#DeFi

深潮 TechFlow 分析称，Base 于 10 月 14 日推出 Earn & Borrow 并接入 Aave，叠加 Aave DAO 于 10 月 13 日批准通过 Merkl 向美股抵押仓位发放 USDC 激励，成为 AAVE 近 30 天逆势上涨近 30%（价格站上 160 美元）的催化剂之一。Aave V4 在 Base 上的隔离市场 Equities Hub 支持以 Coinbase 发行的 7 只代币化美股（MSFTc、AAPLc、GOOGLc、AMZNc、NVDAc、METAc、TSLAc）作抵押借出 USDC，抵押率 65%-79% 不等，初始容量约 2900 万美元抵押上限和 2100 万美元借款上限。社区测算供应侧 USDC 激励年化约 3%，借 USDC 利率上限也约在 3%。作者指出该抵押池目前实际规模仅几百万美元，对协议收入贡献有限，更大意义在于叙事层面：Aave 通过隔离架构把美股变成可生息抵押品，并通过 Base 嵌入第三方应用成为借贷后端。

撰文者统计称，代币化美债规模一年从约89亿美元增至148.2亿美元、涨幅66.5%，但在其选取的八款头部产品（约101亿美元、占总市场68%）中，仅约2亿美元即2%计入DeFi活跃锁仓量，且其中约三分之二用作稳定币储备。该作者认为利用率低迷主要源于经济逻辑：2026年10月代币化美债收益率约3.7%，低于2024年初的约5.3%，抵押借贷加仓难以覆盖成本；同时多数产品为许可型资产，持仓高度集中，如USYC的23.8亿美元仅分布在35个地址。

加密投资者黄世亮撰文称，没有人能不为波动付钱，区别只在提前付还是事后付，提前付包括储备现金、保险、对冲和分散四种方式。他结合自身经历表示，自己曾长期停缴社保、不买保险、不留现金，全部资金投入比特币和股票，结果多次为吃饭在低点卖出资产；2017年后才逐步补缴社保、购买重疾险，并在2020年进入 DeFi 后学会用期权对冲。他认为提前付按期望值算是亏的，但按边际效用递减、凯利公式和《稀缺》中的余闲理论都是赚的，核心是把定价权拿回来。

Foresight News 撰文梳理了 Uniswap V4 Hook 生态中 8 个近期热门项目：Hookr、StonkBrokers、What The Hook、Bordrless、The Standard Reserve、Programmable、Claus 和 Fables Finance，并明确这些项目仍处于产品和市场验证阶段，仅作早期生态观察名单，非投资推荐。文章指出 Hook 是附着于 Uniswap v4 流动性池的外部智能合约，可在建池、增减流动性和交易前后执行自定义逻辑，但第三方 Hook 不自动继承 Uniswap v4 基础设施的安全性，且部署在 Uniswap v4 上不等于获得 Uniswap 官方背书。

Foresight News 编译 @Nick_Researcher 的分析文章认为，Canton 已具备机构结算资产，但缺少分发与开放可组合循环，难以短期复刻 Robinhood Chain 的零售生态。文章称 Robinhood Chain 于 2026 年 7 月 1 日上线公共主网，到 9 月下旬其 DeFi TVL 约在 9 亿至 16 亿美元之间；Canton 网络报告每月代币化 RWA 活动约 9 万亿至 10 万亿美元，主要由回购交易推动。作者建议 Canton 按“抵押品→信贷→分发→衍生品和发行”的顺序推进，并关注 10 月 DTCC 服务与 Zenith 主网窗口。

CoinMarketCap 研究负责人 Alice Liu 撰文称，截至 10 月 14 日 13:21（北京时间），前 50 名代币 24 小时平均变化 -1.03%、标准差仅 2.25 个点，无一越过 +6.97% 的跑赢线，最强的 Monero 仅涨 3.78%；同期社区热门榜前五涨幅在 11% 到 107% 之间，其中 Gains Network 涨 107.4%。扫描器挑出的 BAT 当天涨 15.6%、七天涨 90.3%，永续未平仓合约 14 天涨 536%，资金费率为 -0.2135%，三天内无官方公告与社交讨论。文中另指出 15 家交易所合计持有 2,446,400 枚比特币，前三家占 78.7%，Coinbase 一家占 34.3%。Michael Saylor 关于牛市开始的帖子获 4,476 个赞，作者称牛市判断是预测、本文不做预测。

文章梳理了从温州合会、抬会，到宜信、Zopa、Lending Club，再到 DeFi 与 RWA 的借贷演变，指出金融需求不变，但信任承担者从会首、平台转向代码与链上机构。文中提到，2026 年 10 月 11 日晚，宜信通过旗下 App 向类固收产品投资者推送致歉信，承认多项业务亏损、类固收产品已实质违约，"可能已资不抵债"，此前 5 月 22 日已宣布全面停止兑付。Bernstein 研究显示，2026 年 RWA 市场规模已升至约 510 亿美元，贝莱德、摩根大通等机构进场，中介并未消失，只是重新分工。

Pons 推出代币创建功能，用户可为代币命名、上传图片、与受支持的代币配对，并开始赚取创作者费用，该功能由 Uniswap v4 提供支持。

PANews 10月14日消息，Uniswap 在 X 平台发帖称，目前协议近一半交易量通过 v4 版本完成，过去 30 天 v4 交易量超 440 亿美元。根据其公布的数据，近 30 天 Uniswap 协议各版本交易量份额中，v4 占 49.90%，v3 占 44.90%，v2 占 5.20%。

据Base官网及官方X账号，以太坊L2网络Base推出Earn & Borrow方案，为平台提供端到端技术栈，使其可基于Base基础设施及第三方借贷市场，向符合条件的用户提供浮动利率稳定币收益及加密资产抵押贷款。用户存入USDC等稳定币的收益主要来自借款人支付的超额抵押贷款利息，可接入Morpho、Aave等借贷协议；官网显示Base借贷市场美元稳定币平均收益率为4.45%（不含激励）。

任泽平主理的公众号“泽平宏观”发文称，去中心化交易平台 Hyperliquid 核心团队仅 11 人，2025 年净利润超过 9 亿美元，人均利润超过苹果、英伟达和 OpenAI。文章称 Hyperliquid 通过自研区块链、链上透明交易和智能合约自动执行挑战传统金融的中心化中介模式，并借助 HIP-3 将交易范围扩展至原油、股票指数等传统金融资产，其核心突破在于以代码和公开可验证的规则替代部分传统金融中介信用。

Morpho 官方博客宣布，任命前 Coinbase 机构业务高管 Brian Foster 为市场推广负责人（Head of GTM）。Foster 在 Coinbase 任职逾七年，主导了与贝莱德（BlackBlack）的战略合作及美国联邦政府业务，覆盖 ETF、交易即服务、稳定币支付等领域；加入 Morpho 后将重点推动链上信贷产品在金融科技公司及传统金融机构中的落地采用。

据链上分析平台 Lookonchain 监测，交易者 0x26b6 在 PaperTrade 平台累计交易亏损 171 万美元，同期通过质押获得 107 万美元 USDC 奖励（其中 94.3 万美元已领取、13 万美元待领取），并持有 1.36 亿枚 PAPER 代币，综合计算净亏损约 63.7 万美元。

据Lookonchain监测，交易员0x26b6在PaperTrade交易中累计亏损约171万美元，同时获得1.36亿枚$PAPER代币奖励。该交易员还通过质押获得约107万美元USDC奖励，其中94.3万美元已领取、约13万美元待领取。综合交易损失与奖励收益后，其净亏损约为63.7万美元。

深潮 TechFlow 编译 Pink Brains 文章称，2026 年 9 月链上期权名义成交额达 48 亿至 56 亿美元，一个月前仅 19 亿美元；权利金增长三分之一至 8500 万美元，未平仓头寸 9 月末冲高至近 25 亿美元，10 月 12 日回落至约 17.5 亿美元，其中超 90% 集中在 Derive。文章介绍订单簿、金库、简易 App 三类平台及 Derive、Paradex、Hypercall、Rysk、Aevo、Dream 的特点，并指出链上期权成本高于 Deribit、做市商集中、金库无法提前平仓等短板；过去 30 天链上期权 54.9 亿美元交易量仅为 Deribit 798 亿美元的 6.9%。

链上募资平台 keep.coffee 于 10 月 13 日 13:00(UTC) 完成主网上线以来的首个募资，原计划 24 小时的倒计时不到 1 小时即募满。募资项目 buyback.cafe 是 Crypto 行业的代币回购平台，其代币 BBC 在二级市场大幅上涨约 30 倍。keep 团队称平台可满足 AI 时代创业项目小额、高频的募资需求。

深潮 TechFlow 消息，据链上分析平台 Lookonchain 监测，链上永续合约协议 Papertrade 24 小时收入达 601 万美元，超越 Hyperliquid，跻身全平台收入排名第三。Lookonchain 还称其日交易量达 9,100 亿美元，清算量达 284 亿美元。

据Lookonchain监测，Papertrade公布的数据显示其平台24小时收入达601万美元，超过Hyperliquid，目前排名第三。该平台日交易量据称达到9100亿美元，清算交易量为284亿美元。

4个月15笔交易几乎全部获利，某巨鲸累计盈利2975万美元，并做多价值6070万美元的2.4万枚ETH；另有1.15亿美元HYPE多头当前浮盈6126万美元，某巨鲸转入Tornado Cash 5170枚ETH（价值1282万美元）并浮盈305.6万美元。币安将调整多个U本位永续合约杠杆保证金。Tom Lee称韩国股市抛售对加密市场的影响属于短期阵痛。

PANews 10月13日消息，Hyperliquid援助基金已累计购入超过4800万枚HYPE，总投入约13.65亿美元，持仓市值约39.53亿美元。该基金主要依靠协议交易手续费收入在公开市场回购HYPE，作为向代币持有者返还价值的机制；近期Hyperliquid借助AQAv2框架将部分USDC储备收益注入援助基金，拓宽回购资金来源。

NEAR 联合创始人 Illia Polosukhin 称 NEAR Intents 已接入纳斯达克和纽交所，可聚合真实股票交易意图，并称 NEAR 于 7 月在主网上线 Dilithium（ML-DSA）后量子曲线，用户在 Meteor 钱包一键升级即可抗量子，不动资产、不交税。他同时表示 NEAR 定位为通用流动性层，可将 Hyperliquid 仓位或股票放入 Aave 抵押借款而无需卖出。

据链上分析平台 Lookonchain 监测，交易员 0x45bd 以 238,000 美元在 Aster DEX 开立 130,578 枚 BTW 的 4 倍多头头寸，目前未实现利润达 15.1 万美元，回报率为 253.40%。Lookonchain 称，BTW 自在 Aster DEX 上线以来 5 个月内价格飙升超 110 倍。

据Lookonchain监测，交易员0x45bd近日在Aster DEX开设4倍杠杆多头仓位，做多130,578枚BTW代币，仓位价值约23.8万美元，目前浮盈约15.1万美元，投资回报率达253.40%，该仓位仍处于持有状态。

任泽平旗下公众号“泽平宏观”发文称，Hyperliquid 于2022年成立，核心团队约11人，去年净利润超9亿美元，人效超过苹果、英伟达及OpenAI。文章还称，纽交所CEO曾表示 Hyperliquid 交易规模已接近纳斯达克水平，并认为区块链正通过公开透明的规则和自动化执行机制推动金融基础设施演进。

交易员麻吉（黄立成）10月13日在 X 发文称，永续合约协议 Papertrade 正在盈利，没有无用积分，用户可立刻获得 PAPER 代币，质押即可赚取手续费，并称现在完全没有理由使用其他任何永续合约协议。

麻吉（黄立成）在X平台发文称，Papertrade正在盈利，没有无用积分，用户可立刻获得PAPER币并质押赚取手续费，因此“完全没有理由使用其他任何永续合约协议”。

据 Lookonchain 数据，某神秘巨鲸地址在去中心化衍生品交易平台 Hyperliquid 上已完成 15 笔交易且胜率极高，累计盈利达 2975 万美元。今日该巨鲸再次开仓做多 24,000 枚 ETH（价值约 6070 万美元），目前该笔多单账面未实现利润已达 260 万美元。链上数据显示，该交易者于 4 个月前创建了 4 个新钱包，并由此开始在 Hyperliquid 上进行交易。

据Lookonchain监测，某巨鲸今日在Hyperliquid再次开设2.4万枚ETH多头仓位，价值约6070万美元，目前浮盈约260万美元。该巨鲸四个月前创建了四个新钱包并开始交易，已完成15笔交易，几乎全部盈利，累计获利约2975万美元。

CoinMarketCap 研究负责人 Alice Liu 撰文指出，截至 10 月 12 日，山寨币季节指数升至 66，创一年新高，一个月前为 39；但 26 个有效叙事分类中七天上涨的只有 6 个，宽度 23.1%，而 9 月 27 日那期为 24 个。领涨的是链上投票（七天涨 56.47%）、跨链桥代币（涨 16.34%）和数据可用性（涨 13.02%），落后的是社交、Meme 和Solana 生态。作者认为跨链桥代币分类成分只有 W 一个代币，不构成真正的轮动。

据 DefiLlama 数据，Papertrade 近 24 小时收入上涨至 402 万美元，在全协议收入排名中位列第三，高于 Pump 的 211 万美元和 Hyperliquid 的 170 万美元。

据 DefiLlama 数据，Papertrade 近24小时收入上涨至402万美元，在全协议收入排名中位列第三，高于 Pump（211万美元）和 Hyperliquid（170万美元）。

据 Ai 姨监测，某大户地址（0x138…73b4D）于约 40 分钟前从 Binance 提出 600,005 枚 UNI，约合 428 万美元。该地址自 10 月 11 日以来已累计囤积 1,292,895 枚 UNI，总价值约 959.6 万美元，平均提出价格为 7.42 美元，目前账面浮亏约 30 万美元。

据 Ai 姨披露，地址 0x138…73b4D 在币价反弹后从 Binance 提出 600,005 枚 UNI，价值 428 万美元。自 10 月 11 日起，该地址已累计囤积 1,292,895 枚 UNI，总价值 959.6 万美元，平均提出价格 7.42 美元，当前浮亏约 30 万美元。该大户为昨日新建仓，此次为再度加仓。

据火币 HTX 平台数据，10 月 5 日至 11 日 STRK 以 116% 涨幅居首，MAGIC 上涨 102%，DeFi 赛道 BAT、CHIP、MET、BTW 四币集体上榜。STRK 上涨与 Starknet 完成 v0.14.4 主网升级、STRK20 隐私框架落地相关；MAGIC 则受 Treasure 10 月 6 日推出基于 Solana 的创作者工具 Higgsmart 等事件推动。火币 HTX 称本周行情由产品发布、生态激励等事件驱动，后续表现仍取决于新产品采用率、网络数据及协议收入等基本面指标。

据SoSoValue数据，加密市场板块24小时全线下挫，跌幅普遍约达2%至7%，其中RWA板块下跌6.94%，Centrifuge（CFG）下跌11.47%，Ondo Finance（ONDO）下跌9.60%。Bitcoin（BTC）下跌1.40%，一度跌至8.1万美元附近，现回升至8.2万美元上方；Ethereum（ETH）下跌2.91%，跌破2500美元。

Unchained 采访 Xash 联合创始人兼 CEO Kevin Huynh，介绍其用代币化黄金奖励替代持币生息的方案：用户连接 Phantom 或 Solflare 钱包，将稳定币投入 Kamino 等外部 DeFi 场所交易、借贷或提供流动性，Xash 按积分（XP）在每月末分配黄金池，目前为 Solana 上的 Paxos Gold（PAXG）。Huynhn 称黄金暂由市场发展基金（风投资金）购买，尚未与任何稳定coin发行方签约；他举例 PayPal 曾为 PYUSD 用户在 Kamino 金库投入 290 万美元以实现约 6% 收益，Unchained 表示无法独立核实该数字。GENIUS Act 禁止发行方仅因持币付息，而 Clarity Act 拟议规则下收益与活动挂钩，该法案在 9 月 15 日参议院终止辩论投票未通过后停滞。Huynh 称 Xash 处于封闭测试，希望下周公开，而截至 10 月 12 日其网站已称项目为公开测试并显示 PYUSD 活动可赚取黄金。

据 Lookonchain 报道，随着市场下跌，NEAR 多头交易员 0xb4a3 持有的 50 万枚 NEAR（约 264 万美元）多头头寸被完全清算。

Foresight News 编译 Pink Brains 文章称，2026 年 9 月链上期权名义成交额达 48 亿至 56 亿美元，权利金增长三分之一至 8500 万美元，未平仓头寸 10 月 12 日回落至约 17.5 亿美元，其中超 90% 集中在 Derive。文章指出，过去 30 天链上期权 54.9 亿美元交易量仅为 Deribit 798 亿美元的 6.9%，且头部平台同等敞口的交易成本高于 Deribit。

道说区块链认为 Uniswap 难以重回 42.5 美元历史峰值，当年高价主要靠市场情绪推动，基本面作用很小；情绪退却后按财务营收看该价格过高。他同时指出，AAVE、MakerDAO、Compound 等经典 DeFi 协议至今也无一超过各自历史峰值。

CoinMarketCap 研究负责人 Alice Liu 撰文指出，截至 2026 年 10 月 12 日，山寨币季节指数升至 66，为一年最高，但 26 个有效叙事分类中七天上涨的仅 6 个，宽度 23.1%，而 9 月 27 日那一期为 24 个。领涨的是链上投票、跨链桥代币和数据可用性等基础设施分类，社交、Meme 和 Solana 生态领跌；比特币主导率同期反而从 59.15% 升至 59.34%，因以太坊份额从 11.33% 降至 11.01%。前 50 名中越过跑赢线的只有 Internet Computer 和 NEAR 两个币，Wormhole 24 小时涨 59.07% 但其所在跨链桥分类仅含它一个成分。数据均来自 CoinMarketCap，作者剔除了七天涨幅打印为 453,499% 的小市值能源分类。