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据 CoinDesk 援引 SoSoValue 数据，截至 11 月 13 日（周四），美国上市的比特币现货 ETF 年内累计净流出 15.6 亿美元。这些基金本周净流出 6.436 亿美元，前两周分别净流出 12.8 亿美元和 2.026 亿美元；而 10 月 29 日时年内资金流仍为净流入约 10.1 亿美元。今年已有 12 周净流出超过 5 亿美元，2025 年和 2024 年分别有 15 周和 4 周达到这一水平。

Liquid Capital 创始人易理华发文称，英伟达应聘请黄仁勋作为顾问，黄重新创建一家 AI 公司，英伟达再收购该公司让黄重回 CEO。他同时表示，民主党在 1 月掌管国会后美股未来不容乐观，加密深受美股影响，比特币已跌破其曾预计的低点 7.1 万美元。

洪灏在财新峰会上表示，黄金的不可复制性比任何一个物体都要牢固，而近期比特币受到量子计算的冲击。他认为 AI 泡沫主要由价格、监管放松以及兼容条件形成，但实体层面的 AI 需求真实存在，短期泡沫尚未消化干净，再跌一半是大概率事件。

据Bitcoin Magazine报道，摩根大通在11月12日提交的13F文件中披露，第三季度将Strategy（MSTR）持仓增加36%至848,932股，截至9月30日价值约1.313亿美元；同时持有贝莱德iShares比特币信托（IBIT）11,408,930股，价值约5.3998亿美元，环比增持约9.6%。加上Grayscale比特币迷你信托和Bitwise比特币ETF等持仓，其现货比特币ETF持仓总额约5.49亿美元。

据彭博社报道，比特币周五跌破 7 万美元，创 8 月 20 日以来三个月新低。下跌发生在亚洲股市走强之际，MSCI 亚太指数上涨 1%，但美国国债收益率维持周四高位，通胀担忧推高市场对美联储进一步加息的预期。美国中期选举后民主党预计明年重新掌控国会两院，市场担忧加密行业面临更严格监管审查。此外 10 月 30 日至 11 月 11 日期间，美国现货比特币 ETF 累计净流出超过 25 亿美元。

经济学家 Peter Schiff 称，Strategy 优先股 STRC 的运作逻辑基于其持有的比特币每年升值 30%，从而能向 STRC 股东支付 12% 年化收益并保持盈利，他认为这一涨幅假设缺乏依据。他指出，比特币去年下跌 6.5%，今年以来已下跌 17%。

据Bbitcoin.com报道，经济学家Peter Schiff于11月12日在X上质疑Strategy Inc.（Nasdaq: MSTR）优先股融资模式背后的比特币回报假设。他表示，STRC的运作逻辑是Strategy所持比特币每年升值30%，公司才能向STRC股东支付12%年化收益率并盈利，但去年比特币下跌6.5%，今年迄今下跌约17%，因此没有理由假设比特币每年能升值30%。

据 TradingNEWS 作者 Itai Smidt 分析（Odaily 编译），比特币 11 月 13 日跌破 7 万美元，最低 68307 美元，24 小时跌 7%，创 8 月 19 日以来新低。作者将触发点归于黄仁勋辞去英伟达总裁兼 CEO 职务后英伟达开盘跌 14%，并认为稳定驱动力是现货比特币 ETF 流出（11 月 11 日净流出 2.999 亿美元，五日合计 14.4 亿美元，IBIT 九个交易日流出 20.0 亿美元）、稳定币 30 天供应减少 142 亿美元和 10 年期美债 5.07% 的利率压力。文中预测短期看空，日线收破 70000 美元为熊市路径，收复 76230 至 78905 美元均线簇后才看向 82700 美元。

SpaceX与Tesla的合并谈判最早可能在12月宣布，将把30,000枚比特币（价值21亿美元）归入同一家公司名下。原文称，这笔比特币只占合并后集团总价值的一小部分。

据Protos基于SEC披露持股数和11月9日收盘价的统计，Tether在13家美国上市公司持有约48亿美元市值敞口，其中Twenty One Capital约13.7亿美元、Rumble约13.3亿美元，前三持仓合计约占76%。Tether另承诺两年内每年购买5000万美元Rumble广告。该统计按当前市值计算，Twenty One上市以来跌约53%，Antalpha跌约90%，部分黄金特许权持仓则大幅升值，市值不等于原始投资成本。

宏观经济学家付鹏在专访中判断，比特币四年周期已随市场机构化终结，波动率将下降，且有限供给限制了其可承载的配置规模，不认为价格还能再翻倍。他表示对 BTC 没有信仰，只将其作为可纳入投资组合的资产，通过期货或 ETF 等合规方式参与。他还认为流动性数量收缩会抵消降息效果，熊市周期或在今年年底结束；AI 将推动散户淘汰和一人对冲基金崛起；稳定币是目前最有效的 RWA，黄金等成熟资产无需代币化。

Whale Alert监测显示，一个持有50枚BTC、已沉睡16.2年的比特币地址刚刚被激活，其持有的比特币在2010年时价值仅约3美元，如今价值已升至约344万美元。

据彭博11月13日报道，在AI相关股持续下跌背景下，美股矿企 Mara 与 Bitdeer 强调比特币挖矿仍是核心业务，可能缓解市场对其借款和资金调度的担忧。Bitdeer 第三季度销售额3.207亿美元中AI云仅2,040万美元，其称当前收益大半来自挖矿；Mara CEO Fred Thiel 此前在致股东信中也称挖矿是核心业务之一。相比之下，Iren 截至9月的3个月销售额2.28亿美元中AI云占2亿美元。

Foresight News 专访付鹏，付鹏称比特币四年周期已不存在，自己对 BTC 没有信仰，只把它视为可配置资产，并认为其有限供给会限制资产配置规模，不看好再涨 2 倍。他判断去年 11 月起流动性收紧抵消了降息效果，本轮偏熊周期约在今年年底结束；AI 将让散户加速分化，部分年轻人可成为一人对冲基金。他还认为稳定币将是未来基准，RWA 只是工具，黄金代币化没有意义。

PANews援引CoinGlass数据称，过去24小时加密货币市场全网合约爆仓12.33亿美元，其中多单爆仓10.89亿美元，空单爆仓1.44亿美元。BTC爆仓总金额6.77亿美元，ETH爆仓总金额1.91亿美元；最大单笔爆仓发生在Hyperliquid的BTC-USD，价值3109.11万美元。

深潮 TechFlow 援引 OnchainLens 监测称，11 月 13 日过去一小时内，Hyperliquid 上四名交易员的 BTC 多头仓位遭清算，合计亏损约 279 万美元。配图显示四笔被清算仓位敞口分别约为 2515 万美元、748 万美元、506 万美元和 461 万美元，累计约 4230 万美元，其中亏损最大的交易员损失约 158 万美元。

据 Lookonchain 监测，11 月 13 日四名鲸鱼累计约 1.4389 亿美元的 BTC、ETH 和 SOL 仓位遭清算。其中 0x6046 被清算 12,742 枚 ETH 和 536.89 枚 BTC，约 2520 万和 3877 万美元；0x01e2 的 511 枚 BTC 约 3640 万美元。深潮此前已报道其中部分清算。

欧易OKX行情显示，BTC刚刚跌破69000美元，现报68944.20美元/枚，日内下跌3.86%。

据彭博社报道，在AI股票遭抛售之际，此前转型AI基础设施的比特币矿企正重新强调核心挖矿业务以安抚投资者。MARA Holdings CEO Fred Thiel在致股东信中称比特币挖矿仍是核心业务；Bitdeer在第三季度财报中表示，比特币挖矿短期内仍贡献其大部分收入，AI平台正在扩展。报道称AI资本支出与收入差距扩大及公众对数据中心的反对刺破了AI估值热潮。

PANews 11月13日消息，据链上分析师余烬监测，随着BTC跌至7万美元关口，两个巨鲸今日上午被清算价值6006万美元的BTC多仓，本金亏损323万美元。其中0x01e2...e977地址被清算价值3491万美元BTC多仓，亏损162万美元；0x5f91...65aa地址被清算价值2515万美元BTC多仓，亏损161万美元。

据链上分析师余烬监测，随着 BTC 跌至 7 万美元关口，两名巨鲸今日上午被清算价值合计 6006 万美元的 BTC 多单，本金亏损 323 万美元。其中 0x01e2...e977 地址被清算价值 3491 万美元的多单，亏损 162 万美元；0x5f91...65aa 地址被清算价值 2515 万美元的多单，亏损 161 万美元。

ChainCatcher 报道，在 AI 股票抛售之际，部分此前转向 AI 基础设施的大型比特币矿企重新强调加密货币业务。MARA Holdings 首席执行官 Fred Thiel 称比特币挖矿仍是公司核心业务，Bitdeer 首席战略官 Haris Basit 表示不希望依赖单一市场周期。背景是 2024 年比特币减半后挖矿利润受挤压，近期 IREN 与 CoreWeave 股价大幅下跌，比特币价格已从 2025 年 10 月的历史高点回落。

PANews援引Lookonchain发文称，一名曾持有超1.4亿美元BTC和ETH多头仓位的巨鲸在过去两天内被完全清算，总计损失1769万美元。

欧易OKX行情显示，BTC刚刚跌破70000美元，现报69987.50美元/枚，日内下跌2.40%。

据 Lookonchain 11 月 13 日监测，交易员 0x5f91 的 357.09 枚 BTC 仓位被全部清算，价值约 2515 万美元。其链上记录显示，该地址的 BTC-USD 仓位分两笔清算，数量分别为 285.67 枚和 71.42 枚，价值分别约 2012 万美元和 503 万美元。

据Lookonchain监测，交易者0x5f91的357.09枚BTC（2515万美元）仓位被完全清算。

经济学家 Peter Schiff 于 11 月 12 日在 X 上质疑 Strategy（Nasdaq: MSTR）可变股息优先股 STRC 的模式，称其依赖比特币每年 30% 升值的假设，而去年比特币下跌 6.5%，今年迄今已跌 18.93%，截至发稿价格约 70,900 美元。STRC 按 100 美元面值计 12% 年股息率。Strategy 三季度财报披露 2026 年已售出约 4.318 亿美元比特币用于部分派息和 STRC 回购，截至 10 月 25 日持有 50.7 亿美元美元资产，称可覆盖约 3.4 年股息和利息；截至 11 月 8 日持仓 850,364 BTC，专项美元储备 47.7 亿美元。

PANews 11月13日援引链上分析师Ai姨监测称，看多BTC和ETH的大户昨晚再度被清算，亏损1076万美元，11月11日以来两笔交易累计亏损1769万美元。其中BTC多单持仓价值1.01亿美元，开仓价81993美元，止损价74487美元，亏损1069.3万美元；ETH多单持仓价值3839万美元，开仓价2410.2美元，止损价1983.7美元，亏损699.7万美元。

据深潮 TechFlow 援引 BeInCrypto 报道的 Coinglass 数据，过去 24 小时加密市场爆仓约 6.81 亿美元，其中多头爆仓约 5.99 亿美元，占 88%。比特币仓位爆仓约 3.25 亿美元，95.3% 为多头；以太坊仓位爆仓约 1.06 亿美元，89.7% 为多头。共有 112,947 名交易者遭清算，最大单笔为 Hyperliquid 上价值 3109 万美元的比特币多单。

据SoSoValue数据，11月13日加密市场板块持续下跌，CeFi板块24小时下跌3.21%，其中Binance Coin（BNB）跌3.65%、Gate（GT）跌8.28%，Aster（ASTER）逆势上涨1.46%。Bitcoin（BTC）下跌3.77%跌破7.1万美元，Ethereum（ETH）下跌1.94%至2000美元关口。DeFi及NFT板块24小时分别上涨0.13%、0.75%，相对坚挺。

据Lookonchain监测，PANews报道，交易者0x01e2过去12小时被清算6次，合计404.86枚BTC（2890万美元）被清算。该交易者目前仍持有143.84枚BTC（1020万美元）多头仓位，新清算价为70712.57美元。

据 Lookonchain 监测，地址 0x01e2 在 11 月 13 日过去 12 小时内经历 6 次清算，累计被清算 404.86 枚 BTC，价值约 2890 万美元。该地址当时仍持有 143.84 枚 BTC 多仓，价值约 1020 万美元，清算价格为 70,712.57 美元。

Coinbase 于12日宣布制作儿童金钱绘本《If You Find a Penny》，购买实体书可获赠50美元相当的比特币。实体书售价21.01美元，仅限美国销售，每人限购5册，12日起接受预订单，目标在12月18日前发货。赠币QR码有效期至2027年1月31日，需持有已认证的Coinbase账户，完成流程后1至2周内到账；绘本电子版可在官网免费阅读。

11月13日早盘加密货币延续跌势，比特币24小时内自74,050美元跌至71,120美元，跌幅3.96%，创近12週最低；以太坊跌2.4%至2,011美元，24小时低点一度触及1,983美元。导火线为Nvidia共同创办人黄仁勋12日无预警辞去执行长暨董事长职务，美股AI股崩盘，那斯达克暴跌4.6%；叠加10月CPI月增0.4%超预期、CME FedWatch显示12月升息机率约90%，以及美国现货比特币ETF上週净流出12.8亿美元。alternative.me恐惧与贪婪指数13日报20，较前一日28回落8个百分点，落入「极度恐惧」区间。

据 Odaily 星球日报援引 Arkham 监测，摩根士丹利在市场下跌期间再次逢低买入，今晨通过旗下现货比特币交易所交易基金 MSBT 斥资 2818 万美元增持约 394.043 枚 BTC，目前比特币总持仓达 11580 枚，价值约合 8.2 亿美元。同期还小幅增持 SOL，现持有 46.625 万枚 SOL，价值约合 3751 万美元。

欧易OKX行情显示，BTC刚刚跌破71000美元，现报70995.50美元/枚，日内下跌1.00%。

PANews 援引 Crypto Briefing 报道，Lightning Labs 于 11 月 12 日发布开源扩展 pi402，使 AI 编程智能体通过闪电网络用比特币支付自身推理费用，专为 Pi 编程智能体构建，无需注册账户、API 密钥或信用卡，支付发票后即可继续工作。pi402 基于 L402 协议，结合 HTTP 402 响应与闪电网络发票实现按 token 计费、即时结算；卖方可通过 Aperture 和 Lightmeter 接受支付，支付由基于 Ark 的 Wavelength 钱包处理，双方均无需运行闪电节点。演示价格约为每百万输入 token 0.375 美元、每百万输出 token 1.50 美元。

PANews 11月13日援引Crypto Briefing报道，灰度研究报告显示加密资产与比特币相关性正在降低，比特币目前仅能解释各板块约50%的回报波动。其中人工智能板块年化波动率最高达85%，仅35%归因于比特币；比特币自身年化波动率近期约43%，灰度追踪的所有板块波动率均高于比特币。报告认为较低相关性不等于较低风险，另一半回报波动由各板块自身因素驱动，可作为判断多元化机会的参考。

Foresight News 专访东北证券前首席经济学家付鹏，他称自己对 BTC 没有信仰，比特币四年周期已经没有了，机构化后大户买卖不足以左右价格。他认为比特币总量有限也限制其配置规模，不可能再涨 2 倍；加密资产已被纳入传统金融框架，宏观流动性成为核心变量，缩表到一定程度会抵消降息的宽松，当前流动性收紧始于去年 11 月，他预计偏熊周期在年底结束。他还称 AI 将催生一人对冲基金并加速淘汰散户，黄金等已高度市场化的资产做 RWA 没有意义。

Bitcoin Optech 第431期周报汇总多项进展。Connor Avila 在 Bitcoin-Dev 邮件列表发布两份draft BIP，标准化防泄漏签名：主机为 nonce 生成贡献随机数并验证签名设备确实使用，附 PSBT 字段、测试向量、Python 参考实现和 libsecp256k1 C 模块，作者称尚未经过密码学审计。Antoine Poinsot 披露三个已在 Bitcoin Core 29.2 和 30.0 修复的漏洞，含一个影响挖矿节点的高危 TRUC 交易驱逐缺陷和两个中危漏洞，受影响系列均已停止维护。Anthony Towns 计划在主网区块 975,744 难度调整后启动 testnet5 创世块挖矿，创世块将承诺主网区块哈希以防提前挖取。周报还涵盖 LDK v0.3-rc4、LDK v0.2.8/v0.1.14 安全版本、LND v0.21.8-beta/v0.20.8-beta 维护版本，以及 rune mint 交易链导致紧凑块重建率一度降至1%至5%的调查。