#机构应用

Bitcoin Treasuries 在 X 平台发文称，Strategy 旗下 MSTR 市值现已超过美国交易所巨头纳斯达克，并跻身全球市值最高的 400 家公司之列。当前材料未提供具体市值数字及统计口径。

HashKey RWA 推出 hToken 系列首款代币化证券，以 HFOL Class A 基金为底层资产，通过独立凭证结构为投资者提供投资敞口，无需对存量基金进行大规模结构改造，并经 HashKey Exchange 面向合资格专业投资者提供申购渠道。文章作者认为，该模式的关键在于整合资产管理、法律合规、链上技术、托管结算及投资者分销，降低发行方重复建设与协调成本，使代币化从一次性项目转向可复用的专业化金融服务。HashKey 集团 2026 年中期业绩显示，其链上 RWA 总值达 26.8 亿港元，同比增长 167.8%。

富兰克林坦伯顿两档比特币 DRIP ETF 于 10 月 22 日完成 Form 8-A 纳斯达克注册，485BPOS 招股说明书生效日为 10 月 27 日，两档产品尚未挂牌交易，官方首交易日仍标「尚未公开」。FBEQ 追踪 VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index，年费 0.09%；FIBT 追踪 VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index，年费 0.19%，均无 12b-1 费用。两档初始配置约 95% 美股加 5% 比特币敞口，指数层面将股息在除息日次日开盘改投入比特币敞口；季度再平衡时 BTC 权重逾 5% 减至 4.5%，两次再平衡之间收盘权重超 20% 则于次二交易日减回 4.5%。敞口通过比特币相关 ETP、期权、期货与存托凭证等实现，并非直接持有链上现货比特币的现货 BTC 产品。

IOSG Ventures 发文复盘 KBW 首尔与 TOKEN2049 新加坡两场大会，认为主会场转冷不是人少而是人群从散户换成机构，热度从展厅搬进边会与会议室。首尔 290 位讲者中约四成来自金融、政策和资管机构，韩国传统资本通过换股合并、收购交易所股权等方式买入场入口；新加坡新设约 250 人闭门的 TOKEN2049 Institutional，BlackRock、Morgan Stanley 等参与讨论托管与代币化。作者判断两地共同信号是 AI 注意力先到但产品仍在路上、支付从台上搬到后台，资金正沿四条线迁移：原生资金流向 Perp DEX 与预测市场，合规资金靠拢 fintech 与稳定币，AI 与 meme 资金则向有实际收入的产品和交易入口集中。

本文复盘 Whampoa 发起、持巴林央行牌照的 Singapore Gulf Bank（SGB）：2024 年 11 月推出企业银行服务，为 Crypto 与支付机构提供账户，并于 2025 年 5 月推出 SGB Net，实现网络内实时免费转账。2026 年 10 月与 Payward 的合作公告披露，SGB Net 月度法币交易量已超过 200 亿美元（2026 年 2 月披露时超过 20 亿美元）。文章梳理其团队多来自摩根大通等机构银行背景，客户包括 Binance Bahrain、OSL、Matrixport、First Digital 等；同时通过摩根大通、BNY、渣打等代理行连接外部美元体系，并推出虚拟账户、稳定币铸造赎回等服务。作者指出交易额增长与可持续存款、收入之间仍需更多经营数据验证。

币安合约将于 10 月 26 日 17:00 至 17:15（东八区时间）分批上线四个 USDT 本位 TradFi 永续合约，分别为 EIDOUSDT、EQTUSDT、STMUSDT 和 ABBVUSDT，对应 iShares MSCI Indonesia ETF、EQT Corporation、意法半导体及艾伯维。上述合约最高支持 20 倍杠杆，每周 7 天、每天 24 小时交易，支持多资产模式，各合约按每 5 分钟一个的间隔依次上线，资金费率每 8 小时结算一次。

币安合约平台将于 10 月 26 日上线 EIDOUSDT、EQTUSDT、STMUSDT 和 ABBVUSDT 四个 USDT 计价永续合约，上线时间分别为 17:00、17:05、17:10 和 17:15，最高杠杆可达 20 倍。

Bitfire Group Holdings（HKEX: 1611，原 Sinohope Technology Holdings）公布截至 2026 年 9 月 30 日止三季度经营数据：数字资产管理规模约 2.21 亿美元，环比增长 60.1%，过去一年增长约 700%；加密资产交易量约 3.42 亿美元，环比增长 362.2%，其中 9 月单月约 1.17 亿美元；使用其资产管理与交易服务的客户数达 1,058，环比增长约 31.4%。集团旗下日本持牌交易所 BitTrade 的托管与客户财富管理资产合计约 1.13 亿美元，注册用户数达 306,358。集团持有香港证监会第 1、4、9 类牌照。

CoinDesk 报道（深潮 TechFlow 编译）援引富达研究分析师 Zack Wainwright 的研报称，Strategy（MSTR）和 Strive（ASST）等比特币财资公司发行的永续优先股在推出 20 个月内已为约 13.6 万枚比特币的购买提供资金，占比特币总供应量 0.5% 以上，市场规模约 0.0000012 亿美元。分析师指出该工具需求高度反身性，跌破面值后新股发行将失去吸引力并转向回购；Strategy 最新周报显示其花费 0.0000000193 亿美元回购 STRC，同期仅买入 267 枚比特币，回购授权额度上调至 0.0000003 亿美元，且此前已不得不出售部分比特币来支付优先股股息。CoinShares 研究主管 James Butterfill 称 STRC 浮动股息目前约 12%，2026 年截至 7 月下旬已筹集 0.00000075 亿美元；他认为美国比特币现货 ETF 累计净流入约 0.0000057 亿美元、持仓约 0.0000106 亿美元，仍是更大的需求渠道。

Alea Research 研报（深潮 TechFlow 编译）指出，银行业并未走向单一共享公链，而是各自搭建代币化存款链，Swift 联合 17 家银行推行共享账本，DTCC 同时在 Besu 与 Canton 上启动代币化证券交易，多链碎片化反而扩大了对中立跨链连接层的需求。Chainlink 通过 CRE 与 CCIP 2.0 打入 DTCC 抵押品管理流程，其抵押品应用链预计第四季度上线；Bottomline 与 Infosys 已签约向银行客户分销其跨链能力。Payment Abstraction 机制将协议收入转换为 LINK 存入储备库，截至 9 月 30 日储备库持有 605 万枚 LINK，该季度增幅 34.3%，占流通总量约 0.79%。研报还推算，若每周存入金额翻倍，储备库年吸收量可达流通供应量的 1.08%。

据 Onchain Lens 监测，Tron Inc.（纳斯达克代码：TRON）以 0.3311 美元的平均价格购入 150,997 枚 TRX，价值约 5 万美元。此次购入后，Tron Inc. 的储备持仓总量超 7.205 亿枚 TRX。

ETF分析师Nate Geraci发文表示，富兰克林邓普顿计划推出一款持有美国股票并将股息再投资于比特币的ETF，目标配置5%的比特币。当前材料未提供该ETF的推出时间及其他细节。

纳斯达克上市的 Solana Company 表示，计划在香港建立 Solana 验证节点运营。

PANews 10月26日消息，据《南华早报》报道，由渣打银行牵头的稳定币发行合资企业 Anchorpoint 表示，计划在公有区块链上推出面向零售端的稳定币，并强调将采取审慎的态度。

Ripple 的 Swell 大会将于 10 月 27-29 日在纽约曼哈顿 The Shed 举行，预计吸引 1,500 多名参会者、100 多位讲者和 80 多场会议。本届大会首次将面向 XRP Ledger 开发者的 Apex 峰会与学术会议 UBRI Connect 合并为一个项目，议程涵盖数字资产市场、支付与技术三条主线，Ripple CEO Brad Garlinghouse、CME Group CEO Terrence Duffy 等将出席发言。

StandX 上线空投 DUSD 查询页面。分析师称散户向币安转入 BTC 规模创 6 个月新高，巨鲸流入量持续下降；投资 Aave 与 Worldcoin 的机构再向多家 CEX 转入 1610 万枚 WLD 和 3.5 万枚 AAVE。反对在 OKX 与 ICE 代币化股票平台交易的企业增至 22 家。

加州金融保护与创新局（DFPI）10月21日向 SEC 提交意见函，反对 Regulation Crypto Assets 提案，称联邦对州注册和资格审查的限制会削弱发售前的投资筛查。提案允许合格发行人在12个月内通过加密募资豁免募集最高7500万美元，创业豁免为四年500万美元，均需书面风险披露，联邦反欺诈条款继续适用。Ripple、Coinbase 和 Nasdaq 也各自提出修改意见。DFPI 称其加密骗局追踪器新增近200起，同比增长30%。

由 Standard Chartered 与 Animoca Brands 合资成立的 Anchorpoint 的 CEO 表示，公司不急于推出面向散户的稳定币，并拒绝重申此前最早于 2026 年底开放散户使用的既定时间表。

10 月 26 日比特币最低下探至 79390 美元，ETH 跌至 2300 美元附近，山寨币普跌。Coinglass 数据显示过去 12 小时全网合约爆仓 9819 万美元，其中多单爆仓 7533.9 万美元；Coinbase 比特币溢价指数连续 33 天录得负值，最新报 -0.15%。10 月 22 日美国比特币现货 ETF 单日净流出 6.3549 亿美元，创近 3 个月新高。Polymarket 数据显示市场押注美联储 10 月按兵不动概率为 94%，但 12 月加息概率升至 77%。观点分歧方面，赵长鹏认为当前是买入时机；Bitwise 研究主管 Ryan Rasmussen 预计年底 BTC 有望重返 10 万美元以上，条件是 ETF 流入恢复且宏观不再恶化；Arthur Hayes 已清空 Maelstrom 方向性交易仓位，短期看空并离场观望。

香港首批稳定币牌照方汇丰与 Anchorpoint 在港元稳定币上走出两条路线：汇丰 10 月 23 日推出 RedCoin（RCHKD）并接入 PayMe，超 330 万用户将陆续获得稳定币钱包入口，覆盖超 10 万家商户；Anchorpoint 则于 8 月 12 日启动 HKDAP 机构端 Beta，运行于以太坊主网，通过授权分销商服务企业及专业投资者。截至 10 月 26 日 RedCoin 流通面值约 8,100 万港元，截至 10 月 21 日 HKDAP 流通约 611 万枚、累计交易量约 3,510 万港元；因披露日期和开放对象不同，两组数据尚不足以直接比较受欢迎程度。

文章以 Hyperliquid、币安的布伦特原油永续合约成交数据复盘 RWA 永续赛道的「全天候交易」卖点，指出周末成交量仅占总成交量的 10%–11%，而周末时长占一周的 29%，交易节奏高度贴合传统金融时段。仅在伊朗冲突等地缘危机发酵的周末，成交量才显著冲高，4 月 10 日至 12 日停火消息公布后的首个周末成交达平日三倍以上。文章认为 7×24 交易的实用价值局限于缺少其他对冲渠道的危机场景，赛道当前主要矛盾是平台数量增长超过真实需求增长，同行之间互相分流存量流动性。

美国比特币ETF周五净流出1.3794亿美元，其中贝莱德IBIT流出1.1034亿美元，富达FBTC流出3178万美元，摩根士丹利MSBT逆势流入419万美元；周初三个交易日超10亿美元流入被周四6.3549亿美元流出逆转。以太坊ETF当日净流入435万美元，无基金出现流出；Grayscale ZCSH吸引0.2052亿美元资金，为连续第三日流入，净资产升至7.0672亿美元。富兰克林邓普顿注册两只在纳斯达克上市的新ETF，按95%美股加5%比特币配置，股票部分分红用于增加比特币敞口，按季度再平衡。

经济学家、长期 BTC 批评者 Peter Schiff 10 月 24 日在 X 上警告，Bitcoin 跌破 80,000 美元后下一个可能的落点是 75,000 美元，若当天无法守住该位，周末对 Bitcoin 持有者、尤其是无法在周一前卖出的 ETF 投资者将十分难熬。10 月 24 日周末下跌使 BTC 一度触及约 79,146 美元，为一个多月来最低，随后重回 80,000 美元上方，撰写时 BTC 报 80,614 美元。美国现货 Bitcoin ETF 在 10 月 22 日单日流出 6.3549 亿美元，其中 BlackRock 的 IBIT 流出 2.5405 亿美元、Fidelity 的 FBTC 流出 2.1746 亿美元；Farside 初步数据显示 10 月 23 日又有 1.379 亿美元流出，尚有一只基金未报告。

BIT 投研的量化回测显示，过去 10 年标普 500 买入并持有累计回报 392%、年均 16.1%，高于趋势跟踪的 166%、年均 9.6%；比特币则相反，买入并持有年均 62.8%，低于仅在看涨趋势中持仓的趋势跟踪 68.4%，近五年差距扩大为 25% 对 8%。作者提示油价重回每桶 100 美元、AI 基础设施融资压力等风险，当前比特币仍处上升趋势。上述部分观点来自 BIT on Target。

据 OKXICE TSV 10 月 23 日公告，富国银行、Cisco Systems、Marvell Technology、Arm Holdings、Moderna 和 Intuit 新增反对在该平台交易其股票，反对公司总数从 10 月 19 日的 16 家增至 22 家；公告未说明各公司理由，也未说明反对对股票能否上架的影响。公告披露的风险包括：除标的股票停牌外不设熔断、无应对交易重排获利的政策、管理员可不经事先通知升级智能合约，且控制交易权限的合约仅经过内部审计。

Bitcoin.com News 报道，Strategy 执行主席 Michael Saylor 10 月 24 日在 X 上对比公司五只股票表现：6 月 26 日至 10 月 23 日期间，普通股 MSTR 含股息回报 77.4%，四只永续优先股中 STRC 为 38.6%、STRD 为 35%、STRK 为 32.6%、STRF 为 22.9%，股息按除息日计入且不假设再投资。Saylor 称程序化回购 STRC 有助于增强公司信用市场并支撑 MSTR。Strategy 于 6 月 29 日通过 Digital Credit Capital Framework，最初授权最高 10 亿美元优先股回购和单独的 10 亿美元普通股回购，后将优先股回购授权扩大至 30 亿美元，剩余约 11.6 亿美元可用；10 月 5-18 日两周内 STRC 回购达 3.855 亿美元，同期购入 250 BTC 和 267 BTC，持仓升至 848,517 BTC。公司提议将四只优先股改为每日记录日、次一工作日派息，保留原股息率和总义务，普通股股东定于 10 月 28 日投票；若获通过，STRC 首个每日记录日为 11 月 1 日、11 月 2 日派息，STRF、STRK、STRD 对应日期为 2027 年 1 月 1 日和 1 月 4 日。

深潮 TechFlow 消息，比特币财库公司 Strive 首席执行官 Matt Cole 10 月 25 日发布比特币持仓数据图，配文称“sats/$SATS 永续合约已激活”，暗示公司或于下周公布新一轮增持。Strive 本周早些时候披露，其于 2026 年 10 月 12 日至 16 日期间以均价约 82,803 美元买入 4,045 枚 BTC，累计持仓增至 36,818 枚。

Strive 首席执行官 Matt Cole 在 X 平台发布公司比特币持仓数据图，并配文 "The sats/$SATS perpetual swap has been activated"，可能暗示或于下周披露 BTC 增持数据。

Strive 首席执行官 Matt Cole 在 X 平台发布该公司比特币持仓数据图，并配文“The sats/$SATS perpetual swap has been activated”，PANews 报道称此举可能暗示其将于下周披露 BTC 增持数据，或效仿 Strategy 创始人 Michael Saylor 的做法。

Strive 首席执行官 Matt Cole 在 X 平台发布该公司的比特币持仓数据图，可能暗示或于下周披露 BTC 增持数据，此举可能效仿 Strategy 创始人 Michael Saylor。

据Decrypt的ETF追踪数据，美国现货比特币ETF周五净流出1.379亿美元，但全周仍净流入约3.01亿美元，结束连续两周净流出；10月累计仍净流出约3.14亿美元，其中周四单日流出6.356亿美元为当月最大。以太坊ETF当月净流出约11.8亿美元，Solana ETF当月净流出约6800万美元。周末比特币24小时跌1.1%至约80,490美元，以太坊跌2.6%至约2,344美元。Myriad交易者将比特币本月跌至77,500美元的概率从32%上调至43%。

以太坊财库公司 Bitmine 董事长 Tom Lee 表示，目前约 99% 的金融活动仍运行在传统金融基础设施上，这一现状可能造成误导性的近期偏差，使投资者和企业低估加密市场的发展潜力。他认为，由于加密货币仍被视为小众领域，金融机构可能忽视传统金融体系向加密基础设施转型的速度；尚未布局加密业务或相关基础设施的银行可能面临竞争劣势。

Tom Lee 在采访中表示，约 99% 的金融活动仍运行在传统金融基础设施之上，这一现状可能产生误导性偏差，使投资者和企业将加密货币视为小众领域并低估转型速度。他提醒，尚未建立加密业务通道或制定相关战略的银行，随着加密采用率提升，可能面临竞争劣势。

巴西证监会 CVM 主席 Otto Lobo 表示，将推动强制资产代币化并结合 AI 监管，以升级已被基金业规模压垮的市场监督体系。Valor Econômico 指出该国基金业净值已达 2.32 万亿美元、活跃结构超 34,000 个。CVM 代币化工作组正试点测试三种 DLT，映射合约逻辑并检验网络安全风险；反洗钱将通过智能合约在资产层面执行。Lobo 称货币基金入场成本可低至 20 美元。巴西交易所 B3 预计 2027 年上线与传统证券并行、共享流动性的代币化平台。

SEC 代币化证券交易创新豁免推出约一个月，OKX 与纽约证交所母公司 ICE 合建的 OKX-ICE 平台已累计收到 22 家上市公司正式反对函，包括微软、Alphabet、高盛、麦当劳、富国银行、思科等，反对名单在 10 月 24 日最新一波后首度突破 20 家。OKX-ICE 共同执行长 Andrew Cuomo 称发行人被动列入交易清单后表态反对属合理决策，但平台仍会继续推进。文章分析指出，反对不代表否定代币化技术，更多反映发行人风险管理考量；Nasdaq 则因市场结构问题反对自家股票在 TSV 交易，其主张将代币化证券留在现有交易所框架内经 DTC 结算。TD Securities 的 Reid Noch 指出发行人核心疑问是代币化能带来什么好处，而新增需求能否抵销 24/7 交易等风险仍缺乏数据支撑。Securitize 与 BitGo 表态不反对，Securitize CEO Carlos Domingo 称当前是重要的教育过程。

据彭博社援引知情人士，Anthropic 正寻求最早 11 月中旬上市，目标交易所为纳斯达克但尚未官宣。Polymarket 押注其 11 月 20 日前 IPO 概率 66%、12 月 31 日前 87%。币安、Bitget、OKX、Hyperliquid 的 Pre-IPO 永续合约隐含估值约 1.9 万亿美元，较 5 月 H 轮 650 亿美元融资对应的 9,650 亿美元投后估值溢价一倍；Polymarket 首日收盘市值分布期望值约 1.92 万亿美元，其中 1.75 万亿至 2 万亿档概率 27% 为众数。《华尔街日报》获得的招股书草案显示，Anthropic 上半年营收 163 亿美元、净亏损 807 亿美元，未来基础设施支出承诺已超 6000 亿美元。Anthropic 官方警告未经董事会批准的股权转让无效，相关合约均为现金结算的合成衍生品。

Ripple 委托 Boston Consulting Group (BCG) 的研究估计，资产负债表规模 200 亿至 3000 亿美元的区域银行，通过将数字资产服务与托管基础设施结合，财务表现最多可改善 1 亿美元。BCG 还发现，剔除中心化交易所持仓后，机构托管模式已持有超过 30% 的数字资产，且通过统一编排层协调多家托管方正成为市场标准。渣打银行已于 10 月 12 日在 XRP Ledger 上为机构开通 Ripple USD (RLUSD) 托管，并正与 Ripple、LMAX Group 合作，拟将该稳定币作为合格交易抵押品，实施仍待最终文件、测试与内部批准。

香港特区政府引进重点企业办公室于10月22日举行第七批重点企业签约仪式，18家企业将在港设立或扩展业务，其中包括美股上市数字资产财库及基础设施公司Solana Company（NASDAQ：HSDT）。Solana Company在官方公告中确认已在香港设立亚太地区总部，并计划通过Pacific Backbone项目在当地部署Solana验证节点，为亚太地区金融机构提供区块链基础设施及咨询服务。

比特币批评者 Peter Schiff 发文称，比特币价格已跌破 8 万美元，下一个目标位很可能是 7.5 万美元。他称若这一关守不住，周末对比特币持有者将格外漫长，尤其是要等到周一才能卖出的 ETF 投资者。

比特币10月24日跌破8万美元，触及约79,146美元的一个多月低点。Coinglass数据显示，24小时内超8.1亿美元仓位被清算，其中约6.89亿美元为多单，超20万名交易者被清算。Peter Schiff称下一站可能是7.5万美元，并提醒美国现货比特币ETF周末无法交易、须等到周一；本周美国现货比特币ETF流出6.356亿美元，其中BlackRock的IBIT流出约2.54亿美元、Fidelity的FBTC流出2.175亿美元。