#机构应用

据 Crypto Briefing 报道，Coinbase Derivatives 于北京时间 10 月 24 日 18:00 起进行计划性系统维护，预计最长持续 9 小时，至 10 月 25 日凌晨 3:00 左右结束。维护期间期货及永续合约交易暂停，用户无法提交或修改订单，但仍可登录查看余额。Coinbase 称此次维护是季度例行维护的一部分，同时配合美国期货业协会（FIA）年度灾难恢复测试。

据 Bitcoin News 报道，10 月 24 日比特币跌破 50 日移动平均线，结束连续 66 天位于该均线上方的走势，为今年 8 月以来首次；BTC 交易价格约为 80,600 美元，仍较 200 日移动平均线高出约 10%。美国比特币现货 ETF 周五录得 1.379 亿美元净流出，周四净流出达 6.356 亿美元，创今年 6 月以来最大单日净流出纪录，两个交易日累计净流出约 7.735 亿美元。

PANews 10月24日消息，彭博于10月22日宣布扩展Crypto Exposure Analytics功能，支持机构按巴塞尔银行监管委员会框架识别、分类和报告加密资产及代币化RWA敞口。该工具可穿透基金、股票、债券及衍生品，识别直接与间接加密风险。彭博称已识别约1700只可能涉及该框架的基金，其中约一半未在投资策略中明确列出加密敞口；相关分析可通过Bloomberg Data License及彭博终端获取，摩根士丹利表示正利用其进行基金穿透分析及敞口分类。

10月24日，比特币收于50日移动均线（约81,784美元）下方，为8月以来首次，价格一度跌至约80,698美元。Coinglass数据显示24小时内全网爆仓达4.9574亿美元，其中多头仓位约3.18亿美元；Whale Insider称ETF发行人周五 further 抛售1.3794亿美元。分析师Benjamin Cowen指出，若周线收于83,000美元下方，叠加10月28日FOMC决议、10月29日PCE数据及油价冲向每桶120美元，可能进一步下探；他同时表示若比特币重新站稳83,000美元上方，该情景不成立。Bitcoin Bull Score Index近期从80降至60。

ChainCatcher消息，美国SEC于9月推出的代币化证券交易场所创新豁免引发业内争议，该豁免允许符合条件的企业在无需注册为传统证券交易所的情况下交易代币化美股，条件包括智能合约可审计、公开，并部署于公开、无需许可的区块链。已有三家公司提交运营意向通知：TSV LLC拟采用Canton Network，OKXICE和Kephas Corp.拟使用各自企业集团开发的以太坊Layer 2网络。Solana Policy Institute要求SEC收紧无需许可的定义，Hedera主张扩大豁免范围，SIFMA要求明确合格区块链标准并质疑代币化是否需发行公司事先同意，Better Markets呼吁撤回豁免。一名SEC官员表示，企业提交通知30日后即可开始运营，无需等待SEC批准，监管机构有意保留宽泛定义。截至周五，OKXICE最初列出的62家公司中已有22家反对自身股票被代币化，新增反对者包括富国银行、Arm和Intuit。

据Unchained报道，美国SEC在2027财年审查重点文件中，首次将代币化列为清算机构的高风险审查领域；此前2025年及2026年的相关文件均未提及代币化。

据 Unchained 报道，美国证券交易委员会（SEC）在 2027 财年审查重点文件中首次将代币化（Tokenization）列为清算机构的高风险审查领域，2025 及 2026 财年相关文件均未提及。文件还将证券代币化在《系统合规与完整性条例》（Regulation SCI）审查中列为新兴技术趋势，与超级智能、延长交易时间及量子计算并列。该文件未直接提及加密货币、数字资产或稳定币，SEC 强调其为工作人员发布的监管指引，不具法律约束力。

据 Farside Investors 数据，美国比特币现货 ETF 本周累计净流入约 3.012 亿美元，其中贝莱德 IBIT 净流入 5.657 亿美元，是本周资金流入的主要来源。同期富达 FBTC 净流出 1.166 亿美元，ARK 旗下 ARKB 净流出 9960 万美元，灰度 GBTC 净流出 5180 万美元，Bitwise BITB 净流出 1850 万美元；灰度 Bitcoin Mini Trust（BTC）、富兰克林 EZBC 和 MSBT 分别录得 820 万、730 万和 650 万美元净流入。

据链上分析师 Darkfost 披露，10 月 24 日当周美国比特币现货 ETF 净流入 5183 枚 BTC，推动 2026 年以来累计净流入重新转正，年初至今累计净流入达 10,784 枚 BTC。数据显示，2026 年内比特币现货 ETF 在大部分时间处于累计净流出状态。

PANews 10月24日消息，分析师 Darkfost 发文称，本周现货比特币 ETF 净流入 5,183 枚 BTC，流入规模尚属温和但为正值。这一变化使 ETF 在 2026 年的累计净流量重新回到正值区间，此前年内大部分时间处于净流出状态；自 1 月以来累计净流入已达 10,784 枚 BTC。

Gate 研究院分析美联储 2026 年 9 月加息 25 个基点（三年多来首次）对加密市场的影响，指出加息不必然导致下跌，关键在于是否超出预期、后续利率路径及市场杠杆水平。文中对比 2023 年四次加息与 2026 年 9 月加息后的资产表现：2026 年 9 月决议后 7 日 BTC 累计上涨 11.58%、ETH 上涨 11.94%、SOL 上涨 18.70%，明显强于 2023 年同期平均值。作者认为 BTC 凭借流动性和机构参与度防御性较强，ETH 受质押收益率与美元无风险利率竞争约束，SOL 等山寨币高贝塔属性使其涨跌弹性均更大；稳定币应观察市值与净发行赎回而非币价。文章提出基准、鹰派、鸽派三种情景，认为未来应重点关注通胀、美元、美债收益率、稳定币供给和衍生品杠杆，而非单次 FOMC 决议。

据 CoinDesk 报道，富兰克林邓普顿近日向 XRP Ledger 新增约 1.5 亿美元代币化货币市场基金份额，使 sgBENJI 代币总量从约 4800 万枚增至 1.93 亿枚，按每份 1.039 美元计算总价值约 2 亿美元。链上数据显示新增份额来自两笔各 7500 万美元的认购交易，全部转入同一钱包地址，该地址与基金发行账户共享相同的 8 个授权签名地址，任意两个签名即可批准交易。该钱包对应单一还是多个投资者尚不清楚，富兰克林暂未回应。

据22日提交给美国SEC的文件，富兰克林·テンプルトン的两只ETF已完成1934年证券交易法下的证券注册，将在纳斯达克上市，代码为FBEQ和FIBT。两只ETF主要投资美国股票，并将持仓产生的配定金通过上市投资商品等标的持续投入比特币；文件未写明交易开始时间。该公司已有比特币现货ETF「Franklin Bitcoin ETF（EZBC）」在美国交易，保管由Coinbase负责。

据 Crypto Briefing 报道，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）计划推出两只结合美股与比特币敞口的 ETF，初始配置为 95% 美股、5% 比特币，分别追踪标普 500 和纳斯达克 100 相关指数，产品为 Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF（FBEQ）和 Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF（FIBT），均计划在纳斯达克上市。注册文件已于 10 月 22 日提交美国 SEC，预计 10 月 27 日生效后启动交易。两只 ETF 将通过股息再投资机制（DRIP）把股票股息用于增加比特币敞口而非继续买股，基金不直接持有比特币，而是通过富兰克林旗下现货比特币 ETF（EZBC）等产品配置；比特币初始权重 5%，每季度再平衡至 4.5%，上限 20%。

a16z Crypto 管理合伙人 Chris Dixon 宣布新基金范围从加密初创公司扩展到更广泛的前沿初创公司，团队更名为 a16z Frontier，原 a16zcrypto.com 博客域名已跳转至新域名。Dixon 称将继续投资加密及相关项目并推动合理监管，基金由他与 Eddy Lazzarin、Guy Wuollet 及联合创始人 Marc Andreessen、Ben Horowitz 共同领导；其帖子未披露新基金规模及投向非加密领域的资金比例。a16z 于 5 月完成第五支加密基金，规模 22 亿美元，五支加密基金累计 98 亿美元。同日，普通合伙人 Ali Yahya 在 X 上宣布离开 a16z、搬到旧金山创业，公司将聚焦支撑开放软件生态的基础设施；The Information 当日上午已报道他告知部分投资者这一计划。

比特币持有量居上市企业全球第 2 的 MetaPlanet 于 23 日公告，美国投资顾问公司 Capital Research & Management 成为主要股东并成为第一大股东，其议决权比例自 10 月 16 日起为 11.11%，超过 10%。异动前 9 月 8 日其议决权比例已达 9.32% 并为第一大股东，持股数由 125,455,820 股增至 10 月 16 日的 143,301,084 股；MetaPlanet 表示该数据基于大量持有报告书，公司未实质确认实际持股与议决权数。此外，摩根士丹利系 3 法人于 22 日申报 15 日时点共同持有 5.25%，目的为证券业务与证券借贷；美国银行系 4 社同日申报持有 5.31%，目的为金融商品交易业务，两组均在重要契约栏记载股票借入，持股未必全部为自行买入。

截至10月，美国现货Solana ETF录得7224万美元净赎回，创推出以来最差月度表现，本周至今已赎回1731万美元。比特币从周四早间约84,700美元跌至80,900美元，现报约81,500美元，较周四午夜以来下跌约3.7%。周四美国现货比特币ETF录得6.356亿美元净赎回，为6月25日以来最大单日赎回额，但本周累计仍净流入4.427亿美元，当前价格仍低于ETF平均建仓成本82,313美元。

截至 10 月 22 日，以太坊现货 ETF 10 月净流出 12 亿美元，为 2026 年最差单月，此前 8 月和 9 月合计净流入约 26.8 亿美元。Bitmine 持有 604 万枚 ETH，占以太坊流通供应量 4.9%，距 5% 目标约差 6.6 万枚，主席 Tom Lee 称 5% 是硬上限、不再继续买入。文章提出的问题是，Bitmine 停买后每周约 2 万枚新增 ETH 由谁承接；当前 ETF 周均流出约 3.57 亿美元，约为 Bitmine 近期周买入额 3000 万美元的 12 倍。

SEC考试部门发布FY2027考试优先事项，在八项清单中首次将超级智能及其他可能影响市场运营、合规、欺诈预防和投资者保护的先进技术列入审查范围，代币化则与国债清算改革一同被归入市场基础设施风险项下。与此前版本将AI视为顾问采纳的业务工具不同，2027年表述将其定位为系统性市场变量。考试部门主任Keith Cassidy称该清单并非穷尽，检查人员仍可审查任何涉及联邦证券法合规的事项。该计划覆盖超过34000家注册机构，包括投资顾问、投资公司、券商、清算机构和过户代理。

汇丰银行宣布通过 PayMe 支付平台推出港元稳定币 RedCoin（RCHKD），面向 330 万用户和逾 10 万商户，支持即时转账与支付。该稳定币与港元保持 1:1 锚定，由高流动性隔离资产支持；汇丰于 4 月获得香港金管局稳定币发行人牌照，并经近 100 名员工试点测试。汇丰计划年内将钱包接入 HSBC HK Mobile Banking App，用于购买代币化投资产品，并拓展至批发企业和机构场景。

比特币在油价上涨引发的市场波动中基本持平于81,500美元附近，30日市值下降3%至1.64万亿美元，有望录得7月以来首次月度下跌。全市场清算近2.55亿美元，其中多头占约1.63亿美元；WTI触及100美元/桶、布伦特原油报117美元/桶，通胀担忧强化了美联储加息预期。Blockware Intelligence主管Mitchell Askew认为当前回调属健康整理，边际卖方已耗尽，并预计美国大选结束后比特币将走高，类似此前三个选举周期的表现。

Cointelegraph 报道，美国 SEC 最新公布的 2027 年检查重点将代币化列为新兴市场风险领域，加密货币则未作为独立检查类别出现。当前材料仅为摘要，未提供完整正文细节。

据Decrypt的ETF追踪数据，美国现货比特币ETF周四净流出6.356亿美元，抹去此前三个交易日约10.7亿美元流入的近60%，为本月最大单日流出，使10月累计转为净流出约1.76亿美元；累计净流入降至578亿美元，总净资产1002亿美元。以太坊ETF当日流出1.106亿美元，10月累计流出约11.8亿美元；Solana ETF流出890万美元。周五比特币报81,460美元附近，24小时基本持平；Myriad交易者将比特币本月触及87,500美元的概率降至17%。

据 Bitcoin Magazine 披露，资管规模 1.7 万亿美元的 Franklin Templeton 于 10 月 22 日向美国 SEC 提交 Form 8-A，为 Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF（代码 FBEQ）与 Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF 在纳斯达克上市完成注册，招募说明书显示生效日期为 10 月 27 日。两只基金初始配置为 95% 股票与 5% 比特币，企业派发的股息将在除息日次日开盘时买入比特币；每季度再平衡时比特币超配部分削减至 4.5%，若期间占比突破 20% 则在两个交易日内降至 4.5%。基金不直接持有链上比特币，而是通过比特币 ETP、期货期权或存托凭证获取敞口，FBEQ 费率为 0.09%。

周四美国比特币ETF净流出6.3549亿美元，为6月25日以来最大单日流出，抹去此前三个交易日10.8亿美元累计流入的近60%。Blackrock的IBIT流出2.5405亿美元，Fidelity的FBTC流出2.1746亿美元，两者合计约占当日流出的74%；Morgan Stanley的MSBT是唯一净流入产品，规模233万美元。IBIT与FBTC周三合计流入4.4770亿美元，周四即流出4.7151亿美元，两日合计转为小幅净流出。以太坊ETF同日净流出1.1050亿美元，其中ETHA流出7545万美元。周度比特币ETF资金流仍为净流入4.4267亿美元，但月度已转为1.7450亿美元净流出。

YZi Labs 宣布首期 Atlas Scout Program 启动，首批 4 名来自斯坦福、耶鲁、加州大学伯克利分校和 UCLA 的学生参与，覆盖应用数学、AI、神经科学、生物科技、计算生物学及 AI 基础设施等方向。该计划允许学生在校园内自主发掘早期创业团队，参与项目搜寻、初步研究和尽调，产生的潜在投资机会可获得最高 100 万美元的指示性资金配置，并接入 YZi Labs 超过 300 个项目组成的投资组合生态。YZi Labs 表示，Scout 并不代表 YZi Labs 作出投资决定，相关项目仍需经过独立评估、尽调及内部审批。

美国证券交易委员会（SEC）10 月 23 日公布 2027 财年检查重点，将继续对超过 3.4 万家注册机构开展风险导向型检查，覆盖投资顾问、基金、经纪商、清算机构等。重点领域包括投资顾问受托责任与利益冲突、零售投资者保护、私募基金与私人信贷、经纪商反洗钱及交易监督、运营韧性与网络安全；SEC 还将关注包括“超级智能”在内的先进技术影响，并评估国债清算改革、代币化等市场结构变化带来的风险。SEC 表示该清单并非完整，仍可能根据市场事件、新产品及投资者风险变化调整。

10月21日晚间，美国货币监理署（OCC）发布落实《GENIUS 法案》的最终规则，保留了发行方不得仅因用户持有、使用或保留支付型稳定币而支付利息或收益的禁令，但删除了草案中针对发行方与关联方、第三方之间安排的可反驳违法推定，改为逐案审查。规则将于2027年1月18日生效，适用于OCC管辖的合格发行方、外国发行方及部分托管业务；非银行机构可申请成为联邦合格发行方，境外发行人需经美国财政部认定监管制度大体相当并向OCC登记。加密行业组织区块链协会支持该调整，Coinbase被视为直接受益方；美国银行家协会（ABA）和Bank Policy Institute反对，美国独立社区银行家协会（ICBA）估计若支付型稳定币广泛普及，社区银行贷款规模未来可能至少减少8500亿美元，该数字为情景预测而非已发生损失。白宫经济顾问委员会（CEA）今年4月研究则给出更温和基准：全面禁止稳定币收益预计仅令银行贷款增加约21亿美元，占贷款总额0.02%。规则将存款排除在支付型稳定币定义之外，代币化存款仍可付息但受银行监管。

PANews 10月23日消息，据Lookonchain监测，今日美国比特币ETF净流出6998枚BTC，7日净流入4312枚BTC；以太坊ETF净流出19381枚ETH，7日净流出115218枚ETH。

据彭博社报道，预测市场平台 Kalshi 正向大型银行和对冲基金推介美国通胀期货产品，计划于 12 月推出相关合约，以拓展机构业务并与传统金融交易所竞争。知情人士透露，拟推出的交易所交易期货将追踪美国消费者价格指数（CPI）及剔除食品和能源价格的核心 CPI。Kalshi 已聘请前巴克莱交易员 Michael Ashton 参与产品设计和机构客户拓展，他长期专注通胀交易，被市场称为通胀先生。

据彭博社报道，预测市场平台Kalshi计划于今年12月推出追踪美国消费者价格指数（CPI）及核心CPI的期货合约，正向大型银行和对冲基金推介相关产品。Kalshi聘请前巴克莱交易员、被称为“通胀先生”的Michael Ashton负责设计合约及拓展机构客户，该产品将提供直接追踪CPI的标准化期货工具，方便机构投资者交易及对冲通胀风险。

CoinPost报道，美国银行（BofA）傘下含BofA证券在内的4社于22日就比特币（BTC）财务资产持有公司MetaPlanet的股份向关东财务局联合提交大量保有报告书，合计持股5.31%、共7364万5897株，报告义务发生日为15日。其中Merrill Lynch International持股6413万3579株（4.62%）最多，4社保有目的均记为「金融商品取引业务等による保有」，并适用10%以下且不含重要提案行为的简式特例报告制度。报告书「重要な契約」栏还记载了株券贷借取引，Merrill Lynch International从10先借入6863万1675株、向19先贷出5419万1290株。

深潮 TechFlow 消息，据 Onchain Lens 监测，10 月 23 日 BlackRock 旗下 ETF 相关地址在过去 2 小时内向 Coinbase Prime 累计转移价值约 3.5563 亿美元的资产，包括 3,215 枚 BTC（约 2.6241 亿美元）和 38,882 枚 ETH（约 9322 万美元）。材料未说明转账目的。

据Onchain Lens监测，贝莱德ETF相关钱包在过去2小时内向Coinbase Prime转入3,215枚BTC（约2.6241亿美元）和38,882枚ETH（约9,322万美元），总额约3.5563亿美元。转入交易平台的资金用途尚未明确，单凭转账记录无法判断其是否意味着抛售。

PANews 10月23日消息，据Cointelegraph报道，受AI基础设施融资压力及盈利前景担忧影响，美股持续承压，比特币周四下跌3.2%，一度跌至80,840美元，周五在华尔街开盘前仍徘徊于82,000美元下方。分析指出，AI基础设施领域的信用压力正蔓延至更广泛的股市，融资成本高企也可能限制相关企业资本支出及投资回报。资金流方面，美国现货比特币ETF周四净流出约6.35亿美元，创6月下旬以来最大单日净流出；过去24小时加密市场多头清算规模约2.81亿美元。

周四比特币下跌3.2%，最低触及Bitstamp的80,840美元，周五美股开盘前在82,000美元下方区间震荡。QCP Capital分析称，neocloud基础设施板块的信贷压力已引发更广泛的股市走弱，CoreWeave股价周内跌15.5%至17个月低点，Bernstein将其目标价从74美元下调至51美元。周四美国现货比特币ETF净流出6.35亿美元，为6月下旬以来最大单日流出；24小时内全网爆仓3.36亿美元，其中多头占2.81亿美元。

CoinShares 最新市场更新指出，10 月 23 日风险资产再度波动之际，比特币整体仍表现出一定韧性，受现货需求回升、股市情绪改善及部分空头回补支撑；但市场正从追逐 AI 叙事转向关注企业盈利兑现，美国部分公司财报不及预期已引发股市剧烈波动。宏观方面，美国住宅建筑商信心指数降至 29，创 2012 年 6 月以来最低；9 月新屋开工环比下降 5.2%；成屋签约销售指数环比下降 7.3% 至 66.0，创 2001 年有记录以来新低。利率方面，市场普遍预计美联储 10 月 28 日会议维持利率不变，Polymarket 对加息 25 个基点的概率定价约 12%，CME 约 17%，但对 12 月再次加息预期仍接近 83%。CoinShares 认为，若 10 月意外加息，冲击可能明显大于已被部分计价的 12 月加息，下一阶段加密市场方向仍更可能由利率路径决定。此外，CoinShares 提到 Paul Sztorc 提出的比特币硬分叉项目 eCash（ECX）正继续推进测试，主网目标时间仍为 10 月 31 日左右，生态使用率和基础设施成熟度仍处早期阶段。

据The Block数据，美国现货比特币ETF周四净流出6.356亿美元，创6月以来最大单日净流出，其中贝莱德IBIT流出2.541亿美元、富达FBTC流出2.175亿美元、ARKB流出1.094亿美元，摩根士丹利MSBT逆势净流入230万美元。比特币周五一度跌至约81500美元，24小时跌3.4%，加密市场杠杆仓位清算至少4.4亿美元。STS Digital美国区负责人Jeff Anderson称市场仍处8万至8.6万美元震荡区间，后续需关注突破方向。

Gate 宣布全网首发黄金 CFD 合约（XAUUSD）7×23 小时交易功能，并已面向部分用户开放内测，获邀用户可在每日 06:00 至次日 05:00（UTC+8）参与黄金/美元差价合约交易，突破周末休市限制。系统每日 05:00 至 06:00（UTC+8）例行休市维护，期间暂停交易，交易权限正根据账户情况逐步开放。此前 Gate CFD 已推出黄金 CFD 多杠杆交易体系，提供 5x–1000x 多档配置。

PANews 10月23日消息，QCP Capital发文称，AI基础设施领域的信用压力正在蔓延，CoreWeave债券到期收益率升至15%，引发市场对新型云（Neocloud）行业融资成本与盈利能力的担忧，并波及股票与加密市场；特斯拉下调未来资本支出预期，加剧了对科技行业AI投资回报率的担忧。资金避险情绪升温下投资者转向美国国债，推动长期美债收益率下行；10月加息预期已接近于零，市场对12月降息的信心有所减弱。QCP指出，比特币目前仍主要跟随股票市场走弱，尚未展现独立的价格发现能力，后续需重点关注科技企业财报、美联储12月议息会议、地缘政治局势及11月3日美国中期选举的影响。