#观点/分析

Bitmine 董事长 Tom Lee 在 X 发文归纳近期加密市场六项抛压原因。四个主因包括 Nvidia 等AI与半导体股回落引发保证金追缴、Anthropic IPO 造成股权供给冲击并促使投资人卖币筹措申购资金、其散户配售集中在 Robinhood 平台，以及一起 63 亿美元骇客事件的退款持有人把部位换成现金或稳定币。两个次要因素是 Anthropic 路演中AI颠覆论引发的存在性担忧，和美国司法部审查对亚洲与中国晶片销售。他称期间基本面持续转好，重申加密仍是金融的未来。

深潮 TechFlow 援引 Lookonchain 11 月 15 日监测称，一名巨鲸此前连续 10 笔交易盈利约 632 万美元，随后平掉 ETH 多单，亏损约 1050 万美元，抹去此前收益并使其累计亏损约 417 万美元。该巨鲸随后开立约 38.33 万枚 SOL 的 10 倍杠杆多仓，价值约 2697 万美元。

据 OnchainLens 监测，11 月 15 日某巨鲸解除质押后再次向 Binance 存入约 16.256 万枚 SOL，价值约 1156 万美元。过去 5 天该地址累计存入约 43.5 万枚 SOL，价值约 3296 万美元，钱包仍持有约 18.095 万枚 SOL，价值约 1275 万美元。

据 Foresight News 编译，Vitalik 于周日晚在北京时间 8 点在 X 发文称，把 ETH 定位为价值存储比视作手续费销毁代币更合理，EIP-1559 机制本身运转良好应予保留，但销毁不应成为估值根基。他解释销毁型代币估值模型为年度销毁总额除以折现率，并以 2021 至 2023 年销毁多来自加密内部需求、会随价格同步收缩为例，称只有外部真实需求才能支撑估值底线；The Block 数据显示 2022 年以太坊销毁约 148 万枚 ETH（约 36 亿美元），而截至今年仅约 19200 枚（4300 万美元）。他还提出以网络存续能力作为价值存储首要指标，强调 CROPS 标准，并提及正在推进的多签钱包、Kohaku、FOCIL 等工作。Solana 联合创始人 Anatoly Yakovenko 等多位行业人士表示认同。

据 CoinGlass 数据，BTC 持仓加权与成交额加权资金费率均为 0.0020%，整体处于看跌区间；ETH 持仓加权资金费率降至 0.0001%，成交额加权为 -0.0003%，看空情绪明显强于 BTC。据 Gate 行情，比特币现报 64,837.80 美元，24 小时跌 3.13%；以太坊报 1,806.59 美元，24 小时跌 4.84%。编辑注称资金费率按 8 小时口径换算，低于 0.005% 代表市场普遍看跌。

Cardano 创始人 Charles Hoskinson 在 YouTube 直播 AMA 中回应不满的投资者，称路线图已全部完成，投资者真正想要的只是他帮忙拉盘，而他从不承诺价格上涨。他透露厌倦治理纷争，尚未决定是否出任链上治理代表 DRep，也称管不动 Cardano 基金会，未来交棒社群。文中报价 ADA 报 0.15 美元，24 小时跌 9.1%，较 2021 年 9 月高点 3.09 美元已跌约 95%。

链上分析师余烬监测称，鲸鱼@fiyopi最近两天在Hyperliquid上以2207.5美元开多2.45万枚ETH（5059万美元），目前亏损350万美元。其一个地址名为“Machi is ugly dog”。

据链上分析师 Ai 姨监测，某地址自 11 月 5 日起持有 3 万枚 ETH 的 20 倍空单，开仓价为 2283.2 美元，仓位价值约 5289 万美元，目前浮盈约 1560 万美元，成为 Hyperliquid 上 ETH 单笔浮盈最高的账户。该地址半个月前做多 ETH 和 BTC 获利 1777.7 万美元，账户总盈利约 3587 万美元。

据 Lookonchain 监测，多位巨鲸逢低买入 ETH。Erik Voorhees 关联钱包花费 1.2527 亿美元买入 63,540 枚 ETH，均价 1972 美元；7 Siblings 花费 6088 万美元买入 31,484 枚 ETH，均价 1933 美元。鱼池联创王纯从币安提取 10,997 枚 ETH，价值 2188 万美元；此前在 Hyperliquid 盈利超 4000 万美元的 58bro.eth 从 OKX 提取 10,501 枚 ETH，价值 2077 万美元。

黄仁勋在2017年英伟达财报电话会上称加密货币和区块链会长期存在、GPU 定位很好，2018年3月又对 CNBC 表示区块链将成为全新基础计算形式。2018年加密货币崩盘后，英伟达加密相关产品收入从前一季度的2.89亿美元跌至1800万美元，Q3财报后一个交易日股价最低较前一交易日收盘下跌约19%，市值单日蒸发超200亿美元，黄仁勋把原因归为「crypto hangover」。2021年2月英伟达推出 CMP 系列矿机，整个周期带来约5.26亿美元收入，2022年9月以太坊合并后 GPU 挖矿需求崩塌，英伟达与加密货币分道扬镳。

据 BitMine 官方公告及 BitMineTracker 数据，以太坊财库公司 BitMine（BMNR）截至 11 月 8 日持有 6,070,092 枚 ETH，估算平均成本约 3352.58 美元/枚，总成本约 203.5 亿美元。按当前 ETH 约 1753 美元计算，持仓价值约 106.4 亿美元，浮亏约 97 亿美元，浮亏比例约 47.7%。

Unchained Premium访谈中，Aztec联创Zac Williamson介绍以太坊隐私Layer 2的V6升级Tierra：证明速度翻倍，确认降至约12秒；24/7 AI审计工具在其密码库中发现关键漏洞。他称私密票据的serial numbers可证明资金与Lazarus等标记存款无关而不泄露其他信息，被污染票据不影响账户其余资金，并采用Zcash式turnstile控制隐藏双花漏洞，上线应用包括zk.money银行、私有AI推理市场等。

交易员 Ansem 称，HYPE 已回吐德鲁肯米勒及 ICE 相关消息带来的大部分涨幅。他认为重大利好未能带来价格持续上涨通常不是好信号，意味着市场参与者可能已经持仓，并寻求借助催化剂降低风险。

与以太坊基金会关联的钱包0x5CBC周六经Cowswap将1000 ETH换成Sky的稳定币USDS，五天累计卖出5000 ETH约992万美元，均价1983.5美元，并将779万USDS转入多签Safe钱包。分析师ai 9684xtpa称该钱包自10月26日以来共卖出7785 ETH约1635万美元，剩余约10000 ETH价值约1900万美元。Lookonchain统计此前三次基金会卖币后ETH分别跌9%、7.7%和10.4%，但文章指出相关不等于因果，基金会称卖币用于资助拨款、研究和运营开支。周六ETH一度跌至1898美元，七天下跌约15.4%；同日Erik Voorhees买入2504 ETH，鲸鱼7 Siblings增持9766 ETH。

PANews 援引 Ai 姨监测称，bit 关联实体的九个地址累计持有价值 1.55 亿美元的多单，包括 60,841.22 枚 ETH 多单和 600 枚 BTC 多单，目前浮亏 4406 万美元，未计入大量资金费。该实体此前曾做多 12 万枚 ETH，今年 4 月至 8 月靠做多盈利超过 6705 万美元；此前操作地址已停用，近期开始用一批新地址重新做多。

据 The Defiant 报道，以太坊开发者在 11 月 12 日核心开发者共识会议上将 Quick Slots 从 Hegotá 升级考虑范围中移除，该提案拟将时隙从 12 秒缩短至 10 秒。会上同意讨论抗量子公钥注册提案但未承诺实施，FOCIL 仍列于升级计划。研究员 Christine D. Kim 表示确定新方向前开发暂停，Glamsterdam 的 gas 重新定价工作仍在继续。

据 Lookonchain 监测，交易员 58bro.eth 一周前以 2,397 美元的价格卖出 8,000 枚 ETH，价值 1,918 万美元；随后在过去两天以 1,978 美元均价买回 10,501 枚 ETH，价值 2,077 万美元。Lookonchain 称其在 Hyperliquid 平台累计获利 3,966 万美元，胜率 87.5%。

PANews 11月14日消息，ARK Invest数字资产研究主管Lorenzo Valente发文称，Vitalik Buterin近期将ETH定位为价值储存资产（SoV）的观点，可能是自超声波货币以来ETH价值叙事最大转变，但市场讨论不足。他提出五大问题：以太坊是否永久放弃通缩路线、ETH无固定供应上限需明确货币政策、主网发行原生RWA与保守L1路线存在矛盾、需可量化指标证明能与比特币竞争价值储存属性、抗量子迁移应成为优先任务并制定时间表。

据 The Defiant 报道，11 月 14 日以太坊跌破 1900 美元，CoinGecko 数据显示北京时间 11 月 14 日 11:36 ETH 报 1889.24 美元，近一周下跌约 15.18%，同期比特币下跌约 11.36%。美国以太坊现货 ETF 11 月 12 日净流出 7050 万美元，连续第六个交易日净流出，其中贝莱德 ETHA 净流出 6200 万美元；11 月 13 日数据尚不完整，净流出趋势是否结束尚无法判断。

据链上分析师余烬监测，去年11月在38.6美元开多138万枚HYPE并持仓至今的地址属于巨鲸smartestmoney。该仓位曾在9月HYPE最高到98美元时浮盈8200万美元，随着HYPE回调到70美元以下，浮盈回落至4295万美元；仓位清算价为65.15美元，距现价仅4.65美元。