Variational 创始人兼 CEO Lucas Schuermann 在 The Rollup 创始人 Andy 主持的 X Space 活动中披露 Variational Pro 的部分细节：该产品主攻机构级场外衍生品市场，涵盖期权、利率、外汇和结构化产品，通过多交易商询价（RFQ）、智能合约和稳定币结算实现传统流程自动化。Lucas 称 Pro 的业务规模最终将超越 Variational Omni，部分交易工具（包括期权）最终可能在 Omni 上向散户开放；目前 Variational 已与多家机构合作伙伴展开合作，预计大型客户将很快入驻。
Post-Quantum 安全公司 Project Eleven 宣布与百慕大保险公司 Relm Insurance 达成开发合作，探索如何在数字资产保险核保中评估量子计算威胁。合作围绕 Project Eleven 的机构托管平台 Strongpoint 展开，该平台结合经典与后量子签名方法，允许金融机构在不破坏审批流程和审计记录的前提下升级加密算法；Relm 将就 Strongpoint 设计提供建议，并研究如何将后量子安全控制纳入数字资产风险模型。两家公司表示该合作目前处于探索阶段，对核保标准或保费的潜在影响仍取决于进一步评估和 Relm 独立的核保流程。
据SoSoValue数据，美东时间10月20日，美国ZEC现货ETF单日总净流入160.74万美元，NEAR现货ETF单日总净流出253.89万美元。ZEC方面当日仅Zcash ETF（ZCSH）录得净流入，历史累计净流入1.54亿美元，总资产净值6.50亿美元；NEAR方面当日仅Bitwise NEAR ETF（NRR）录得净流出，历史累计净流入8592.64万美元，总资产净值8302.21万美元。
据 SoSoValue 数据，美东时间 10 月 20 日美国 SOL 现货 ETF 单日总净流出 264.90 万美元，且全部来自 Grayscale Solana Trust（GSOL），该产品历史总净流入为 1.57 亿美元。截至发稿，SOL 现货 ETF 总资产净值 16.52 亿美元，历史累计净流入 15.48 亿美元，SOL 净资产比率为 0.00%。
据 SoSoValue 数据，美东时间 10 月 20 日美国 HYPE 现货 ETF 单日总净流出 734.20 万美元，其中 Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）净流出 539.01 万美元，21Shares Hyperliquid ETF（THYP）净流出 138.57 万美元。截至发稿，HYPE 现货 ETF 总资产净值为 4.07 亿美元，历史累计净流入 3.11 亿美元，HYPE 净资产比率 2.27%。
PANews 分析称，10 月 12 日至 14 日币安海力士合约总成交约 50.28 亿 USDT，相当于同期美韩两地现货成交额合计约 230.4 亿美元的约 21.8%。其中 ADR 永续约 12.95 亿 USDT、韩股永续约 37.33 亿 USDT。作者指出名义成交额含重复开平仓，不代表新增资金或定价权；10 月 12 日至 15 日韩股永续价格跌约 23.2%、未平仓量增约 108.3%，OI 增长不等于看多，合约是否影响现货还需观察做市商对冲与现货订单流。
后量子安全公司 Project Eleven 宣布，Relm Insurance 将作为开发合作伙伴参与其旗舰机构托管产品 Strongpoint，双方将探索在数字资产保险承保中评估机构后量子安全控制措施的方法，研究范围包括密钥暴露、签名系统、交易审批、迁移准备度和第三方依赖。Strongpoint 结合传统与后量子签名，并将机构管控与加密层分离，使机构可在保留审批规则和审计记录的前提下更换签名算法。
Ethereum Institutional 宣布任命 David Duong 为美国区负责人，负责推动与美国机构投资者的合作。David Duong 此前任 Coinbase 全球投资研究主管，并曾在汇丰银行、桑坦德银行和德意志银行从事卖方宏观策略研究 17 年。
ChainCatcher 消息，瑞士金融监管机构 FINMA 已批准该国首只面向零售投资者的现货比特币 ETF，允许其在瑞士投资基金规则下直接投资比特币。FINMA 周二表示，该 ETF 属于瑞士法律下带有特定风险的“其他另类投资基金”；FINMA 称比特币交易历史更长、交易量远高于大多数其他加密货币，因此可对基金分散投资规则作例外处理，并列出托管、运营风险和投资者披露方面的保障措施。FINMA 曾于 2021 年批准一只面向合格投资者的加密基金，而现有瑞士比特币 ETP 属于债务证券，并非投资基金。
Four Pillars 研究员 100y 于 10 月 20 日发文回应外界质疑，称 Robinhood Chain 生态仍有韧性并为下一轮增长做准备。该链 2026 年 7 月 1 日上线，定位为围绕代币化股票的链上金融网络，采用 Arbitrum 技术栈。据 The Rollup 数据，9 月 4 日单日网络手续费约 827 万美元，10 月中旬降至日约 3 万至 4 万美元，跌幅超 99%；100y 将此前手续费飙升归因于 9 月拥堵导致基础费指数上升。截至发文，链上 TVL 约 11 亿美元，其中 Steakhouse Financial 策划、向 Morpho 供应 USDG 的 Steakhouse USDG Vault 约占一半，规模约 5.4 亿美元，存款钱包约 7.5 万个；股票与 ETF 占已发行 RWA 代币一半以上，未偿价值约 1.5 亿美元。9 月 4 日与 10 月 7 日现货交易量分别约 32.7 亿、32.4 亿美元，此后日交易量仍至少约 6 亿至 7 亿美元。100y 称下一轮增长取决于金库与股票代币规模、meme 交易、积分期后的永续活动及更多建设者。
据CoinDesk报道，OKX与洲际交易所（ICE）合资企业OKX-ICE联席主席、前纽约州州长科莫表示，企业反对其股票在该平台代币化交易是自然反应，因该模式允许公司自行选择加入或退出。10月20日公告显示已有16家公司提出反对，新增方包括微软、Alphabet、高盛、高通、卡特彼勒、麦当劳和西部数据，此前已有博通、Verizon和联合健康等公司反对。科莫称SEC创新豁免框架对参与公司数量和交易量设有上限，本质是沙盒试验。
截至10月19日，微软、Alphabet、高盛、麦当劳等16家公司向OKXICE递交反对通知，反对将其股票代币上架，异议公司数量在15天内从1家增至16家。OKXICE是OKX与洲际交易所（ICE）合办的平台，计划让62家美股公司的股票代币24小时链上交易。SEC 9月17日发布的五年期「创新豁免」规定，第三方发行的代币上架前须书面通知公司并等待30天，公司在此期间反对则平台不能上架，反对仅对该平台有效且会被公开披露。反对名单中的公司并非全盘否定代币化，高盛参与了7月15日DTCC旗下DTC托管资产代币化的真实交易；纳斯达克不在名单中，但以价格形成机制为由不允许自家股票按该框架代币化，同时向Kraken母公司Payward投资1亿美元推进自有代币化路线。OKXICE联合主席科莫称这些通知「不是反对」，平台设有数量和成交量上限的有限实验。
BIT 旗下瑞士子公司 BIT Asset Management AG 宣布，FINMA 已批准其推出 Bitcoin Fund ETF（代码 BBIT），项目方称这是瑞士首只直接持有比特币的现货比特币 ETF，也是目前欧洲唯一的现货比特币 ETF。该基金预计 11 月在 SIX Swiss Exchange 开始交易，直接持有比特币而非期货或衍生品，作为瑞士集体投资计划其资产与基金管理公司资产独立，面向零售投资者开放。
推荐理由：基金资产与管理公司资产独立，为投资者提供隔离保护，且向零售投资者开放。
Circle 发布指南，介绍企业如何在现有财资体系中接入 USDC 作为结算通道，无需替换银行账户、财资政策或会计系统。指南指出 USDC 可 7×24 小时链上结算，适用于缩短结算延迟、减少预付现金缓冲、简化跨境支付等场景。接入方式包括直接通过 Circle Mint 铸造与赎回，或经中心化交易所等平台获取；随后需按四步完成各法律实体开户与 KYC/KYB、设定审批与权限控制、绑定银行账户、建立钱包地址簿。
Stripe 牵头的 Open Standard 旗下稳定币 OUSD 上线三周流通量达 8.25 亿美元，由 Stripe 旗下 Bridge 发行，Stripe、Coinbase、Visa 等 5 大创始合作伙伴承诺合计铸造约 10 亿美元。截至 10 月 20 日净铸造量 8.98 亿美元，赎回仅 7,300 万美元。但链上数据显示独立持币地址仅约 2,200 个，前十大钱包持有约 82% 流通量；DEX 交易量约 770 万美元，对应 DeFi TVL 约 5,700 万美元，资本利用率仅 13.51%，超八成资金未进入实际流转。文章还以 Circle 上半年财报为例（约 14 亿美元收入、净利约 1.03 亿美元，净利率约 7%），测算 OUSD 按 8 亿美元供应量、5% 年化储备收益年毛收入约 4,000 万美元，若仅留存 7% 利润则约 280 万美元，难以覆盖合规与运营成本，并指出 Coinbase、Visa 等分销伙伴均为多宿主身份，忠诚度存疑。
Ondo Finance 旗下 Ondo Stocks（原 Ondo Global Markets）已代币化超过 450 只美股和 ETF，面向美国境外合格投资者，通过美国注册券商的底层股票与在途现金全额支持，并对接 Nasdaq、NYSE 等传统市场流动性进行铸造与赎回。该平台称其为首个支持 25+ 只热门标的（含 Apple、Nvidia、Tesla）在 BNB Chain、Ethereum、Solana 上 24/7 铸造与赎回的代币化平台，且已于 2026 年 5 月达到 10 亿美元 TVL。IMF 在 10 月发布的《全球金融稳定报告》中专章讨论代币化，将 Ondo Finance 列为最大代币化提供商之一，并在分析中引用了 Ondo Stocks。
CoinPost 援引 SpaceX 于 21 日公布的第三四半期（7-9月）决算资料称，公司持有的比特币估值在 9 月末达 15.73 亿美元（约 2,487 亿日元），较 6 月末的 10.98 亿美元增加 4.75 亿美元（约 750 亿日元）。期间持有量保持 18,712 BTC 不变，取得原价 6.61 亿美元，与 9 月末估值的差额为 9.12 亿美元（约 1,442 亿日元），处于浮盈状态。另据路透社报道，马斯克称特斯拉与 SpaceX 合并是好主意；若合并，两家公司合计将持有 30,221 BTC。决算整体方面，营收 145.75 亿美元，同比增长 161%；净利润 44.4 亿美元，扭亏为盈并大幅超出市场预期。
摩根大通资产管理在2027年长期资本市场假设报告中首次纳入比特币，预测未来10到15年复合年化回报为10%，高于其对美国大盘股的7.5%、黄金的5.5%和60/40股债组合的7%。报告同时给出55%的年化波动率（黄金约17%），对应算术平均回报20.9%，并称因波动率和相关性不稳定，尚未将比特币纳入主协方差矩阵，仅建立单独的较小矩阵；报告还称货币贬值推动资金涌入加密的观点“偏离实际”。Bitwise首席投资官Matt Hougan在X上回应称，55%的波动率假设偏高，导致回报预测偏保守。Decrypt还提到，周一美国现货比特币ETF净流入5.267亿美元，为9月22日以来最佳单日，其中IBIT流入6.652亿美元，10月净流出收窄至约8800万美元；比特币当时在82000美元附近。
电竞公司 Ninjas in Pyjamas 母公司 NIP Group 宣布签署最终协议，收购约 4.47 EH/s 的在运比特币矿机，使总装机算力升至约 13.85 EH/s，满负荷部署后预计每月产出约 195 BTC（当前约合 1600 万美元），高于此前 160 BTC 的目标。交易对价为向卖方发行最多 2.471 亿股 A 类普通股，公司估值交易金额最高 2730 万美元；矿机已在托管设施运行，交割后即可开始产出。协议日期为 9 月 24 日，尚待惯例交割条件满足，公司预计在条件满足后 10 个工作日内完成交割。实际产量仍取决于网络难度、全网算力和运营条件。
瑞士金融市场监督机构FINMA于20日发布官方声明，首次批准面向一般投资者、可在交易所买卖的比特币现货ETF，未披露获批基金名称与管理人。FINMA称基于比特币交易历史较长、交易量高于其他加密货币而豁免分散投资规则，并要求监督机构按2026年1月12日公布的监督通知降低运营与资产保管风险；销售环节须遵守金融服务法（FIDLEG）行为规范并作适当性审查。FINMA强调该ETF仍属高风险，价格波动大，投资金额可能大幅缩水。
据Decrypt的ETF追踪数据，美国现货比特币ETF在周一（10月19日）净流入5.267亿美元，为9月22日（当日7.147亿美元）以来最大单日流入，扭转此前两周约9.10亿美元的流出。其中BlackRock的IBIT流入6.652亿美元，超过全部净流入总额，而Fidelity的FBTC流出8360万美元、Grayscale的GBTC流出5490万美元，其余基金无流动；10月累计净流出因此从约6.15亿美元收窄至约8800万美元。同日现货以太坊ETF流出1.03亿美元（连续第四天流出，其中BlackRock的ETHA占9540万美元），Solana ETF流出670万美元；10年期美国国债收益率维持在5%以上，比特币当日报约82,000美元。
OKX 与 Intercontinental Exchange 合资公司的联席主席、前纽约州州长 Andrew Cuomo 表示，企业对代币化股票计划的反对是"自然反应"，预计企业会采取观望态度。
Onramp CEO Michael Tanguma 称，只要企业无法说明谁控制资金、谁批准资金转移、资金是否仍在，比特币的企业采用就会停滞。他将 Coinbase 相关指控视为这一治理缺口的暴露。
据 Coinbase 委托 The Block Research 编制的报告，2026 年第三季度稳定币调整后转账量每小时超过 4 亿美元，季度总量达 8910 亿美元，较 2023 年初增长逾三倍；其中 73% 的转账发生在美国银行营业时间之外。报告称美国前十大银行中有 7 家已测试稳定币或代币化存款用于结算，30% 开展跨境业务的中型企业正在使用或试点稳定币，高于 2024 年的 10%。研究者同时提醒，2.93 亿个持有稳定币的区块链地址并不必然代表独立用户，将 80% 国际交易迁移到稳定币网络可年增 1550 亿美元全球 GDP 的估算基于假设性采用情景，而非已实现收益。另据 DefiLlama 数据，稳定币总市值周二为 3014.2 亿美元，较 2025 年 10 月 20 日的 3031.4 亿美元下降约 0.6%。
后量子安全公司 Project Eleven 宣布百慕大专业保险机构 Relm Insurance 成为其机构托管产品 Strongpoint 的开发伙伴，双方将研究机构抵御未来量子计算机的措施能否在数字资产保险核保中被考量。双方称这是首个探索后量子安全作为数字资产保险定价因素的合作，但强调工作仍处探索阶段，是否影响核保或保费取决于进一步评估和 Relm 自身核保流程，未宣布任何折扣、新保单或时间表。研究内容包括机构密钥暴露程度、交易签名与审批方式、迁移准备度及外部供应商依赖；Strongpoint 于 10 月 7 日与 Zcash Foundation 作为首个开发伙伴推出，并行运行经典与后量子签名。
Decrypt 发布长文介绍 Strategy（原 MicroStrategy，纳斯达克代码 MSTR）：该公司 2020 年由 Michael Saylor 推动将比特币列为主要储备资产，通过可转债和优先股（STRK、STRC、STRD、STRF、STRE）融资购币。2026 年 5 至 8 月，Strategy 出售 6,948 BTC 约 4.325 亿美元，用于支付优先股股息和回购 STRC，放弃了“永不卖币”立场，改为目标“永不成为净卖方”；8 月底恢复买入，9 月底持仓创下 847,666 BTC 纪录。截至 2026 年 10 月 20 日，其最新 SEC 文件显示持仓 848,517 BTC，成本均价 75,446 美元。2026 年 7 月公司改用“每股净比特币”口径重算 mNAV，同日公司自用口径显示 1.12 倍溢价，而旧口径为 0.87。MSCI 已于 10 月 15 日敲定规则，将单一资产主导资产负债表的“非运营公司”排除出全球可投资市场指数，11 月 30 日收盘后生效。
Bitcoin Treasuries 发文称，Strive（ASST）融资规模达 7 亿美元，获 2 倍超额认购，正冲击比特币财库排行榜第二位；截至目前其比特币财库持有量累计达 36,818 枚比特币，SATS 已开始交易。相关讨论还涉及 STRC 相较 SATA 是否存在定价偏差。
PANews 10月21日消息，OKX与纽交所母公司洲际交易所（ICE）各持股50%的代币化股票交易平台OKXICE TSV于10月19日发布公开通知，已有16家美国上市公司提交反对意见，反对其股票在该平台交易，较10月15日公告披露的9家进一步增加。新增公司包括微软、Alphabet、高盛、高通、卡特彼勒、麦当劳及西部数据，此前已有博通、Verizon、联合健康、AppLovin、Applied Digital、Rocket Lab、CoreWeave、Applied Optoelectronics及Cerebras Systems。通知显示，该平台采用X Layer上基于Uniswap v4的许可制AMM池，代币化股票与USDC、USDG或USDT配对，7×24小时交易，不提供杠杆或借贷。
推荐理由：反对意见只涉及股票能否在该平台挂牌交易，平台本身采用许可制AMM池且不提供杠杆或借贷。
OKX 于 10 月 20 日在美国推出账户保障计划 Shield，符合条件的美国客户可获最高 10 万美元保护，VIP 1-3 客户上限 25 万美元，VIP 4 及以上客户上限 50 万美元，覆盖钓鱼、恶意软件和 SIM 卡交换等导致的账户被接管，无需订阅或激活费，但需激活通行密钥并满足设备安全等条件，且不构成对加密货币损失的全面担保。Cuomo 称其加密货币兴趣始于 2011 年，并预计 CLARITY Act 在 2026 年中期选举前不会表决。
比特币财库公司 Strive 完成 700 万股 Series A 永续优先股（代码 SATS）发行，发行价每股 90 美元，募资 6.3 亿美元，10 月 20 日起在纳斯达克全球市场交易。每股面值 100 美元、年股息 15 美元，按发行价计算有效年化收益率约 16.7%，计划自 11 月 9 日起按每个营业日以现金支付，股息须经董事会批准并受可用资金限制；公司已设立 1.575 亿美元初始股息储备，可覆盖 18 个月支付。SATS 在股息和清算顺序上次于现有的 SATA 优先股（浮动股息率约 13%），两者均优先于普通股 ASST。Strive 于 10 月 12 日至 16 日增持 4,045 BTC，持仓升至 36,818 BTC，约合 30 亿美元；公司称无合并负债且比特币未质押，SATS 募资所得可能用于增持比特币、生息资产、营运资金和股份回购。
推荐理由：SATS 股息率高于 SATA 但在清偿顺序上居后，且股息须经董事会批准并视可用资金而定。
BlackRock 提出设立一只新基金，旨在帮助比特币投资者规避价格下跌带来的损失，其做法参考了 Calamos 的同类产品——该产品曾在比特币抛售期间帮助投资者避免了大幅亏损。
据 CoinGecko 数据，截至台北时间 20 日 22 时 15 分，比特币报 83,046 美元、24 小时涨 1.14%，以太坊报 2,454.45 美元、涨 2.27%。据 Farside Investors，美国比特币现货 ETF 在 10 月 19 日转为净流入 5.27 亿美元，其中 IBIT 单日流入 6.65 亿美元；以太坊现货 ETF 自 10 月 14 日起已连 4 个交易日净流出，合计约 3.63 亿美元（动区推算）。美股三大指数开盘齐扬，但盘面尚无单一明确催化消息。
企业级数字资产基础设施平台 Cregis 宣布正式进入美国市场，并在纽约布鲁克林设立办公室，以拓展与当地金融机构、支付服务商及金融科技企业的合作。公司成立于 2017 年，总部位于香港，创始人兼 CEO Shawn Yan 称希望将亚太和中东市场经验带到美国。Cregis 自报已服务全球 50 多个国家和地区的 4,000 多家企业，累计交易规模超过 3,000 亿美元，并在中东拥有约 200 家长期部署的企业客户。
PANews 编译 a16z crypto 与 Circle 联合创始人兼 CEO Jeremy Allaire、Chris Dixon 的对话，Circle 刚上线自研区块链 Arc 主网。Allaire 称 Arc 面向主流合规金融设计，运营方须满足运营、信息安全与合规标准并签署服务等级协议以实现快速结算终局性；他称 Circle 每季度稳定币铸赎规模达 1500 亿美元，CCTP 是使用最广泛的跨链协议，Arc 上任何资产都可接入 CCTP。Dixon 认为 AI 天然倾向中心化，区块链与开源可作制衡，未来互联网参与者多为机器。
瑞士金融市场监管局 FINMA 于 10 月 20 日宣布，批准该国首只直接持有比特币、并向散户投资者开放的 ETF，理由是加密投资需求增长。FINMA 未披露基金名称、发行人、上市地点及交易启动时间。该产品在法律上被归类为含特定风险的另类投资基金，FINMA 依据比特币较长的交易历史和相对其他加密货币的高成交量，豁免了通常适用的风险分散规则；同时要求受监管机构按其 2026 年 1 月 12 日指引降低运营与托管风险，并遵守金融服务法 FinSA 的销售适当性规定。FINMA 同时提示，即使通过获批 ETF 持有，比特币投资仍属高风险，投入本金可能大幅缩水。
FINMA 于 10 月 20 日批准瑞士首只面向散户的比特币现货 ETF，同时豁免其标准分散投资要求，使其可集中持有比特币，并要求加强托管保障、投资者披露和风险警示。该基金归入瑞士“其他另类投资基金（特殊风险）”类别，区别于现有以债务证券形式发行的加密 ETP；FINMA 以比特币交易历史较长、成交量较高为由给出豁免。FINMA 尚未公布该 ETF 的发行人、投资管理人、代码和推出日期。
瑞士金融市场监管局 FINMA 宣布批准该国首只直接投资比特币、且面向散户投资者开放的 ETF，称加密货币投资兴趣增长。FINMA 未披露具体发行方，仅表示多家机构已提交或宣布申请，并对风险分散要求给予豁免，理由是比特币相比其他数字资产交易历史长、成交量高；公告未给出推出日期，FINMA 同时强调 BTC 投资存在高波动带来的市场风险。
Project Eleven 宣布 Relm Insurance 成为其机构托管产品 Strongpoint 的开发合作伙伴，探索在数字资产保险核保中评估机构的后量子安全控制，涉及密钥暴露、签名系统、交易审批、迁移准备度和第三方依赖等领域。Project Eleven CEO Alex Pruden 称该合作是理解后量子防御如何影响风险评估的第一步；合作目前处于探索阶段，未来对核保或保费的影响仍需进一步评估并经 Relm 独立核保流程决定。
瑞士金融市场监管局 FINMA 于台北时间 10 月 20 日宣布，首度核准一档直接持有比特币、可向一般大众发售的公募基金（即所谓比特币 ETF），归类为具特殊风险的其他另类投资基金，并因只持有单一资产而豁免风险分散规定。finews.ch 指出瑞士交易所的比特币 ETP 早已交易多年，此次突破在于公募基金法律外壳；FINMA 未公开发布商名称，有迹象指向 BIT Asset Management（前身 Matrixport Asset Management），但双方均未证实，动区称无法独立验证。基金挂牌时间、费率与规模均未公布，FINMA 同时警告比特币投资仍属高风险，要求业者执行适当性审查。
贝莱德旗下iShares Trust于美东时间10月19日向SEC提交Form 485APOS，新增iShares Bitcoin Managed Protection ETF（代号PBIT），申请尚未生效、未上市，费率与挂牌交易所未披露。据招股书草案，PBIT不直接持有比特币或比特币ETP，而是持有三批按月错开的IBIT多头买权价差，买入价内买权履约价通常设在参考资产约90%，形成约10%初始最大损失，卖出价外买权的权利金抵销成本并决定上涨上限，上限依开仓时市况而定。彭博ETF分析师James Seyffart称这是贝莱德第三档比特币ETF申请；IBIT净资产约657亿美元。文件明载保护与上限均不固定，投资人可能损失部分或全部资金。