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贝莱德向SEC申请比特币保护型ETF PBIT，以约10%下跌保护换取上涨上限

貝萊德申請比特幣「保護型 ETF」PBIT！IBIT 選擇權鎖定約 10% 跌幅，換取上漲上限

内容摘要

贝莱德旗下iShares Trust于美东时间10月19日向SEC提交Form 485APOS，新增iShares Bitcoin Managed Protection ETF（代号PBIT），申请尚未生效、未上市，费率与挂牌交易所未披露。据招股书草案，PBIT不直接持有比特币或比特币ETP，而是持有三批按月错开的IBIT多头买权价差，买入价内买权履约价通常设在参考资产约90%，形成约10%初始最大损失，卖出价外买权的权利金抵销成本并决定上涨上限，上限依开仓时市况而定。彭博ETF分析师James Seyffart称这是贝莱德第三档比特币ETF申请；IBIT净资产约657亿美元。文件明载保护与上限均不固定，投资人可能损失部分或全部资金。

来源：动区 BlockTempo · 中文资讯 · blocktempo.com

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#行业动态#比特币#机构应用#Bitcoin

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贝莱德提交比特币下行保护ETF申请

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  • 同一消息Decrypt

    BlackRock 申报 iShares Bitcoin Managed Protection 缓冲型比特币 ETF

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    BlackRock 向 SEC 申报 iShares Bitcoin Managed Protection ETF，代码 PBIT，管理费尚未填写。该基金不直接持有比特币或比特币 ETF，而是买入 IBIT 看涨期权并卖出更高行权价看涨期权，分三个交错月度启动的分期运作；每期保护线约为参考资产的 90%，即初始亏损约 10%，收益上限由每期开市时市场条件决定。据 SoSoValue，IBIT 周一净流入 6.652 亿美元，是 12 只美国现货比特币 ETF 中唯一净流入者，当日全板块净流入 5.266 亿美元。Bloomberg Intelligence 分析师 James Seyffart 称这是 BlackRock 第三只比特币 ETF 申报。

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  • 同一消息Unchained · 采访与独立报道

    贝莱德提交 iShares Bitcoin Managed Protection ETF 申请，代码 PBIT

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    贝莱德周一提交申请，注册 iShares Bitcoin Managed Protection ETF（代码 PBIT），为旗下第三只美国比特币相关 ETF，拟在让出部分上涨空间的条件下提供下跌缓冲。该基金不直接持有比特币或比特币 ETP 份额，而是持有挂钩 IBIT 的看涨期权价差，配合现金、货币市场基金和短期政府及投资级债券的利息支付期权成本；期权分三个错月滚动的批次，每批下限行权价通常设在参考资产约 90% 的位置，对应约 10% 的名义损失缓冲，上限行权价视市场而定，且贝莱德可随时调整下限，因此基金整体没有固定保底或封顶。文件提示若比特币在某批次开始后上涨，从更高价格起算的损失可能超过 10%。管理费和年度总费用在草案中留空，注册拟于提交后 75 天生效，即 2027 年 1 月初前后；文件同时说明注册申请不等于获批，份额在注册生效前可能无法发售。

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  • 同一消息Cointelegraph

    BlackRock 向 SEC 提交第三只比特币 ETF PBIT 初步招股书

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    BlackRock 周一向美国 SEC 提交 iShares Bitcoin Managed Protection ETF（PBIT）初步招股书，该基金不直接持有比特币，而是使用与 IBIT 挂钩的期权，通过三组通常每月轮换一次的期权合约寻求下行保护并限制潜在收益，每组期权初始目标最大损失敞口约为标的资产的 10%（未计费用）。BlackRock 提醒该基金不提供固定的保护起始值、下限或上限值，投资者可能面临更大损失。IBIT 截至周一净资产 657 亿美元。

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  • 同一消息CoinPost · 日本加密资讯

    贝莱德申请下落缓和型比特币ETF「PBIT」

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    贝莱德于美国时间19日向SEC提交下落缓和型比特币ETF「iShares Bitcoin Managed Protection ETF」（代码PBIT）的注册申请，由彭博分析师James Seyffart于日本时间20日早晨在X披露。据SEC文件，PBIT不直接持有比特币，而是买入分三层的期权并卖出部分期权以抵消成本，其余资产投资短期国债等，以利息收入补足期权费用并提供下跌保护；各层期权当初最大损失以约10%为目安，但基金整体不设固定保护水準或上限，且可能损失部分或全部本金。这是贝莱德继IBIT、BITA之后的第三只比特币ETF策略，申请处于注册阶段，尚不代表SEC批准，文件载明生效期间为75日，上市日期未定。

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  • 同一消息深潮 TechFlow · Web3 资讯

    贝莱德提交第三只比特币ETF申请，推出缓冲型产品PBIT

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    据 Bloomberg 分析师 James Seyffart 报道，贝莱德已提交新的比特币 ETF 申请，名为 iShares Bitcoin Managed Protection ETF，代码 PBIT。该产品为缓冲型 ETF，可提供下行保护，但投资者需让出部分上行收益；基金属于 40 法案基金，以 IBIT 为底层资产，通过买卖相关期权实现预设收益结果。这是贝莱德提交的第三只比特币相关 ETF，其产品线目前仍只涵盖比特币和以太坊；Seyffart 同时指出 Calamos、First Trust 等机构此前已推出类似的缓冲或定义结果型比特币 ETF。

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  • 同一消息Foresight News · 中文资讯 · 一手发布

    贝莱德拟推比特币下行保护ETF PBIT，机制与风险拆解

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    贝莱德旗下 iShares Trust 于 10 月 19 日提交 iShares Bitcoin Managed Protection ETF（拟用代码 PBIT）注册文件，产品尚在申请阶段，管理费和上市日期未定。PBIT 不直接持有比特币，而是通过买卖挂钩 IBIT 的看涨期权价差获取上涨敞口，同时配置现金和短期固定收益资产。每批期权组合通常以建仓时参考资产价格的约 90% 作为保护起始价，对应约 10% 的初始下跌风险，投资者需先承担这部分跌幅，且上涨收益设有上限。申请文件提示，三批期权按月错开滚动，单批约 10% 的初始风险无法锁定整个持有期的累计亏损；卖出期权权利金和固定收益利息可能不足以覆盖买入期权成本，管理费和交易费用还会进一步减少收益，基金未承诺本金安全。

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