ChainCatcher 链捕手 · 中文资讯·2026-11-11 22:30· 3 天前精选

ChainCatcher 分析称币安转向代币化股票，Upbit 靠上新防守加密现货阵地

原标题

币安往左，Upbit 往右

内容摘要

ChainCatcher 11 月 10 日发文分析称，头部交易所正转向代币化股票等传统金融资产，新币上架反而减少。据 flexe.io 统计，今年截至 11 月 11 日登上币安现货的新代币只有 26 个，2025 年为 87 个。币安在 ADGM 批准后推出代币化证券 bStocks，OKX、Bitget、Gate、火币 HTX 也在扩充股票类资产。据 RWA.xyz 数据，链上代币化股票总价值约 38.8 亿美元。韩国方面，因 2017 年起金融与加密分离的监管限制，Upbit 只能靠加密现货上新拉动成交，据 ChainCatcher 统计，8 月初至今 Upbit 上新 39 个，同期币安只有 4 个。文章指出韩国交易所已处上币链条末端，Upbit 平均比首发交易所晚约 28 天上线，新币上线溢价 27.4% 但上线 30 天后跌幅最深为 25.7%。韩国金融委员会委员长已表示将研究是否放宽金融与加密分离限制。

推荐理由

韩国监管限制金融与加密混业，Upbit 只能靠现货上新拉动成交，成为上币链条末端，代币化股票等路径被制度堵死。

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#观点/分析 #政策/监管 #机构应用 #Coinbase

所属事件

币安等转向代币化股票，Upbit靠加密现货上新

ChainCatcher 11月10日发文分析称，头部交易所正转向代币化股票：币安在阿布扎比ADGM批准后推出代币化证券bStocks，OKX、Bitget、Gate、火币HTX也在扩充股票类资产；据flexe.io统计，今年截至11月11日币安现货上新仅26个代币，2025年为87个。韩国方面，因2017年起金融与加密分离的监管限制，Upbit只能靠加密现货上新拉动成交，据其统计8月初至今Upbit上新39个、币安仅4个；韩国金融委员会委员长已表示将研究是否放宽该限制。

影响怎么看

AI 根据来源整理，含条件性分析

可能增加Upbit等韩国交易所的上新压力与收入结构单一风险，取决于韩国金融与加密分离限制是否放宽及放宽程度
成立条件：
金融委员会委员长仅表示将研究，放宽范围与时点未定；代币化证券法案2027年2月才生效
接着看：
韩国数字资产基本法的审议进展及金融与加密分离限制的具体放宽方案
查看依据 · 2 篇报道
- ChainCatcher 分析称币安转向代币化股票，Upbit 靠上新防守加密现货阵地
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  韩国金融委员会委员长已经表示，将随数字资产基本法一起，研究是否放宽以及放宽多少金融与加密分离的限制。
- ChainCatcher 分析称币安转向代币化股票，Upbit 靠上新防守加密现货阵地
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  今年 1 月，韩国国会通过代币化证券相关法案，将其纳入资本市场法体系，流通渠道交给证券公司和场外交易中介，相关法律将于 2027 年 2 月 4 日生效。
可能减少币安现货新币供给、把投机需求留在Alpha与合约层，取决于上币流程与下架节奏是否延续
成立条件：
统计口径为flexe.io与Binance Research的自报数据，当前材料未提供独立核验；一季度市场下跌也影响现货成交量
接着看：
币安现货年内上新与下架数量的后续变化
查看依据 · 2 篇报道
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  据 Binance Research 统计，2025 年币安现货共上线 87 个新项目，而 flexe.io 统计的数据显示，今年截至 11 月 11 日，登上币安现货的新代币只有 26 个。
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  新代币的投机需求留在了 Alpha 和合约层，现货上新随之大幅放缓。