Morgan Stanley 将 Coinbase 目标价从 258 美元下调至 120 美元
原标题
Coinbase hit with 50% price target cut as post-earnings rout deepens
内容摘要
Morgan Stanley 分析师 Michael Cyprys 将 Coinbase（COIN）目标价从 258 美元下调至 120 美元，降幅约 53%，理由是交易活动放缓、收入前景走软以及 Binance 63 亿美元被盗事件后的市场不确定性，但仍视 Coinbase 为加密领域最强竞争者之一。此前 Coinbase 于 10 月 29 日公布第三季度净收入约 11.6 亿美元，同比下降约 34%，净利润 7.19 亿美元主要来自加密投资收益，经调整净利润为 7800 万美元。财报发布后其股价周五盘中跌超 13%，Circle 跌超 9%，Strategy 跌约 8%；周一该股继续下跌超 3.3% 至 138 美元（Yahoo Finance 数据）。
来源：Cointelegraph · cointelegraph.com
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CoinDesk 分析：Coinbase、Robinhood、Circle 拓展新业务但盈利仍是难题
CoinDesk · RSS分发（FeedBurner）：CoinDesk 撰文指出，Coinbase、Robinhood 和 Circle 正在向稳定币、支付和预测市场扩张，但其最新财报显示，很难摆脱加密行业的繁荣与萧条周期，新业务增长与盈利之间仍有差距。
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摩根士丹利将Coinbase评级下调至减持，目标价降至120美元
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据Investing.com报道，摩根士丹利分析师Michael Cyprys将Coinbase（COIN）评级由中性下调至减持，目标价由258美元下调至120美元，降幅约53.49%。其理由包括对盈利复苏信心下降、近期交易趋势、前瞻营收前景转弱，以及币安被盗事件后加密市场的不确定性。摩根士丹利指出Coinbase第三季度营收12.2亿美元，低于其预期6%，并将2027年、2028年营收预测分别下调28%和18%。
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摩根士丹利下调Coinbase评级至减码，目标价砍53%至120美元
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摩根士丹利将Coinbase评级由中立下调至减码，目标价从258美元砍至120美元，分析师Michael Cyprys称对获利复苏的信心已减弱，理由是交易活动转弱、营收展望转差及币安遭骇后市场不确定性升高。报告将2027年营收预估砍28%、调整后EBITDA砍47%，估值倍数由20倍降至12倍。Coinbase第三季总营收12.2亿美元、年减35%，交易收入年减44%。周一盘中股价一度跌2.3%至140.25美元。
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摩根士丹利下调Coinbase评级，目标价削减53%
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Coinbase三季度净利润7.19亿美元，近九成来自加密资产升值
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Coinbase三季度净利润7.19亿美元，同比增长66%，但总营收12.16亿美元同比下滑35%，营业利润仅6167万美元，同比暴跌87%。税前利润8.24亿美元中，投资性加密资产账面升值贡献7.15亿美元，占比约87%。交易收入5.90亿美元下滑44%，月交易用户740万同比减少约两成；USDC平均余额创新高，稳定币收入3.07亿美元仅下滑5%。据10-Q披露，CEO Armstrong、联合创始人Ehrsam、总裁兼COO Choi在8月至9月五周内先后设立Rule 10b5-1合规售股计划，合计上限1359.45万股，约占总股本5.1%，按10月29日收盘价估算价值约21.8亿美元，设有未披露的股价门槛，最早11月中旬启动。前三季度公司累计净亏损3489万美元，回购几乎停滞，财报后股价盘前下跌约4.84%。
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Coinbase 第三季度增持 643 枚比特币，总持仓增至 17954 枚