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Telegram首席执行官Pavel Durov在X平台发文称，在加密货币市场“一片惨淡”之际“只有GRAM上涨了8%”，并称GRAM被“严重低估”、“理应跻身CMC市值前三”。行情显示，GRAM价格先报1.12美元，24小时涨幅达8.07%。

比特币年内累计下跌约16%，标普500指数上涨约10%，跑输约26个百分点，近一个月及近六个月表现也均落后于美股，与传统风险资产的联动正在减弱。市场分析认为，AI相关投资及部分小盘股对风险资金吸引力更强，高收益率环境、此前加密市场大规模清算的后续影响及币安创纪录黑客事件均可能对比特币需求造成压力。当前市场情绪谨慎，比特币可能面临新一轮下行。

据深潮 TechFlow 援引 Glassnode 11 月 11 日监测，约 712 万枚 BTC 的公钥在链上可见，占比特币供应量的 35.4%，这部分资产可能成为未来量子计算机的攻击目标。其中因地址复用而暴露公钥的 BTC 占供应量的 25.8%，交易所相关占 11.6%；将因地址复用而暴露的代币转移至新地址可消除这种暴露。

PANews 11月11日援引Glassnode数据称，约35.4%的比特币供应量（712万枚BTC）公钥已在链上可见，这部分可能成为未来量子计算机的攻击目标。其中地址复用占25.8%、交易所占11.6%，该比例自2021年初的24.8%持续攀升。Glassnode指出，将这些代币转移至新地址即可消除暴露风险。

据深潮 TechFlow 11 月 11 日援引 OnchainLens 监测，某钱包在 Hyperliquid 通过推荐 81,741 名用户，累计获得约 495.5 万美元奖励，其中 USDC 奖励约 494 万美元，USDe、USDT0 和 USDH 奖励合计约 1.42 万美元。

据彭博社报道，比特币与传统风险资产的联动正在减弱，年内累计下跌约16%，同期标普500上涨约10%，近一个月及近六个月表现也落后于美股。分析认为，AI相关投资和小盘股分流风险资金，叠加高收益率环境、加密市场此前大规模清算的后续影响以及币安创纪录的黑客事件，均可能压制比特币需求，谨慎情绪下随时可能再迎下行。

Bitmine（NYSE: BMNR）11 月 10 日披露上周增持 9587 枚 ETH，总持仓达 6070092 枚，价值约 136 亿美元，占以太坊总供应量 4.97%，已达到其 5% 持仓战略目标的 99%。董事长 Tom Lee 此前已表示 5% 是硬上限。作者 Azuma 分析认为，Bitmine 的暴力增持期集中在 2025 年下半年（半年内买入超 410 万枚），近两个月每周净增持仅 8000 至 15000 枚，约合每周 2000 万至 3000 万美元，对日均交易量数百亿美元的 ETH 市场拉动有限，市场已提前消化其买盘退出，二线财库和 ETF 难以成为等量接力买方。

据 Bloomberg 采访，Ledger 首席执行官 Pascal Gauthier 表示，完美安全并不存在，这一规则同样适用于 Ledger 和其他参与者。他认为硬件钱包行业因去中心化安全架构而更难遭受攻击，并主张行业需要不断升级安全措施以应对攻击手段的变化。

11 月 11 日，据余烬监测，巨鲸或机构「7 Siblings」在 ETH 最近几天下跌 15% 后，使用约 2200 万美元稳定币买入 10,792 枚 ETH，买入价格约 2038 美元。该实体此前在 8 月 ETH 短时上涨 20% 后，以约 2356 美元价格卖出 1.85 万枚 ETH，获利约 1049 万美元；余烬称其近期操作为短时大跌后买入、短时大涨后卖出。

据链上分析师余烬监测，巨鲸或机构 7 Siblings 约 9 小时前使用 2,200 万 USDC 以约 2,038 美元均价买入 10,792 枚 ETH，为时隔三个月再次买入。该巨鲸曾于 8 月以 2,356 美元均价卖出 1.85 万枚 ETH、获利约 1,049 万美元，其策略为 ETH 短时下跌超 10% 时买入、上涨超 10% 时卖出。

据 BeInCrypto 报道，Ledger 首席执行官 Pascal Gauthier 在 Bloomberg Crypto 节目中回应客户安全担忧时承认，包括 Ledger 在内的任何设备都无法提供绝对保护。他表示，随着企业应对币安黑客事件的持续影响，硬件制造商面临与市场其他参与者相同的基本风险。

Jupiter Exchange首席运营官Kash Dhanda称，未来的金融不会建立在专业系统上，而是建立在一个能够聚合流动性的通用链上，目前只有Solana提供了这一点。他同时表示“Solana是万能链”。

Multicoin Capital风投联席负责人Spencer Applebaum发文称，AI大幅降低金融软件开发成本，但金融服务核心价值依赖多年信任与关系积累，难以被商品化，DeFi价值将流向控制稀缺资源的项目。他提出三大护城河：分发能力（如Hyperliquid向Circle争取到约90%的储备收益，MetaMask等钱包赚取的交易费高于底层交易场所）、资本（如Hyperliquid的HLP和Aave的Umbrella提供杠杆与兜底风险）、专有数据（如OnRe凭现实保险数据收取75个基点管理费和20%收益分成）。他判断L1/L2的分发和资本优势正被互操作性削弱，未来赢家是拥有直接客户关系、资金储备或专有承保数据的应用。

Multicoin Capital 风投联席负责人 Spencer Applebaum 发文称，AI 降低了协议开发门槛，纯软件迅速同质化，DeFi 的核心壁垒在代码之外。他认为壁垒包括分发渠道、AI 无法凭空创造的资产负债表与资本规模，以及依赖线下专有数据与非公开风控的专有数据承保；通用 L1 与 L2 正失去原生分发与资本独占优势，初创团队宜切入传统巨头不愿涉足的高风险容忍市场。

据Bitcoin.com报道，Checkonchain数据显示2026年约227196枚2019年前获得的休眠BTC被激活，按当时价值约1835.8亿美元，其中81.9%（186123枚）来自2015至2018年间获得的代币。Btcparser另记录2010至2017年休眠地址在1月至10月转账873笔、合计约33932枚BTC，第三季度最密集，部分2010年矿工地址与2016年创建的地址呈现规律性转移。

ChainCatcher 援引加密分析师 Tom Wan 在 X 平台的说法，以太坊稳定币市场份额降至 46%，创历史新低。过去一年以太坊链上稳定币供应量减少 325 亿美元，同期全市场总供应量仅下降约 100 亿美元；Tron 供应量增加 162 亿美元、份额升至 32%，Hyperliquid 和 Solana 各增加 16 亿美元，Arc、X Layer、Robinhood Chain、Tempo、Monad 等今年新推出的区块链合计增加约 52 亿美元。

Bitcoin.com News 援引 Checkonchain 统计称，2026 年约 227,196.10 枚 2019 年前 acquired 的比特币被唤醒，其中 81.9% 来自 2015 至 2018 年买入的币。另据其对 Btcparser 1 记录的检视，2010 至 2017 年建立的休眠地址在 1 至 10 月经 873 次转账共转出约 33,932.19 枚 BTC，约为 Checkonchain 口径的 14.9%，包括 2010 年 50 BTC 区块奖励地址的协调移动和多次 500 BTC 定额转账。两套数据均不能证明这些币已被卖出，也未发现与 Patoshi Pattern 相关。

加密分析师 Tom Wan 在 X 平台表示，以太坊稳定币市场份额已降至 46%，创历史新低。据其统计，过去一年以太坊链上稳定币供应量减少 325 亿美元，全市场总供应量仅下降约 100 亿美元；同期 Tron 稳定币供应量增加 162 亿美元，市场份额升至 32%，Hyperliquid 和 Solana 分别增加 16 亿美元，今年新推出的 Arc、X Layer、Robinhood Chain、Tempo 和 Monad 等区块链合计增加约 52 亿美元稳定币供应量。

Foresight News 编译 sashed 的长文复盘加密推特（CT）的演变周期，称其从交流机会、捕捉套利空间的社群，经历逐底内卷后转向流量生意和贩卖暴富幻想，如今正与加密行业主线脱钩。作者类比球鞋推特和财经推特，认为 Meme 币靠暴富叙事成为百万富翁的时代基本落幕，10.10 事件留下心理阴影并助长掠夺短期利益的心态，高质量交流已转移至 Telegram 等私域，公开信息流价值下降。

Strategy 在 11 月 2 日至 8 日当周以出售 2,051,348 股 MSTR 普通股融资 2.838 亿美元，其中 1.883 亿美元（66.3%）用于回购 188.7 万股 STRC 优先股，8190 万美元（28.9%）以每枚均价 79012 美元买入 1036 枚 BTC，1360 万美元进入美元现金账户。虽然 STRC 于 11 月 4 日盘中触及 100 美元，且公司曾表示不会在 100 美元以下发行 STRC，但 11 月 9 日披露显示当周 ATM 计划下没有 STRC 销售。截至 11 月 8 日，美元现金账户为 1.462 亿美元，另有 47.7 亿美元用于股息与利息支付的储备，当周从中动用 2110 万美元支付优先股股息。

imToken 发文分析 2026 年以来 Synthetix 将新永续合约交易所部署回以太坊主网、ENS 停止 Namechain 开发改为直接部署主网、Trueo 和 Superseed 等项目迁回 L1 的趋势。据 ENS Labs 数据，随着 Gas Limit 提高，ENS 域名注册平均 Gas 成本过去一年下降约 99%，从接近 5 美元降至不足 0.05 美元。文中提到 Blast 于 10 月初宣布逐步停止运营，Abstract 计划 12 月 15 日关闭网络。文章引述 Vitalik Buterin 观点称 ETH 更值得作为价值储存资产长期投入，并以去中心化和 CROPS 特性作为长期价值基础，手续费燃烧机制仍应保留。

Guy Wuollet 撰文指出，AI 代理能把 Uber 式撮合网络扩展到复杂交易，双边网络与可信交易机制才是护城河。文章以六人晚餐为例，说明代理可协调各方偏好并向餐厅代理询价，加密领域的 intents（意图订单）模型（如 UniswapX）可扩展到日常商业。作者认为软件易被复制，而聚合买卖双方并保证交易可靠完成的网络与信任难以复制，网络可积累守约记录并形成争议处理流程。

依托 0d Labs 交易业务积累的一年半订单簿数据，作者复盘 Hyperliquid 长尾山寨币永续合约流动性，发现 2025 年 11 月 1 日至 2026 年 11 月 1 日期间，其 10 基点档位美元盘口深度跌幅中位数为 82%，高于币安的 61% 和 OKX 的 78%；对同一币种与币安的盘口深度比值中位数在 5 基点档位下滑 57.5%。1 万美元订单滑点中位数为 5.21 基点，币安为 2.95 基点。作者归因于费率结构歧视中小做市商（低量组费率 0.961 基点、高量组返佣 0.236 基点）、拥堵配额规则与优先手续费集中等因素，并提示 11 月 10 日采样的 256 个 HIP-4 合约中 4 个专业钱包贡献近盘 47% 展示深度，预测市场同样依赖中小做市商。作者同时说明 10 月底点差走阔的观测窗口恰逢币安 10 月 29 日安全事件，不能完全归因于平台自身机制。

邵嘉碘撰文分析在迪拜开展加密支付业务时 VARA 与阿联酋央行监管的边界。文章指出，仅持 VARA 转移与结算许可不足以覆盖收币、换币和法币结算环节，涉及 USDT 等支付代币的托管与转移需央行 Payment Token Custodian and Transferor 许可，兑换需 Payment Token Conversion 许可或无异议登记。2025 年 9 月生效的新央行法第 61 条将虚拟资产支付服务纳入央行监管，商户用代币收取普通商品货款只能收央行持牌发行人发行的迪拉姆支付代币。文末介绍曼昆律师事务所相关咨询服务。

吴说区块链播客邀请水滴资本联合创始人大山与 Crypto VC 从业者小杨，讨论加密一级市场困境。大山称水滴资本累计投资近 300 个项目，运营良好者不足三分之一，约 20%–30% 涉及跑路、违约或权益受损，2026 年投资的十余个项目仅三四个属 Crypto，其余转向 AI 与芯片。小杨所在约 2000 万美元基金已投约 100 个项目，2025 年第一季度后停止新投资，约三分之二仍在运营但账面接近持平、退出困难。

Strategy 出现在 MSCI 潜在剔除名单中，最终结果预计于北京时间 11 月 12 日早上 6 时后公布；新规则将主要依靠持有资产获价值的公司归入非经营性公司并取消纳入资格。Foresight News 援引摩根大通推演称，若被动资金全面退场，撤离上限或达 28 亿美元；Strategy 官方测算被动基金约持有 1300 万股 MSTR，价值约 15.7 亿美元。被动基金卖出的是股票而非公司持有的比特币，单凭剔除无法推导 Strategy 必须卖币。

华尔街见闻援引高盛利率策略师 Isabella Rosenberg 的报告称，美国财政部补充现金、国债发行增加等可能在2027年下半年叠加，令回购市场融资突然变贵；转述中2027年净短期国债供应约1.1万亿美元，属模型预测，冲击是否发生取决于国会、美联储和财政部后续动作。文章回顾2019年9月银行准备金两日减少约1200亿美元、隔夜回购利率蹿升的经历，并分别分析现金、债券、股票、黄金、房产和加密资产的传导路径，建议保留可及时取用的应急金并降低会被强制平仓的杠杆。

CFTC前主席Chris Giancarlo接受Cointelegraph采访时称，特朗普及妻子Melania的Meme币并不妥当，影响了美国CLARITY加密市场结构法案的通过；该法案9月15日参议院表决49赞成、50反对，未达审议所需的60票。他认为特朗普整体上对加密行业是正面的，SEC和CFTC可用现有权限完善规则。

据 Barron's 报道，贝莱德数字资产部门负责人 Robbie Mitchnick 称，大额投资者将比特币换入其现货ETF IBIT 的需求处于历史最高水平，交易规模达数十亿美元，主要动因是安全顾虑。此类交换不是新增需求；换入ETF可减少自托管私钥管理负担，且不经卖出变现，条件允许时或享税务优势。报道称2025年7月以来的交换金额约36亿美元，但该数字各报道不一，仅供参考。

Binance Research 在2026年11月月度报告中称，全球货币紧缩扩散速度放缓可能改善比特币前景，对 BTC 更重要的是紧缩扩散速度而非利率水平。该指数变化与比特币六个月回报自2021年以来呈 -0.62 相关性；报告并指出通胀、美债收益率和风险偏好仍是关键变量。报告还称 Binance 的 Bstocks 125天内管理资产达10亿美元，截至10月31日链上利用率18.54%高于行业平均13.91%。

前众议院金融服务委员会主席 Patrick McHenry 在 Unchained 的 Bits + Bips 节目（11月9日）中表示，他不认为反加密法案能在1月接任的民主党众议院通过，并称本届国会两党都比六年前和八年前更支持加密。他称废除 GENIUS Act 稳定币法的可能性低，但加密交易规则的 Clarity Act 尚未通过，且 CFTC 主席对现货市场缺乏监管权，需要立法授予。

Ava Labs 首席业务官 John Nahas 向 Cointelegraph 表示，计划中的 NYSE 代币化证券平台将采用 Avalanche 技术进行清算和结算，标志着区块链通用时代走向终结。他称金融机构需要对网络及参与者的确定性控制与可预测成本，NYSE 为此测试了 Avalanche 一年。NYSE 数字发行负责人 Dennis Lee 表示，平台将支持在多条区块链上发行的股票，但结算账本须可控参与且成本可预测。

据 The Defiant 报道，Aave 风险管理机构 LlamaRisk 提议逐步退出 Aave V3 Core 部分抵押品，涉及 rsETH、osETH、LBTC、tBTC 和 rETH 等资产。截至 11 月 9 日，这些资产作为抵押品价值约 13.3 亿美元，支持约 10.3 亿美元债务。初始措施拟冻结相关储备并将贷款价值比设为零，停止新增供应和抵押借款，但不立即清算现有贷款。方案仍处讨论阶段，须批准并提交链上治理提案。

据 Coinbase CEO Brian Armstrong 披露，截至 11 月 9 日，Base 借贷市场存入资产总额为 74.9 亿美元，借出资产总额为 26.5 亿美元。配图显示，过去三个月这两项指标分别增长 28.72% 和 21.71%，数据来源为 Base 市场页面。Armstrong 表示，Base 正逐渐成为可用于交易、支付和借贷等活动的链上金融平台。

XRP Ledger Foundation 发布 2027 协议路线图研究，提议引入 ML-DSA-44 后量子签名，覆盖账户、验证节点和验证节点名单发布者，目标 2028 年实现抗量子就绪。基金会估算交易体积将增约 213%（约 5,331 字节对比 1,704 字节），实施需约 640 小时开发加 400 小时评审，评审、审计等费用预计 21.5 万至 25.5 万美元。方案已在 AlphaNet 测试，2027 年上半年安排迁移研究，尚无主网激活日期获批。

PANews援引Onchain Lens在X平台的发帖称，Hyperliquid上某巨鲸地址此前部分平仓BTC和ETH多单，亏损253万美元。Hyperliquid数据显示，截至发稿该地址仍持有约536.89枚BTC和12742枚ETH多单，合计价值约6500万美元，未实现亏损约970万美元；BTC和ETH清算价分别约为71966美元和1979美元，距当前价格约1.48%和2.28%。据Onchain Lens统计，该账户总亏损约1751万美元。

Ripple CTO David Schwartz 11月9日发帖称“价格越高越好”，更高估值能让流动性更经济、交易滑点更小，并认为 XRPL 成功而 XRP 无法捕获其价值是难以想象的。他同时承认 XRP 当前价格更多跟随整体加密市场而非 Ripple 自身进展。另一边，由15国37家金融机构组成的 Qivalis 联盟正筹备推出受监管的欧元稳定币，已于10月获荷兰央行电子货币机构授权，成员包括与 Ripple 有托管业务合作的 BBVA 和 DZ BANK。市场方面，XRP 交易价低于1.10美元，11月9日在七家交易所录得约2600万美元清算（多头占98.4%），美国现货 XRP ETF 当日净流出约1040万美元。

CoinDesk记者Jesse Hamilton报道，加密公司已两次在法律纠纷中与美国商品期货交易委员会（CFTC）立场一致，共同主张永续期货不属于掉期。Feed未提供完整正文，进一步细节当前材料未提供。

10月CPI环比上涨0.4%、高于预期后，比特币周二跌破73000美元，据Bitstamp数据一度触及72787美元盘中低点。Coinglass数据显示24小时加密货币爆仓超6.32亿美元，其中多单超5.11亿美元，比特币爆仓超1.69亿美元，以太坊爆仓近2.4亿美元。预测市场将12月加息25个基点的概率推高至85%，CME FedWatch显示利率交易员给出相近赔率。Bitunix分析师提醒，若服务通胀和能源成本传导持续偏高，强美元与高美债收益率将限制流动性复苏。

美国10月CPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%，比特币周二华尔街开盘后跌至73518美元，接近周日创下的8月21日以来最低水平，随后回升至74000美元上方。此次CPI因2025年政府停摆期间未采集数据而缺少同比分项。经济学家Robin Brooks称报告细节令人沮丧；CME FedWatch数据显示，数据公布后市场对12月加息25个基点的定价为85.3%，加息50个基点为14.7%。