capital 普通合伙人 Spencer Applebaum 撰文认为，AI 正大幅降低 DeFi 软件构建成本，五年前需 300 万美元和 6 个月做出的 DEX 或借贷协议，如今借助 Claude Code 一个周末即可搭出大部分，但金融业务最值钱的客户关系、资产负债表与专有数据并未变得易复制。他提出 DeFi 三道护城河，即分发、资本和专有数据，加上风险承受能力这一楔子，并举例 Hyperliquid 凭分发获得 USDC 储备收益约 90%，Phantom 在 Hyperliquid 4.5 个基点费用之上加收 5 个基点，OnRe 凭再保险专有数据收取 75 个基点管理费加收益 20%。他认为未来十年将有数万亿美元金融活动上链，拥有护城河的协议与纯软件协议的差距将扩大，初创公司可先进入在位者不愿碰的市场积累护城河。

Zerion 发布十月 Alpha 月报，宣布重建 DeFi 头寸底层架构以加快新增协议速度，本月新增 Metric、Fluid DEX 流动性池、Yuzu Money 收益和 Veda 金库。Uniswap V3 与 V4 LP 头寸现可在钱包余额图表中显示历史价值，/v1/fungibles 接口新增 flags.is_trash 垃圾代币标记。交易数据增加 counterparty_address 字段，API 文档全面改版。Metric 称其 AMM 上线 Robinhood Chain 后首五天交易量突破 10 亿美元，Zerion API 为其提供钱包数据；Kraken Wallet 也使用 Zerion API 获取 EVM 和 Solana 的余额、DeFi 头寸、历史与 PnL。

据Lookonchain监测，一名巨鲸过去2天卖出100万枚UNI，约合732万美元。该巨鲸一年前从Uniswap UNI Timelock钱包接收2032万枚UNI，当时价值1.394亿美元。

据 Lookonchain 监测，某巨鲸在过去两天累计向 Binance 充值地址转入约 100 万枚 UNI，价值约 732 万美元。Lookonchain 称，该巨鲸一年多前曾从 Uniswap UNI Timelock 钱包收到 2032 万枚 UNI，价值约 1.394 亿美元。

据深潮 TechFlow 援引 Uniswap 11 月 6 日的披露，首个许可类资产已上线 Uniswap 自动做市商（AMM）协议。Uniswap 表示，Groma 借助 Permissioned Pools Hook，将房地产资产的发行和赎回直接接入该协议。

据 PANews 援引 Uniswap 在 X 平台的发帖，首个许可类资产（permissioned asset）已上线 Uniswap AMM。Groma 借助 Permissioned Pools Hook 将房地产发行与赎回直接接入该协议。据介绍，该 Hook 是一项可在协议层面执行合规检查、将许可类资产引入 AMM 的新标准。Uniswap 同时提示，Groma 的代币化证券仅面向美国合格投资者及美国境外用户开放。

据 Uniswap 披露，Robinhood Chain 成为在 Uniswap 上成交量最快达到 1000 亿美元的区块链。

Uniswap在X平台发帖称，Robinhood Chain已成为Uniswap上最快达到1000亿美元交易量的链。PANews援引DefiLlama数据称，剔除刷量交易后，Uniswap V2、V3、V4在Robinhood Chain上的累计交易量合计约985亿美元，Robinhood Chain全网DEX累计交易量约1264亿美元，过去24小时交易量约6.12亿美元。

ChainCatcher 作者 Zhou 分析币安被盗后的资金流向，认为 DEX 并非这轮外流的主要承接方。币安恢复提币首日约 9 个半小时净流出约 36.4 亿美元，DefiLlama 显示 11 月 2 日 24 小时净流出一度约 63 亿美元；同期主要 CEX 合计净流入仅约一成，多数资金以稳定币形式流入用户自托管钱包。文章认为，若 ICE 与 TradeXYZ 基于 Hyperliquid 的合规计划获监管批准，其影响可能大于任何一次 CEX 安全事件。

DhruTech 撰文分析 Aerodrome：该协议过去十二个月将 70.6% 的费用分给锁仓投票者，但每新印 1 美元 AERO 持有人同期仅收到 0.52 美元费用和贿赂，过去十二个月增发价值比持有人收入多约 1960 万美元。2026 年 10 月 21 日 Aerodrome 与 Velodrome 合并，以 Aero 品牌在七条链运营，新机制将奖励上限设为池子预测收入的 1.2 倍，对应每 1 美元增发约收回 0.83 美元，仍低于盈亏平衡。文章认为 AERO 的关键指标是每增发 1 美元最终换回多少可持续客户收入，并提示治理披露不足、47.8% 的 veVELO 未迁移等风险。

Blockworks Research 用其代币价值累积框架和交互式仪表盘选出5个既有收入又有持有者经济学的代币。HYPE 年化收入7.73亿美元，回购销毁被硬编码，但稀释调整后累积收益率 DAAY 仅0.29%；SKY 年化收入1.62亿美元，DAAY 为3.8%但依赖治理；CAKE 每周销毁约22%费用，DAAY 2.2%；AERO 累积收益率6.2%但排放12.4%，DAAY 为-6.2%；UNI 持有者仅获费用约8%，因增长预算稀释 DAAY 为-1.3%。文章强调收入归属和稀释同等重要，并提示这不构成投资建议。

Prathik Desai 撰文（Foresight News 编译）称，加密项目正转向营收优先路线，Hyperliquid 与 Fragment 等头部盈利项目未依赖风投或提前发币。援引 1kx《2026 区块链收入报告》数据：无代币协议占加密应用全部手续费收入的 31%，高于去年的 20%；2026 年有 22 个协议在开启收费后 6 个月内年化手续费突破 1 亿美元。分红代币指数 1 月至 9 月上涨 82%，同期比特币下跌 5%。作者提出市场按分红回报为代币定价、价值流向分发渠道方而非代币持有者，如 Circle 约 60% 收益分给分发渠道，仅 Coinbase 上半年获 6.55 亿美元。

据深潮援引 Uniswap 官方公告，11 月 1 日 Uniswap 推出链上手续费转换框架 TJAR，应用可将多种代币手续费存入合约，由搜索者竞争完成兑换，最终以 USDC 等指定代币接收，已在 7 条区块链上线。Uniswap 称该框架最初用于协议手续费转换，上个月处理兑换金额超过 1530 万美元；Robinhood 已通过 Uniswap API 将手续费转换为 USDC 和 USDG，框架现已向其他应用开放。

DhruTech 撰文分析 Aerodrome 与 Velodrome 合并后的 AERO 经济模型，合并于 2026 年 10 月 22 日生效，AERO 按 1:1、VELO 按 0.044 兑换，Aerodrome 持有人拿新供应量 94.5%。文章指出，旧系统过去十二个月新印 AERO 价值比持有人收入多约 1960 万美元，剔除贿赂后按 10 月速度年化缺口在 8000 万至 1.05 亿美元。新系统将奖励上限设为各池预测收入的 1.2 倍，持有人每 1 美元增发约收回 0.83 美元，仍低于盈亏平衡，且排放随收入同步扩张，增长本身不能闭合缺口。

Odaily 作者 Golem 分析，10 月 22 日 Uniswap v4 上线聚合器 Hooks，可将外部流动性包装成标准 v4 池，已支持 Curve、Fluid、PancakeSwap 等 7 个来源，覆盖以太坊主网、Base 和 Robinhood Chain，官方称借此覆盖这些链上超 90% 的 DEX 活动。路由器自动选择原生池与包装池中的最优路径，手续费用于 UNI 销毁。博主 @0xtunad 统计，该功能最早 4 月完成首笔交易，截至发布前在三条链完成 88101 笔交易、总额 28.5 亿美元，其中 85% 来自 Sky 的 LitePSM 且费用为 0，累计费用仅 2059 美元。作者认为其对 UNI 价值捕获的短期影响有限，关键看是否对外部高流量池开启费用。

财新网报道，币安黑客事件或让去中心化交易所（DEX）迎来机遇，推动 DEX 交易量（Volume）和锁仓量（TVL）在短期内激增。文章称，DEX 的安全性由计算机和密码学保证，链上硬性规则（如时间锁、自动熔断）强制执行，即使黑客获得密钥也须遵守合约规则；用户出于对中心化托管安全性的担忧将资产提取至个人冷钱包或链上非托管钱包后，沉淀资金的交易、流动性挖矿及理财需求将由 Uniswap、Jupiter 等头部 DEX 接盘。

财新网报道，币安黑客事件或让 DEX 迎来机遇，用户出于对中心化托管安全性的担忧将资产提取至个人冷钱包或链上非托管钱包，回流链上的资金将由 Uniswap、Jupiter 等头部 DEX 接盘，推动其交易量（Volume）和锁仓量（TVL）短期激增。财新网同时指出，DEX 的安全性由计算机和密码学保证，链上规则（如时间锁、自动熔断）强制执行，即使黑客获得密钥也须遵守合约规则。

据Blockworks发布的Spark第三季度代币持有人报告，Spark在Aave、Morpho、Fluid及Spark四大借贷平台未偿贷款中的份额从10.4%升至13.2%，连续第二个季度增长。因7月9日分发奖励利率由0.5%下调至0.2%，其第三季度净收入环比下降30%至441万美元，协议总收益下降27%至3000万美元。此外，Spark与Uniswap、Sky共建的稳定币兑换层自6月25日上线至季末在Uniswap v4上累计处理交易额139亿美元。

Aave 在 Binance 热钱包遭攻击后冻结了 V3 和 V4 市场共 292 个储备，覆盖 16 条区块链网络。攻击者从 Binance 钱包盗走超 195,000 ETH 及数百万美元其他代币，并在冻结前向 Aave V3 存入 6000 万 USDT 借出 19,762 WETH。Binance 称已冻结约 30 亿美元受影响资产，并承诺用 SAFU 和公司资金全额赔付。

渣打银行全球数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，币安黑客事件可能加速向去中心化交易所 DEX 的转变，并利好 Uniswap 的 UNI。Kendrick 还称，其此前对 UNI 在 2030 年达到 100 美元的目标可能偏低。

渣打银行全球数字资产研究主管Geoffrey Kendrick称，币安黑客事件可能加速向去中心化交易所（DEX）的转变，并利好Uniswap（UNI）。Kendrick还表示，其此前对UNI在2030年达到100美元的目标可能偏低。

渣打数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 称，币安被盗应推动 DEX 相对 CEX 的交易份额继续上升，并建议投资者重新关注 Uniswap。他援引 CoinGecko 数据称，2026 年二季度前十大现货 DEX 对 CEX 比率为 23.5%，较一季度上升 2.1 个百分点，并维持 UNI 2030 年 100 美元目标价。他同时预计短期价格将进一步走弱，需待资产解冻和事件细节披露后市场才会找到新底部。

ChainCatcher消息，币安遭攻击期间，一名社区用户复盘称，攻击者为规避Tether冻结将大量USDT通过DEX兑换为ETH，导致Uniswap上ETH价格一度升至2560至2750美元，而Aave通过Chainlink预言机获取的ETH报价仍维持在2250至2290美元，价差达15%至30%并持续近一小时。套利者向Aave存入USDC/USDT作为抵押，按预言机价格借出ETH后在DEX高价卖出，待价差收窄后买回偿还。据该用户统计，事发后6小时内共有61个地址在Aave主网借入ETH（不含黑客地址），获利最高地址卖出12289枚ETH、均价约2580美元，随后以约2297美元均价买回12314枚ETH，获利约347万美元，前十名合计获利约636万美元。该用户称套利利用的是中心化交易所与DEX之间的价格脱节，Aave合约本身并无漏洞；随着DEX价格回落及Aave冻结主网V3市场，套利窗口逐渐关闭，上述收益为链上逐笔统计结果，尚未扣除Gas费用。

一名社区用户复盘称，币安遭攻击期间，攻击者为规避 Tether 冻结将大量 USDT 通过 DEX 兑换为 ETH，导致 Uniswap 上 ETH 价格一度升至 2,560 至 2,750 美元，而 Aave 通过 Chainlink 预言机获取的报价仍维持在 2,250 至 2,290 美元，价差达 15% 至 30%，持续近一小时。套利者向 Aave 存入 USDC/USDT 作为抵押，按预言机价格借出 ETH 后在 DEX 高价卖出，待价差收窄再买回偿还。据该用户统计，事发后 6 小时内共 61 个地址在 Aave 主网借入 ETH（不含黑客地址），获利最高地址卖出 12,289 枚 ETH、均价约 2,580 美元，随后以约 2,297 美元均价买回 12,314 枚 ETH，获利约 347 万美元，前十名合计获利约 636 万美元。该用户称 Aave 合约本身并无漏洞，随着 DEX 价格回落及 Aave 冻结主网 V3 市场，套利窗口逐渐关闭；上述收益为链上逐笔统计结果，尚未扣除 Gas 费用。

PANews 10月30日消息，Etherscan数据显示，一个被标记为“Binance Hot Wallet Exploiter 15”的币安疑似被盗关联地址正通过Uniswap将UNI换成ETH。据X平台多名用户监测，该地址此前共收到约702万枚UNI；截至发稿剩余约231.96万枚UNI（约1489万美元），即已售出约470万枚，目前持有约12283.8枚ETH（约2789万美元）。

据 The Block 报道，Uniswap Labs 向其他应用开放了费用转换工具 TJAR，Robinhood 成为首个集成该工具的合作伙伴。Uniswap Labs 称 TJAR 允许项目团队自行选择接收费用收入的代币；该工具最初为 Uniswap 协议费用设计，9 月已处理超 1530 万美元转换，目前已在七条链上线。Robinhood 已通过 Uniswap API 在其支持的链上使用 TJAR，将手续费实时转换为 USDC 和 USDG。

据 The Block 报道，Uniswap Labs 推出开源手续费转换工具 TJAR，允许应用将跨链收取的各类代币手续费转换为指定代币，Robinhood 成为首个集成合作伙伴。该工具通过智能合约让搜索者竞争执行代币兑换，应用可自主选择收款代币及接收地址。Uniswap Labs 称其原有 Token Jar 系统 9 月处理的代币转换金额超过 1530 万美元；Robinhood 已在其支持的多条链上使用 TJAR，并以 USDC 和 USDG 接收转换后的手续费。

作者对Uniswap v4和PancakeSwap Infinity上Hook生态的未披露结算扣费进行大规模实证研究，覆盖截至2026年8月1日以太坊和BSC上的7,873个Hook部署、50,011个池和2.96亿条池事件。作者通过字节码分析重建Hook如何改变交易者支付与收款，将扣费与交换资产及标准费用分离。结果显示直接结算调整是主流Hook能力，71.37%的注册Hook支持；24.30%的Hook可施加未披露扣费，且这类扣费出现在涉及此类Hook的59.23%的已核算兑换中；在有代币价格数据的Hook上，此类扣费累计产生约397万美元收入。作者据此指出标准费率展示与实际交易成本之间存在差距，呼吁在标准费用旁明确披露Hook扣费。研究为预印本，尚未经过同行评审。

Ondo 宣布 Ondo Stocks 已可跨链至 Robinhood Chain，15 个代币化股票和 ETF 上线，其中 11 个在 Uniswap v4 StablePair 池中与对应 Robinhood Stock Tokens 配对交易，流动性提供者可赚取 LP 费用。StablePair 会在两种代币偏离预期汇率时动态调整 LP 费用；由于 Robinhood Stock Tokens 在周末铸造赎回窗口关闭时无法扩容，Ondo Stocks 的 24/7 铸造赎回为交易者提供了周末获取流动性、退出仓位和套利的额外通道。Ondo 称 Ondo Stocks 自 2025 年 9 月推出以来 TVL 达 13 亿美元、累计持有人超 45 万，可通过 Ondo Bridge 在 Robinhood Chain 与 BNB Chain 或 Ethereum 之间跨链。

Pons 账号发帖称，Robinhood 上的 Uniswap v4 过去 30 天成交量达 7.07 亿美元。当前材料未提供该统计的计算口径与核验依据。

区块链安全公司 Blockaid 在 X 平台发文表示，以太坊上的 X100 项目正遭受持续攻击，已发现三名攻击者通过项目治理及流动性管理机制实施攻击。Blockaid 披露，首名攻击者控制了 X100 的 Senate 治理机制 3 个席位中的 2 个，并将项目国库中 40 万枚 X 代币出售至其自建的空流动性池；第二名攻击者销毁了 Freezer 持有的 Uniswap V3 流动性头寸；第三名攻击者利用相同的 Senate 操作路径提取了剩余约 55 万枚 X 对应的 Uniswap V3 流动性头寸。截至目前，三笔攻击交易已使攻击者获得约 485 万 USDT 及约 55 万枚 X，Freezer 中仍存有约 1220 万枚 X，Blockaid 表示攻击仍在持续。

据安全机构Blockaid监测，以太坊上的X100遭遇攻击，截至其22:49发布警报时攻击仍在持续，两笔交易已套取约485万枚USDT。Blockaid称，一名攻击者夺取了项目三个Senate治理席位中的两个，并将金库中的40万枚X代币卖入其自行创建的空池；随后另一名攻击者销毁了Freezer合约持有的Uniswap V3流动性头寸。Blockaid已公布相关攻击地址及示例交易。

Swell 团队于周五凌晨 2:39 ET 宣布暂停 swETH 和 rswETH 的存取款，称需先将净资产价值（NAV）修正至正确值再重新开放，目前未给出重开时间表。链上分析师 Spreek 此前称两代币管理密钥疑似被泄露，NAV 曾以每小时最高 1%（无资产支撑）的速度被抬高，并有四个可提取约 2,500 ETH 的恶意升级合约被部署，但未进入 Swell 多签队列；Phylax Systems 创始人称约 2,513 ETH 的持有量并非确认损失。截至周五下午 4:48 ET，合约汇率约为 1.203 ETH 和 1.138 ETH，比 Spreek 识别的干净汇率 1.133 ETH 和 1.082 ETH 高约 6% 和 5%；Uniswap 和 Curve 上价格分别约 1.089 WETH 和 1.029 WETH。Swell 称资金安全，事故原因尚未确认，研究人员提及的 Railway 安全披露未点名 Swell。

Foresight News 编译分析 Standard Reserve（SR）：它在 Robinhood Chain 上为代币化股票提供流动性，用交易 STANDARD 代币募来的资金养活股票做市业务。SR 上线时把 1 亿枚 STANDARD 放入 Uniswap v4 池，买方付 2%、卖方付 3%（以 ETH 支付）；banker 需竞拍牌照 NFT 运营分支，退出费从 2% 升至 60%。每三天按 STANDARD 池 ETH 净流入或流出决定 70% 协议收入用于储备还是回购销毁，并调整发行乘数。五周内 STANDARD 跌 39%，发行乘数从 1.10 降至 0.35 后回升到 0.55，前 10 个周期有 7 个导向回购。SR 已收 3023 枚 ETH 费用，卖出约 1318 枚 ETH 换 USDG 买入 SpaceX、阿里巴巴、SK 海力士代币，三个池子头 5 天成交 1360 万美元、赚 3.28 万美元费用。作者指出股票费用目前进入多签控制的储备而非不可变合约，STANDARD 持有者对储备资产没有法律索取权，外部收入回流机制尚未完全写进合约，属待证明命题。

Uniswap 宣布把 Aggregator Hooks 从 Tempo 链扩展至 Ethereum、Base 和 Robinhood Chain。该功能把 Curve、Fluid、PancakeSwap 等外部协议的流动性包装成 v4 池供路由调用，交易即使成交在外部池，仍需向 Uniswap 缴纳协议费，费用经 TokenJar 合约由 Firepit 销毁等值 UNI。Uniswap Labs 表示会把该功能集成到自家前端和 API。

Uniswap Labs 官方宣布在 Uniswap v4 上线 Aggregator Hooks，将外部流动性池封装为标准 v4 资金池模型，在单个原子交易内完成内外部流动性拆分路由，且无需对额外接入协议进行代币授权。该功能已在 Uniswap Web App 与开发者 API 启用，首期覆盖以太坊主网、Base 和 Robinhood Chain，接入 Curve、Fluid、PancakeSwap 等 7 个外部流动性来源。官方声明称，经外部流动性成交的订单须支付协议费用，该费用全额注入代币销毁机制。