以太坊的护城河没有消失，只是不再用交易量计价

作者 Jake Koch-Gallup 反驳“以太坊正在失去流动性护城河”的观点，称以太坊占 DeFi 总锁仓量 65%、自 2022 年以来从未低于 62%，现货 ETF 和持币公司持有约 13% 的 ETH 总供应量。他指出 Robinhood Chain 和 Base 都是以太坊二层网络，9 月 Base 向以太坊支付约 15000 美元数据发布费、向 Optimism Collective 支付 711000 美元；Ethena 在 USDe 中的以太坊份额从 88% 降至 56% 但仍占多数。作者认为以太坊应被估值为“世界计算机”，而非仅看收入。