PANews·2026-10-31 22:30· 2 小时前精选

Uniswap v4 聚合器 Hooks 分析：向流动性入口转型，短期 UNI 价值捕获或有限

原标题

聚合器Hooks将外部流动性纳入v4，Uniswap在打什么算盘？

Uniswap · 研究观察，根据标题制作的内容信息图，非新闻现场图片 — 内容信息图

内容摘要

Odaily 作者 Golem 分析，10 月 22 日 Uniswap v4 上线聚合器 Hooks，可将外部流动性包装成标准 v4 池，已支持 Curve、Fluid、PancakeSwap 等 7 个来源，覆盖以太坊主网、Base 和 Robinhood Chain，官方称借此覆盖这些链上超 90% 的 DEX 活动。路由器自动选择原生池与包装池中的最优路径，手续费用于 UNI 销毁。博主 @0xtunad 统计，该功能最早 4 月完成首笔交易，截至发布前在三条链完成 88101 笔交易、总额 28.5 亿美元，其中 85% 来自 Sky 的 LitePSM 且费用为 0，累计费用仅 2059 美元。作者认为其对 UNI 价值捕获的短期影响有限，关键看是否对外部高流量池开启费用。

推荐理由

Uniswap 对外部流动性包装池仍收手续费用于 UNI 销毁，但博主统计显示早期 85% 交易量来自零费率的 Sky LitePSM，费用仅 2059 美元。

来源：PANews · panewslab.com

打开原文

#观点/分析 #DeFi #以太坊 #Uniswap

所属事件

Uniswap 聚合器 Hooks 上线三链，外部路由手续费用于 UNI 销毁

Uniswap Labs 宣布聚合器 Hooks 已在以太坊主网、Base 和 Robinhood Chain 上线，将 Curve、Fluid、PancakeSwap 等 7 个外部流动性来源封装为 v4 池，按每区块刷新报价在单笔交易中完成内外部混合路由，官方称覆盖三链超 90% 的 DEX 活动。经外部流动性成交的交易同样支付协议费，费用经 TokenJar 合约由 Firepit 销毁等值 UNI，承接 UNIfication 提案（该提案还授权从国库一次性销毁 1 亿枚 UNI）。

最新变化：新增第三方统计：聚合器 Hooks 上线前已路由 28.5 亿美元交易，但累计费用仅 2059 美元。

影响怎么看

AI 根据来源整理，含条件性分析

可能增加 UNI 的销毁资金来源，机制上把外部池成交的协议费导入 TokenJar/Firepit 销毁管道；实际销毁规模取决于经外部路由的付费交易量，而非路由总量。
成立条件：
成立条件是外部高流量池被纳入收费范围；@0xtunad 统计显示 85% 路由量来自费用为 0 的 Sky LitePSM，若该结构延续，销毁规模可能长期偏低。
接着看：
后续是否对 Sky LitePSM 之外的高流量池开启协议费，以及按月披露的经 Hooks 路由交易量与实际销毁 UNI 数量。
查看依据 · 2 篇报道
- Uniswap v4 聚合器 Hooks 分析：向流动性入口转型，短期 UNI 价值捕获或有限
  PANews
  其中 85% 来自 Sky 的 LitePSM，即 USDC 和 USDS 之间的兑换，而 Uniswap 收取的费用是 0
- Uniswap v4 聚合器 Hooks 分析：向流动性入口转型，短期 UNI 价值捕获或有限
  PANews
  但收取的费用仅为 2059 美元（手续费率为交易额的 0.01%至 0.10%），这些资金全部汇入了 Uniswap 的 TokenJar 合约。
可能挤压独立聚合器（如 1inch、Jupiter 类产品）在 EVM 端的前端流量，因为 Uniswap 前端与 API 现在直接给出跨池最优报价；对被包装的 DEX（Curve、PancakeSwap 等）则可能增加其池子的成交来源。
成立条件：
成立条件是 Uniswap 前端/API 的报价体验与专业聚合器持平；深潮 TechFlow 指出聚合器在 MEV 保护、生态渗透等方面仍有护城河，用户迁移速度尚不确定。
接着看：
Uniswap 前端/API 的实际使用量变化，以及被接入 DEX 协议方是否推出对等聚合方案。
查看依据 · 2 篇报道
- Uniswap 将 Aggregator Hooks 扩展至 Ethereum、Base 和 Robinhood Chain
  深潮 TechFlow · Web3 资讯
  这意味着，任何接入 Uniswap v4 路由的前端、钱包或聚合器，都会自动看到这些外部流动性。
- Uniswap v4 上线 Aggregator Hooks，外部路由协议费全额用于销毁 UNI
  深潮 TechFlow · Web3 资讯
  在缺乏底层原生数百亿美元级沉淀资金池支撑的情况下，独立聚合器不仅在免除代币多次授权、单笔网络费用优化以及闪电记账技术上难以与 v4 单例架构抗衡