Foresight News「创作者说」专栏征集六位嘉宾谈新周期如何甄别价值币
先了解这件事
Foresight News「创作者说」栏目围绕新周期价值币的定义变化，向 Daii、黑色马里奥、CoinMarketCap 研究负责人 Alice Liu、X-Agent、BigTime 联合创始人 Harvey 及 Mint Ventures 研究合伙人 Alex Xu 提出 5 个问题并整理回答。多数嘉宾认为新周期市场开始区分项目价值、协议收入与代币持有价值三者，旧标准如单独看 TVL、融资阵容、活跃地址数已不够用；辨别真伪业务的关键是看谁在付费、扣除代币激励后的净收入、补贴停止后的留存以及收入能否传导到代币。关于价值捕获，Alice Liu 指出 Uniswap 开费用开关、Aave 将收入交回 DAO、Hyperliquid 回购等案例说明问题在改善，但回购规模、解锁稀释和治理可逆性仍影响效果；Harvey 提出按捕获进度分档配置仓位，Alex Xu 主张业务型加密项目应按上市公司自由现金流贴现估值。
摘自 Foresight News · 中文资讯
报道时间线
沿着报道，了解事件的不同侧面。
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Foresight News「创作者说」栏目围绕新周期价值币的定义变化，向 Daii、黑色马里奥、CoinMarketCap 研究负责人 Alice Liu、X-Agent、BigTime 联合创始人 Harvey 及 Mint Ventures 研究合伙人 Alex Xu 提出 5 个问题并整理回答。多数嘉宾认为新周期市场开始区分项目价值、协议收入与代币持有价值三者，旧标准如单独看 TVL、融资阵容、活跃地址数已不够用；辨别真伪业务的关键是看谁在付费、扣除代币激励后的净收入、补贴停止后的留存以及收入能否传导到代币。关于价值捕获，Alice Liu 指出 Uniswap 开费用开关、Aave 将收入交回 DAO、Hyperliquid 回购等案例说明问题在改善，但回购规模、解锁稀释和治理可逆性仍影响效果；Harvey 提出按捕获进度分档配置仓位，Alex Xu 主张业务型加密项目应按上市公司自由现金流贴现估值。
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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。