#政策/监管

Formation Securities 周一表示已向 SEC 提交通知，拟依据该机构 9 月发布的“创新豁免”在 Solana 上运营代币化证券场所，交易预计 2027 年初开始，上线时预期提供 Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 的代币化股票。场所承诺 24/7 交易和链上原子结算，代币须保留与正股相同的投票和分红权，过户代理人仍保留正式股东名册。Securitize 和 Superstate 预计供应代币化股票，访问仅限已验证投资者；Formation 称选择 Solana 是因其速度、低成本，并称该网络托管逾 50 亿美元代币化 RWA。

Chainalysis 报告统计，2025年7月至2026年6月西欧加密经济规模达 2.08 万亿美元，增长 1.2%，为全球第二大加密经济体；EU 增长 2.2%，英国收缩 8% 但仍以 4245 亿美元居区域首位。区域稳定币持仓增长 131%，远超全球的 52%，占全球稳定币余额份额从 3.4% 升至 5.1%。英国国内稳定币钱包间转账升至 20.9 亿美元；法国自托管稳定币余额增长 192%；西班牙注册交易所来自欧洲跨境流入增长 79.1%。报告指出欧元计价交易占比升至 11.8%，并称 MiCA 实施与财政压力可能是影响因素，但数据无法确立直接因果。

前以太坊基金会协议支援负责人 Kayleen Fulton（社区称 Nixo）向美国科罗拉多联邦地方法院提起民事诉讼，被告包括 Vitalik Buterin、共同执行董事 Bastian Aue 及瑞士以太坊基金会实体等六方。诉状称，基金会使命宣言草案含「原始码切腹许可」条款，Fulton 带头反对并组织53人联名后，在书面告知罹患卵巢癌仅13天后即被开除，指控违反《美国残疾人法》及《家庭与医疗休假法》。据《The Denver Post》与 Protos 报道，诉状还引用 Fulton 与 Vitalik 的通话录音，称其担忧向员工让步会助长抗争；案件另涉及基金会经由外包机构代聘员工的劳动责任归属争议。指控尚待法院审理。

Charles Schwab 宣布其加密交易平台 Schwab Crypto 上线 Solana (SOL)、Avalanche (AVAX) 和 Chainlink (LINK) 交易，加上比特币和以太坊，平台数字资产达到五种。Schwab 于8月底曾表示计划上线这三种代币但未给出日期。Schwab Crypto 于2026年5月向首批客户开放，10月覆盖全部符合条件的零售客户，每笔交易收取0.75%费用。该服务覆盖除纽约州和路易斯安那州外的全美各州，加密资产不受 FDIC 存保或 SIPC 保护。Schwab 数字资产负责人 Joe Vietri 称扩张旨在为客户提供更多选择，并表示计划随时间增加更多加密资产。

特朗普在 CBS《60 Minutes》访谈中确认自己共同持有 World Liberty Financial，但称对涉及阿联酋的投资关联一无所知。据《华尔街日报》报道，阿布扎比 Aryam Investment 1 曾同意以5亿美元收购该公司49%股份，其中约1.87亿美元流向特朗普家族控制的实体。相关关联已引发宪法薪酬条款诉讼及与 Justin Sun 的纠纷，World Liberty 和白宫否认指控，尚无法院认定交易违宪。

Formation Securities 于 11 月 9 日公告，拟不经 SEC 注册、依据该机构的 Innovation Exemption 运营一个代币化证券交易平台（TSV），交易预计 2027 年初开始，标的包括 Galaxy Digital、Exodus Movement 和 Forward Industries 的代币化股票。平台全部交易通过基于 Orca 授权智能合约的许可制 AMM 流动性池进行，无订单簿，参与者须通过 KYC/KYB 与制裁和钱包筛查；代币化股票只能兑换代币化货币市场基金或非证券类加密资产。豁免令限制最多上市 75 只 Tier 1 股票、单只交易量不超此前月均日成交量 0.25%，Tier 2 上限 250 只、2.5%。公告不构成 SEC 批准，截至 11 月 9 日暂无发行人提出异议。Superstate 和 Securitize 预计提供代币化股票。

据福布斯报道，一份此前未公开的搜查令显示，币安一名前高级金融犯罪调查员今年5月接受IRS问询时称，管理层忽视了对约2000个疑似伊朗境内人员使用、涉及约12亿美元资金流动的账户（代号Operation Loclock）展开内部调查的呼吁。该调查员此前因调查两个疑似违反美国制裁的账户被停职并离职，已收到在华盛顿特区联邦大陪审团作证的传票。币安回应称未违反伊朗制裁，涉事调查员系违反数据隐私政策被依规解雇，相关调查从未关闭，将配合执法部门；目前尚未提出任何指控。

据 CourtListener 公开的法院文件，前以太坊基金会（EF）Protocol Support 团队负责人 Kayleen Fulton（Nixo）于11月4日向美国科罗拉多州联邦地区法院提起诉讼，被告包括 EF 关联实体、共同执行董事 Bastian Aue 和 Vitalik Buterin，诉由包括违反《美国残疾人法》与《家庭医疗休假法》。诉状称，Fulton 于3月24日书面告知管理层自己确诊卵巢癌，次日牵头53名员工联名致信，反对 EF 强制全员签署含“切腹”自杀誓言条款的 Mandate（使命宣言）；4月6日，她与另一名组织者 Trent Van Epps 被先后解雇，相隔30分钟。Fulton 要求赔偿，并请求法院宣告其离职协议无效。

据The Block报道，预测市场经纪商River Markets宣布其关联公司River Finance LLC已在美国商品期货交易委员会（CFTC）注册为期货佣金商（FCM），并加入美国全国期货协会（NFA），可持有客户账户、处理客户资金。公司正在搭建预测市场主经纪平台，机构交易者可通过单一账户跨多家交易所和清算所管理资金、头寸与风险，并计划支持融资安排及合规场外交易。River Markets今年5月成立，已完成850万美元种子轮融资，累计路由超2.5亿份合约。

Formation Securities 已向 SEC 发出意向通知，计划依据 2026 年 9 月推出的五年期创新豁免框架，在 Solana 上运营代币化证券交易场所，目标 2027 年初启动交易。首发为 Galaxy Digital、Exodus Movement 与 Forward Industries 三家已公开交易公司股票，代币持有者将拥有与实体股票相同的投票与股息权利，平台将授权 DEX Orca 的交易技术实现 24/7 交易与链上原子结算。报道称 Solana 过去一周代币化股票成交量突破 70 亿美元，链上 RWA 超过 50 亿美元。业界提醒目前仅为通知意向，正式落地仍需通过豁免条件审查。

据 The Block 报道，预测市场经纪商 River Markets 表示，其关联公司 River Finance LLC 已在美国商品期货交易委员会（CFTC）注册为期货佣金商（FCM）并加入美国全国期货协会（NFA），可持有客户账户及处理客户资金。该公司正为机构交易者打造预测市场主经纪平台，称成立于今年 5 月，已为客户转送逾 2.5 亿份合约，此前完成 850 万美元种子轮融资。

DWF Labs 市场洞察负责人 Martin Lee 表示，币安能以自身资产负债表承担被盗损失，此次事件似乎未产生广泛传染效应，投资者已转向关注美国中期选举影响。报道援引 DefiLlama 数据称，截至报道时 24 小时内币安净流出 4.58 亿美元，低于恢复提现后 11 月 2 日的 61 亿美元。Bitfinex 分析师认为黑客事件影响大部分已被市场消化，比特币能否确认触底取决于 11 月 10 日公布的美国 CPI 数据。

Block Reign 子公司 Veracore Compliance Group 以按月固定订阅的分摊式合规服务和 AI 合规助手 Vera，为全球受监管辖区的区块链与数字资产公司提供合规支持，客户包括 AstraBit。AstraBit 首席营销官 Camron Paulding 称，使用约一个月后，Veracore 帮助其对照 SEC、FINRA、CFTC、FTC 和 OFAC 要求一次性审核营销内容。Vera 负责日常问答、文档分类和首轮风险标记，无法确信回答的问题转交 Veracore 合规官处理。

Capitalixe 联合创始人 Lissele Pratt 撰文称，FBI 指控朝鲜制造了 63 亿美元 Binance 被盗案，其中 28.5 亿美元已被冻结，94% 为稳定币。黑客一小时内换出 3.25 亿美元 USDT；Tether 在赃款进入主钱包 37 分钟后首次冻结，Circle 三分钟后冻结 USDC。她认为冻结依赖少数公司实时自主决定，缺乏统一标准，建议英国将可联系、可执行并设定冻结时限作为稳定币上市条件。

欧盟执委会、欧洲央行与 ESMA 公开征求业界提名，成立欧洲代币化标准小组（ETSG），为代币化证券的持有与交割制定全欧通用标准。提名 11 月 27 日截止，小组明年 1 月开工，目标 2028 年初交出第一版。小組由业界主导，三家机构仅以观察员身份参与，产出为技术与市场标准而非法律条文，代币化证券仍受 MiCA 与 DLT 试点制度规范。ETSG 也为欧元体系的 Appia 链上金融市场蓝图铺路。

Elliptic 11 月 9 日发布分析称，朝鲜洗钱者正通过自制无人购买的低价值 meme 币，将 Binance 被盗资金经去中心化交易所流动性池转移，使资金不直接从被盗钱包流向接收钱包。该手法出现在 Tron 和 NEAR 上，Solana 上也有变体，此前曾用于 Bybit 被盗资金洗钱，Bybit 案中至少转移了 2400 万美元。NEAR 上至少 6 个新代币（FUK、OLCCL、MEILI、MMLI、DABI、SINU）在 11 月 5 至 7 日创建，每个成本约 25 NEAR（约 90 美元），共约 117,000 NEAR（约 43 万美元）被盗资金经其转移。11.8M NEAR（4370 万美元）尚未移动，链上路径仍可追，Elliptic 提示合规团队不应默认把来自流动性池的资金视为干净。

Coinbase 周一表示，继 OCC 周五批准后，其加密托管业务已获联邦最终批准设立 Coinbase National Trust Company，但未给出运营时间表和条款。公司称该牌照为托管业务带来统一联邦监管，并为未来支付和稳定币服务奠定基础。报道称国民信托牌照不能放贷客户存款，可托管客户资产并管理稳定币储备；ICBA 已于 10 月 2 日起诉 OCC，质疑此类牌照发放权限。

欧洲央行联合欧盟委员会、欧洲证券和市场管理局（ESMA）宣布，向批发金融行业征集欧洲代币化标准小组（ETSG）成员，截止日期为11月27日。该小组将为代币化金融生态制定统一标准，建立合规监测框架，并可就如何激励合规向欧盟当局提出建议。ETSG由业界人士任主席，三方机构任观察员。欧盟委员会2025年12月提出的MISP方案要求交易后机构推动DLT基础设施之间的互操作并建立相应技术标准。

据CBS《60分钟》节目日本时间9日播出的采访，特朗普总统就其共同持有的加密公司World Liberty Financial接受与阿联酋政府相关投资者出资一事称自己不知情，并称资产大部分交给华尔街大型机构以指数基金运作，自己的公司由儿子们运营。民主党参议员理查德·布卢门撒尔于5日向World Liberty Financial、Meme币TRUMP运营公司Fight Fight Fight等4家公司发函，指出四家公司均未提交任何记录，要求其中两家在11月30日前开始提交，并警告若2027年1月4日前仍无自愿提交，小组委员会将寻求其他手段。

据 Cointelegraph 报道，欧洲央行、欧盟委员会和欧洲证券和市场管理局正征集欧洲代币化标准小组成员，由行业主导制定代币化证券持有和结算的共同标准。行业协会、全球机构、私营企业和金融科技公司可在 11 月 27 日前申请，小组计划 2027 年 1 月开始工作，三家机构以观察员身份参与。目标是 2028 年初制定首批技术和市场标准，支持代币化证券跨分布式账本平台持有和结算，并与现有金融系统互通，相关标准还将支持欧元体系的代币化金融市场蓝图项目 Appia。

据 Cointelegraph 报道，欧洲央行、欧盟委员会与欧洲证券和市场管理局联合征集行业主导的欧洲代币化标准工作组（ETSG）成员提名，为代币化证券的持有与结算制定统一标准。符合条件的行业协会、全球机构、私营企业及金融科技公司可在 11 月 27 日前申请，工作将于 2027 年 1 月启动，三家机构以观察员身份参与。工作组计划 2028 年初产出首批标准，支持欧元体系的 Appia 蓝图计划，并可能就如何鼓励企业采用标准提出建议。

据CoinDesk报道，Trump表示自己对World Liberty的阿联酋关联"一无所知"，同时确认他共同持有World Liberty。Justin Sun方面对相关申报文件提出质疑。该阿联酋持股问题可能影响Justin Sun就被冻结的WLFI代币提起的联邦诉讼。

PANews 11月9日消息，波兰众议院（Sejm）近日以240票赞成、202票反对、1票弃权通过《限制措施法》。法案将设立国家制裁名单，内政部长可将被认定威胁国家安全的个人或企业列入名单，并以行政决定冻结其银行账户、加密资产等财产，无需事先取得法院命令。当事人可向行政法院上诉，但上诉不会自动中止冻结，银行和加密交易所须执行冻结令。法案还需参议院审议和总统纳夫罗茨基签署，后者此前已三次否决波兰的 MiCA 实施法案。

据 The Block 报道，Formation Securities 已通知美国证券交易委员会（SEC），计划在 Solana 上运营代币化证券交易平台，目标于 2027 年初启动交易。该公司计划依据 SEC 的创新豁免机制，通过合规交易场所内的许可制自动做市商流动性池，有条件开展符合要求的代币化股票二级交易，首批产品包括 Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 的代币化股票。Formation 表示这些代币化股票将保留与其他股东相同的投票权和分红权，投资者可用稳定币及其他合格资产全天候交易，并在链上完成原子结算。

据The Block报道，由Solana生态DEX Orca与Loopscale合并而成的Formation宣布，旗下Formation Securities已通知美国SEC，计划依SEC创新豁免在Solana上运营代币化证券交易场所，目标2027年初开始交易。首批将上线Exodus Movement、Forward Industries和Galaxy Digital的代币化股票，持有人享有同等投票权和分红权，可全天候用稳定币等资产交易并链上原子结算。

Formation Securities LLC 通知美国 SEC，拟在 Solana 上运营代币化证券交易场所（TSV），在 SEC 创新豁免条件下开展合规代币化股票的二级交易，交易预计 2027 年初启动。该场所使用 Orca 授权的交易技术，通过许可型 AMM 流动性池运行，代币化股票保留与普通股相同的投票和分红权，准入限于经验证的参与者。预计上线时提供 Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 的代币化股票，Superstate 和 Securitize 预计供应代币化股份。项目基于 2025 年 4 月提交给 SEC 加密任务工作组的 Project Open 提案。

欧洲央行、欧盟委员会和欧洲证券与市场管理局征集行业主导的欧洲代币化标准组（ETSG）提名，目标是起草代币化证券持有与结算的通用标准。申请截止11月27日，工作计划于2027年1月启动，三机构将以观察员身份参与。该组将制定跨DLT平台的技术与市场标准，并确保与现有金融系统兼容，计划在2028年初前产出首批标准，以支持Eurosystem的Appia计划。机构警告碎片化可能限制代币化收益，并可能建议欧盟当局鼓励企业采用标准。

Coinbase 宣布旗下 Coinbase National Trust 获美国货币监理署（OCC）核发完整的国家信托银行执照，从今年 4 月的有条件许可升级为可实际营运的联邦特许机构，将以受托人身份接手现由 NYDFS 特许子公司承作的机构级托管业务。该行不得同时吸存又承作商业放款，不参加联邦存款保险；托管业务须在三年新设期内移转至新实体。ICBA 已于 2025 年 11 月 3 日向 OCC 递交反对意见书，质疑相关解释函未经公告与公开评论流程。

特朗普在 CBS 60 Minutes 采访中确认自己是 World Liberty Financial 共同所有人，但称对其一无所知。采访于 11 月 6 日在白宫录制、11 月 8 日发布，是他中期选举后的首次坐访。面对与阿联酋关联及利益输送的质疑，他以家族企业由儿子经营、资产多为指数基金等理由为不剥离辩护，并称历届总统也持有当时的类似资产。Manatt 合伙人 Mike Katz 在 Unchained 节目中表示，共和党失去国会两院后民主党委员会获得传票权，预计将审查 World Liberty 的资金及其与阿联酋和沙特的关系。

据 The Defiant 报道，波兰议会下院于 11 月 6 日以 240 票赞成、202 票反对、1 票弃权通过一项政府制裁法案，允许内政部长在事先无需法院命令的情况下冻结加密资产、银行余额及其他财产。法案仍需参议院审议和总统批准。法案将扩大现有国家制裁框架，交易所及托管机构须限制被列入制裁名单客户使用相关资产；受影响方可向行政法院提出异议，但异议不会自动暂停限制措施，冻结本身不改变资产所有权。

彭博社分析称，民主党在中期选举横扫国会两院，加密行业面临更严监管及对其与特朗普关系的更严密审视。9 月参议院未能推进《CLARITY 法案》，民主党计划加强利益冲突限制与消费者保护，并扩大 SEC 在数字资产监管中的作用；据 Capstone 称，重新赢得席位的 Sherrod Brown 可能在监督 CFTC 的参议院农业委员会任要职。文中称，联邦稳定币法等既有成果难以废除，SEC 和 CFTC 仍在制定规则。

据PANews 11月9日消息，国家互联网信息办公室即日起启用互联网新技术新应用信息服务备案系统（beian.cac.gov.cn），原算法备案系统和区块链信息服务备案管理系统同时停用。上海网信办发布区块链备案答疑，要求服务名称不得含虚拟货币、交易所、ICO等词汇，涉虚拟货币发行交易、服务器部署境外、未完成ICP备案均影响备案申请，BaaS平台也须备案；调用已备案模型、面向公众提供具有舆论属性或社会动员能力服务的生成式AI应用须办理登记。

Coinbase 宣布已获美国货币监理署（OCC）最终批准设立 Coinbase National Trust Company，批准于上周五发出。公司称该牌照将使机构托管业务纳入统一的联邦监管框架；此前有条件批准于今年4月获得，公司当时表示不会成为商业银行、不吸收零售存款。Circle 和 Ripple 已先后获类似批准，参议员 Elizabeth Warren 称此类审批非法，Independent Community Bankers of America 已起诉 OCC。

据美国货币监理署（OCC）消息，Coinbase 的国家信托银行牌照于周五正式生效。该公司于2025年10月申请，2026年4月获初步批准；牌照允许 Coinbase National Trust Company 以受托人身份为客户持有数字资产。Coinbase 计划为机构客户提供隔离托管账户，质押、融资和交易通过其他 Coinbase 实体提供，并探索数字资产支付产品和与特定智能合约交互的托管服务。

据 The National 报道，迪拜国际金融中心（DIFC）法院发布白皮书，提出争议解决预言机（DRO）框架，让法院等争议解决机构与区块链对接，使涉及数字资产的判决可链上执行，并拟作为自愿性国际标准供其他辖区采用。按设想，当事人需提前约定争议处理机构，纠纷发生后涉案数字资产可被临时冻结，判决后由系统向链上发送经授权指令执行，框架设冻结范围限制、上诉权和多重审批。该框架由 DECA4 Advisory 协助制定，部署前将先经咨询与受控测试。

OCC 已将 Coinbase 的全国信托银行牌照记录为生效（11 月 6 日），此前于 2026 年 4 月 2 日给予有条件批准。Coinbase 可在联邦监管下通过其全国信托公司扩展机构托管与数字资产服务。Ripple 的 Ripple National Trust Bank 已于 10 月 26 日获最终批准，可管理 RLUSD 的隔离储备金，RLUSD 仍由纽约监管的 Standard Custody & Trust Company 发行。另据正文，ICBA 于 10 月 2 日起诉 OCC，称其扩大加密公司获取全国信托牌照的规则超越法定权限，诉讼结果可能影响其他数字资产公司的类似路径。

据The National报道，迪拜国际金融中心（DIFC）法院发布白皮书，提出争议解决预言机（DRO）框架，拟连接法院与区块链网络，使涉及数字资产的裁决直接在链上执行。方案要求当事方事先约定管辖机构，争议期间代币化房产、智能合约内资金等资产可被临时冻结，判决后系统向链上发送授权指令执行。框架由DIFC法院与DECA4 Advisory合作开发，设有冻结期限、上诉权及多重审批机制，定位为自愿性国际标准，上线前将经过公开咨询和受控测试。

Strategy 比特币持仓近三个月来首次转为浮亏；欧洲最大资产管理公司 Amundi 增持 Strategy 584,053 股，价值 7230 万美元；Galxe Quest 等服务将逐步关停，团队与品牌整合至 Gravity；Meme 交易平台 XXYY 宣布网站关停；韩国虚拟资产强制执行流程正式明确，涵盖扣押至现金化；币安、Tether 等四家加密公司须于 11 月 30 日前开始提交参议院调查记录。

美国总统特朗普在中期选举后的采访中对专栏作家 Ross Douthat 表示，自己对 World Liberty Financial 一无所知，以此回应该公司与阿联酋相关投资者引发的利益冲突质疑；被问及为何不出售时，他称其资金大多由华尔街机构通过指数基金管理，儿子们负责家族生意，并称利益冲突问题是历任总统都面临的。报道提到，与阿联酋国家安全顾问 Sheikh Tahnoon bin Zayed 相关的 Aryam Investment 曾在特朗普2025年1月就职前四天同意以5亿美元收购 World Liberty Financial 49% 股权。World Liberty 发言人当时称特朗普和 Steve Witkoff 均未参与该交易。据该公司披露，DT Marks DEFI LLC 持有 World Liberty Financial 母公司约38%股权、225亿枚 WLFI 代币，并有权获得 WLFI 代币销售净收益的75%。Justin Sun 方面律师请求联邦法院制裁 World Liberty，指其拖延披露阿联酋持股以规避联邦管辖；World Liberty 称 Sun 的诉讼是无意义的公关噱头。

OKX 官方文章称，币安事件发生后，OKX 检查了自身系统、托管基础设施和交易控制，未发现平台遭入侵或受影响的证据，平台继续正常运行。OKX 表示客户资产以 1:1 持有并与平台自有资产分离，绝大多数存于离线冷存储，热钱包仅保留处理提现所需的余额，另设专门储备以应对热钱包遭入侵造成的损失。