#政策/监管

据POLITICO报道，知情人士透露，美国商品期货交易委员会（CFTC）已警告预测市场平台Kalshi可能即将面临指控，正调查其是否未就数十种拟推出的新合约按规定履行通知程序，调查已进行数月。Kalshi发言人回应称，警告涉及少数合约提交中的程序性错误，其中许多合约尚未上线，公司已在处理。此外，CFTC也在对Polymarket展开调查。

据 CoinPost 报道，正考虑角逐 2028 年总统大选的民主党籍加州众议员 Ro Khanna 于 11 日在 X 平台发文，批评体育预测市场是伪装成金融交易的赌博，无视州法及原住民部族博彩法、侵蚀州税收，并呼吁国会禁止。此外，预计明年 1 月出任参议院银行委员会主席的 Elizabeth Warren 已将监管整备列为优先课题，并与共和党参议员 John Curtis 联名致函 Kalshi 与 Polymarket，要求提供选举相关交易安全对策的信息。

Binance 周二宣布拒绝与 MEXC 及其关联公司进行资金进出，同日 FinCEN 针对 MEXC Global 的命令在联邦公报公布，美国金融机构在 12 月 10 日前尚不受禁令约束。来自名单上 MEXC 实体的资金将被扣留待合规审查，可能以移除用户告终。FinCEN 称 MEXC Global 在 2021 年 5 月至 2026 年 5 月间转移约 167 亿美元与俄罗斯非法金融等相关的资金。MEXC CEO Vugar Usi 称存取款和交易完全正常运作。

Cointelegraph 报道，CFTC 结算与风险部门 11 月 5 日应清算所 Nodal Clear 10 月 29 日申请发布 no-action 宽松，允许衍生品清算所使用信托公司向清算会员进行日常结算，此前该职能按 CFTC Regulation 39.14 仅限银行。报道称 Coinbase Custody Trust 预计将在 Nodal Clear 与 Coinbase 2025 年的 USDC 期货整合安排下提供日常结算服务。CME Group 2026 年上半年清算系统日均转账 87 亿美元，高于 2025 年的 67 亿美元。该宽松为 no-action 信函而非规则修订，可被撤回，且 CFTC 主席 Michael Selig 目前是唯一在任委员、四席空缺，11 月 3 日中期选举后民主党控制国会两院，监管开放能否持续存在不确定性。传统银行集团方面，Independent Community Bankers of America 10 月起诉 OCC，质疑其国家信托银行牌照规则。

前众议院金融服务委员会主席 Patrick McHenry 在 Unchained 的 Bits + Bips 节目（11月9日）中表示，他不认为反加密法案能在1月接任的民主党众议院通过，并称本届国会两党都比六年前和八年前更支持加密。他称废除 GENIUS Act 稳定币法的可能性低，但加密交易规则的 Clarity Act 尚未通过，且 CFTC 主席对现货市场缺乏监管权，需要立法授予。

美国参议员 Elizabeth Warren 指责政府在工作人员内部交易问题上作为不足，质问白宫将采取什么措施防止类似事件重演，并质疑 CFTC 的执法行动是否足够。

Plume 区块链网络旗下 Kimber Digital Securities 周二宣布，已完成美国 SEC 的经纪商注册并加入 FINRA。公司计划提供可由投资者自托管钱包持有的代币化美股、ETF 和债券，未给出上线日期。其代币将对应 DTC 记录的既有所有权，投资者可保留股息和投票权，并可在传统券商账户与链上钱包间转移合格持仓。据 RWA.xyz 数据，链上代币化股票价值过去一年从 2025 年 11 月的 6.433 亿美元升至 38.7 亿美元，增长逾六倍。

Grayscale 周二表示，计划向支持 Zcash 生态的非营利组织和项目投入 100 万美元，已向 Zcash Foundation、Pretty Good Policy for Zcash、Shielded Labs 和 Project Tachyon 四家机构各资助 10 万美元。资金来自其 Zcash ETF（ZCSH）上市首年的赞助费再投资，公司同时推出教育网站 Zcash Invest 和以“Zcash: The Next Era of Crypto”为主题的全国广告活动，该承诺属自愿性质，Grayscale 可随时变更或终止。据 CoinGecko，ZEC 周二 24 小时内下跌 11.3% 至约 1,043 美元，曾短暂跌破 1,000 美元，30 天跌约 19%，但同比仍涨约 75%。

据 Cointelegraph 报道，巴西加密交易所 Mercado Bitcoin 的代表表示，平台计划于下周恢复通过即时支付系统 Pix 进行巴西雷亚尔存取款，用户只能将资金提取至本人名下账户，固定收益产品结算所得将计入客户账户。加密资产存取款仍处于暂停状态，恢复日期尚未确定。平台已于本周一以只读模式恢复账户访问并计划逐步恢复更多服务。此前该交易所遭攻击，关联钱包估计损失约 4900 万美元。

美国10月CPI环比上涨0.4%，高于经济学家预期的0.3%，核心通胀涨0.3%也高于预期的0.2%。美联储理事Christopher Waller在同日演讲中称，若核心通胀再达0.3%或以上，12月会议应考虑加息50个基点。CME FedWatch数据显示，市场定价12月加息25个基点的概率为88.3%，加息50个基点的概率为11.7%。报告发布后加密总市值24小时跌1.6%至2.57万亿美元，BTC跌约2%至73,274美元，ETH跌近5%至2,028美元，SOL跌5.6%至82美元。Tesseract Group的Adam Haeems指出，过去两周Aave主市场USDC出借利率约在3.2%至7%之间，而三个月期国债收益率接近4.2%，借贷成本上升会挤压套息策略收益。

据 TickerTracker 数据，Polymarket 美国交易所6月至10月月成交量从40.4亿美元升至147.7亿美元，增约266%，其统计按合约全额赔付价值计。Polymarket 告诉 CNBC 其年化收入已超18亿美元，高于6月的逾10亿美元。增长伴随监管压力：纽约州总检察长9月起诉其体育合约违反州赌博法，与 CFTC 的管辖权争议或上诉至最高法院；公司同时据报正以约210亿美元投后估值寻求10亿美元融资。

CoinDesk记者Jesse Hamilton报道，加密公司已两次在法律纠纷中与美国商品期货交易委员会（CFTC）立场一致，共同主张永续期货不属于掉期。Feed未提供完整正文，进一步细节当前材料未提供。

加密行业与预测市场公司表态支持美国商品期货交易委员会（CFTC），在相关法律争议中主张股票永续合约（stock perps）不属于互换（swaps）。

10月CPI环比上涨0.4%、高于预期后，比特币周二跌破73000美元，据Bitstamp数据一度触及72787美元盘中低点。Coinglass数据显示24小时加密货币爆仓超6.32亿美元，其中多单超5.11亿美元，比特币爆仓超1.69亿美元，以太坊爆仓近2.4亿美元。预测市场将12月加息25个基点的概率推高至85%，CME FedWatch显示利率交易员给出相近赔率。Bitunix分析师提醒，若服务通胀和能源成本传导持续偏高，强美元与高美债收益率将限制流动性复苏。

美国10月CPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%，比特币周二华尔街开盘后跌至73518美元，接近周日创下的8月21日以来最低水平，随后回升至74000美元上方。此次CPI因2025年政府停摆期间未采集数据而缺少同比分项。经济学家Robin Brooks称报告细节令人沮丧；CME FedWatch数据显示，数据公布后市场对12月加息25个基点的定价为85.3%，加息50个基点为14.7%。

据CoinDesk报道，以Plume品牌运营的RWA公司Kimber Labs表示，其关联公司Kimber Digital Securities（KDS）已完成美国SEC注册并获Finra会员资格批准，成为经纪交易商。公司称该注册使KDS客户可接入美国证券存托机构DTC，上线后投资者可在自托管钱包中持有符合条件的股票、ETF和债券的数字权益，同时保留DTC记录的账簿凭证；KDS还将支持稳定币应用提供受SEC监管的生息产品，包括美国头部资管机构旗下基金的代币化份额。

Plume 旗下券商 Kimber Digital Securities LLC 宣布获 FINRA 会员资格并完成 SEC 注册，为美国投资者提供合规持有代币化证券的链上通道。代币将代表 DTC 体系内的基础层证券权益，而非链外资产的包装，可承载分红、投票等权利，并可通过 ACATS 在链上链下双向转移。其 DTC 代币化权益接入和稳定币相关产品仍在开发中，可能尚未可用；TVL 与成交量数据截至 2026 年 9 月 30 日，属 Plume 协议及关联金库，不代表该券商。

Chainalysis 全球情报团队发布研究称，一个帮助中国用户绕过美国 AI 出口管制的代理服务影子市场已成熟，通过转售受限模型访问并用蒸馏方式低成本提升自研模型。对 100 家代理服务的调查显示 40% 接受加密货币付款，以稳定币为主。研究还发现疑似中国关联钱包的付款在新美国模型发布后数日内升至超出正常水平，但数据无法确认原因。多数付款经托管加密支付处理器中转，资金可能流入受监管交易所，且与代理服务缺乏直接可追溯关联。

Rails Holdings 宣布其子公司 Rails Markets Inc. 已获美国全国期货协会（NFA）会员资格，并在商品期货交易委员会（CFTC）注册为介绍经纪（IB），计划向美国机构提供受监管的永续合约（perps）。为支持该产品上线，Rails 与 Crypto.com 及 OG.com 达成战略合作，后者分别作为 FCM、DCO 和 DCM 提供受监管链上合规路径；新闻稿称永续合约占全部加密衍生品交易的 93%，2025 年全球成交量近 93 万亿美元。美国的金融科技、经纪商、交易所和预测市场可通过统一 API 以自有品牌接入 Rails 的永续合约和期权交易基础设施。Rails 自称已执行超 36 亿美元交易量和 1 亿笔交易，获 Slow Ventures、CMCC Global 和 Kraken 等 2000 万美元投资。

CoinDesk 报道，Plume 关联方 Kimber Digital Securities 已获 SEC 和 Finra 批准，取得券商牌照。报道称这一监管里程碑为向美国用户自托管钱包和稳定币应用直接交付具有法律约束力的证券权益、股息和收益产品铺平道路。

Chainalysis 发布 2026 全球加密采用报告西欧篇，统计周期 2025 年 7 月至 2026 年 6 月，西欧加密经济规模 2.08 万亿美元居全球第二，增长 1.2%，其中英国下滑 8%，欧盟增长 2.2%。报告称区域内个人钱包稳定币持有量上涨 131%，远高于全球 52%，法国自托管稳定币余额增长 192%，同期法国银行存款仅增 2%；西班牙交易所跨境资金流入超过本土用户，意大利、葡萄牙为最大资金来源国。报告还发现欧元计价比特币与代币化黄金交易占比随欧元区国债收益率相对美债走高而上升，但仅显示相关性。

据立陶宛央行公告，经纪服务商 DriveWealth 的欧洲子公司 UAB DriveWealth Europe 于 11 月 10 日获准提供加密资产服务，授权范围包括加密资产托管和管理，以及订单的执行、接收和传递。该公司此前于 2024 年 10 月获得立陶宛央行颁发的金融经纪公司牌照。

DriveWealth 宣布，其欧洲子公司 UAB DriveWealth Europe 已获立陶宛央行授权，成为《加密资产市场监管法案》（MiCA）下的加密资产服务提供商（CASP），可在欧盟提供加密资产服务。该牌照基于其此前获得的 MiFID II 牌照，使单一欧盟实体可同时覆盖证券和加密资产业务。DriveWealth 表示相关加密服务将于明年分阶段推出，此前已与 Ripple 合作整合 RLUSD 稳定币结算、跨境支付及数字资产托管。

Elliptic 发文称，美国 GENIUS Act 与 OCC 实施细则于 2027 年 1 月 18 日生效，加拿大 Stablecoin Act 目标 2027 年秋季生效，银行和信用社应在此之前把合规内置到数字货币业务中。文章建议在结算前筛查链上活动、审慎选择加入何种代币化存款网络，并以监测已流入会员账户的加密资产活动作为第一步。

据 PANews 11月10日消息，欧洲央行执委奇波洛内表示，若谈判拖延，数字欧元将面临延迟。

ChainCatcher 分析，11 月 3 日民主党拿下参众两院，押中选举结果的预测市场平台 Kalshi 和 Polymarket 反而成为监管目标。Kalshi 称选举相关市场成交额超 25 亿美元；据 Artemis 数据，10 月预测市场全月交易量达 1233 亿美元。民主党参议员 Jeff Merkley 称将推动立法约束此类押注，但法案即便通过仍可能被特朗普否决；各州与 Kalshi 的管辖权官司已到最高法院，最早明年初决定是否受理。

ChainCatcher 援引 CNBC 报道，Polymarket 称其年化收入已突破 18 亿美元，高于今年 6 月披露的超过 10 亿美元。增长主要来自今年 5 月上线的美国本土交易所，10 月名义交易量超 145 亿美元，较 6 月的 40 亿美元增长逾 3 倍，受世界杯、NFL 赛季及 Combo 组合合约需求推动。CFTC 正就其广告宣传及是否违反禁止美国居民访问国际平台的和解协议展开调查。

Polymarket 向 CNBC 透露，年化营收已突破 18 亿美元，该指标按近期营收速度换算为全年规模，并非已实现的完整年度营收；今年 6 月披露的年化营收刚超过 10 亿美元。CNBC 援引 TickerTracker 数据称，5 月上线的美国交易所 10 月名目交易量超过 145 亿美元，6 月为 40 亿美元，增长先后受夏季 FIFA 世界杯与 9 月开打的 NFL 赛季带动，组合事件合约在最近一个周日占平台交易量超过 70%。CNBC 同时报道，CFTC 正对 Polymarket 展开调查，涉及广告做法及公司过去是否违反和解协议让美国居民使用其国际平台。

StarCompliance 宣布与 RWA.xyz 达成战略合作，将 RWA.xyz 的资产情报数据接入自身平台，帮助机构识别代币化证券、关联底层资产与发行人，并更一致地执行交易限制。RWA.xyz 增长负责人 Dean Khan Dhillon 称，代币化股票规模两年内已从 1300 万美元增至逾 35 亿美元、涉及 8000 个代币，合规团队追踪这些产品并执行限制的难度随之上升。

StarCompliance 宣布与 RWA.xyz 达成战略合作，将 RWA.xyz 的资产情报数据接入自身平台，帮助机构识别代币化证券、关联其底层资产与发行人，并更一致地执行交易限制。RWA.xyz 增长负责人 Dean Khan Dhillon 称，代币化股票规模两年内已从 1300 万美元增至逾 35 亿美元，涉及 8000 个代币，合规团队追踪这些产品的难度随之上升。

据 Cointelegraph 报道，Binance Research 于 11 月 10 日表示，若全球加息扩散趋势继续放缓，比特币可能在主要央行开始降息之前获得支撑。该机构追踪的 10 家央行中有 8 家在过去六个月加息，但紧缩势头自 7 月峰值以来减弱，能否持续至 2027 年初是判断加密宏观环境是否改善的关键。其指出上一周期比特币于 2022 年 11 月触底、六个月回报率在 2023 年 2 月转正，早于央行降息，认为比特币走势跟随的是全球政策方向而非政策水平。

Polymarket 向 CNBC 表示，年化收入突破 18 亿美元，高于 6 月披露的超过 10 亿美元；增长主要来自 5 月上线的美国本土交易所，10 月名义交易量超 145 亿美元，较 6 月的 40 亿美元增长逾 3 倍。交易量受 FIFA 世界杯、NFL 赛季及 Combo 组合合约需求推动，后者周日占平台交易量 70% 以上。此外 CFTC 正调查其广告宣传方式及是否违反禁止美国居民访问其国际平台的和解协议。

据 BeInCrypto 报道，FinCEN 将 MEXC 列为主要洗钱关注对象后，Binance 加强合规措施，立即拒绝用户向 MEXC 地址转账，并称用户不应通过其平台向 MEXC 及关联实体收发资金，涉及这些实体的直接或间接交易将接受进一步审查，相关资金和账户可能在审查期间被临时限制。此前 FinCEN 指控 MEXC 处理了至少 160 亿美元与非法活动有关的资金，链上调查员 ZachXBT 质疑该数字可能被高估，希望查看相关数据和比较依据。

Anthony Pompliano 称，对持有1万至1000万美元比特币的人而言，现货比特币 ETF 是最安全的存储方式，理由是能规避丢失助记词、钓鱼和假设备等风险。近一个月 Trezor 发现恶意硬件植入、Keystone 宣布销毁18,835台硬件钱包。反对者指出 Blackrock IBIT 的约815,000枚 BTC 由 Coinbase 独家托管，构成单点故障；美国现货比特币 ETF 上周流出12.8亿美元，为约四个月来最大单周流出。

Binance 宣布即日停止处理涉及 MEXC、MEXC Global 及其关联实体的交易，转出到 MEXC 将被拒绝，来自相关实体的存款将被暂扣作合规审查，用户可能被限制或清退。此前 FinCEN 于上周五根据《打击俄罗斯洗钱法》将 MEXC 列为主要洗钱关切，指控其在 2021 年 5 月至 2026 年 5 月间处理至少 160 亿美元可疑交易，其中约 15 亿美元涉及规避对俄制裁，并称其反洗钱控制严重缺失。该命令在联邦公报发布 30 天后生效。Decrypt 援引 Finance Magnates 称 OKX 也已警告用户不要向 MEXC 转账。

Anchored Finance AG 宣布获准加入瑞士金融市场监督管理局（FINMA）认可的自律组织 VQF，其金融中介业务因此置于瑞士反洗钱监管之下。业务范围包括面向加密货币及法币对法币交易的 OTC 台、合格加密资产的全隔离钱包托管，以及经客户批准的资金运营，含通过银行和托管合作方提供的稳定币与法币运营支持、钱包设置与治理、转账结算及对账报告。CEO Wenny Cai 称这是公司扩展机构数字资产业务的监管里程碑。

彭博社分析称，民主党在中期选举中横扫国会两院，加密行业在华盛顿的政治优势面临消退，可能面临更严格监管和国会对特朗普加密业务的调查。9 月参议院未能推进《CLARITY 法案》，民主党计划加强利益冲突限制和消费者保护，并扩大 SEC 在数字资产监管中的作用。前参议员 Sherrod Brown 击败 Jon Husted 重新赢得参议院席位，研究机构 Capstone 称其可能在监督 CFTC 的参议院农业委员会担任重要职位。文中也指出，废除联邦稳定币法需要新立法，SEC 和 CFTC 的规则制定仍可推进；近期的币安黑客攻击造成 63 亿美元损失，该交易所此后结合企业资金和两项保险基金补足了被盗资产。

PANews 今晚 20 时举办「中期选举后市场解析：行情怎么走？资产怎么配？」主题 Space 直播，由 PANews Jae 主持，对话 Greeks.live 宏观研究员 Adam、StableStock 股票分析师 Jason、IOSG 投资分析师 Mario 及 MSX 首席研究员农民 Frank。讨论围绕选后行情与历史规律、民主党掌控国会后的加密监管走向、稳定币新规影响、加密与美股及 AI 的资金博弈、华尔街加速上链，以及未来两年资产配置等话题展开。

链上分析师Specter在回复ZachXBT和@usithetalk时称，MEXC正受到针对，而那些"明知且持续"处理非法资金的机构却未被追究。Specter表示，在他统计的处理非法资金规模最大的中心化交易所（CEX）中，MEXC连前四都排不上。

Coinbase、Kalshi 连同 Kraken 母公司 Payward、DRW Holdings、Jump Trading 和 Paradigm Operations 周一请求联邦法院采纳意见书，支持 CFTC 允许个股永续期货在美国受监管交易所交易，主张此类合约无需固定到期日即可构成证券期货。此前法官 Valerie Caproni 认为 CMAA 很可能胜诉，但驳回临时限制令，交易仍在继续。