金融稳定理事会报告：全球稳定币破产时的倒产法律机制尚不明确
内容摘要
金融稳定理事会（FSB）12日发布报告《全球稳定币（GSC）：跨国脆弱性与金融稳定监测》，指出截至2026年中期稳定币总市值约3000亿美元（约合47万亿日元），与前一年基本持平，其中美元挂钩稳定币占比达99%（按金额计算）。报告称，稳定币可链上匿名流通，多发行方模式下破产时债务归属、持有人法律索赔权及适用哪国破产法律均难以判定；挤兑还可能通过抛售储备或提取银行存款传导至传统金融体系。FSB建议加强监测、深化国际合作并收集稳定币破产应对计划信息，同时将改善数据质量与标准化列为关键课题。
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FSB 报告：稳定币未经危机检验，呼吁跨境协作
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稳定币脱锚怎么看？交易价格与发行方兑付是两条路径
稳定币二级市场偏离目标价格，与发行方能否、向谁、按什么条件兑付，是不同问题。判断脱锚应同时核对交易场所、流动性、储备披露和实际兑换安排。
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同样显示 USDC 的资产可能由 Circle 在该网络原生发行，也可能通过桥包装而来。网络与合约、发行方和兑付路径需要逐项确认，名称相同不代表权利与风险相同。
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金融安定理事会报告指稳定币破产时破产法适用不明
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金融安定理事会（FSB）12日发布报告《全球稳定币：跨境脆弱性与金融稳定监测》，指出多发行体共担同一稳定币债务时，压力或破产情境下债务归属、持有人法律请求权以及适用哪国破产法可能不明确。报告称2026年半ば稳定币总市值约3,000亿美元（约47万亿日元），同比几乎持平，按金额计99%锚定美元；同时提出监测流通市场厚度、持有与偿付的地理分布、加强国际协作、收集破产应对计划信息，并改善数据质量与标准化。
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FSB 报告提示关联发行方支持的稳定币存在挤兑风险
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金融稳定理事会（FSB）10 月 12 日向 G20 提交一份说明，指出全球稳定币与各国监管框架在严重压力和破产情形下仍未经受检验，该说明不设定新规则。FSB 称稳定币市场规模约 3000 亿美元（截至 2026 年中），12 个月内基本持平，按价值计 99% 锚定美元。报告特别关注多发行方稳定币，即关联公司为同一代币共同承担责任但各自持有储备，持有人可向任一关联方赎回，赎回请求可能集中涌向其中一家，而跨境调拨储备满足需求在压力下或遇摩擦。FSB 主席 Andrew Bailey 表示跨境危机管理机制仍不成熟或尚未建立；报告列出三个待续考虑方向，未提出自身危机方案，且 FSB 决定不具法律约束力。
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金融稳定理事会报告称全球稳定币尚未经受严重压力检验
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PANews 10月13日消息，据CoinDesk报道，金融稳定理事会（FSB）发布报告称，全球稳定币尚未在严重市场压力或破产情形下经受检验，各国监管框架推进速度不一。报告指出，多发行主体结构下赎回需求可能集中于某一实体而储备资产位于其他司法辖区，发行方倒闭时适用哪国破产规则可能不明确；稳定币24小时交易而储备资产并非全天候交易，挤兑时可能脱锚。FSB建议加强跨境信息共享与监测，提前规划处置安排；报告发布于10月15日G20财长和央行行长会议前夕，建议不具法律约束力。
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G20 金融稳定委员会警告稳定币未经压力测试的危机风险
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深潮 TechFlow 据 CoinDesk 报道，10 月 12 日 G20 金融稳定委员会（FSB）发布报告警告，全球稳定币在严重市场危机中仍未经过压力测试，各国监管框架发展速度不一可能加剧赎回与储备风险。报告称稳定币市场规模已从 2025 年初约 2060 亿美元增至 3060 亿美元，并指出多发行人模式下附属公司可在不同司法辖区存放储备，赎回潮时资金可能滞留单一地区；FSB 呼吁加强跨境信息共享与危机预案，其建议不具法律约束力。
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金融稳定理事会呼吁加强稳定币跨境信息共享与危机应对规划
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G20 金融稳定理事会（FSB）发布报告称，全球稳定币及各国监管框架均未经历严重市场压力或破产检验，呼吁加强稳定币困境或失败情形下的跨境信息共享、监测与规划。报告指出，多发行方结构可能让储备滞留于一个法域而赎回压力集中于另一法域，且 7×24 交易与储备资产市场营业时间不匹配，脱锚风险上升；稳定币市值已从 2025 年初约 2060 亿美元增至 3060 亿美元。FSB 主席 Andrew Bailey 表示该建议不具法律约束力，报告发布于 10 月 15 日 G20 财长和央行行长会议前夕。
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FSB 警告稳定币跨境监管与 AI 风险，呼吁 G20 加强防护
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据 Cointelegraph 报道，金融稳定理事会（FSB）在提交给 G20 财长和央行行长的文件中警告，稳定币跨境监管、危机处置机制及 AI 相关网络安全风险仍需完善。FSB 主席 Andrew Bailey 称，稳定币跨境监管和危机管理机制仍不成熟或尚未建立；FSB 指出稳定币挤兑可能通过储备资产被迫出售和银行存款流出将风险传导至传统金融市场，多发行人稳定币还可能面临赎回集中于单一发行人而储备分布于不同司法辖区的问题。此外，FSB 已最终确定金融机构负责任采用 AI 的相关实践，涵盖治理、开发部署、网络安全及第三方服务风险，并警告 AI 驱动的复杂网络攻击可能削弱关键金融机构和市场基础设施的韧性。
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