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深潮 TechFlow · Web3 资讯·· 2 小时前

Circle 首席商务官撰文披露 USDC 收入分配：近六成分给渠道、净利约 7%

Circle 摊开 USDC 账本：近六成收入分给渠道、净利仅 7%，回击新稳定币“让利”叫阵

内容摘要

Circle 首席商务官 Kash Razzaghi 撰文（深潮 TechFlow 编译）称，2026 上半年 USDC 链上结算超 $36 万亿，Circle 总营收约 $14 亿，其中约 $8.19 亿（58.5%）分润给生态渠道伙伴，约 $4.73 亿（33.8%）再投于技术、合规与全球牌照，自身净利约 $1.08 亿、净利率约 7%，以此回应新稳定币项目关于发行商独吞储备收益的指责。文中称客户通过标准银行渠道赎回 USDC 免费、通常两个工作日内到账，CPN 转账支持近实时免费结算；Coinbase 为最大战略合作伙伴，币安今年 9 月与 Circle 签署为期 5 年的战略协议。Circle 称其在全球持有超过 55 张合规牌照与注册资质，包括美国 OCC 国家信托银行特许执照，并在欧洲首批通过 MiCA 合规审查。

来源：深潮 TechFlow · Web3 资讯 · techflowpost.com

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#观点/分析#稳定币#Circle#Coinbase

所属事件

Circle披露USDC上半年收入分成结构

Circle首席商务官Kash Razzaghi撰文披露，2026年上半年公司收入约14亿美元，其中8.19亿美元（约59%）支付给USDC分销合作伙伴及交易成本，4.73亿美元（约34%）投入牌照、合规等基础设施，净利润率约7%。同期USDC链上结算量超36万亿美元，铸造与赎回超3150亿美元；截至6月USDC占全球稳定币交易量约77%，高于一年前的60%。Circle称所有客户可经标准银行通道免费赎回，符合条件客户可全天候免费近实时赎回。8.19亿美元未拆分分销费用与交易成本各自占比，数据为Circle自行公布，统计方法未详细说明。

影响怎么看

AI 根据来源整理，含条件性分析

  • Circle披露近六成收入流向分销伙伴与交易成本，可能影响投资者对Circle利润率和USDC生态扩张可持续性的评估；Circle强调免费赎回机制，可能增加企业客户对USDC的采用意愿。

    成立条件：
    该分配结构为Circle自行披露，未经独立审计；8.19亿美元中分销费用与交易成本未拆分，实际伙伴分润规模尚不明确。
    接着看：
    Circle 11月4日发布的2026年第三季度财报，以及后续季度是否披露更细的分润拆分。
    查看依据 · 2 篇报道

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USDC · Circle · 稳定币知识更新

原生 USDC 与桥接 USDC 有什么区别？先核对发行与兑付路径

同样显示 USDC 的资产可能由 Circle 在该网络原生发行，也可能通过桥包装而来。网络与合约、发行方和兑付路径需要逐项确认，名称相同不代表权利与风险相同。

官方说明案例：X Layer 的原生 USDC 与 USDC.e

2026-10-18 核对 Circle USDC 地址表，X Layer 的 Mainnet 原生 USDC 地址为 0xB6CEceAB302E2E4948951eE7843FC24E92933061。表后的说明同时区分该网络另一个桥接表示 USDC.e，并注明它不是由 Circle 发行或背书。这个结论针对这条官方说明中的对象，不推广为所有网络的 USDC.e 都有同样的发行关系。

参考依据：Circle：USDC 官方合约与网络清单 ↗

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同一消息的其他来源与事件进展；转载数量不等于独立核验。

  • 同一消息ChainCatcher 链捕手 · 中文资讯

    Circle 首席商务官发文解释 USDC 收入分配：每赚 1 美元仅留存 7 美分

    查看摘要与出处

    Circle 首席商务官 Kash Razzaghi 撰文披露，2026 年上半年 Circle 收入约 14 亿美元，其中约 8.19 亿美元支付给 USDC 分销合作伙伴及交易成本（约合每 1 美元收入 59 美分），约 4.73 亿美元用于牌照、银行合作、流动性、合规与研发等再投入（约 34 美分），最终留存净利润仅 7 美分。文中称同期 USDC 链上结算量超 36 万亿美元，铸造与赎回规模超 3150 亿美元，6 月 USDC 承担全球稳定币约 77% 的交易总量（一年前为 60%）；所有客户可通过标准银行通道免费赎回，CPN 及深度集成 Circle 产品的客户可享免费近实时赎回。Kash Razzaghi 回应新发行方“让出绝大部分收益”的说法，称赎回、合规与基建成本不会因发行方拒绝承担而消失。

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  • 同一消息PANews

    PA日报 | DeepSeek发布V4.1 Flash新版本；Circle上半年营收的59%支付给USDC分销合作伙伴及交易成本

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    DeepSeek V4.1 Flash 更新至 V4.1-Flash-1017 版本，官方网页端、APP 与 API 已同步切换，新模型在各项基准测试中有所提升，重点针对 DeepSeek Harness、腾讯 CodeBuddy、WorkBuddy 等平台框架优化。Circle 2026 年上半年营收约 14 亿美元，其中 8.19 亿美元支付给分销合作伙伴，占比约 59%。NEAR Intents 称 10 月 1 日安全事件中约 380 万美元资金已在 36 小时内全部追回。

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  • 同一消息CoinPost · 日本加密资讯

    Circle披露2026年上半年约59%收入付给提携方与交易费用

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    Circle于16日披露，2026年上半年约14亿美元收入中约8.19亿美元支付给USDC流通提携方与交易费用，占每美元收入约59美分，纯利润约为每美元7美分。Circle同时回应新入局者关于稳定币利润分配的说法，称另有约4.73亿美元（每美元约34美分）用于许可、银行关系、支付流动性、合规、新产品投资与区块链整合。Circle称满足条件的客户可24小时免费近乎实时赎回，标准银行渠道赎回免费但最长需2个营业日，并将于11月4日发布2026年第三季度财报。

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  • 同一消息Unchained · 采访与独立报道

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    查看摘要与出处

    Circle 首席商务官 Kash Razzaghi 在 10 月 16 日的博客中披露，2026 上半年约 14 亿美元收入中约 8.19 亿美元付给 USDC 分发合作方与交易成本，约合每美元 59 美分；约 4.73 亿美元（34 美分）再投入牌照、银行关系、结算流动性、合规与新产品，Circle 留下每美元 7 美分净利润。他以此回应新入局者称发行方留存过多收入的说法，但未说明 8.19 亿美元中合作方与交易成本各占多少。文中还提到 Coinbase 二季度平均持有的 USDC 达 200 亿美元、同比增长 44%，以及 Binance 与 Circle 的五年商业协议和 1 亿美元股票购买。

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  • 同一消息动区 BlockTempo · 中文资讯

    Circle 公开 USDC 分润账本：上半年付出 8.19 亿美元给伙伴与交易成本

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    Circle 10 月 16 日发布由首席商务长 Kash Razzaghi 署名的长文称，2026 上半年约 14 亿美元营收中约 8.19 亿美元用于支付 USDC 分销伙伴与交易成本，约合每 1 美元营收付出 59 美分，另有约 4.73 亿美元投入牌照、合规等再投资，净利约 7 美分，超过 150 家伙伴参与经济分配。Circle 称该数字合并了分销费用与交易成本、未拆分比例；据 Coinbase 财报，过去一年 Coinbase 取得约一半的 USDC 经济收益。Circle 强调所有客户可通过标准银行通道免费赎回、最长约两个营业日入账，回应 Stripe 旗下 Bridge 发行的主打分润稳定币 OUSD。当前材料显示 Circle 自报上半年 USDC 链上结算量逾 36 万亿美元，统计方法未详细说明。

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  • 同一消息深潮 TechFlow · Web3 资讯

    Circle 披露 2026 年上半年营收约 14 亿美元，约 59% 付给 USDC 合作伙伴

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    深潮 TechFlow 消息，Circle 官方博客披露 2026 年上半年营收约 14 亿美元，其中约 8.19 亿美元（每 1 美元营收约 59 美分）支付给 USDC 分销合作伙伴并用于交易成本，约 4.73 亿美元（约 34%）投入牌照、合规、研发等网络建设，每 1 美元营收净利润约 7 美分。Circle 称合作伙伴分成与其平台持有的 USDC 余额挂钩，最大合作伙伴 Coinbase 第二季度产品内平均 USDC 持有量达 200 亿美元，同比增长 44%。

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