#Ethereum

比特币过去24小时上涨1.18%至83,950美元、重回8.4万美元关卡附近，以太坊涨1.66%至2,546.59美元。据 CoinGlass 数据，全网合约爆仓1.64亿美元，其中空单爆仓1.146亿美元、多单4,956万美元，显示本轮上涨主要由空头回补推动；恐惧与贪婪指数自61回升至69，处于贪婪区间。

据余烬监测，10 月 12 日 4 小时前，2 个以太坊基金会关联钱包地址将 4,393 枚 ETH（约合 1,113 万美元）转入加密货币交易所 Kraken。监测数据显示，这些钱包曾于 10 年前从以太坊基金会钱包接收 59,751 枚 ETH，过去 10 年间已累计将其中 49,751 枚 ETH 分批转入 Kraken，平均转入价格约 658 美元。

据余烬监测，PANews 10月12日消息，两个以太坊基金会关联钱包4小时前将4,393枚ETH（约合1113万美元）转入交易所Kraken。这些钱包在10年前从以太坊基金会钱包收到59,751枚ETH，其中49,751枚ETH在过去10年里以约658美元的均价陆续转入Kraken。

据链上分析师余烬监测，4 小时前，2 个以太坊基金会关联钱包（0x4c4...2b94、0x999...0229）向 Kraken 转入 4393 枚 ETH，价值 1113 万美元。这些钱包 10 年前曾从以太坊基金会钱包收到 5.98 万枚 ETH，其中 4.98 万枚 ETH 在过去 10 年间以约 658 美元的均价陆续转入 Kraken。

PLabs4 在 GitHub 发布论文，提出在 Ethereum 上发行以 USDC/USDT 为储备、内置隐私功能的稳定币协议，铸造与赎回由智能合约强制执行，任何人可按链上透明规则参与。该资产可直接接入现有借贷、交易等 DeFi 协议，交易数据保持机密或与身份不可关联，支持开发者从底层构建隐私应用。论文还列出保密交易策略、选择性披露、社交跟单和隐私预测市场等设计空间。

Bayram 与 Cordy 的预印本提出特征-上下文一致性信号，将其形式化为 Restricted Boltzmann Machine 框架下的 Context Boost（CB）分数（CB-RBM），并证明两类最坏情况保证：合法与对抗节点的期望 CB 存在随模型容量线性增长的间隔，以及 CB 分布在自然漂移下的 Wasserstein-Lipschitz 界。作者在 XBlock 以太坊钓鱼数据（约 15.3 万节点）和 Reddit 封禁用户检测（约 1.1 万节点）上验证，称零标签条件下 CB-RBM 在四类对抗攻击上 AUROC 不低于 0.96，漂移下 FPR 保持在 5% 校准目标附近，优于使用数百标签的监督 GNN、无标签图异常基线及 FPR 崩至 89-100% 的标准 RBM。材料为预印本摘要与元数据，未读取全文，结果未经同行评审。

作者 Ghasemlu 的 arXiv 预印本（未经过同行评审，仅取得摘要与元数据）测量以太坊 blob 机械定价机制的成本。作者指出，2025 年 5 月 7 日 Pectra 升级在市场拥堵时提前数周确定日期将 blob 容量翻倍，blob 费用从每 blob 0.82 mETH（约 1.40 美元）跌至 1-wei 下限，rollup 的 blob 购买量上升 24%；基于 516 个安慰剂日期的同一估计量给出的 95% 区间为 8% 至 40%，隐含冲击前价格处的需求弹性为 -0.19，区间内不含低于 -0.31 的值，且该估计包含与分叉同期的 L2 活动增长，因此是从上方界定价格反应。作者据此认为需求如此缺乏弹性时，控制器主要作为转移支付：首个 blob 制度下 rollup 支付 1480 万美元 blob 费，其中 67% 集中在容量占满的两个季度；容量宽松时，2025 年 12 月引入的储备价格在数据允许的最弹性需求下造成的无谓损失至多为 2.6 ETH（8,039 美元）。对 540 万笔 blob 交易的 mempool 记录显示，费用处于下限时容量宽松，交易约错过一个区块且几乎不会被挤出。

Blockworks 分析师 Carlos 撰文称以太坊正在失去最后一道护城河——流动性，分析师 Jake Koch-Gallup 撰文反驳，认为以太坊 L2 的增长就是以太坊的胜利，且 L1 拥有货币溢价、不必靠收入估值。他回应了代币化股票交易量低、Ethena 在 Base 增长（USDe 在以太坊份额从 88% 降至 56% 但仍占多数）、稳定币份额下降等质疑，并列出十个看多理由：DeFi TVL 份额 65%、现货 ETF 和财库公司合计持有约 13% ETH 供应、36% ETH 已质押创历史新高、运行 10 多年从未全网停机等。作者自认是基本面投资者，认为以太坊或许应被当作「世界计算机」估值。

Blockworks 分析师 Jake Koch-Gallup 撰文反驳 Carlos 关于以太坊正在失去流动性护城河的观点，认为以太坊具备货币溢价，市值超过其过去一年 REV 的 1100 倍，且 Robinhood Chain 与 Base 等增长本质仍属以太坊 L2。他列举以太坊占 DeFi TVL 的 65%、现货 ETF 与资金管理公司持有约 13% ETH 供应量、36% ETH 已质押等理由，同时承认稳定币份额已从 51% 降至 51% 以下、RWA 份额从 2022 年的 99% 降至 45%。文中另提到 9 月 Base 向以太坊支付约 1.5 万美元数据发布费用、向 Optimism Collective 支付 71.1 万美元。

Citrini Research 于 2026 年 10 月 8 日发布 79 页报告《Breaking The Wall》，福布斯基于该报告撰写简报，本文为编译并补充报告原文观点。报告认为 AI 智能体金融将建立在区块链之上，建议把资金从比特币、以太坊、XRP 转向能产生手续费的 DeFi 协议和基础设施股票；披露的 15 个代币篮子完全排除 BTC 和 ETH，Derive、Lighter、ether.fi 各约 10%，Aave 和 Ethena 各约 9%，股票篮子侧重 Securitize、Circle、Coinbase。报告同时提示智能体银行挤兑等系统性风险，并指出更高链上活动不自动推高所有代币价格，价格传导需要时间且存在执行、监管和竞争不确定性。

Blockworks 分析师 Jake Koch-Gallup 撰文反驳 Carlos 关于以太坊正在失去流动性护城河的观点，列出 ETH 依然重要的 10 大理由。他指出以太坊占据 DeFi TVL 的 65%、自 2022 年以来从未跌破 62%，现货 ETF 和资金管理公司持有约 13% 的 ETH 总供应量，36% 的供应量已质押并创历史新高。他同时承认以太坊稳定币主导地位确实在下滑。

俄罗斯莫斯科交易所计划12月1日在新立法下推出加密货币交易，目前已与专业参与者在试点环境测试，将复用股票市场基础设施，现有牌照无需额外许可。非合格投资者面临投资上限且仅可交易BTC、ETH和USDT，合格投资者不受此限制。Sberbank预计首年加密交易至少达4万亿卢布（464.3亿美元），其中仅20%通过交易所，其余仍在监管渠道外。

据Decrypt的ETF追踪数据，10月前七个交易日美国比特币现货ETF净流出3.863亿美元，其中周三流出4.849亿美元为6月以来最差单日，周五回流2110万美元。以太坊现货ETF连续9个交易日流出，10月累计流出6.35亿美元， streak期间合计近7亿美元，累计净流入132亿美元、总净资产145亿美元。Solana现货ETF连续5日流出，10月净流出2480万美元，累计净流入1.379亿美元；比特币ETF累计净流入576亿美元，总净资产1006亿美元。

本周周报指出，Bitcoin 从 60k 美元升至近 88k 美元后显露疲态，周五早间回落至约 80,800 美元，为 6 月以来最大周跌幅之一；Jeff Dorman 称加密正成为依数据轮动的资本市场，行为“奇怪地理性”。监管方面，美国财政部拟议的非托管钱包规则已撤回，自托管不再面临额外报告与验证要求；但 SEC 于 10 月 2 日批准 Cboe 上市 3 倍 Bitcoin 和 Ethereum 期货产品，作者认为复利效应下该产品风险偏高。

ChainCatcher 消息，链上侦探 Specter 称，10 月 9 日至 10 日期间，与 CryptoBilis Ledger 硬件钱包事件相关的攻击者地址向 Tornado Cash 存入 2990.3 枚 ETH，价值约 745 万美元。Specter 表示，攻击者此前将资金提取至 14 个地址，随后通过 NEAR Intents 跨链至 ZEC 并进行隐私化处理；部分提现交易复用了此前的存款地址，另有部分由与盗取资金时支付 Gas 费用地址相关联的钱包发起，从而将存入与提现行为关联起来。目前该攻击者仍在持续转移和隐藏资金。此前 CryptoBilis 事件涉及 Ledger 硬件钱包供应链风险，Ledger 已表示正在调查并提醒相关用户关注设备安全。

加密分析师Ali发文分析指出，Ethereum（ETH）在10分钟周期图上似乎正在形成“亚当夏娃底”形态。Ali表示，目前关注的关键阻力位为2520美元附近的颈线位，若ETH能持续收盘站上该水平，可能确认看涨突破，目标区域关注2640美元。

Hyperliquid 平台上 ETH 近24小时交易量超越 BTC 的 8.05 亿美元，达到约 11 亿美元。市场分析认为，ETH 交易量增长与 PaperTrade 疑似遭遇机制利用有关。

PANews 10月11日消息，加密交易员Rune在X平台称，PaperTrade官方文档已披露定价机制存在攻击风险，主要风险点在于利用Hyperliquid订单簿的BBO（最优买卖价）进行价格操纵。Rune转发社区用户boblob的推文称，两个钱包疑似在PaperTrade平台主动利用攻击，通过约2000万美元规模交易一度引发Hyperliquid上ETH价格波动约10-20个基点，并建立9位数规模多头仓位；boblob称该问题需尽快修复，否则可能影响协议长期可持续性。

硬件钱包制造商 Ledger 确认，一名受影响用户从东南亚经销商 CryptoBilis 购买的设备中存在未经授权的硬件植入。调查人员 Specter 估计损失涉及 Bitcoin、Ethereum 和 Tron，可能超过 8600 万美元。Ledger 称事件似乎仅限于该经销商及其市场，其基础设施、系统和服务未被攻破，调查仍在进行；CryptoBilis 已暂停销售全部硬件钱包库存。Ledger 建议从该经销商购买设备且尚未初始化的用户不要进行设置，已设置的用户应考虑将资产转移到使用新助记词的新 Ledger 签名设备。

加密分析师 Ali 发文称，以太坊 10 分钟周期走势图上似乎正在形成“亚当夏娃底”形态，关键阻力位为 2520 美元附近的颈线位，若 ETH 持续收盘站上该水平可能确认看涨突破，目标区域关注 2640 美元。

作者 AnkushinDaniil 在 Ethereum Research 发布 ERC-8403 草案，把账户的密钥与授权规则组织为一棵默克尔树，账户只承诺一个 32 字节根，添加、轮换、撤销密钥都只改写这个根且地址不变。草案绑定 eip-8141 frame 交易，并区分两档读取方式：读近期根的撤销在窗口关闭前仍可能被旧根通过，读当前存储的根则下一块即生效。作者进一步讨论在 eip-8288 之上放入 LeanSPHINCS 后量子密钥的做法，并在 leanvm 上跑通证明侧测试（8 个密钥、11,776 个 VM 周期、证明 162 至 235 KiB），但说明尚未在客户端、合约侧和区块聚合器上验证。

10 月 11 日为去年加密市场史诗级崩盘一周年，当时全网单日爆仓约 192 亿美元、超 165 万投资者爆仓，创单日清算纪录。一年后 BTC 现报约 82,679 美元，较暴跌前约 12.5 万美元高点累计回撤约 34%；当前全球加密总市值约 2.81 万亿美元，较 2025 年 10 月峰值约 3 万亿美元小幅回落。

泰国证券暨交易委员会（SEC）发布加密资产 ETF 监管框架，首批仅开放比特币与以太坊，规则定于 10 月 16 日生效。新规要求基金每个会计年度平均净仓位至少达净资产的 80%，只能在泰国证券交易所（SET）交易，托管商与基金管理商均须持牌，投资人交易前须签署风险告知文件，且证券公司不得提供保证金贷款购买此类 ETF。

欧易OKX行情显示，ETH刚刚跌破2500美元，现报2499.89美元/枚，日内下跌0.48%。

ChainCatcher 消息，加密交易员 Rune 在 X 平台表示，PaperTrade 官方文档已披露协议层面定价机制存在漏洞风险；据其展示的文档截图，攻击者可利用 Hyperliquid 订单簿的 BBO（最优买卖价）进行价格操纵，涉及未解决的价格操纵路径、合约经济机制与风险敞口控制及权限管理等。Rune 还转发社区用户 boblob 的推文，后者称两个钱包疑似在 PaperTrade 平台主动利用攻击，通过约 2000 万美元规模交易一度引发 Hyperliquid 上 ETH 价格约 10-20 个基点的小幅波动，并称该问题需尽快修复，否则可能影响协议长期可持续性。

加密交易员 Rune 在 X 平台表示，PaperTrade 官方文档截图显示协议层面定价机制存在漏洞风险，攻击者可利用 Hyperliquid 订单簿的 BBO（最优买卖价）进行价格操纵，涉及未解决的价格操纵路径、合约经济机制与风险敞口控制及权限管理。Rune 同时转发社区用户 boblob 的推文，后者称两个钱包疑似在 PaperTrade 平台主动攻击，通过约 2000 万美元规模交易一度引发 Hyperliquid 上 ETH 价格约 10-20 个基点的小幅波动，并称该问题需尽快修复，否则可能影响协议长期可持续性。

深潮 TechFlow 消息，10 月 11 日，加密交易员 Rune 在 X 平台称，PaperTrade 官方文档已披露其定价机制存在攻击风险，主要风险点在于利用 Hyperliquid 订单簿的 BBO（最优买卖价）进行价格操纵，涉及未解决的价格操纵路径、合约经济机制与风险敞口控制，以及运营层面的防护措施和权限管理机制。Rune 转发社区用户 boblob 的推文，boblob 称两个钱包疑似在 PaperTrade 平台主动利用攻击，通过约 2000 万美元规模交易一度引发 Hyperliquid 上 ETH 价格小幅波动约 10-20 个基点，并在 PaperTrade 上建立 9 位数规模多头仓位；boblob 补充称该问题需尽快修复，否则可能影响协议长期可持续性。

CoinDesk Research 对比四个时点的订单簿深度称，10 月 7 日比特币价格 1% 范围内约有 1170 万美元挂单，较去年 10 月 10 日崩盘当日高约 75%；以太坊 0.5% 深度较崩盘日翻倍至约 420 万美元。研究员 Saksham Diwan 称主流币加深是真实资本而非价格效应，因比特币现价约为崩盘前三分之二。山寨币篮子的美元深度自 2025 年初持续下滑，5% 深度跌约三分之一至约 200 万美元；截至 9 月 27 日的四周交易所周度现货成交均值约 2790 亿美元，较崩盘当周的 8010 亿美元低近三分之二。研究主管 Joshua de Vos 预计这一分化将延续到明年。

深潮 TechFlow 消息，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，POAP 创始人 @worthalter 在过去 6 天内持续向交易所 Gemini 转入 ETH，累计 8,000 枚，均价约 2,601 美元，合计约 2,081 万美元。最新一笔发生在 6 小时前，转入 4,000 枚 ETH，价值约 1,002 万美元；该地址目前仍持有 51,468 枚 ETH，价值约 1.29 亿美元。

据余烬监测，POAP创始人 worthalter 6小时前继续向交易所 Gemini 转移4,000枚ETH（约合1002万美元），6天内累计减持8,000枚ETH（约合2081万美元），均价2,601美元。目前其仍持有51,468枚ETH，价值1.29亿美元。

作者 Brini 的预印本提出一个经校准的 EIP-4844 Blob 费市场多智能体强化学习环境，其中 blob 基础费由 EIP-4844 规则根据异质 rollup 的聚合决策内生决定，数据拟合自 Dencun 之后的以太坊。作者称在确认环境复现已知单智能体解析最优解后，五个随机种子下无协调的独立学习者仍收敛到每区块 3.32±0.01 个 blob，接近三 blob 目标；在 10× 至 500× 的需求范围内，供给在 10× 至 200× 区间维持目标，更高需求下升至目标之上。摘要还称 rollup 规模越大发帖频率越高，而无成本的 L1 calldata 替代选项会把费用压低约一个数量级，但总供给仍维持目标。材料为预印本摘要与元数据，未读取全文，方法细节未核验。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，美国现货以太坊 ETF 上周净流出 5.421 亿美元，为 1 月以来表现最差的一周，资金流出已连续 9 日。同期，Solana ETF 净流出 2480 万美元，结束此前连续 14 周净流入纪录，并录得该产品推出以来最大单周净流出。

Bitmine 董事长 Tom Lee 在采访中表示，以太坊本轮周期有望涨至 2.5 万至 5 万美元，并预计 ETH 年底价格将超过 5000 美元；他指出若比特币涨至 10 万美元以上，ETH 则有望达到约 7500 美元。市场预测数据显示，交易员目前认为 ETH 在 2026 年底前涨至 5000 美元的概率仅为 4%。

Tom Lee在采访中预计，以太坊（ETH）本轮牛市周期有望涨至2.5万至5万美元，年底前有望突破5000美元；若比特币突破10万美元，ETH有望进一步升至约7500美元。他给出的依据是ETH过去五年长期在相近价格区间震荡，长期底部盘整可能积蓄上涨动能。交易员目前认为ETH在2026年底前涨至5000美元的概率仅为4%。

Bitmine 董事长 Tom Lee 在采访中表示，以太坊本轮周期有望涨至2.5万至5万美元，并预计ETH年底价格将超过5000美元；他指出若比特币涨至10万美元以上，ETH有望达到约7500美元。市场预测数据显示，交易员认为ETH在2026年底前涨至5000美元的概率仅为4%。

欧易OKX行情显示，ETH刚刚突破2500美元，现报2500.05美元/枚，日内涨幅0.45%。

CoinDesk Research 对比四个时点的中心化交易所订单簿深度后指出，比特币与以太坊的美元深度已高于 2025 年 10 月 10 日崩盘当日及 2025、2026 年初，反映做市商投入了更多资本而非仅币价更便宜。10 月 7 日比特币价格 1% 范围内约有 1170 万美元挂单，较崩盘当日高出约 75%；以太坊 0.5% 范围内深度自崩盘日以来已逾翻倍至约 420 万美元。山寨币篮子的美元深度自 2025 年初起持续下滑，5% 处深度约下降三分之一至约 200 万美元；截至 9 月 27 日的四周中心化交易所周度现货成交量平均约 2790 亿美元，较崩盘当周的 8010 亿美元低近三分之二。CoinDesk 研究主管 Joshua de Vos 预计这种分化会延续到明年。

据链上分析师 Ai 姨监测，归属于同一巨鲸的两个地址过去20分钟内累计从币安提取5965枚ETH，提取均价为2496.95美元，建仓价值1489万美元。其资金来源地址还向其他几个新地址转移了相近金额的USDC，或将继续分批买入。

据 Ai 姨监测，归属于同一巨鲸的两个地址过去 20 分钟累计从 Binance 提出 5,965 枚 ETH，建仓价值约 1,489 万美元，提出均价为 2,496.95 美元。其资金来源地址还向其他几个新地址转移了相近金额的 USDC，或计划继续分批买入。

CoinDesk Research 对比 2025 年 1 月 1 日、2025 年 10 月 10 日、2026 年 1 月 1 日和本周四个日期的中心化交易所盘口深度：10 月 7 日比特币价格 1% 内约有 1170 万美元挂单，较崩盘日高出约 75%；以太坊 0.5% 内深度较崩盘日翻倍至约 420 万美元。研究者指出这是做市商真实资金投入而非币价下跌的计价效应。山寨币方向相反，5% 深度较 2025 年初下降约三分之一至约 200 万美元；中心化交易所周度现货成交额近四周均值约 2790 亿美元，较崩盘当周的 8010 亿美元低近三分之二。CoinDesk 研究负责人 Joshua de Vos 预计这一分化将延续至明年。