代币化国债收益怎么看？票息、净值与钱包余额不是一回事

收益来自哪一层？

产品可能通过基金等工具持有国债类资产，具体组合与收益处理要看当前产品文件。Ondo 的现金管理说明将流动性、资产保全与收益分开讨论；链上可转移并不会使线下资产价格和赎回成本消失。

底层资产收益、产品扣费后的表现和个人买卖结果需要分别记录。钱包中代币数量未变，不足以判断收益为零；数量增加也不一定表示新增本金之外的全部收益。

• 依据：Ondo：现金管理与收益、流动性的区别 ↗

一个统一期间的核对例子

假设同一份额的参考净值由 100 升至 101，期间没有分配，按该参考值计算的期间变化为 1%。若实际卖出报价只有 100.5，交易结果还会受报价与费用影响。数字仅用于解释口径。

将短期变化换算成年化，须说明复利假设与观察天数。过去一周的变化不能当作未来一年固定回报，底层资产的年化指标也不能直接替代个人成交后的收益率。

比较产品前保留什么？

保留份额或代币数量、对应净值日期、分配记录、费用、入场与退出报价。若涉及不同货币或稳定币，再注明汇率与脱锚影响，避免混用美元估值和代币数量。

新闻中的资产规模增长只能说明相应统计变化。它不能证明每个持有人已经收到收益，或说明申赎渠道始终开放。