比特币在8万美元关口拉锯，全美BTC现货ETF过去两天净流入2.86亿美元将10月净流出收窄至2600万美元，但币价仍卡在81,500至82,500美元阻力带下方，市场静待周四凌晨美联储FOMC利率决议与美国9月PCE通胀数据。以太坊现货价格在2,300美元关口附近震荡，美国以太坊现货ETF连续两日净流出1.49亿美元、10月累计失血超13亿美元。亚太股市受AI存储热潮带动大涨，韩国综合指数收盘暴涨6.63%重返6000点，SK海力士股价狂飙10.89%。
美国财政部长 Scott Bessent 在 Ripple 的 Swell 大会上表示，数字资产有助于巩固美元的全球主导地位，美国将在数字资产技术栈上取胜。他称超过 90% 的稳定币由美元支撑，发行方往往持有美国政府证券作为储备，随着采用规模扩大将为联邦政府创造另一个融资来源，并反驳稳定币只是替换现有美元的观点，认为其触达了新兴市场新用户。对于 Clarity Act 未获国会通过，他表示失望，但称财政部可与 SEC、CFTC 合作推进监管，并可建立护栏应对去银行化问题。
韩国加密交易所 Bithumb 本周二发现供员工内部沟通使用的手机系统遭黑客入侵，当天已向韩国网络振兴院（KISA）与个人信息保护委员会（PIPC）通报，正在厘清会员资料是否外洩。Bithumb 称遭骇的内部工作系统与虚拟资产交易系统彼此隔离，客户资产无法经此漏洞被访问，将于隔日上午发布正式说明；目前尚未公布受影响账户数量或完整时间轴。韩国金融监督院（FSS）院长指出，截至 10 月 14 日已有 16 家韩国金融机构遭网络攻击，其中券商 Daishin Securities 证实有 38,490 名客户的个人与信用资料外泄。
Tiger Research 发布深度研报，分析欧洲银行业如何依托 MiCA 对电子货币代币（EMT）和资产参考代币（ART）的清晰规则率先布局稳定币业务，并为监管尚不明朗地区的银行梳理可提前启动的准备工作。报告围绕三大前置决策展开：发行架构上，银行可在母行直接发行与设立电子货币机构（EMI）子公司之间选择，二者合规与资本要求差异显著；储备管理上，MiCA 第 54 条要求 EMI 发行的 EMT 将至少 30% 资金存入隔离账户，被 EBA 认定为重大稳定币后该比例升至 60%，自有资本金要求从储备资产均值 2% 提高到至少 3%，目前已报备的 45 款 EMT 中仅 USDC 满足重大稳定币标准；赎回与披露上，MiCA 第 49 条要求持有者可随时按面值平价赎回且不得额外收费，第 52 条规定白皮书虚假记载将使管理层承担不可事先免除的连带赔偿责任。报告建议银行在本土立法生效前即开展成本效益测算、商业模式验证与跨境支付合作网络搭建。
Kelman Law 专栏文章以 Tether 的 USA₮（USAT）为例，解析 GENIUS 法案下稳定币进入美国市场的法律结构。USAT 由联邦特许信托银行 Anchorage Digital Bank, N.A. 作为唯一发行方，Tether 仅提供技术、品牌与分销支持，Cantor Fitzgerald 被指定为储备托管方和首选主交易商；Anchorage 2026 年 8 月 31 日的储备报告显示约 1.757 亿枚可赎回 USAT 对应约 1.764 亿美元储备资产。文章指出，GENIUS 法案于 2025 年 7 月 18 日成为法律，但主要发行框架要到 2027 年 1 月 18 日才生效，OCC 截至 2026 年 10 月 27 日尚未开放相关申请流程，因此 USAT 目前并非 GENIUS 法案批准的稳定币，只是按该框架设计。文章还讨论了 Tether USA₮ CEO Bo Hines 从白宫离任后的利益冲突争议，以及企业在美国发行稳定币前应厘清的发行方、储备控制、审批状态和合规责任等问题。
CZ 称今日发生 4 起数据泄露事件，提醒用户加强账户安全防护；韩媒报道 Bithumb 等三家韩国金融机构遭黑客攻击，超 3.8 万名客户信息泄露。Coinbase 否认发生数据泄露，称第三方服务商安全事件影响部分客户联系信息。Bonk Guy 称 Robinhood 财报利好链上生态，PONS 占 Robinhood Chain 发射平台 88% 市场份额；香港投委会提示二级市场买卖代币化基金或有大幅溢价或折让风险。
据Cointelegraph报道，Robinhood CEO Vlad Tenev在第三季度财报电话会上表示，SEC的创新豁免是积极一步，但美国代币化规则的不确定性可能阻碍投资者投入大量资产，仍需进一步规则制定或立法提供长期监管确定性。他称客户对五年后规则走向不确定，可能不愿将重要资产投入代币化市场。Tenev还表示，Robinhood计划在海外推出私营公司股票代币，具体取决于监管安排；在美国正寻找满足合格投资者限制的路径。Robinhood Chain上提供约200种股票代币，由底层股票支持，但结构为代币化债务证券，提供经济敞口但不等同于传统股票的股东权利，因此不在SEC创新豁免范围内。此外，Robinhood第三季度加密收入同比下降55%至1.2亿美元，加密名义交易量下降38%至500亿美元，预测市场收入增长六倍至1.73亿美元。
Bitcoin.com News 采访 Echo Base 创始人兼 CEO Roshan Dharia，他指出中心化加密平台常通过离岸实体、混合钱包和条款设计，在平台倒闭时把散户储户降级为无担保债权人，面临 100% 亏损风险。Dharia 称破产中代币归属由合同措辞而非链上控制决定，Celsius 案中托管账户基本返还，而 Earn 余额则成为破产财产；他建议平台每日对账并采用隔离托管。他同时提出储户救济路径，包括债权人请愿任命临时清盘人、申请冻结令、通过披露令追踪资金，以及援引美国 Chapter 15 阻止资产跨境转移；他提醒储备金证明（proof of reserves）若无独立审计的负债核对，无法说明平台偿付能力。
预测市场平台 Kalshi 正对 18 至 20 岁用户实施新的交易限制，将每月入金上限设为 2,500 美元。据 Cointelegraph 10 月 28 日报道，此举旨在遏制年轻成年人进行高风险交易。
10 月 27 日，美国财政部长斯科特·贝森特在纽约 Ripple Swell 大会上与 Ripple CEO Brad Garlinghouse 对谈，称美元稳定币是维护美元储备货币地位的技术基础设施，稳定币发行商正成为美国国债的重要新买家。他指出当前超 90% 稳定币以美元计价，GENIUS 法案要求支付型稳定币发行商至少 1:1 持有现金、合格美国国债等储备；当前稳定币总市值约 3000 亿美元，Tether 与 Circle 合计占比约 90%，两家持有美国国债及相关资产约 1700-2200 亿美元，2024 年稳定币发行商购买约 400 亿美元短期国库券。文章同时指出，若遭遇大规模赎回潮，发行商抛售短债可能加剧市场波动；CLARITY 法案 9 月 15 日在参议院以 49:50 被否决，更广泛的加密市场结构仍无立法答案，行政规则可能被下一届政府推翻。
ChainCatcher 消息，Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 在周二第三季度财报电话会议上表示，美国代币化规则能否长期延续存在不确定性，可能阻碍投资者将大额资产投入代币化市场。他称 SEC 于 9 月授予的五年期创新豁免是积极一步，但仍需进一步规则制定或立法才能带来长期确定性。Robinhood 目前在 Robinhood Chain 上提供约 200 种股票代币，以代币化债务证券形式构建，仅提供经济敞口、不具备分红与投票权，因此不在该豁免范围内；Tenev 称私人公司股票代币将在海外推出。Binance Research 基准情景预测该市场规模到 2030 年可达 3490 亿美元，9 月 15 日约为 44.3 亿美元。
据 Cointelegraph 报道，Robinhood CEO Vlad Tenev 在第三季度财报电话会议上称，美国 SEC 的代币化创新豁免是积极进展，但仍需规则或立法提供长期监管确定性，否则可能阻碍大额资产入场；Robinhood 计划在海外推出私人公司股票代币产品。业绩方面，Robinhood 第三季度加密货币收入同比下降 55% 至 1.2 亿美元，名义交易量下降 38% 至 500 亿美元；预测市场事件合约收入增至 1.73 亿美元。
美国财政部长斯科特·贝森特在 Ripple Swell 大会上称，加密货币与 AI、半导体同为中美科技竞争关键赛道，美元稳定币是维护美元储备货币地位的基础设施，稳定币发行商正成为美国国债的重要新买家。当前稳定币总市值约 3000 亿美元，Tether 和 Circle 合计占比约 90%，两家持有美国国债及相关资产约 1700-2200 亿美元；2024 年稳定币发行商购买约 400 亿美元短期国库券。GENIUS 法案要求合规稳定币储备投向到期日 93 天以内的短期国债，与贝森特 8 月宣布的长期国债回购规模翻倍动作形成对接。渣打银行预测稳定币市场到 2028 年将达 2 万亿美元，对应约 1 万亿美元新增短期国债需求。文章同时指出风险：若遭遇大规模赎回潮，发行商被迫抛售短期国债可能加剧市场波动；CLARITY 法案 9 月 15 日以 49:50 被参议院否决，更广泛的加密市场结构仍无立法答案，摩根大通提示行政规则缺乏立法持久性。
Robinhood首席执行官Vlad Tenev在公司第三季度财报电话会上表示，美国代币化市场需要更持久的监管规则，SEC的创新豁免是积极一步，但监管不确定性可能阻碍投资者投入大量资产。他称进一步规则或立法有助于提供长期确定性；Robinhood计划在海外推出私人公司股票代币产品，在美国则寻找符合现行投资者认证限制的合规路径。目前其提供约200种股票代币，由底层股票支持但被设计为代币化债务证券，不具备传统股票同等股东权利，因此不符合SEC创新豁免要求。第三季度公司加密货币收入同比下降55%至1.2亿美元，名义交易量下降38%至500亿美元。
Kalshi将18至20岁用户的月存款上限设为每月2500美元，作为遏制年轻成年人高风险交易的新限制措施之一。据Cointelegraph报道，该限制于10月28日公布。
Robinhood CEO Vlad Tenev 在三季度财报电话会上称，美国代币化规则能否长期延续存在不确定性，可能阻碍投资者把大额资产投入代币化市场；他欢迎 SEC 的创新豁免，但认为仍需进一步规则制定或立法。他同时表示，Robinhood 约 200 只股票代币在 Robinhood Chain 上以代币化债券形式发行，虽有底层股票支撑，但不附带分红和投票权，因此不在创新豁免范围内。财报显示，Robinhood 三季度加密货币收入同比下降 55% 至 1.2 亿美元，加密名义交易量下降 38% 至 500 亿美元；事件合约收入则增长六倍至 1.73 亿美元，总净收入增长 12% 至 14.2 亿美元的纪录，但低于分析师预期。
非营利组织 Common Sense Leadership Fund 在《华尔街日报》刊登整版广告，呼吁上市公司 CEO 警惕股票代币化风险，包括价格差异、持有人不透明、市场操纵、AML/KYC 漏洞和投资者保护缺失等。Securitize CEO Carlos Domingo 称该广告具有误导性，认为这些担忧不适用于在美国 SEC 监管下、于受监管场所进行的合规代币化，问题根源在离岸合成品。MetaleX 联合创始人 Gabriel Shapiro 则指出，Robinhood 和 Coinbase 等中介增持代币化股票可能在有争议的投票中掌握实际权力。微软、Alphabet、高盛等公司此前已反对被 OKXICE 列入其代币化证券交易场所申请。
据财新网报道，随着柬埔寨太子集团掌门人陈志落网，英属维京群岛法院已就陈志实际控制的30家BVI实体委任联合临时清算人（JPLs）调查和保全资产。BVI破产程序具集体性质，债权申报资格不受国籍或管辖区限制，中国电诈网赌受害者未来也可申报。检方称，在美国没收的12万余枚比特币中，超过9万枚流经AHV、LBG及开曼注册的Future Technology Investment等关联实体。目前尚未建立债权申报和分配流程，若日后进入清算且资金充足，清算人将依BVI破产法建立索赔程序并分配。
据韩联社报道，韩国加密交易所 Bithumb、资管机构未来资产和券商大信证券 10 月 28 日前后接连证实遭黑客入侵，大信证券确认 38,490 名客户的个人信息及信用资料被窃。Bithumb 称 10 月 27 日监测到移动办公协同系统遭未授权访问、部分内部数据外泄，正在排查是否波及核心会员数据库与链上钱包管理系统。韩国金融监督院已向大信证券派出现场检查组，并对全行业及持牌虚拟资产服务商展开安全普查；其院长警告，生成式 AI 被用于漏洞挖掘和攻击载荷自动生成，多点并发攻击或成常态。
PANews汇总10月27日至28日要闻：Ripple与Robinhood宣布战略合作，RLUSD已在Robinhood Chain和Bitstamp by Robinhood上线，预计年内登陆Robinhood App，RLUSD市值已超25亿美元；ENSv2在以太坊主网上线，允许每个名称为其下级名称设立独立注册表并支持多方共管，已有40余个团队完成适配。其他要点包括：美国货币监理署鼓励社区银行依据GENIUS法案申请成为稳定币发行方；Osmosis社区成员发布提案拟销毁社区池1亿枚OSMO，约占流通量12.6%，计划10月30日上链投票；Avalanche上Tranche Vault遭闪电贷攻击，约101万美元被盗；Predict.fun称约40万USDT遭未授权转移并将全额赔偿；Robinhood第三季度加密收入1.2亿美元，同比下降55%。
香港财经事务及库务局联同投资推广署十月二十三日公布，香港金融科技周 x StartmeupHK 2026 将于十一月二日至六日举行，预计吸引来自超过120个经济体逾45000名与会者、超过1000名演讲嘉宾及800多家参展机构。活动聚焦“金融+”“AI+”及全球拓展三大增长引擎，主论坛于十一月二日至三日在香港会议展览中心举行，设数字资产及Web3等10个专题论坛。全球Fast Track计划已吸引超过700宗申请。
据韩联社 10 月 28 日报道，韩国加密交易所 Bithumb 正在调查本周早些时候其内部移动办公系统遭黑客入侵引发的数据泄露范围，包括是否有会员信息外泄。Bithumb 称已于 10 月 27 日发现入侵并通报韩国互联网与安全院及个人信息保护委员会，同时表示内部办公系统与虚拟资产交易系统隔离，客户虚拟资产无法通过此次入侵被访问。韩国金融监督院院长李瓒镇 10 月 28 日表示，截至 10 月 14 日已有 16 家韩国金融机构遭网络攻击；大信证券称 38,490 名客户的个人及信用信息泄露，未来资产全球投资称已阻断部分网页系统的异常外部访问并正调查，投资者信息未受影响。
香港财经事务及库务局局长许正宇主持第六次金融科技项目执行统筹小组会议，就虚拟资产交易、托管、提供意见及管理服务的拟议监管制度等交流意见，香港金融管理局汇报 Ensemble 项目及香港银行业量子准备度。香港金融科技周 2026 将以“金融科技枢纽联通世界共建未来”为主题，于 11 月 2 至 6 日与 StartmeupHK 创业节联合举行，主论坛 11 月 2 至 3 日在香港会议展览中心举行。
据路透社报道，加密行业在本轮美国中期选举中已花费约1.76亿美元，参与超过100场选举，旨在建立跨党派国会盟友联盟，以便在特朗普离任后继续推进其利益。Fairshake 及其关联 PAC 截至10月20日已花费约1.508亿美元，其他加密团体花费约2500万美元，Coinbase、Ripple 和 Andreessen Horowitz 是主要出资方。Fairshake 今年在初选或特别选举中支持的58名候选人中有53人获胜；其在参议院选举中仅支持共和党人，因民主党阻挠了 Clarity 法案。
做市商 Wintermute 称，比特币上周下跌 2.43%，连续第三周收跌，跌破 8.25 万美元支撑位并再次测试 8 万美元关口，若未能守住，下一关键支撑为 7.6 万美元。贝莱德全球债券 CIO 里克·里德称，为 AI 基础设施融资的优质债券比美国长期国债更具吸引力，投资者购买短期限单一 A 级债券可获约 7% 利率。据 RootData 数据，昨日美国比特币现货 ETF 合计净流入 1.103 亿美元，全部来自贝莱德 IBIT。
Crypto.com 与 OG.com 于 10 月 27 日宣布面向美国合格交易者推出加密永续合约，通过 CFTC 监管框架在 Crypto.com App 和交易所上线，最高 5 倍杠杆、无到期日，支持多空、逐仓保证金及止盈止损。Crypto.com 已在 NFA 注册为介绍经纪人，OG.com 提供受 CFTC 监管的交易所、清算所和期货佣金商基础设施。相比国际平台常见的 20 至 100 倍杠杆，美国版限制为 5 倍。
美国 CFTC 再次调查 Polymarket，核查其是否违反 2022 年和解协议；美国政府出售没收的 445 万股 Anthropic 股份，套现 6.27 亿美元用于偿还 FTX 债权人。Zcash 联创提议停止社区资助计划自动拨款，称其资金已超 1.25 亿美元。
香港投资者及理财教育委员会（投委会）发文提示二级市场买卖代币化基金的风险，包括价格差异／交易风险、流动性风险、价格分割风险和倚赖庄家风险，指出代币化基金在虚拟资产交易平台交易时，价格可能与其资产净值出现大幅溢价或折让。投委会建议投资者了解底层基金的投资目标、策略与相关风险，以及代币化安排中交易最终在链上还是链外结算，并留意交易途径资料、庄家安排、适用费用、可能暂停交易的情况，以及以资产净值认购或赎回代币化基金单位的选择。
据 Unchained 报道，Binance 已于 10 月 23 日通过其巴西实体 BBrasil 向巴西央行提交加密服务授权申请，目前仍在待批，未见央行公开确认。按其 10 月 8 日发布的支持 FAQ，自 10 月 27 日起巴西用户不能再新开借贷、Binance Pool、云挖矿、保证金、Launchpool、Megadrop、HODLer Airdrops 和 Alpha 2.0 八项产品仓位，只能平仓或偿还借贷（不收费用与罚金），另有 22 个代币对巴西用户下架，余额仍可提现或再投资。根据 Resolution BCB 520 与 Normative Instruction 704，10 月 30 日是在巴西已运营的加密公司提交申请的最后期限，待批期间可继续经营；自 11 月 6 日起，经央行授权的机构不得与未授权服务商进行加密交易。
10 月 28 日，香港投资者及理财教育委员会（投委会）发文提示二级市场买卖代币化基金的风险，包括价格差异／交易风险、流动性风险、价格分割风险和倚赖庄家风险。投委会指出，投资者应彻底明白底层基金的投资目标、策略、特点、运作及相关风险，以及代币化安排中交易最终在链上还是链外结算等风险，并留意交易途径资料、庄家安排、适用费用、可能暂停交易的情况，以及以资产净值认购或赎回代币化基金单位的选择。
深潮 TechFlow 加密早报汇总昨日动态：链上分析师 Onchain Lens 监测称 BSC 预测市场 Predict Fun 疑似遭漏洞攻击，约 30 万美元疑似被盗资金经中间钱包跨链后转入 Tornado Cash。记者 Eleanor Terrett 披露 IBM、甲骨文、英特尔及 IonQ 反对 OKXICE 股票代币化计划，反对发行人总数增至 26 家。Lookonchain 监测称麻吉大哥黄立成在 PaperTrade 账户资金已亏尽，Hyperliquid 账户仅剩约 4,517.7 美元。Arkham 监测称孙宇晨两个钱包累计接收 4,876 万美元 PEPE，持仓价值约 5,101 万美元。OpenAI 发布 GPT-6.1 Terra，标准 API 定价较前代降低 50%，每百万输入 Token 收费 1 美元。Ripple 获美国 OCC 最终批准设立国家信托银行，将支持 RLUSD 及机构数字资产托管。Kraken 母公司 Payward 拟通过 Hyperliquid 部署受 CFTC 监管的永续合约市场，方案仍需监管批准。慢雾披露 Udesk 客服脚本被植入恶意代码，可窃取会话数据并替换充值地址。以太坊已修复 Glamsterdam 升级中可能导致质押 ETH 被错误划入区块构建者账户的漏洞，该修复于 10 月 26 日合并至共识规范，属有条件代码风险，尚无损失报告。
据韩联社报道，韩国金融监督院确认加密货币交易所 Bithumb、Mirae Asset Management 及 Daishin Securities 发生网络安全事件，目前正进一步调查。Daishin Securities 披露 3.849 万名客户的个人信息及信用信息遭泄露；Bithumb 发现内部移动办公系统遭外部未经授权人员异常访问，具体数据泄露范围仍在分析。韩国金融监督院已向 Daishin Securities 派遣现场检查组，并要求金融机构加强 IT 安全防护；监督院院长李灿镇表示，随着 AI 被用于黑客攻击，针对多个机构的攻击可能常态化。
据CoinDesk报道，美国财政部长Scott Bessent在Ripple Swell大会上表示，数字资产可帮助巩固美元的全球主导地位，储备货币的力量正从军事实力转向技术领导力，美国将在数字资产技术栈中获胜。他称超过90%的稳定币由美元支持，发行方常持有美国国债作为储备，随着采用增长，相关需求可能上升，成为联邦政府的新融资来源；稳定币将开拓全球新市场，而非仅替代现有美元。对于Clarity法案未通过，Bessent称令人失望，但财政部可与SEC和CFTC合作，通过机构行动推进监管，并通过监管最佳实践和护栏防止加密企业被去银行化。
ChainCatcher 消息，SEC 官网更新的创新豁免名单显示，OKXICE TSV 已于 10 月 4 日提交书面通知，拟依据 SEC 代币化证券交易场所临时豁免机制开展运营。截至当时名单共列 3 家申请实体，分别为 TSV LLC、OKXICE TSV 与 Kephas Corporation（Perpetualscom）。SEC 强调，列入名单不代表相关实体已满足豁免条件，也不意味着获得监管认可或批准。
ChainCatcher消息，加密行业在本轮美国中期选举周期已支出约1.76亿美元，覆盖逾100场选举，主要资助方包括Coinbase、Ripple和a16z。截至10月20日，Fairshake及其附属组织已支出约1.508亿美元，其他加密组织支出约2500万美元。Fairshake称，其今年在初选或特别选举中支持的58名候选人中有53人获胜；在众议院支持两党候选人，在参议院民主党阻止《CLARITY法案》进入最终表决后，决定仅支持共和党候选人。行业在俄亥俄州参议院选举中的支出已超6800万美元，主要针对长期批评加密行业的Sherrod Brown。摩根大通分析师表示，若缺乏《CLARITY法案》，特朗普任内由监管机构制定的规则可能被后续政府推翻。
ChainCatcher 消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）正再次调查预测市场平台 Polymarket 是否违反 2022 年和解协议，重点核查其是否采取充分措施阻止美国用户访问海外主平台，审查涉及用户地理位置识别机制、美国市场广告活动及美国平台的客户开户流程和保护措施。根据 2022 年和解协议，Polymarket 同意停止向美国用户提供服务；2024 年 CFTC 和美国司法部曾分别展开调查，于 2025 年结束且未提出指控，此后 Polymarket 通过收购持牌衍生品交易所逐步重返美国市场。Polymarket 此前表示已加强地域限制、禁止通过 VPN 等方式绕过并建立监控机制。目前尚无消息表明 CFTC 已就此次调查提出正式指控。
据路透社，美国商品期货交易委员会（CFTC）正再次调查 Polymarket 是否违反 2022 年和解协议，重点审查其是否采取充分措施阻止美国用户访问海外主平台，以及用户地理位置识别机制、美国市场广告活动和美国平台开户流程。2022 年和解协议要求 Polymarket 停止向美国用户提供服务；2024 年 CFTC 和美国司法部的相关调查已于 2025 年结束，未提出指控。Polymarket 称已加强地域限制、禁止用户通过 VPN 绕过限制并建立监控机制，目前尚无消息表明 CFTC 已就此提出正式指控。
据Reuters报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在调查预测市场平台Polymarket是否违反2022年达成的和解协议，未能有效阻止美国用户访问其海外平台。调查涉及用户地理位置识别机制、美国境内广告活动，以及其美国平台的用户注册流程和客户保护措施。CFTC此前于2025年结束了相关调查，未对公司提出指控；Polymarket与CFTC均拒绝置评。报道指出，监管调查并不必然意味着存在违规行为，也不一定导致执法行动。
EX.IO Research 对比三组案例指出，代币化可持续落地的核心分界在于发行人是否授权：纳斯达克 2026 年 3 月获批的 issuer-sponsored 方案要求代币转让与底层证券转让具有同等法律效力并接入官方股东名册；ICE 与 OKX 合资的 OKXICE 依据 SEC 2026 年 9 月 17 日推出的五年期「创新豁免」推进，采用「发行人 30 天内不反对即视为同意」的 opt-out 机制，两周内反对的上市公司由 9 家增至 26 家。同期香港证监会（SFC）于 10 月 26 日批准两只华夏基金（ChinaAMC）货币市场基金代币化份额在持牌虚拟资产交易平台（VATP）二级交易，Janus Henderson 与 Centrifuge 在 Stellar 链上发行追踪纳斯达克 100 指数的代币化基金 JQQQ。作者认为代币化主要改进结算与名册管理效率，并不改变证券的法律属性。
推荐理由：发行人授权而非上链技术，才是代币化证券能否落地的制度分水岭。
Stella Yeom 与 Ryan Yoon 撰文（Chopper 编译）指出，银行不应等本土稳定币监管定稿后再行动，可先以欧盟 MiCA 为参照做筹备。文章梳理了银行需提前敲定的三项决策：直接发行还是仅提供托管、转账等配套服务（MiCA 第 60 条允许银行为第三方代币提供服务，EMI 处理第三方代币需额外申请 CASP 资质）；储备管理架构（第 54 条要求 EMI 将至少 30% 用户资金存入隔离账户，银行直接发行不适用该要求）；兑付流程与用户告知（第 49 条要求按面值兑付且原则上禁止收取兑付手续费）。欧盟已报备的 45 个 EMT 中仅 USDC 被认定为重要 EMT，第 58 条对重要 EMT 的 EMI 提高自有资金至平均储备资产 3%、要求挤兑压力测试和每半年独立审计。文章建议银行提前与 SWIFT 跨境转账做成本收益对比、选择独立发行或联合发行（如 Qivalis 联盟）并验证真实需求。