#RWA

Progmat与美国Digital Asset Holdings宣布就战略协业签署基本协议，推动含日本国债在内的RWA交易与结算链上化，先让Progmat的数字资产发行管理基盘适配Canton Network，并推进与国债振替口座簿联动以实现tJGB。Progmat代表齊藤達哉同步在其note详解DCC约70个组织参与的中间整理：保留交易场所、清算机构与既有契约（国内新现先基本契约、海外GMRA），只将成交后的核对、担保锁定与同日交割等事务自动化，目标实现24小时结算；代币支付的法律定性、token化存款的支付完成时点仍是待解论点。WG计划2026年11月至2027年春在Canton测试网进行国债回购实机验证，Progmat提供沙盒环境并发行验证用tJGB与支付代币，具体连携对象另行公布。

PANews 援引 EX.IO Research 的分析称，DTCC 子公司 DTC 于 10 月 28 日上线代币化服务 DTS，首批 34 只证券可代币化、20 家机构签约，法律基础是 SEC 于 2025 年 12 月 11 日发出的为期三年无异议函，覆盖 Russell 1000 成分股、主要指数 ETF 与美国国债。文章将 DTS 拆为三层：登记层已解决但官方账簿由链下系统 LedgerScan 生成；传输层仅限两条链（Canton Network 与 DTCC 私有 Besu）上注册钱包间 24/7 转移，跨链与形态转换只在工作日 02:00–18:00（美东）开放；认定层基本未动，SEC 无异议函明确代币不具抵押或结算价值。Société Générale 于 11 月 2 日在一笔受控交易中接受 1000 万美元 DTCC 代币化美债作为合格抵押品，而 Morgan Stanley 的代币化股票交易系统 Trajectory Cross 推迟至 2027 年一季度，理由是产品可得性有限、机构需求偏薄。文章认为本轮代币化首先是抵押品移动性的故事，并对比香港金管局 EnsembleTX 以代币化央行货币做 24/7 银行间结算、港交所旗下结算公司接受中国国债等作为合格非现金抵押品且 accommodation charge 降至 0.15% p.a. 的路线。

PANews 消息，Bitget IPO Prime 第三期项目 Anthropic 已开放公开轮认购，面向符合条件的用户（含 VIP），支持 USDT 或 USDGO 申购，获配资产以 rANT 交付，1:1 镜像 ANT 上市后的经济收益表现。认购时间为 11 月 10 日 16:00 至 IPO 前一日 16:00（UTC+8），投入区间 100 至 25000 美元，投入池总上限 2 亿美元，承销服务费 5%。

纽约证券交易所（NYSE）援引 WSJ 报道称，Avalanche 将为其代币化证券平台配套清算机构提供核心账本技术，平台尚待监管批准，设计上支持订户全天候交易、清算和结算代币化证券。NYSE 将保留现有 Pillar 撮合引擎处理买卖订单。受消息影响，AVAX 周一一度上涨约 10%，周二报 8.60 美元、24 小时涨 5.2%，盘中曾触及 8.99 美元；24 小时交易量 5.37 亿美元，较前一日增长近 448%。

据深潮 TechFlow，11 月 10 日，Bitget IPO Prime 第三期项目 Anthropic 开放公开轮认购，面向全部符合条件的用户（含 VIP），支持 USDT 或 USDGO 申购。获配资产以 rANT 交付，依托 Bitget RWA 基础设施 1:1 镜像 ANT 上市后的经济收益表现。认购时间至 IPO 前一日 16:00（UTC+8），投入区间 $100 至 $25,000，投入池总上限 $2 亿美元，承销服务费 5%。

火币 HTX 官方公告将于 11 月 10 日 17:00（UTC+8）开放 MSTR/USDT 现货及网格交易，18:00 开放 TSLA/USDT 现货及网格交易。此前火币 HTX 宣布上线 SNDK、SOXL、SPCX、CRCL、MSTR、SKHY、MU、TSLA、NVDA 等 20 种股票代币及 ETF 相关资产，并启动挂单成交享 0 手续费等活动。

Securitize 周一表示，已同意收购纽约融资公司 River One，将业务扩展至资产支持借贷，交易预计于2026年第四季度完成。River One 正在开发让放贷方获取稳定币资金的技术，放贷方可小微企业贷款或应收账款池作抵押借款。公司同期公布第三季度业绩：收入同比增长13%至1860万美元，净亏损6630万美元，其中约6000万美元主要来自与业务合并及上市相关的非现金费用和会计费用。

阿拉斯加州州长 Mike Dunleavy 推动将数据中心和能源项目投资代币化，州政府与基础设施融资平台 Plural 合作把投资合约上链，计划通过新主体 InvestNorth 向普通居民发售投资产品，并成立隶属州经济发展局的 Alaska Data 公司吸引私人开发资金。方案借鉴该州运转四十多年的石油永久基金分红模式，今年每名符合资格居民可获 1200 美元分红。投资架构和条款尚未敲定，此类证券发行通常需在 SEC 注册或取得豁资格。数据中心项目已遭本地抵制，北坡一个 3 吉瓦规划方案收到大量公众反对；民主党州长候选人 Jonathan Kreiss-Tomkins 提出在配套监管规则出台前暂停审批新项目，其选票大幅领先。

11月9日，Ava Labs 宣布纽交所筹备中的代币化股票平台选定 Avalanche 做清算结算账本，AVAX 当天从7.82美元涨至8.85美元，最多涨约10%；同日 Formation Securities 通知美国证监会，计划2027年初在 Solana 上开设代币化股票交易场所，自称是 Solana 上第一家。作者分析认为，纽交所用的是可控制准入的定制专用链，Etna 升级后节点按月付费、机构无需大量买币；Solana 公链方案则受创新豁免限制，大盘股每只链上成交量不得超过上月日均成交量的0.25%，即每400股最多1股可在链上成交，因此这类合作对币价的实际拉动有限。作者还以9月底高盛接入 Avalanche 专用链后 AVAX 六周回撤约三分之一为例佐证其判断。

2027 香港 Web3 嘉年华将于 4 月 19 日至 21 日在香港会议展览中心举行，由万向区块链实验室与 HashKey Group 联合推出、W3ME 承办，以 OnChain Finance 为主题，并首次设立全程闭门、定向邀约的机构专场（Institutional Arena），面向全球银行、资管、支付等机构高管。过去四届嘉年华累计吸引超过 500 个项目参展、逾 1600 位业界领袖交流，现场观众突破 15 万人次。

摩根士丹利 11 月 10 日宣布已达成收购 Vinyl Equity 的协议，以扩展旗下 Morgan Stanley at Work 业务并为未来资产代币化项目建立基础设施。Vinyl Equity 成立于 2022 年，是在 SEC 注册的数字化证券过户代理机构，提供股东名册管理、股权转让及企业上市相关服务。摩根士丹利称区块链、原子结算及代币化技术正推动证券所有权登记和转让方式变化，交易预计于 2027 年第一季度完成，金额尚未披露。

2027年4月19日至21日，第五届香港Web3嘉年华将在香港会议展览中心举行，以"OnChain Finance"为主题，并首次设立全程闭门、定向邀约的机构专场（Institutional Arena），面向全球银行、资管、支付等机构的高级管理者。主办方万向区块链实验室与HashKey Group称，过去四届嘉年华累计吸引超500个项目参展、逾1600位业界领袖交流、现场观众突破15万人次。

以太坊财库公司 Bitmine 董事长 Tom Lee 表示，ETH 价格持续低迷更多反映市场缺乏耐心，2026 年代币化浪潮稳步推进且绝大多数代币化资产建立在以太坊上，Vitalik Buterin 也再次确认 ETH 的价值储存定位。Tom Lee 认为加密货币牛市才刚刚开始，AI 叙事并未吸收所有新增资本，综合来看未来 24 至 36 个月加密市场前景仍然看涨，并呼吁投资者做好准备。

以太坊财库公司Bitmine董事长Tom Lee发文称，ETH价格低迷更多反映市场缺乏耐心，未来24至36个月加密市场前景仍然看涨。他称2026年代币化浪潮稳步推进，绝大多数代币化资产建立在以太坊上，Vitalik Buterin也再次确认ETH的价值储存定位；并认为加密货币牛市才刚刚开始，AI叙事并未吸收所有新增资本。

BitMine 董事长 Tom Lee 发文称，对加密市场未来 24 至 36 个月持看涨观点。他表示 ETH 价格持续低迷令人失望，但可能更多反映市场缺乏耐心；代币化趋势稳步推进且绝大部分发生在以太坊上，加密牛市刚刚开始，AI 叙事并未吸收全部增量资金。

Bitmine 董事长 Tom Lee 表示，未来 24 至 36 个月加密市场前景仍然看涨，ETH 价格低迷更多反映了行业缺乏耐心。他称 2026 年代币化浪潮稳步推进，绝大多数代币化资产建立在以太坊上，Vitalik Buterin 也再次确认 ETH 的价值储存定位；并认为加密货币牛市才刚刚开始，AI 叙事并未吸收所有新增资本。

PANews 发布亚洲融资周报，称稳定币支付通道与机构基础设施吸纳了本周大部分早期加密资本。主要交易包括 LO:TECH 获 1200 万美元 A 轮并将扩展至新加坡和纽约，Soter Insure 完成金额未披露的 B 轮，SC Ventures 与 SBI Group 参投；Bloquo 获 370 万美元用于巴西至亚洲的稳定币汇款通道；StableStock 以 7500 万美元估值完成战略轮。其他动态包括 Takenos 获 700 万美元种子轮延展、Orbs 战略投资 CRYMBO、Yellow Card 收购巴西 GoMoney。作者观点认为本周机构资金集中于通道、风险转移与交易执行，DeFi 原生融资明显缺位。

Securitize 宣布收购机构融资公司 River One，拓展资产支持融资业务。链上数据显示，两个钱包斥资170万美元买入 WLFI 并全部质押；另有某钱包过去六天持续分批抛售 ASTER，单笔金额约6万至20万美元，加密风投 Strobe Ventures 将5195万枚 ENA 转进 Coinbase。Robinhood 支持在 OKXICE 平台交易其代币化股票。

11 月 10 日，据 CoinDesk 采访视频，Ondo Finance 机构业务全球负责人 Matthieu de Vergnes 表示，Ondo 计划在 Anthropic IPO 当天将其股票代币化上链。他称 Ondo 此前已为 SpaceX 提供链上访问，此次将复制这一模式，届时东南亚乃至全球各地只要有钱包和网络连接的投资者，就能在 IPO 当天参与 Anthropic。他还称 Anthropic 可能是今年第二大、甚至最大的 IPO。

据深潮 TechFlow 11月10日报道，Uniswap 创始人 Hayden Adams 在 X 上称，黄仁勋丑闻周末曝光后，Uniswap 上的代币化 NVDA 在美股休市期间完成了价格发现，周一开盘时价差仅约15个基点。其所附图表显示，NVDA 上周五收盘186.64美元，周一开盘173.04美元，开盘时 Robinhood Chain 上 Uniswap v3 NVDA/USDG 池的链上现货价为173.31美元，已反映约98%的跳空缺口。

ChainCatcher 援引消息，Robinhood 确认不反对其股票在 OKX 与纽约证券交易所母公司 ICE 合作的代币化股票平台 OKXICE 上交易，成为继 Securitize 和 BitGo 之后第三家明确不反对的公司。据 OKXICE 11 月 5 日披露，首批拟上线的 62 家公司中已有 56 家提出反对，约占 90%，未反对的 6 家公司均与加密行业密切相关，包括 Robinhood、Securitize、BitGo、Circle、Coinbase 和 Strategy。该平台拟依据 SEC 为期五年的创新豁免机制，通过 AMM 交易代币化股票，代币持有人享有与基础股票相同的分红和投票权，发行公司可在收到通知后 30 天内提出反对。

StoneX Financial首次覆盖加密交易所Bullish，给予“买入”评级和42美元目标价，意味着约97%上涨空间；分析师Mark Palmer称，Bullish即将完成的42亿美元Equiniti收购是看涨论点关键，交易完成后其将成为约30%标普500公司和一半富时100公司的登记过户代理。Palmer表示代币化股票链上规模约21亿美元，而全球股票价值达151万亿美元；Bullish第二季度调整后收入同比增长62%至9260万美元。StoneX同时提示Equiniti交易延迟或失败、代币化采用放缓及来自纳斯达克、DTCC、纽交所、Securitize等竞争的风险。

代币化证券平台 Securitize（SECZ）宣布达成收购纽约机构融资公司 River One 的协议，进军约 6.1 万亿美元的私人资产支持融资市场，交易预计 2026 年第四季度完成，金额未披露。其第三季度财报显示，营收 1,860 万美元，同比增长 13%；净亏损 6,630 万美元，平台代币化资产平均规模 50 亿美元，同比增长 39%。River One 由 Framework Ventures 孵化，获 Maple Finance 支持。

Foresight News 报道，Formation Securities 于北京时间 11 月 9 日晚间向 SEC 备案，计划依据 SEC 2026 年 9 月发布的五年期创新豁免，在 Solana 上运营代币化证券交易场所，预计 2027 年初启动交易，首批包括 Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 的代币化股票。Formation 由 Orca 与 Loopscale 于 2026 年 10 月合并而来，不发行新代币、沿用 ORCA；代币化股票将享有同等投票权和分红权，可使用稳定币进行 24/7 交易并链上原子结算。此前 OKX 与 ICE 合作的同类平台在相同豁免框架下遭超过 80% 拟纳入公司反对，Formation 则采取与发行方合作共建的策略。

阿拉斯加州州长 Mike Dunleavy 与基础设施融资平台 Plural 合作，计划将数据中心和能源项目的投资合约代币化上链，通过新主体 InvestNorth 向普通居民发售投资产品，让居民分享数据中心开发利润。投资架构和条款尚未敲定，此类证券发行通常需在 SEC 注册或取得豁免。北坡一个 3 吉瓦数据中心规划曾收到大量公众反对，州长选举大幅领先的民主党候选人 Jonathan Kreiss-Tomkins 提出在配套监管规则落实前暂停审批新项目。

据《华尔街日报》报道，纽交所即将推出的7×24小时代币化证券平台将只用Avalanche结算代币化股票，平台以ATS形式运营，目标第四季度上线，仍待监管批准。文章分析，按定制L1机制，AVAX的直接收入仅来自验证者每月约1.33枚的固定费用（会被销毁），结算活动不在捕获范围内，基金会提出的ACP-283、ACP-67等改进方向均处于研究阶段。

Ondo Finance 宣布，Fidelity Investments 旗下创新部门 Fidelity Center for Applied Technology（FCAT）成为 Ondo Stocks 跨链转账的必需验证者，通过其 DVN 与其他验证者法定人数共同校验交易完整性。FCAT 验证 35 只 Ondo Stocks 到 HyperEVM 的转账，以及其他受支持网络上全部 450 多只 Ondo Stocks。此前 2026 年 2 月 Ondo Bridge 已通过 LayerZero 采用 FCAT 的 DVN，此次扩展至 Ondo Stocks。仅限美国以外合格投资者经 Ondo Bridge 转移。

Pharos Network 宣布与 Fireblocks 完成集成，由 Fireblocks 担任其托管技术提供商。Pharos 支持的资产进入 Fireblocks 客户现有托管环境，机构可在安全策略、交易控制与审批流程下管理符合条件的资产，无需另建独立托管与密钥管理基础设施。首批支持资产包括 Raffaello NYLIM HYB Vault（pRNH）、NYLIM Anemoy 基金、基于 R25 Protocol 发行的 Axil Prime Credit（APC）及 Pharos 原生代币 $PROS。Pharos 称其 RWA 平台聚合资产规模已突破 2.4164 亿美元，双方还将围绕 RWA 生态开展联合市场推广。

作者佐爷认为合规正成为2026年主旋律，币安已正式上岸阿联酋ADGM并拆分为交易、清算和场外三个主体，Coinbase则借美国分业务监管框架形塑合规体系。作者判断Hyperliquid作为二阶套利者大概只能占据币安15%的市场份额，其合规只是时间问题。对于RWA，作者认为证券代币化是本次东大监管指南中唯一有意义的切口，需证监会审批、只允许境内向境外发行。

Ava Labs 于9日宣布，纽交所（NYSE，隶属洲际交易所 ICE）系列的代币化证券平台正式确定采用 Avalanche 作为清算与结算基础，尚待监管认可。据华尔街日报报道，该平台以2026年第四季度上线为目标，计划未来提供7×24小时运行的服务。NYSE 数字发行部门负责人 Dennis Lee 表示，记录交易与结算的账簿需处理快、可靠性高，Avalanche 满足这些条件；据 ICE 今年1月发布，代币化股票可与传统股票互换，并提供分红与治理参与权利。

代币化公司 Securitize 宣布收购 River One，进军规模 6 万亿美元的资产支持金融市场，同时公布 5000 万美元股票回购。据 CoinDesk 报道，公司季度收入增长 13%，SECZ 股价盘后上涨 10%。

据 CoinPost 报道，纽交所上市的代币化平台 Securitize 发布 7 至 9 月第三季度财报，营收同比增长 13% 至 1,860 万美元，净亏损 6,630 万美元，其中约 90% 主要为事业整合与上市相关费用及会计费用，大半为非现金；调整后 EBITDA 为 200 万美元亏损。平台代币化资产平均余额达历史最高的 50 亿美元，同比增长 39%。公司同时宣布与机构资产担保融资平台 River One 签订正式收购协议，预计在满足常规交割条件的前提下于 2026 年第四季度完成；董事会批准至 2027 年 12 月 31 日最多 5,000 万美元的自股回购，无实施义务。CNBC 称财报公布后盘后股价上涨约 10%。

据官方公告，代币化平台Securitize（SECZ）已签署最终协议收购纽约机构资产支持融资平台River One，财务条款未披露，预计2026年第四季度完成。River One由Framework Ventures孵化并获其与Maple Finance投资，为小企业贷款、应收账款等生息资产提供仓储融资。同日Securitize公布第三季度营收1860万美元、同比增长13%，净亏损6630万美元，其中约6000万美元为与合并上市相关的非现金费用。

据 The Defiant 报道，代币化平台 Securitize 已签署最终协议，拟收购资产支持融资平台 River One，交易预计于 2026 年第四季度完成，尚需满足惯例交割条件。收购完成后，Securitize 计划将自身代币化基础设施与 River One 的仓储融资技术结合，让机构能将金融资产引入链上并以其作抵押获取融资。CEO Carlos Domingo 称这是公司上市以来的首次收购。

摩根士丹利9日宣布与股东名簿管理公司Vinyl Equity达成收购协议，将其定位为代币化业务的支撑基础，预计在满足常规条件后于2027年1至3月完成。Vinyl Equity成立于2022年，是美国SEC注册的过户代理机构，为IPO等场景提供数字化名册管理与实时报告。完成后其Shareworks业务可在单一平台覆盖资本结构表管理、过户到资产运用，该业务覆盖约50%的S&P500成分企业、客户超3400家。另据其宣布，摩根士丹利已于日本时间4日通过DTCC新推出的代币化服务开展美国股票和国债的RWA代币化，未披露具体标的和数量。

据CoinDesk报道，Robinhood发言人确认，公司未反对其股票在OKX与洲际交易所（ICE）合资的代币化证券交易平台OKXICE上交易，并表示宁愿参与建设也不愿袖手旁观。CoinDesk根据该平台11月5日的公开通知统计，最初提议的62家公司中已有56家提出反对，Robinhood、Circle、Coinbase、Strategy等6家尚未披露反对意见。OKXICE有5个工作日披露反对意见，名单在11月10日前后仍可能变化。

新公司 Formation Securities（向去中心化交易所 Orca 获授权技术）已通知美国 SEC，计划 2027 年初在 Solana 上推出代币化股票交易场所，称 Galaxy Digital、Exodus Movement 和 Forward Industries 的代币化股份预计在上线时可用。场所将按 SEC 9 月宣布的临时 Innovation Exemption 运行，允许合资格投资者全天候交易部分美股并保留投票、分红等股东权利；采用 AMM 技术，投资者可自托管证券并以稳定币等链上结算，传统过户代理继续保留官方股东名册，Superstate 和 Securitize 预计提供代币化股份。据 RWA.xyz 数据，Solana 代币化股票价值约 5.75 亿美元，低于以太坊的 7.47 亿美元和 BNB Chain 的 17 亿美元。

Robinhood 表示支持由洲际交易所（ICE）与 OKX 合资平台对其股票进行代币化，称其更愿意参与建设代币化市场而不是袖手旁观。此举是在多家公司对该合资项目表达早期抵触后作出的，多数公司选择不参与。

据 Ava Labs 公告，11 月 10 日，Avalanche 将为纽交所关联的拟议数字交易平台清算机构提供核心账本技术，支持代币化证券的清算与结算。该平台在获得适用监管批准后，计划提供全天候交易、清算和结算服务。纽交所数字发行主管 Dennis Lee 表示，平台将支持在多条区块链上发行的股票，记录和结算交易的账本采用 Avalanche 技术。

据 FairClub 披露，私募融资平台 FairClub 宣布与 Metaplex 合作，计划采用许可代币标准 MPL-3643，将合规持有和链上治理引入 Solana 上的初创企业私募融资，并拟用该标准代币取代现有治理 NFT。该标准允许通过 KYC、反洗钱和合格投资者资格检查的钱包持有代币，发行方可设置持有人数量上限，投资者可通过兼容的治理插件投票。FairClub 称每轮融资目前通过怀俄明州特殊目的实体进行，二级市场尚未上线，未来拟允许符合资格的投资者在各实体规定限制内转让权益。