#观点/分析

柬埔寨反诈委员会 10 月 22 日宣布冻结太子集团近 10 亿美元资产、查出 198 家关联公司并对 32 人发出逮捕令，全球至少七个司法管辖区已对其资产发起冻结或没收。核心标的约 12.7 万枚比特币于 2024 年 6 至 7 月转入美国政府冷钱包，按 2025 年 10 月美国司法部起诉时币价折合约 150 亿美元。美国司法部以受害者资金与被扣比特币在链上找不到对应关系为由，要求驳回数百名受害者的民事索赔；另有立法者主张将这批比特币划入拟设的美国国家战略比特币储备。

吴说播客对话 Bitget CEO Gracy Chen，她称此前安全事件源于第三方软件零日漏洞，Bitget 已修复漏洞、收紧凭证权限管理并重审第三方软件准入流程。Gracy 称前两期 Pre-IPO 产品认购规模达可供份额的三到五倍，通过底层 SPV 持股并按实际持有量一比一代币化；Bitget 专职机构团队已超三十人，未来三年将沿 UEX 战略推进 UTA 统一交易账户并争取更多美国牌照。

Ryan Yoon 撰文（Chopper 编译）分析预测市场作为数据基础设施的实际价值，认为其核心价值在于产出数据而非投机交易。文章引用美联储工作论文称 Kalshi 在 FOMC 会议前一天对联邦基金利率中位数、众数预测完全命中，优于联邦基金利率期货；对总体 CPI 通胀预测准确率显著高于彭博共识。作者基于链上平台 Limitless 截至 2026 年 10 月的公开 API 数据，选取 2681 个已结算标的（约 85% 为体育类），发现 10 档价格区间中 9 档真实发生频率与定价差距在 4 个百分点以内，唯一误差明显的 50%-60% 区间主要因流动性差。文章还列举爱荷华电子市场、惠普、英特尔、西门子等历史案例，指出预测市场在准确度、时效性上可超过或补充传统调研，但需解决流动性不足、监管认知和数据透明度问题。

作者分析 Metric：其活跃池用预言机等外部参考价带动定价和流动性箱跟随移动，减少 LP 被过期价格套利；团队称用约 250 万美元自有资金处理约 70 亿美元交易量，公开上线 5 天处理 12 亿美元交易量，其中近 5 亿美元来自 BNB Chain 和 Robinhood Chain 上的代币化股票，同期 TVL 约 1100 万美元。作者认为风险集中在策略管理人层，存款前需弄清谁在定价、可改设置、保护机制与实际收益；他据自筹资金和团队暗示推测可能有积分与空投，但尚无官方代币经济文件。

Tiger Research 发布报告，认为预测市场因真金白银下注、实时更新、给出完整概率分布且事后可精确核验，其价格正被 Google Finance、CNBC、WSJ、ICE 等机构作为数据采用。报告引用美联储工作论文称 Kalshi 在 FOMC 前一日对联邦基金利率的预测优于期货，并基于 Limitless 公开 API 分析 2,681 个已结算市场，发现 10 个价格区间中 9 个的实际发生率与价格偏差在 4 个百分点内。报告指出要成为可信决策基础设施还需提升流动性、与监管沟通并公开数据；免责声明显示报告部分由 Limitless 资助。

Tiger Research 发布预测市场系列报告终篇，认为预测市场已从博彩工具演变为被 Google Finance、CNBC、WSJ、ICE、Tradeweb 及美联储研究引用的宏观数据基础设施。报告引用多项学术研究，指出预测市场在选举、宏观经济、公共卫生、企业内部预测等场景中，准确度与及时性可比肩或优于传统民调和专家调查。基于链上平台 Limitless 截至 2026 年 10 月的公开 API 数据，报告分析了 2,681 个已结算事件市场（约 85% 为体育类），发现 10 个价格区间中有 9 个的实际发生率与预测价格偏差在 4 个百分点以内，仅 50~60% 区间因流动性不足出现明显误差。报告指出，预测市场要成为全球可信决策基础设施，还需提升流动性以抵御操纵、推动监管机构将其重新定位为宏观监测工具，并保持数据透明和独立研究生态。报告披露部分原稿费由 Limitless 提供。

Animoca Brands 称正与 @FTDA_US 合作，扩大机构对代币化投资的接入渠道。其首席发展官 @bchan8938 与 Franklin Crypto 负责人 @perkinscr97 在 #TOKEN2049 上表示，监管明朗化正帮助数字资产成为机构可基于基本面承销的资产类别，并讨论了 7×24 小时市场对配置者的意义。

Zcash 将于区块 3,543,405（预计 11 月 5 日前后）激活 NU7 升级，出块间隔从 75 秒缩至 25 秒，每日发行量不变。争议焦点是 ZIP 2003：升级起禁止所有 v4 格式交易，导致 Sprout 隐私池中约 22,263 枚 ZEC（约 3000 万美元）无法再被花费，约占全网屏蔽币的 0.45%、流通供应量的 0.14%。官方新钱包 Zallet 不支持 Sprout 迁移，用户须用 zcashd 等旧工具转出，全量扫描约需传输 280 GB 区块数据，而距升级仅剩 14 天；且按 ZIP 308，Sprout 资金须先经透明价值池才能转入 Sapling，会公开交易金额。2026 年 9 月 Zcash 持币者治理投票约 240 万 ZEC 参与，99.9% 支持区块时间降至 25 秒，投票结果也支持禁用 v4 格式交易；部分人认为这为协议升级可使自托管资产永久失去花费能力开了先例。

DFINITY 创始人 Dominic Williams 在 X 上质疑 NEAR 的 Confidential Intents，称其机密性依赖受许可链和被信任的节点，NEAR 截至发稿未回应。Foresight News 拆解显示，机密模式将内部交换移至私有分叉 FAR，账本不对外公开，但 near.com 条款明确前端及服务方 Intents Technology 仍会获取并保留交易信息，必要时可向分析商、安全伙伴及主管机关披露；启动验证者 Node Monster 也曾说明 Phase 0 主要提供面向公众的保密，部分路径下验证者可能看到明文。

Glassnode 报告（Frederik Theissen 撰文、Foresight News 编译）指出，10 月 15 日比特币小时线收盘一度下探 80.1K，刚好扫过美国现货 ETF 与比特币财库公司约 80.2K 的平均持仓成本线，买盘随后回补；上方 85K 至 87.5K 集中了 6 到 12 个月买家约 86.7K 的成本线、币安现货卖单和最大清算簇。美国现货 ETF 在 10 月 19 日录得约 6.53 亿美元单日流入，为 9 月 22 日以来最大，但 30 日平均成交量不到一年前的四分之一。报告认为，日收盘站上 87.5K 且 ETF 流入与成交量同步放大才说明需求在吸收供给，跌破 80K 则 77.6K 的真实市场均值进入视野；期间还隔着美联储 10 月 28 日利率决定和 MSCI 11 月 11 日指数名单。

链上分析显示，伦敦对冲基金 Abraxas Capital 通过链上抵押借贷、现货持仓与 Hyperliquid 空头对冲开展市场中性策略，两个账户累计交易量达 98 亿美元，收取资金费超过 6,600 万美元，而累计支付交易手续费仅 200 万美元。其空头持仓名义价值峰值达 15.7 亿美元，2025 年 8 月至 10 月充分部署期间约占 Hyperliquid 全平台未平仓合约的 10%；资金费率下滑后逐步减仓，目前在平台持有约 3.65 亿美元资产。文中测算，若 AQAv2 收益分配机制开启，其 2.49 亿美元 USDC 抵押品按 3.14% 收益率和 90% 分成比例，每年可为 HYPE 回购贡献约 700 万美元。

Vaidik Mandloi 撰文指出，现有预测市场（如 Polymarket、Kalshi）只输出事件发生概率，无法回答事件落地后资产价格会走到哪里。他将条件市场分为两类：决策市场用市场博弈替代代币投票，MetaDAO 2023 年底在 Solana 上线二元模式，Umia 今年 9 月升级为多结果版本，目前 22 个 DAO 采用、96 份提案通过市场治理，管理国库资金 5050 万美元（MetaDAO 占 3930 万美元）；但作者认为决策市场受古德哈特定律制约，提案通过本身会影响代币价格，形成自我干扰。第二类是影响市场，直接给出特定假设场景下资产的美元价格，例如在 SEC 利空裁决场景下对 ETH 单独对冲，无需卖出持仓或购买整体波动率产品。作者认为影响市场可对接风险模型与资产组合系统，其衍生品规模最终可能远超条件市场本身。

欧洲代币化现金基金公司 Spiko 官方看板显示，截至 10 月 21 日总管理规模较年初增长 323%，突破 30 亿美元，累计产生约 4503 万美元利息，各产品用户数相加为 15,721。Spiko 产品分三条线：T-Bills 投资短期政府债券，欧元、美元产品持续费用每年 0.25%；Smart Cash 采用证券组合加总收益互换结构，首个银行对手为法国巴黎银行，欧元份额管理费 0.25% 加最高每年 0.10% 运营费，该产品欧元份额规模约 17.8 亿欧元，已是平台最大单一产品；Cash & Carry 面向合资格专业投资者，首次认购门槛 10 万欧元，管理费 0.10% 并对超过 SOFR 或 €STR 的收益部分收取 25% 业绩报酬。2026 年 10 月公司宣布完成 NEA 领投的 9000 万美元 B 轮融资，累计融资达 1.2 亿美元。按 RWA.xyz 已分发资产价值口径，Spiko 约 27.2 亿美元，低于 Securitize 的 43.4 亿美元和 Ondo 的 39.9 亿美元。DefiLlama 显示其近 30 天 Revenue 约 55.6 万美元，但该数字主要按资产规模与预设费率推算，未完整计入业绩费。

10 月 21 日，Dogecoin Labs 宣布成立，将 MyDoge 钱包、EVM 兼容应用层 DogeOS 和商户支付工具 Such App 整合进独立实体；同日纳斯达克上市公司 House of Doge（HODO）宣布注入部分业务换取股权，并将与基金会的独家商业协议改为长期许可证，形成基金会、HODO、Labs 三层治理结构。作者指出，HODO 市值约 620 万美元、过去一年净亏损 1609 万美元且无收入，而 DOGE 过去 12 个月下跌约 65%；这套模仿以太坊、Solana 的公司化架构，更像是在为 Meme 搭建未必需要的企业骨架。

Gate 研究院发布报告分析 Meme 币股（Stock-paired Meme），即以股票代币作为 AMM 报价资产、金库储备或持有人奖励的链上 Meme 资产形态。报告称该模式已在 Robinhood Chain、Solana、BNB Chain、Base 多链复制：2026 年 9 月 4 日 Robinhood Chain Launchpad 日交易量一度超 8 亿美元，Pons 约占 60%、Long.xyz 约占 25%；Solana 平台 StonkFun 9 月 6 日单日收入达 150 万美元，其平台代币 STONK 当日涨超 250%。报告同时提示风险：Bitquery 对 Pons 上线早期 32 天的审计显示，20.79 万枚新币中仅 3,228 枚毕业（约 1.55%），参与的 314,736 个钱包中 66.8% 最终资产价值低于初始水平；社区引用的 FOMO 平台统计显示 375,740 个参与地址中 95.2% 亏损或盈利不足 100 美元。报告强调 Stock-paired Meme 持有人不享有底层股票的所有权、投票权或法定股息，股票代币奖励来自交易税而非企业利润，且面临流动性脱锚、合约风险与社交操纵等约束。

Solana 链上 Meme 币 Kimchi 最高触及 4758 万美元市值后持续下跌，现报 2220 万美元，跌幅超 50%。该币以网红 Kimchi 为灵感，上线 1 小时市值破 4000 万美元，Kimchi 本人持有代币总量的 75.32%。10 月 21 日，Pump.fun 联合创始人 Alon 确认与 Kimchi 合作，称其是第一个真正跨越加密与流行文化鸿沟的人。文章指出，Pump.fun 2025 年全年协议收入 6.19 亿美元，2026 年至今 3.55 亿美元；每周代币创建数量从 2025 年 1 月峰值 43.5 万降至 9 月 28 日的 2.86 万，降幅 93.4%，合作被视为获取圈外年轻用户增量的营销动作。链上分析师 Specter 曾指出，未找到 Kimchi 在 TRUMP 币获利逾 4000 万美元的可验证证据，其相关钱包曾涉及多起代币发行、捆绑交易与 Rug Pull。博主 zeropnl 指控 Pump.fun 改版后 13 秒即部署新 KIMCHI 币，早于 Kimchi 更新社交媒体简介，暗示存在内幕协作；博主 Ai 姨监测显示 Kimchi 在 10 月 21 日提出 13.5 亿枚 PUMP，价值 643 万美元。

PANews 撰文援引 HiddenFunds 数据称，截至 10 月 1 日，203 条公链与 218 个智能合约中共有 26.1 亿美元链上遗留资产，散落在 600 多万个钱包、超 860 万个仓位中；其中 23.1 亿美元（88%）用户可自行领取，2.1 亿美元需发行方协助，不到 9,300 万美元可能无法找回。规模最大的三类场景合计约 13.3 亿美元：其它公链原生质押 4.8 亿美元、2015-2021 年旧以太坊合约 4.6 亿美元、未完成代币置换迁移 3.9 亿美元。文中列举 Solana 质押 2.6 亿美元困于 13.1 万个钱包、旧版 RNDR 1.5 亿美元、旧 MKR 1.3 亿美元、Omni Layer 上 USDT 1.1 亿美元等案例，指出解质押多步流程、品牌迁移传播盲区和生态关停是主要成因，并提醒 L2 与跨链设施出清可能让可领取资产过期。

Biteye内容团队撰文盘点20个接入第三方交易基础设施、近30天收入达10万美元的Crypto交易前端，其中Meme类7个、Perp DEX类5个、预测市场2个、综合型入口6个。文中列出近30天收入超100万美元的6个头部前端：Phantom近30天收入超700万美元，其中合约交易贡献约120万美元；MetaMask约372万美元，Hyperliquid合约贡献约129万美元；Trust Wallet约193万美元，其中156万来自Hyperliquid永续合约，占比超80%。作者援引Re7 Capital研报称，第三方前端在永续合约市场的交易份额已从2025年初不足1%增至今年8月约20%，并认为前端正从单一手续费入口扩展为叠加合约、预测市场、支付等业务的综合入口。

The DeFi Edge 统计显示，8 月 22 日至 10 月 20 日比特币横盘期间，19 个向持币者分红的头部 DeFi 代币中有 14 个跑赢比特币，中位数涨幅 12.9%，Raydium 上涨 178%。统计口径为 DeFiLlama 的「分给持有者的实际收益」，含回购销毁、手续费燃烧和直接分红，样本限市值超 1 亿美元的核心 DeFi 项目。分红增长组中位数涨幅 18.3%，另一组仅 6.9%；但估值低不等于机会，edgeX 收益下滑 15% 而币价跌 22%，Hyperliquid 收益涨 79% 币价仅涨 6%，受每月约 8 亿美元 HYPE 解锁抛压影响。作者提示样本仅 19 个代币、周期 59 天，结论不具备绝对说服力。

Firelight 提出用 AI 模拟为 DeFi 金库承保定价的框架，围绕损失形成方式而非历史损失定价，将风险拆解、历史校准、蒙特卡洛模拟、语言模型和强化学习结合，构建金融碰撞测试实验室。作者指出该方向为拟议方案，非全部已上线；AI 用于主动寻找失败路径，但找到失败不等于算出概率，模拟结果需转化为保障上限、资本要求或拒保等承保决定。文中强调模拟器本身也需复盘已知事件、样本外检验和跨团队对比，Firelight 将自身产品定义为协议型保障而非传统保险合同。

Brian Armstrong 于 10 月 21 日分享 Coinbase 应对比特币量子威胁的完整构想，涵盖地址设计、签名方案与存量资产迁移。核心思路是把地址容器与签名机制解耦，提出 BIP-360（P2MR）与 P2TRv2 两条技术路线及混合地址过渡方案，并评估 ML-DSA、SLH-DSA、FN-DSA、SHRINCS 四种抗量子签名候选。迁移规划五个阶段，从自愿升级到最终处置旧地址遗留资产；Coinbase 称该提案为公开研讨材料，尚未敲定最终方案。相关筹备始于今年 1 月设立量子顾问委员会，7 月与贝莱德、富达、Strategy 等成立比特币安全联盟，承诺三年投入 1500 万美元。

Sui 官方发文总结 Basecamp 2026 会议，多位嘉宾认为 AI 代理能力增长快于人类直觉，安全边界应由基础设施而非模型判断来强制执行。Mysten Labs CTO Evan Cheng 展示了 Rooms 和 Agent Pass，其中协议可自动拦截密封拍卖中的第二次出价，Agent Pass 则在代理密钥被盗时仍强制执行支出、收款方和行为上限；Mysten Labs 正与 Google Cloud 开发 Verifiable Agent Arbiter，将操作日志加密证明锚定到 Sui 和 Walrus。与会者还指出代理微任务平均约 0.20 美元，而传统支付手续费已超过工作本身价值。

Animoca Brands 集团总裁 Evan Auyang 在 IMF 与世界银行 2026 年曼谷年会的一场论坛上提出，AI 与数字所有权能为人们提供按自身条件参与金融的新方式，前提是信任、适当性与保护从一开始就被纳入。他主张将受监管的稳定币、去中心化身份等技术纳入随技术演进的监管框架，并让监管沙盒发挥更大作用。

Animoca Brands 联创 Yat Siu 向《Entrepreneur India》表示，AI 正在扩展数字所有权的内涵，数据与企业用 AI 创造的智能正成为值得拥有的资产。他还阐述了代币化与 AI 如何在印度等市场扩大金融普惠。

Priors 协议在 Robinhood Chain 上向符合 ERC-8004 标准的 AI Agent 发放 5 至 500 美元小额 USDG 贷款，把还款与违约记录公开上链形成可重算的信用分，违约则分数归零。授信需赞助人注入首损抵押资本，费用按 50% 出借人、25% 背书人、25% 储备金分配，劣后级资金兜底坏账。协议官方称已累计完成近 5 万笔还款、还清本金超 36 万美元、涉及约 292 个 Agent，出借人至今没有损失；但 DefiLlama 显示 TVL 仅 6600 美元，合约尚未经过外部审计。原生代币 PRIORS 现价 0.0125 美元、市值 1240 万美元，可用于质押提升 Agent 信用额度，最大供应量已从 10 亿枚缩减至约 9.1837 亿枚。

1inch 于 10 月中旬更新 FAQ 宣布关停 1inch Card，新用户注册已关闭，现有持卡人需在 12 月 18 日前花完或转出余额。文章分析称，加密卡收入主要来自交换费，行业测算显示每 1 美元刷卡消费程序管理方仅得约 0.006 美元，需约 2 万张活跃卡才能覆盖每月 6 万美元固定成本；1inch 作为 DEX 聚合器，用户是 DeFi 交易者而非日常消费者，既不掌控 Baanx/Monavate 提供的发卡基础设施，也缺乏用户规模摊薄成本。同期 MetaMask、Coinbase、Visa 与 Bridge 等仍在扩张加密卡业务。

截至10月19日，微软、Alphabet、高盛、麦当劳等16家公司向OKXICE递交反对通知，反对将其股票代币上架，异议公司数量在15天内从1家增至16家。OKXICE是OKX与洲际交易所（ICE）合办的平台，计划让62家美股公司的股票代币24小时链上交易。SEC 9月17日发布的五年期「创新豁免」规定，第三方发行的代币上架前须书面通知公司并等待30天，公司在此期间反对则平台不能上架，反对仅对该平台有效且会被公开披露。反对名单中的公司并非全盘否定代币化，高盛参与了7月15日DTCC旗下DTC托管资产代币化的真实交易；纳斯达克不在名单中，但以价格形成机制为由不允许自家股票按该框架代币化，同时向Kraken母公司Payward投资1亿美元推进自有代币化路线。OKXICE联合主席科莫称这些通知「不是反对」，平台设有数量和成交量上限的有限实验。

Circle 发文称，越南国内支付已高度数字化，稳定币的机会在于跨境结算环节而非本地支付。文中指出，越南本地依托 NAPAS 24/7 网络实现秒级到账，但跨境资金仍受代理行排期和越南国家银行外汇清算周期影响，支付商需提前预付美元流动性，有跨境支付商需提前三天预付美元。2025 年越南接收侨汇超过 160 亿美元，其中逾 100 亿美元流入胡志明市。Circle 认为 USDC 可嵌入国际结算环节，收款人仍通过本地轨道收到越南盾。监管方面，自 2026 年 1 月 1 日起数字资产在越南法律上被认定为财产，政府开放五年加密资产交易试点，但加密货币和稳定币作为一般支付手段仍受限，现有试点强调以越南盾结算和现实资产代币化。

Foresight News 编译分析称，Robinhood Chain 单日网络手续费从 2026 年 9 月 4 日的 827 万美元回落至 10 月中旬的 3 万至 4 万美元，不足峰值 1%，主因是 Arbitrum 技术栈在负载超目标时基础费用指数级上涨，拥堵消退后手续费随之回落。但核心生态指标未同步暴跌：链上总锁仓量约 11 亿美元，其中 Steakhouse USDG 金库约 5.4 亿美元，Robinhood 为原有平台用户提供最高 7% 年化收益率；股票与 ETF 代币占链上 RWA 代币发行量一半以上，约 1.5 亿美元规模的股票与现实资产代币流通价值保持稳定；现货 DEX 日交易量目前稳定在 6 亿至 7 亿美元区间，meme 币交易量持续占一半以上。作者认为永续合约 DEX（Lighter、Arcus）或引领第二波增长，但需在 TGE 与空投后维持真实活跃交易量，且 Robinhood 独立的生态扶持项目目前仍偏少。

10 月 19 日，Vitalik Buterin 回应社区讨论称，各类密码学方案的理想路径是 EIP-8288：用户本地生成签名并以 STARK 证明经聚合器上链，以太坊此后可不再新增预编译。背景是 a16z crypto 10 月 17 日发布格基 SNARK 系统 Aerie（在 Apple M4 Max 上聚合 32768 个 Falcon-512 签名仅需 0.65 秒），StarkWare CEO Eli Ben-Sasson 表示强烈不同意并建议再观察 3 至 5 年。EIP-8288 由 Vitalik Buterin 与 Thomas Coratger 于 2026 年 6 月 3 日以草案提交，目前仍为 Draft 状态，尚无主网实现；其机制是让交易只携带约 96 字节的依赖声明，签名与证明在内存池中递归 STARK 聚合，把验证成本压到数千到数万 gas 量级。

彭博社报道，Polymarket CEO Shayne Coplan在Founders Fund与ICE等投资方压力下推进公司整改，包括归还曾用于私人飞机、公寓租金等个人开销的公司资金，并于今年9月聘请首位首席财务官。Founders Fund在投资条款中设置保护机制，未经Coplan本人同意他不能被罢免。报道同时称，Polymarket交易量已被竞争对手Kalshi大幅甩开，并面临CFTC新一轮调查及纽约州无证博彩指控；公司正进行由1789 Capital领投的新一轮融资，投后估值210亿美元，Coplan表示组建高管团队是2026年首要目标。

美国国会正在推进《数字资产税务确定性法案》（H.R. 10357），其第502条款提议授权财政部长在法案生效后12个月内设立数字资产自愿披露计划，纳税人可通过提交修正申报表补缴税款、利息和罚金以更正过往违规。9月16日众议院筹款委员会以38票赞成、5票反对通过该法案，但仍需经两院投票并由总统签署方可生效。条款设置两套罚金方案：宣誓证明违规属非主观故意且无欺诈的纳税人，若在计划上线首12个月内申报，每年税款差额25000美元以内部分罚金为0%，超出部分5%；无法出具宣誓证明者对应罚金为25%和40%，错过窗口期比例还会提高。完成合规披露的问题即便无宣誓证明也不会被移交刑事调查。注册会计师Sharon Yip称普通加密投资者申报错误普遍，该计划可填补当前缺乏可预期罚金标准的空白，并建议纳税人先梳理全部交易记录再评估错误性质。CoinTracker与Coinbase联合发布的2026年报告显示，仅49%的用户了解出售加密资产属于应税行为。

累计融资超 7000 万美元的模块化区块链项目 Sophon 宣布，主网将于 11 月 30 日最终关停，用户需在 11 月 25 日前提取 SOPH、ETH、USDC 等资产并领取未领奖励。今年 6 月 25 日官方已宣布关闭自有 Layer 2 并迁移至 Base，称链基础设施等每年硬成本约 340 万美元，关停后预计每年节省约 300 万美元。据 DeFiLlama，其 TVL 已从 2025 年 5 月 30 日约 2,010 万美元峰值降至约 1.65 万美元。

Delphi Digital 播客采访了 Wyn Labs 联合创始人兼 CEO、Grass 负责人 Andrej Radonjic。Andrej 称 Grass 已有数百万节点，累计向 AI 实验室交付 10 亿 GB 级网页数据，索引的公开网页视频已超过 1000 亿个；他介绍训练数据与推理数据是两个不同市场，模型部署后知识即截止，需通过 Grass 这类网络实时访问网页，并刚发布 Live Context Retrieval 套件的首个产品 Contents API，把住宅代理、浏览器加载和反爬配置简化为一次 API 调用，后续还将推出 Search。他还说明 Grass 审计报告主体是无所有者的 Grass 基金会，Wyn Labs 作为服务提供商不拥有知识产权。

Stripe 牵头的 Open Standard 旗下稳定币 OUSD 上线三周流通量达 8.25 亿美元，由 Stripe 旗下 Bridge 发行，Stripe、Coinbase、Visa 等 5 大创始合作伙伴承诺合计铸造约 10 亿美元。截至 10 月 20 日净铸造量 8.98 亿美元，赎回仅 7,300 万美元。但链上数据显示独立持币地址仅约 2,200 个，前十大钱包持有约 82% 流通量；DEX 交易量约 770 万美元，对应 DeFi TVL 约 5,700 万美元，资本利用率仅 13.51%，超八成资金未进入实际流转。文章还以 Circle 上半年财报为例（约 14 亿美元收入、净利约 1.03 亿美元，净利率约 7%），测算 OUSD 按 8 亿美元供应量、5% 年化储备收益年毛收入约 4,000 万美元，若仅留存 7% 利润则约 280 万美元，难以覆盖合规与运营成本，并指出 Coinbase、Visa 等分销伙伴均为多宿主身份，忠诚度存疑。

BlockBooster 研究员 @BlazingKevin_ 统计 130 个 Web3 模型调用项目，统计窗口为 2026 年 9 月 13 日至 10 月 12 日，除 OpenRouter 外可核对或推算的模型付费约 870 万美元，其中 Venice 约 720 万、占 83%，其余一百多个项目合计约 150 万。按次付费网关 30 天合计只收到约 3,800 美元；x402 已成 Agent 支付事实标准，但 Coinbase Bazaar 登记的 32,498 个资源里大模型相关仅占 3%。作者称项目方公布的 token 口径与链上金额差距从 3 倍到 400 多倍不等，去中心化推理网络的低价多靠代币补贴维持。

CoinW 研究院撰文分析 2026 年 11 月 3 日美国中期选举对加密市场的影响，认为选举核心变量是未来两年监管改革的推进速度而非牛熊方向。GENIUS Act 已成为法律不会因选举失效，CLARITY 法案则在 2026 年 9 月 15 日参议院程序性投票中以 49 票对 50 票未达 60 票门槛。据 Polymarket 数据，截至北京时间 10 月 20 日，民主党控制两院的隐含概率约 63%，民主党至少控制一院合计约 91%，共和党继续控制两院约 9%。文章指出 BTC 定价更依赖现货 ETF 资金与宏观流动性，DeFi、稳定币及交易平台对监管变化更敏感；并提醒结果符合预期时仍可能出现获利了结的反向波动。据 Public Citizen 统计，加密企业本轮选举周期已向相关政治委员会提供约 2.06 亿美元资金。

Cooper Duschang 撰文（Foresight News 编译）基于 USDC、USDT 四年周度数据做回归分析，发现永续合约资金费率是解释力最强的单一因子，控制其他变量后分别解释 USDC 约 10%、USDT 约 4% 的周度供应波动。USDT 约占期货保证金规模的 42%，USDC 约占 10%，集中于 Hyperliquid、dYdX、Deribit 等平台。加密市场上涨对两者影响方向相反：USDC 供应增速倾向放缓（解释 4.6% 波动），USDT 供应增长加快（解释 5.3%）。引入 Aave v3 存款利率减 3 个月美债收益率的利差变量后，资金费率与利差合计可解释 USDC 周度供应增长 15.9% 的波动；滞后一期处理后各因子合计解释 USDC 约 13%、USDT 约 16%。作者指出所有模型最多解释不超过 25% 的供应变动，剩余波动来自发行方操作、激励、出入金通道与监管政策等因素。

文章对比了 Sui 与 Ethereum 在终局性、费用和架构上的差异：Sui 通过基础层并行执行实现约 390 毫秒确定性终局，Ethereum 出块约 12 秒、完全终局约 15 分钟，单槽终局仍处研究阶段。费用差距已基本消除，Fusaka 升级后 Ethereum 基础转账低于 0.03 美元、代币兑换约 0.21 美元，Sui 平均低于 0.02 美元且稳定币转账协议层免 gas。据 DefiLlama 2026 年 9 月数据，Ethereum DeFi 锁仓约 490 亿美元，Sui 为 4.73 亿美元。

Pump.fun 宣布 PreStocks 正式上线，用户可交易 OpenAI、Anthropic、Anduril、Neuralink、Figure AI、Kalshi、Polymarket、Our a 八家公司的 Pre-IPO 代币，并可将这些盘前代币作为底层计价或流动性配对资产发射新 Meme 币。PreStocks 是运行在 Solana 上的代币化平台，通过 SPV 捕获未上市股权并基于 Token-2022 铸造合成资产，其代币仅提供经济敞口，不代表真正股权，也未获对应公司认可；截至 10 月 20 日其 AUM 仅 2237 万美元。2026 年 5 月中旬 Anthropic 和 OpenAI 更新股权转让政策，点名 SPV 与代币化工具，其代币价格随后分别下跌超 26% 和约 46%。消息公布后 PUMP 代币价格仍在 0.0044 美元附近震荡，官方已回购销毁 4.8974 亿枚 PUMP，占总供应量 12.276%。