Lookonchain 监测称 Papertrade 24 小时收入 601 万美元，超越 Hyperliquid 升至第三
Papertrade 24 小时收入达 601 万美元，超越 Hyperliquid 跻身行业第三
内容摘要
深潮 TechFlow 消息，据链上分析平台 Lookonchain 监测，链上永续合约协议 Papertrade 24 小时收入达 601 万美元，超越 Hyperliquid，跻身全平台收入排名第三。Lookonchain 还称其日交易量达 9,100 亿美元，清算量达 284 亿美元。
来源：深潮 TechFlow · Web3 资讯 · techflowpost.com
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Papertrade 上线首日成交近 6000 亿，一钱包套利 128 万
Papertrade 上线首日累计名义成交额一度突破 6000 亿美元，未平仓合约从峰值 33 亿美元上方跌至约 4 亿美元，跌幅约 88%。The Block 援引链上记录称，一地址在 Hyperliquid 买入约 6060 枚 ETH 推高报价 0.12%，配合 Papertrade 高杠杆仓位获利约 128 万美元，手续费约 5.2 万美元；官方称系初期持仓上限过松、已收紧，并称获利者已把利润还回资金池，The Block 表示无法核实。
最新变化：Lookonchain 监测称 Papertrade 24 小时收入 601 万美元，升至全平台第三。
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可能削弱 Papertrade 资金池对后续亏损流入的依赖，因为定向套利和刷量行为会直接抽取池内 USDC，减少可分配给质押者的收益，取决于套利与对冲刷量是否持续。
- 成立条件：
- 需要持仓上限收紧实际生效、外部报价操纵成本高于收益，且排队负债不累积；现有材料仅显示官方称已收紧，未提供收紧后的执行数据。
- 接着看：
- 未平仓头寸、资金池余额与排队待付负债的后续变化，以及是否再现类似报价操纵交易。
查看依据 · 2 篇报道
- Papertrade 千倍杠杆上线首日遭报价操纵，热度与头寸快速回落
ChainCatcher 链捕手 · 中文资讯
未平仓头寸从峰值的 33 亿美元降至不足 4 亿美元。
- Papertrade 1000倍DEX疑遭价格操纵，交易者首日获利约128万美元
CoinPost · 日本加密资讯
The Block はいずれの主張も検証できておらず、同ウォレットの出金は依然として入金を約128万ドル上回る。
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Papertrade 24小时收入达601万美元，据称超过Hyperliquid
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据Lookonchain监测，Papertrade公布的数据显示其平台24小时收入达601万美元，超过Hyperliquid，目前排名第三。该平台日交易量据称达到9100亿美元，清算交易量为284亿美元。
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Papertrade 近 24 小时收入升至 402 万美元，排名第三
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据 DefiLlama 数据，Papertrade 近 24 小时收入上涨至 402 万美元，在全协议收入排名中位列第三，高于 Pump 的 211 万美元和 Hyperliquid 的 170 万美元。
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Papertrade 千倍杠杆上线首日遭报价操纵，热度与头寸快速回落
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基于 HyperEVM 的合成永续协议 Papertrade 于 10 月 10 日上线，主打最高 1000 倍杠杆、亏损即挖矿获得 PAPER 代币，预存款约 1.38 亿美元。上线约 8 小时后，地址 0x2025 在 Hyperliquid 连续买卖 ETH 推动报价约 0.12%，在 Papertrade 反复建仓平仓，累计成交约 31.8 亿美元、净盈利约 128 万美元，而其在 Hyperliquid 付出手续费仅约 5.2 万美元；官方回应称初期持仓上限设置宽松，已收紧上限，并称获利者已把利润还给资金池，但该说法目前无法从链上证实。此后热度回落，官网数据显示 TVL 降至约 6060 万美元，未平仓头寸从峰值 33.22 亿美元降至约 4 亿美元，保证金从约 2029 万美元降至约 500 万美元；PAPER 铸造速率从每亏 1 美元 100 枚降至约 30.8 枚。资金池余额约 444 万美元、净值约 347 万美元，排队待付负债为零，但按设计超过 500 万美元的部分全部分给质押者，缓冲有限。
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Papertrade 千倍杠杆对赌机制被指类似庞氏，未平仓合约跌约 88%
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Foresight News 撰文分析建在 Hyperliquid HyperEVM 上的合成永续合约平台 Papertrade，称其上线首日一名交易员以约 5.2 万美元成本在 Hyperliquid 侧推动价格波动 0.12%，从 Papertrade 侧提走约 128 万美元。该平台无订单簿和做市商，用户与共享 USDC 池对赌，池子靠交易者亏损填充，亏损方获得 PAPER 代币，盈利超出池子余额时按先进先出排队兑付。文中援引数据称首日交易者净实现亏损估计在 1800 万至 3000 万美元区间，官方称已向质押用户发放约 2500 万美元；Delphi Digital 分析师 tempest 上线前曾预警多空对刷会稀释真实输家收益。据官网数据，平台累计名义成交额一度突破 6000 亿美元，未平仓合约从 33 亿美元上方跌至约 4 亿美元，跌幅约 88%。
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解读 Papertrade 爆仓即挖矿机制与首日价格操纵指控
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动区 BlockTempo 撰文解读 Papertrade：该协议以 1000 倍杠杆、零 LP 模式于 10 月 10 日上线，由协议充当所有部位的对手方，赢家获利需排队等待后续输家补钱。首日 24 小时名目交易量约 5,962.8 亿美元，交易者净实现亏损约 3,024 万美元，14,158 笔部位遭清算。文章并列 MONI Research 研究员 HONKAYO 上线前的风险拆解与首日实况，包括价格来源依赖 Hyperliquid 报价可能被操纵、支付曲线折扣、PAPER 代币随亏损铸造的排放机制；开盘约 8 小时后，X 用户 Dr_bobo54 指称有钱包推动 Hyperliquid ETH 报价 10 至 20 个基点并在 Papertrade 开出九位数美元多单套利，官方与相关方回应尚待确认。
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Papertrade 亏钱即挖矿机制解读：赔付队列、PAPER 铸造与上线风险
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深潮 TechFlow 编译解读 Papertrade——一家自称完全链上、最高 1000x 杠杆、无资金费率的永续交易所，其协议自己做对手方，赢家保证金即时退回，暂时兑付不了的利润变成公开债权，由后来亏损者补水，先进先出排队兑付。PAPER 代币无预挖、无团队或 VC 份额，仅在用户实现亏损或被清算时铸造，现金余额低于 200 万美元时每亏 1 美元铸 100 PAPER，超过后按递减曲线收紧。存款定于 10 月 8 日开放、交易 10 月 10 日开始；截至 10 月 2 日尚无官方合约地址、已验证源码或公开审计报告，独立模拟虽在 608 个情景下保持偿付能力，但假设了所选 Hyperliquid 活动的 25% 交易流，且未纳入价格操纵、中继延迟与农币机器人等因素。
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