Tiger Research：比特币创 2017 来最佳三季度，加密公司融资却更趋谨慎
Tiger 研报：比特币创 2017 来最佳三季度，钱却没回流创业公司
内容摘要
Tiger Research 的 2026 年三季度加密产业投资报告（基于 RootData 数据，由深潮 TechFlow 编译）指出，比特币三季度上涨 43%、为 2017 年以来最强三季度，美国现货比特币 ETF 净流入 63.4 亿美元，但已披露交易金额显示这轮回暖并未转化为对加密公司的更多投资。报告称三季度并购笔数与上半年相当但金额明显收缩，收购标的从买整家公司转向补齐牌照、支付和机构交易能力；Seed 交易占比降至 15.0%、为 2024 年以来最低单季，资金集中到 A 至 C 轮已验证业务；YZi Labs 参与 14 笔交易、Coinbase Ventures 参与 12 笔，CEX 系战略资本比财务领投更活跃；资本流向支付、稳定币、代币化证券和 AI 相关基础设施等对接传统金融的领域，DeFi 投资占比仅 3.0%。
来源：深潮 TechFlow · Web3 资讯 · techflowpost.com
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Tiger Research：Q3加密VC五个关键变化
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来自 Learn 的概念与核对方法，帮助理解新闻中的机制和口径。
TVL、交易额和资金流入有什么区别？
TVL 是某个时点锁定资产的价值，交易额是一个时间窗口内发生的交易规模，净流入是流入减流出。三者衡量不同对象；美元 TVL 上升可能来自币价上涨，不能直接解释为同等金额的新资金进入。
三个指标分别回答什么问题？
TVL（Total Value Locked）描述统计范围内锁定资产的估值。数据商对借入资产、质押、桥和重复计算有自己的处理规则，比较协议或链时应先查看口径。成交额描述一段时间内成交的规模，不能拿同一笔资产多次交易后的累计金额当作新增存款。
原生 USDC 与桥接 USDC 有什么区别？先核对发行与兑付路径
同样显示 USDC 的资产可能由 Circle 在该网络原生发行，也可能通过桥包装而来。网络与合约、发行方和兑付路径需要逐项确认，名称相同不代表权利与风险相同。
阅读完整说明 →稳定币脱锚怎么看？交易价格与发行方兑付是两条路径
稳定币二级市场偏离目标价格，与发行方能否、向谁、按什么条件兑付，是不同问题。判断脱锚应同时核对交易场所、流动性、储备披露和实际兑换安排。
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Tiger Research：2026 年 Q3 加密行业投资报告
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Tiger Research 发布 2026 年 Q3 加密行业投资报告（作者 Ryan Yoon，数据来源 RootData），判断市场情绪回暖但流入加密公司的资本依然紧张。并购交易金额环比降 83%，买方转向补能力型收购；种子轮占比降至 15.0% 为 2024 年以来最低，而债权融资月度从 7000 万美元增至 1.9 亿美元。比特币 Q3 上涨 43%，美国现货比特币 ETF 净流入 63.4 亿美元。
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Tiger Research：2026年第三季度加密VC的五个关键变化
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Tiger Research报告显示，2026年Q3加密市场情绪由恐惧转向贪婪，比特币当季上涨43%，但流入加密公司的企业投资未同步回暖，资金更多直接进入加密资产。报告归纳的五个变化中，并购从买赛道转向补牌照与能力，Architect Partners数据显示Q3并购数量环比降7%、金额降83%。
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Tiger Research：2026 年第三季度加密 VC 的五个关键变化
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Tiger Research 报告指出，2026 年 Q3 比特币上涨 43%、恐惧与贪婪指数进入贪婪区间，但流入加密公司的资本并未同步回暖，资金更多直接进入资产本身。报告归纳的五个变化中，领投机构月均领投从 3.7 笔降至 2.0 笔，种子轮占比降至 15.0%，基础设施在已披露投资中占比从 8.1% 升至 18.2%。
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Tiger Research：2026 年 Q3 加密行业投资报告
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Tiger Research 2026 年 Q3 加密行业投资报告指出，市场情绪回暖但资金未同步流入加密公司。Q3 并购 37 起与上半年持平，但交易金额环比下降 83%，标的转向补充牌照、支付和机构交易等具体能力；头部 Lead VC 月均领投降至 2.0 起，CEX 系资本影响力上升，种子轮占比降至 15.0% 为 2024 年以来最低，债务与上市募资上升，基础设施投资占比升至 18.2%，DeFi 投资下降 71%。
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Bitcoin 价格逼近 80,000 美元关口，全球股市大跌施压市场
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10 月 15 日，Bitcoin 价格在 5 点（美东时间）跌至 80,154 美元低点后回升至约 81,200 美元附近，80,000 美元关口面临考验。亚洲股市重挫，韩国 Kospi 跌近 8% 并触发熔断，日本 Nikkei 225 跌约 5%，通胀担忧与半导体股抛售加剧风险资产压力。技术面上，短期均线仍偏空，但 50 周期 EMA（80,297 美元）与 200 周期 SMA（72,282 美元）等长期指标仍提供支撑。
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Bitcoin Austria 在维也纳揭幕中本聪雕像
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奥地利比特币协会 Bitcoin Austria 于 10 月 14 日在维也纳 Viertel Zwei 揭幕一座中本聪雕像，由 61 片镜面不锈钢条组成，正面看几乎消失，站到背后的人会出现在中本聪的位置。雕像出自意大利艺术家 Valentina Picozzi 主持的 Satoshi Gallery，属于全球雕像计划「21 Nodes」。经费来自 121 位个人与多家企业捐款，1.3 枚 BTC 募款目标已达标，Bitpanda 是最高一级赞助商。
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