#政策/监管

Coinbase、Kalshi、Payward、DRW Holdings、Jump Trading、Paradigm等6家公司于11月9日向纽约联邦地区法院申请作为第三方提交意见书，为CFTC批准的个股永续期货辩护。Capital Markets Alliance协会此前起诉请求撤销批准并申请紧急临时禁令，主张无到期日的永续期货属于仅由SEC监管的证券类互换。6家公司反驳称永续期货虽无到期日仍属个股期货，受CFTC与SEC依2000年设立的框架共同监管；并称若重新归类为证券类互换，因SEC尚未建立个人交易所交易框架，美国个人投资者的交易渠道将被关闭。Coinbase强调将继续推进在美国境内提供个股永续期货。

据深潮 TechFlow 援引 MistTrack 监测，11 月 10 日 Tether 约 8 小时前冻结了 5 个以太坊地址，涉及合计约 2435 万枚 USDT，这些地址曾于 2021 年及 2023 年有链上活动。MistTrack 分析发现其中一个被冻结地址曾与其标记为网络钓鱼及杀猪盘诈骗的地址交互。Tether 尚未披露具体冻结原因，相关地址是否直接涉及非法活动仍有待进一步确认。

Odaily星球日报援引慢雾发文称，约8小时前Tether冻结了5个曾于2021年和2023年活跃的以太坊地址，相关地址合计持有约2435万枚USDT。据慢雾追踪，其中一个被冻结地址曾与被标记为钓鱼和杀猪盘诈骗的钱包地址发生交互。

FATF 于 2026 年 11 月 5 日发布打击诈骗园区端到端非法资金流动报告，SlowMist 对其进行翻译和解读。报告将诈骗园区视为犯罪网络中的运营节点，估计相关损失每年达数百亿美元，并用七个阶段描述资金从收款、分层转移到变现、再投资的链条，指出现金和地下钱庄仍是常见通道，虚拟资产只是渠道之一。报告中泰国案例显示资金可在 3 至 5 分钟内流出金融体系，而受害人平均约 20 小时才意识到被骗；配套文件提出六项应对原则，并指上游打击的长期效果仍需更多评估。

以太坊基金会前员工 Kaylain Fulton 于11月4日在美国科罗拉多州起诉以太坊基金会、高管 Bastian Aue、以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 及新加坡关联法人，声称因对组织方针提出异议后被不当解雇，并提及基于残障的歧视和医疗休假（FMLA）权利受侵。诉状称争议源于2026年2月基金会理事会发布的方针书《以太坊基金会宣言》，其中含被称为“切腹许可”的条款，79名员工投票要求删除但最终版未删。原告还称自己3月确诊癌症后未获医疗休假程序指引，4月6日与另一同事一同被解雇；诉状并引用 Buterin 会话录音内容。报道称诉状内容尚未经法庭检验，基金会此前于今年6月宣布完成重组，约20%即54人离开组织。

11月9日美股大幅反弹，标普500涨2.35%、纳指涨2.74%、费半涨6.86%，VIX降至19.92，日报认为驱动力是油价回落与超跌回补而非基本面利好。英伟达因董事会调查CEO黄仁勋逆势跌4.27%至178.67美元。BTC报74,853.97美元，Strategy 11/2至11/8增持1,036枚BTC（均价79,012美元），持仓850,364枚、均价75,456美元，日报按8-K数据称持仓市值约636.5亿美元，首次整体转为浮亏约5.1亿美元。另Coinbase于11/9获OCC最终信托银行牌照，10月CPI因2025年政府停摆缺口只发布环比。

据 SoSoValue 数据，美东时间 11 月 9 日美国 XRP 现货 ETF 单日总净流出 1042.16 万美元。流出最多的是 Bitwise XRP ETF（XRP），单日净流出 939.72 万美元，历史总净流入 6.72 亿美元；其次为 Canary XRP ETF（XRPC），净流出 81.14 万美元，历史总净流入 4.84 亿美元。截至发稿，XRP 现货 ETF 总资产净值 12.38 亿美元，历史累计净流入 17.98 亿美元。

新火研究院称，资金面、政策与宏观三重压制下BTC破位寻底。美国现货比特币ETF上周（11月2日至6日）净流出约12.8亿美元，为半年来最大单周流出，使2026年全年累计净流入转负，其中贝莱德IBIT净流出约12.1亿美元；恐慌与贪婪指数一度降至25左右。政策上民主党拿下参众两院后CLARITY法案年内取得实质进展概率大降，短期焦点转向CFTC零售杠杆框架Regulation CAM征求意见，截止日为12月14日。技术上BTC呈空头排列，支撑75,000与74,400美元，阻力80,000与84,000美元，研究院认为CPI数据与ETF资金能否止血是判断下跌是否接近尾声的核心变量。

币安公告称，因标的资产 ProShares Bitcoin ETF（BITO）将进行反向拆股，将于 11 月 19 日北京时间 09:00 起调整 BITOUSDT U 本位永续合约数额，调整系数为 0.5，预计 11:30 完成。调整期间交易、平仓、订单和清算暂停，现有订单取消，持仓先行平仓后重建，完成后进入最长 5 分钟仅限取消阶段；北京时间 08:45 将终止该合约的策略机器人并自动平仓，仓位调整后不恢复。

火币 HTX 11 月 10 日发布最新默克尔树储备证明（PoR）数据，显示截至 11 月 1 日（UTC+8）平台各主流资产储备率均在 100% 以上，其中 BTC 102%、ETH 101%、TRX 107%、USDs 105%、HTX 102%、XRP 105%、DOGE 101%、SOL 105%。火币 HTX 称已连续 49 个月公开该数据，并承诺 1:1 储备与 100% 刚性兑付，用户可在官网“资产-储备金证明报告”页面查看。

据 CoinPost 报道，11 月 10 日，日本金融厅（FSA）更新针对未注册金融服务商的风险警示页面，提醒投资者警惕未注册加密货币交易平台可能存在的拒绝提现、收取高额提现费用及失联等风险，并新增日本消费者厅防范欺诈性商业行为的政策链接。此前警告名单包括 9 月被列入的 IZAKA-YA 运营商 Izakaya Limited，以及 KuCoin、Bybit 等平台。此次更新未改变原有监管要求。

据CoinPost报道，日本金融厅于11月10日更新“无牌金融及加密资产交易平台”警告页面，新增消费者厅防诈骗对策链接，提醒投资者防范未在日本注册的平台。金融厅指出，无牌平台缺乏投资者保护机制，常出现拒绝提现、收取天价手续费甚至突然失联等问题，建议交易前通过“金融业者统一检索功能”核实资质。9月更新的警告名单新增了运营IZAKA-YA的香港公司，日本消费者厅已于9月出台防诈骗措施，将利用AI分析各地消费者咨询数据以及早识别恶性诈骗手法。

Coinbase 表示，美国货币监理署（OCC）已正式批准 Coinbase National Trust 的国家信托银行牌照，此前该牌照处于有条件批准状态；该行于今年 4 月获初步批准，可提供受联邦监管的托管和支付服务，但不吸收存款、发放贷款。Hyperliquid 生态 L2 网络 Elysium 宣布主网上线，由 Kinetiq 团队基于 Arbitrum Orbit 构建、Conduit 运营，出块时间 100 毫秒，gas 代币为从 HyperEVM 1:1 桥接的原生 HYPE，结算在 HyperEVM（链 ID 999），提现挑战期约 5.5 天。Strategy 官方披露上周增持 1,037 枚 BTC，总持仓升至 850,364 枚。

日本金融厅11月10日更新「与无注册业者交易须注意」警示页，在相关链接中加入消费者厅9月1日公布的高收益募资类恶意商法对策。页面说明面向日本居民提供加密资产、股票或FX交易的业者须依法注册，并例举出金被拒、索取高额出金手续费、突然失联等纠纷。此外，海外无注册业者警告名单9月新增经营IZAKA-YA的香港Izakaya Limited，消费者厅设早期警戒准备室并将用AI分析PIO-NET咨询信息。

2026 年 11 月 4 日，以太坊基金会前协议支持团队负责人 Kayleen Fulton 向科罗拉多联邦法院提起民事诉讼，将基金会与 Vitalik Buterin 列为被告，指称自己在确诊卵巢癌、带头反对 EF Mandate 文件及其 Source Seppuku License 条款后被解雇。诉状称，79 名员工曾投票要求移除该条款，53 名协议集群成员联名拒绝签署忠诚宣誓；Fulton 于 3 月 19 日确诊、4 月 6 日被解雇，并称 5 月 1 日与 Vitalik 的录音通话可证明解雇存在报复动机。诉状共提出 11 项指控，涵盖 ADA、FMLA 及科罗拉多州反歧视法，要求陪审团审判并索赔追偿工资、惩罚性赔偿及每项违规 5,000 美元法定罚款。以上均为原告方陈述，案件尚待法院裁定；报道称 Mandate 发布后 EF 裁撤约 20% 员工，Tim Beiko、Barnabé Monnot 辞职，Alex Stokes 休长假，联合执行董事 Tomasz Stańczak 离任。

据深潮 TechFlow 援引加拿大政府公布的《2026 年联邦预算案》，加拿大计划完善稳定币监管框架，要求受联邦监管的金融机构通过受《稳定币法》监管的非金融机构子公司发行稳定币，并将未接受加拿大审慎监管的外国金融机构纳入相关法律适用范围。预算案还提出继续研究稳定币发行方或托管机构破产情形下的消费者保护措施，推进支付系统现代化，并通过立法打击非法加密货币 ATM 及金融犯罪。上述措施属后续监管安排，尚需进一步落实。

比特幣10日在幣安報75,119美元、24小時微跌0.2%，以太坊報2,128美元跌0.8%，加密市場未跟進美股週一反彈。美股道瓊漲2.15%、S&P 500漲2.35%、那斯達克漲2.74%，AI股Broadcom、AMD盤前漲約3%；alternative.me恐懼與貪婪指數從29回升至32（Fear）。市場等待今日CPI與週五PPI數據，SOL報86.56美元跌1.23%、XRP報1.10美元跌1.51%，皆在近14天低點附近。

Cryptotaxaudit CEO Clinton Donnelly 称，美国国税局（IRS）正大规模向加密用户寄送 Letter 6174 通知，数量之增令他感到警觉，包括其客户在内数十人已联系该公司。他解释这类信函属于自愿合规函，表明 IRS 掌握收件人的加密活动信息，要求其核查申报义务；此类信函 2019 年首次发出，此前约以每月 1 万封的频率发送。他提醒不要在未弄清自身情况前匆忙更正报税，这类信函一般不要求直接回复，收到也不代表有违规行为。Ripple 董事会成员 Joel Schwartz 称收到后直接丢弃，认为只是守法提醒。

PANews 11月10日消息，加拿大政府于当地时间11月5日公布一项预算法案，拟禁止联邦监管金融机构直接发行加密货币，并要求稳定币仅通过受稳定币法律监管的独立非金融子公司发行。所发行加密货币须包含按面值赎回、资产隔离等储备保障措施，同时不被纳入公共存款保险和政府担保计划。加拿大央行将负责发行方注册及监管合规的监督与执法，稳定币监管框架预计于明年秋季生效。

据 CNBC 援引沃伦参议员银行委员会助理的消息，马萨诸塞州民主党参议员沃伦预计将于 1 月出任参议院银行委员会主席，将预测市场监管列为优先议题，并计划对特朗普家族的加密业务等展开监督调查。其背景是民主党在上周中期选举获胜。她称预测市场监管缺失是西部拓荒时代般的状态，已与共和党参议员 Curtis 向 Kalshi 和 Polymarket 致函，要求提供选举相关市场安全措施信息。该委员会还将审议加密市场结构法案（CLARITY 法案），并计划限制先进 AI 半导体对华出口。

ChainCatcher 援引消息，Robinhood 确认不反对其股票在 OKX 与纽约证券交易所母公司 ICE 合作的代币化股票平台 OKXICE 上交易，成为继 Securitize 和 BitGo 之后第三家明确不反对的公司。据 OKXICE 11 月 5 日披露，首批拟上线的 62 家公司中已有 56 家提出反对，约占 90%，未反对的 6 家公司均与加密行业密切相关，包括 Robinhood、Securitize、BitGo、Circle、Coinbase 和 Strategy。该平台拟依据 SEC 为期五年的创新豁免机制，通过 AMM 交易代币化股票，代币持有人享有与基础股票相同的分红和投票权，发行公司可在收到通知后 30 天内提出反对。

前以太坊基金会 Protocol Support 负责人 Kayleen Fulton 向美国科罗拉多联邦地区法院起诉，指控 4 月 6 日被解雇构成错误解雇、残障歧视和医疗假权利侵害，被告包括 Stiftung Ethereum、Ethereum Asia Pacific Ltd.、Bastian Aue、Vitalik Buterin 及两家人力资源服务商。起诉书称基金会 2 月 25 日发布的 Mandate 文件包含 Source Seppuku License 条款，79 名员工投票要求删除，Fulton 与 Trent Van Epps 组织 53 人抗议信后在 4 月 6 日被解雇，距她披露卵巢癌诊断仅 13 天。案件共 11 项诉求，未列明总金额，NLRB 不当劳动行为指控仍在审理中，起诉书指出尚无证据表明 Buterin 个人下令解雇。

据深潮 TechFlow 援引 Ripple 公告，11 月 10 日，欧洲 15 个国家的 37 家金融机构加入由欧洲银行财团成立的欧元稳定币项目 Qivalis，目标是推出符合欧盟 MiCA 条例的欧元稳定币。Qivalis 已获荷兰中央银行（DNB）颁发的电子货币机构许可，计划在监管机构完成白皮书审查后于未来数月内发行 1:1 欧元储备支持的稳定币，用于机构支付、结算及代币化资产交易。Ripple 表示财团成员 BBVA 和 DZ BANK 已采用 Ripple Custody 托管方案，但各成员银行仍需自行决定托管安排。材料同时提到欧元稳定币市场规模从 2024 年初约 5000 万欧元增至 2026 年 1 月约 4.5 亿欧元。

Foresight News 报道，Formation Securities 于北京时间 11 月 9 日晚间向 SEC 备案，计划依据 SEC 2026 年 9 月发布的五年期创新豁免，在 Solana 上运营代币化证券交易场所，预计 2027 年初启动交易，首批包括 Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 的代币化股票。Formation 由 Orca 与 Loopscale 于 2026 年 10 月合并而来，不发行新代币、沿用 ORCA；代币化股票将享有同等投票权和分红权，可使用稳定币进行 24/7 交易并链上原子结算。此前 OKX 与 ICE 合作的同类平台在相同豁免框架下遭超过 80% 拟纳入公司反对，Formation 则采取与发行方合作共建的策略。

阿拉斯加州州长 Mike Dunleavy 与基础设施融资平台 Plural 合作，计划将数据中心和能源项目的投资合约代币化上链，通过新主体 InvestNorth 向普通居民发售投资产品，让居民分享数据中心开发利润。投资架构和条款尚未敲定，此类证券发行通常需在 SEC 注册或取得豁免。北坡一个 3 吉瓦数据中心规划曾收到大量公众反对，州长选举大幅领先的民主党候选人 Jonathan Kreiss-Tomkins 提出在配套监管规则落实前暂停审批新项目。

11月4日，前以太坊基金会协议支持团队负责人凯琳·富尔顿（社区名 Nixo）在科罗拉多州起诉 EF 相关实体、管理人员 Bastian Aue 及 Vitalik 等六方，指控解雇与组织员工异议及她披露患癌有关。据诉状，EF 3月13日发布的 Mandate 含 Source Seppuku License 条款，79名员工曾投票要求删除但仍保留；3月20日管理层要求员工限期承诺，3月25日53名员工联署后，两名组织者于4月6日被解雇，Nixo 于3月24日书面告知患癌、13天后被解雇。EF 新加坡关联实体律师在5月回函中否认存在违法行为或报复，指控尚待法院审理。

澳大利亚2027年7月1日起取消50%资本利得税折扣，按个税全额征税，收益超19万澳元部分税率47%，低收入者最低30%，仅保留通胀指数化抵扣。Foresight News编译的文章列出七种应对方案：寄望税改前牛市、支持承诺废除税改的政党、转入自助管理养老基金SMSF、比特币质押借贷（多平台未获税务裁定）、移居零资本利得税国家但面临离境税、设立公司按25%企业税率交易、或继续持有。文中业内人士提示清算、流动性锁定等风险。

Chainalysis 发布 2026 全球加密采用报告西欧篇，统计周期 2025 年 7 月至 2026 年 6 月，西欧加密经济体规模 2.08 万亿美元、位列全球第二，增长 1.2%。分化明显：英国市场下滑 8%，欧盟增长 2.2%；西欧个人钱包稳定币持有量上涨 131%，远高于全球 52%；欧元在法币计价加密交易中占比升至 11.8%。法国财政压力下用户转向自托管稳定币，余额大涨 192%，同期银行存款仅增 2%；西班牙交易所吸引的欧洲跨境资金超过本土用户。报告称数据只显示相关性，无法证明因果。

作者佐爷认为合规正成为2026年主旋律，币安已正式上岸阿联酋ADGM并拆分为交易、清算和场外三个主体，Coinbase则借美国分业务监管框架形塑合规体系。作者判断Hyperliquid作为二阶套利者大概只能占据币安15%的市场份额，其合规只是时间问题。对于RWA，作者认为证券代币化是本次东大监管指南中唯一有意义的切口，需证监会审批、只允许境内向境外发行。

据 The Block 报道，美国参议员 Elizabeth Warren 将于明年1月出任参议院银行委员会主席，关注重点包括生活成本、人工智能、预测市场、潜在金融危机及问责制。她此前要求调查特朗普 Meme 币及 World Liberty Financial 相关道德冲突，并批评 Kalshi 和 Polymarket，要求说明如何防止内幕交易；其助手称相关企业高管应保留文件准备接受质询。

Cointelegraph 分析澳大利亚自明年7月起长期加密收益最高税率将升至47%（按通胀调整成本基准），并梳理应对方式。移居新加坡、葡萄牙、阿联酋等0%资本利得税地区可避税，但 Crypto Tax Australia 的 Adrian Forza 提醒离境时会按未实现收益征收离境税，可能需卖出大量持仓，也可选择日后按卖出后全额收益缴税。设立公司可按25%公司税率对每次交易卖出征税，但取出资金时仍需补缴与个人边际税率的差额，且不适合单纯持有比特币。文中还引述 Roger Ver 因税务申报问题支付近5000万美元和解的案例作为风险提示。

据CoinDesk报道，Robinhood发言人确认，公司未反对其股票在OKX与洲际交易所（ICE）合资的代币化证券交易平台OKXICE上交易，并表示宁愿参与建设也不愿袖手旁观。CoinDesk根据该平台11月5日的公开通知统计，最初提议的62家公司中已有56家提出反对，Robinhood、Circle、Coinbase、Strategy等6家尚未披露反对意见。OKXICE有5个工作日披露反对意见，名单在11月10日前后仍可能变化。

Fitch Ratings 称，约 63 亿美元资产被盗的 Binance 事件后，比特币在初步报道后 10 小时内仅跌约 6%，远小于 2020 年新冠抛售的单日 35%、2022 年 FTX 崩盘后的 14% 及 2015 年 Bitstamp 被黑时的 21%；其援引日交易量激增 67% 至 409 亿美元，认为市场结构更深、更多元。Fitch 同时警告网络安全与运营中断风险仍显著。

据 The Block 报道，美国参议员 Elizabeth Warren 的参议院银行委员会助手称，沃伦计划明年 1 月出任委员会主席后，加强对预测市场和特朗普家族加密业务的监督，相关企业、政府官员和华尔街高管应保留文件并准备接受质询。沃伦此前曾要求调查特朗普 Meme 币及 World Liberty Financial 的潜在利益冲突，并质询 Kalshi 和 Polymarket 防范内幕交易的措施。

新公司 Formation Securities（向去中心化交易所 Orca 获授权技术）已通知美国 SEC，计划 2027 年初在 Solana 上推出代币化股票交易场所，称 Galaxy Digital、Exodus Movement 和 Forward Industries 的代币化股份预计在上线时可用。场所将按 SEC 9 月宣布的临时 Innovation Exemption 运行，允许合资格投资者全天候交易部分美股并保留投票、分红等股东权利；采用 AMM 技术，投资者可自托管证券并以稳定币等链上结算，传统过户代理继续保留官方股东名册，Superstate 和 Securitize 预计提供代币化股份。据 RWA.xyz 数据，Solana 代币化股票价值约 5.75 亿美元，低于以太坊的 7.47 亿美元和 BNB Chain 的 17 亿美元。

Robinhood 表示支持由洲际交易所（ICE）与 OKX 合资平台对其股票进行代币化，称其更愿意参与建设代币化市场而不是袖手旁观。此举是在多家公司对该合资项目表达早期抵触后作出的，多数公司选择不参与。

参议员Richard Blumenthal于11月5日致函World Liberty Financial、Fight Fight Fight LLC、Binance和Tether，要求在2027年1月4日前自愿提交文件。民主党赢得11月3日中期选举，他将于1月就任参议院常设调查小组委员会主席，现行规则允许主席签发传票。信件要求各公司11月30日前开始提交记录，并称错过1月期限将迫使其考虑替代强制手段；Binance已在3月否认伊朗关联洗钱等指控。

Coinbase 于11月6日获得 OCC 对 Coinbase National Trust Company 的最终联邦批准，将4月的附条件批准转为正式牌照，机构数字资产托管将迁入该实体，但信托牌照不含存款、放贷和 FDIC 保护，需维持至少6000万美元一级资本。另据路透报道，PNC Bank 正通过 Coinbase 基础设施为企业和机构客户试点 USDC 支付，入账自动兑换为美元。COIN 股价约136美元，年内下跌近40%。

美国财政部 OFAC 制裁八家加拿大场外兑换（OTC）货币服务业务，指其代表伊朗政权促进金融交易。Chainalysis 分析称，这些 OTC 收到来自受制裁司法辖区的流入超 600 万美元、来自受制裁实体约 370 万美元，另有 230 万美元来自其归于 IRGC、哈马斯和胡塞关联恐怖融资网络的钱包；同一批 OTC 还向 Ryan Wedding 犯罪组织转出超 680 万美元，向其他卡特尔关联洗钱钱包转出超 250 万美元，并充当代币兑换通道，把贩毒现金换成 USDT。

加密交易所运营商 Bullish 周一宣布，任命前纽交所集团总裁 Stacey Cunningham 为公司总裁，她曾在 2018 年接替现任 Bullish 首席执行官 Tom Farley 出任该职。此次任命正值 Bullish 以 42 亿美元收购股票登记服务商 Equiniti，交易含 18.5 亿美元承债和约 23.5 亿美元 Bullish 股票，已获英国、美国和德国监管放行，预计 2027 年 1 月完成交割。