HTX Research 研究员 Chloe 在 HTX DeepThink 专栏分析称，BTC 从约 76,000 美元走弱并于 11 月 13 日跌破 70,000 美元，衍生品市场出现大规模多头清算。其认为本轮调整由通胀预期上升、美债收益率走高与现货 ETF 赎回、杠杆平仓相互强化所致；短期关注 68,000 美元支撑，失守后观察 65,000 美元及 62,000—63,000 美元区域，上方 73,000—75,000 美元构成反弹阻力。
HTX Research 研究员 Chloe 在 HTX DeepThink 专栏分析称，本周美股与加密资产走势分化，BTC 从约 76,000 美元持续走弱，11 月 13 日跌破 70,000 美元，ETH 等高 Beta 资产承压，衍生品市场出现大规模多头清算。其认为本轮调整难以归因单一利空，通胀预期上升与美债收益率走高构成宏观压力，现货 ETF 赎回与杠杆平仓形成内部流动性冲击，两者相互强化。短期关注 BTC 在 68,000 美元附近的稳定性，上方 73,000—75,000 美元为反弹阻力；持续性反弹需收益率回落、ETF 资金流改善与杠杆趋稳共同确认。
CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.发文称，比特币已连续第五天低于短期持有者（STH）已实现价格75,429美元，隔夜跌至约68,000美元，价格与成本比率为0.90，短期持有者面临约10%未实现亏损。其分析认为比特币仍处调整中，若MVRV Z-Score跌破零，可能表明市场面临更深层压力。
Odaily 星球日报援引加密分析师 Darkfost 的观点称，比特币较最新高点约 87,400 美元已回撤 17.5%，属于牛市阶段较常见的回调幅度。币安 BTC 吃单买卖比率（Taker Buy/Sell Ratio）跌至 0.85，为一年多来最低，月均值降至 0.97，为今年 2 月比特币跌破 60,000 美元以来最低。Darkfost 认为极端悲观读数往往出现在行情后期，短期内可能成为反向看涨信号。
据 BeInCrypto 统计，11 月 4 日至 10 日的五个交易日内，美国加密现货 ETF 合计净流出 14.8 亿美元，同期 10 只主要美国股票 ETF 流入 375 亿美元。按资产类别，比特币现货 ETF 净流出 10.6 亿美元，以太坊现货 ETF 净流出 3.26 亿美元，SOL、XRP、HYPE 和 ZEC 现货 ETF 合计净流出 8940 万美元。
加密货币矿池和基础设施服务商 EMCD 于 11 月 13 日宣布推出矿机一站式管理平台 EMCD Monitoring，新用户订阅前三个月享 50% 折扣。平台提供实时监控与警报、热力图、矿池诊断与批量操作等功能，兼容各类矿池、固件及设备，接入不强制使用 EMCD 矿池。EMCD 称其算力超 30 EH/s，位列全球前十，未来还将推出 AI 自动化、API 与 MCP 等功能。
火币 HTX 首席分析师 Cloud 在 11 月 12 日火币大咖讲堂直播中，以“美债是工资，黄金是保险，BTC 是期权”比喻三类资产的定价逻辑，并构建软着陆、滞胀、衰退、通胀反复四种宏观情景进行横向比较。他指出，2026 年 9 月美联储加息 25 个基点至 3.75%–4.00% 后，高利率抬高了风险资产的收益比较门槛，BTC 的稀缺性不等于抗跌性，机构化也使其更易受宏观流动性影响。Cloud 建议美债作稳健底仓、黄金用于风险对冲、BTC 作为进攻性配置，并强调需观察货币政策、风险偏好与机构资金流向，而非仅凭价格回调或减半周期判断方向。
Odaily星球日报分析称，比特币过去24小时跌破70000美元、跌幅超7%，ETH跌破2000美元，起因包括黄仁勋宣布辞职后英伟达股价大跌、宏观紧缩预期升温及机构抽紧流动性。据SoSoValue，美国现货比特币ETF连续5个交易日净流出超14亿美元；过去30天稳定币供应减少142亿美元，为2022年以来最大降幅。Strategy等三家财库公司被MSCI指数剔除。文章认为真正的抄底时刻未到，短期偏谨慎，机构和交易员对后市分歧较大。
据余烬监测，交易员 AguilaTrades 于 11 月 13 日平掉一笔 500 枚 BTC 空仓，净盈利约 130 万美元。该仓位入场价 71697 美元、出场价 69081 美元，名义价值约 3585 万美元。
链上分析师余烬监测显示，滚仓交易员AguilaTrades今日通过做空BTC盈利130万美元。其凌晨以71697美元做空500枚BTC（3585万美元），1小时前以69081美元止盈平空，并在61000至66000美元区间挂单买入200枚BTC（1270万美元）。
据链上分析师余烬监测，滚仓交易员 AguilaTrades 今日以 71,697 美元做空 500 枚 BTC，随后以 69,081 美元止盈平仓，获利约 130 万美元。平仓后他挂出 200 枚 BTC 的买单，价格区间为 61,000 至 66,000 美元。
巨鲸“先定 10 个大目标”（@jasonleo）11 月 13 日发文称，“这个位置杠杆全卸了，先苟住”。此前该巨鲸曾于 10 月底表示，已在 7.6 万美元附近平掉约三分之二的多单，以防范类似 10·11 极端行情的风险。
交易员“先定10个大目标”发文称，已在当前价位平掉全部BTC杠杆仓位，暂时以控制风险、保留本金为主。此前该交易员曾表示，7.6万至7.8万美元是其重新接回满仓多单的计划区间，并坚持认为5.8万美元是本轮BTC底部，预计年内比特币有望涨至12万美元；他还称本轮牛市已启动，第一阶段底部为11.8万美元，第二阶段目标为15万美元。
加密市场分析师 Darkfost 在 X 平台发文称，比特币近期跌破多个关键价格水平，其观察的估值指标显示比特币已进入历史上极为罕见的低估区间，整个历史周期中仅约 3.4% 的时间处于当前或类似水平。Darkfost 认为投资者不必过度恐惧，可将其视为潜在的长期布局机会，并称类似策略在过去长期持有周期中一直取得积极效果。
CryptoQuant分析师Darkfost发文称，比特币低估程度已达极端水平，历史上仅有3.4%的时间处于该水平。他表示投资者中正蔓延恐慌情绪，而这距离利润主导市场仅过去几周，并认为无需恐惧、应加以利用，该策略长期始终有效。
据 CoinDesk 援引彭博社报道，SpaceX 与特斯拉可能最早于 12 月宣布合并，公告时间也可能推迟至 2027 年初。两家公司合计持有约 30,220 枚 BTC（SpaceX 18,712 枚、特斯拉 11,509 枚），按报道发布时接近 69,000 美元的币价约值 21 亿美元，合并不要求任何一方增持比特币。交易需特斯拉董事会独立委员会建议及必要股东批准，股东大会定于 12 月 3 日举行。
据 OnchainLens 监测，三名 Hyperliquid 交易员持有的 BTC 空仓累计价值约 1966 万美元，采用 10 至 25 倍全仓杠杆。其中一名交易员空仓价值约 1374 万美元，历史累计盈利约 1708 万美元；另一名交易员空仓价值约 107 万美元，历史累计亏损约 2486 万美元。
PANews援引Onchain Lens监测称，三名Hyperliquid交易者合计持有1966万美元BTC空头仓位，杠杆从10倍到25倍不等。其中一人历史亏损2486万美元，另一人历史盈利1708万美元。
经济学家付鹏在接受周舟专访时称，比特币四年周期已经结束，自己对 BTC 没有信仰，只把它当作可纳入投资组合的资产类别。他认为比特币总量有限虽维护价值，但也限制资管可配置的规模，因此不相信比特币还能再涨 2 倍；市场机构化后波动率会下降，宏观流动性取代链上筹码成为主要变量，并预计本轮偏熊周期在今年年底结束。他还表示稳定币将比 CBDC 更具基准地位，黄金等成熟资产无需 RWA 化，AI 会让一批年轻人成为一人对冲基金，同时加速淘汰散户。
比特币于11月12日跌至67,500美元，创近三个月新低，11月以来跌幅超过11%，随后回升至68,000美元附近。据Coinglass数据，过去24小时加密货币市场清算总额达14.1亿美元，其中比特币杠杆多单被清算超过9.01亿美元，空单清算仅3,100万美元。以太坊跌至1,910美元，XRP一度跌破1美元。有分析认为，连锁清算正形成自我强化的循环，保证金追缴加剧了抛售。
交易员 Killa 在 X 平台发文称，比特币目前正测试 2021 年牛市高点附近的关键价位，这可能是当前最后一个重要的支撑区域。他称，若比特币在该区域未能出现有效反弹，价格可能进一步下探并创出新低。
ChainCatcher 援引消息报道称，比特币财库公司 Nakamoto 目前欠 Kraken 1.65 亿枚 USDT，债务已超过其约 1.04 亿美元的股票市值。双方周三签署的贷款修订协议将原定 12 月 4 日到期的 6000 万枚 USDT 还款期限延至 2027 年 12 月 4 日，其余 1.05 亿枚 USDT 仍于 2027 年 6 月 30 日到期，公司今年无需还贷。其季度报告显示，截至 9 月底持有的 4283 枚 BTC 中有 3030 枚已质押给 Kraken，按当时价格价值约 2.53 亿美元；以比特币低于 6.9 万美元的价格计算，该抵押品价值约 2.08 亿美元，仅相当于未偿贷款的 126%。若跌破约定维持水平，公司需偿还部分贷款或追加比特币抵押，新协议还允许 Kraken 将其比特币衍生品账户净价值纳入抵押品计算。
推荐理由：3030 枚质押 BTC 作抵押后，抵押率仅约 126%，跌破维持线就需还贷或追加比特币。
据CoinDesk报道，比特币财库公司Nakamoto目前欠Kraken 1.65亿枚USDT，债务已超过其约1.04亿美元的股票市值。双方周三签署的修订协议将原定12月4日到期的6000万枚USDT还款延长至2027年12月4日，其余1.05亿枚USDT仍于2027年6月30日到期。季度报告显示，截至9月底公司4283枚BTC中有3030枚已质押给Kraken，按低于6.9万美元的币价计算抵押品约值2.08亿美元，为未偿贷款的126%；若跌破维持水平，公司需还款或追加抵押。
推荐理由：欠款超过股票市值，比特币下跌使3030枚质押抵押品对债务的覆盖率降至约126%。
据 CoinDesk 报道，比特币储备公司 Nakamoto 欠 Kraken 1.65 亿枚 USDT，超过其约 1.04 亿美元的周四收盘市值。修订协议将原定 12 月 4 日到期的 6000 万枚 USDT 延至 2027 年 12 月 4 日，其余 1.05 亿枚仍于 2027 年 6 月 30 日到期。Kraken 同意将比特币衍生品头寸净值计入抵押品要求，截至 9 月底其 4283 枚比特币中 3030 枚已质押给 Kraken，抵押品不足时须还贷或追加抵押品。
推荐理由：债务规模超过公司市值，重组关键在于 Kraken 同意将比特币衍生品头寸净值计入抵押品。
据 CoinDesk 报道，比特币财库公司 Nakamoto 欠 Kraken 1.65亿美元，金额超过该公司全部市值。该公司约70%的比特币质押给这家交易所，这些代币买入价约为每枚11.8万美元，而比特币现价已跌破6.9万美元。
Glassnode 发文称，美国市场对比特币的需求明显趋于沉寂。自比特币 9 月高点以来的回调过程中，Coinbase 溢价指数持续处于负值区间，其 30 日均值已降至今年 2 月以来最低水平。Glassnode 指出，2024 年和 2025 年的上涨行情均伴随正溢价，但此前也曾有多轮上涨从这种深度负溢价水平启动。
比特币周五跌破70000美元，撰稿时报68607.23美元，一周下跌9.2%，Crypto Fear & Greed Index 跌至20的极度恐惧区间，为7月8日以来最低。Giottus CEO Vikram Subburaj 将弱势归因于机构资金流出、流动性收紧及对美联储12月加息的预期。10x Research 指出，11月5日至12日比特币跌5.9%而纳斯达克100涨6.4%，其走势更贴近同期下跌5.5%的黄金，因10年期美债收益率升破5%。Talos 周报显示，11月9日主要交易所比特币订单簿深度降至7200万美元，较正常水平低约33%。美国现货比特币ETF持续流出，BlackRock IBIT 连续九个交易日净流出超20亿美元，整体基金五个交易日流出近14.4亿美元，Farside 初步数据显示周四再流出4770万美元。
推荐理由：主要交易所订单簿深度降至7200万美元、较正常低约33%，薄流动性与高杠杆使价格更易剧烈波动，这是理解本轮下跌节奏的关键条件。
据 Coinglass 数据，过去 24 小时全网爆仓达 16.22 亿美元，其中多单爆仓 14.58 亿美元，空单爆仓 1.64 亿美元。分币种看，比特币爆仓金额达 9.01 亿美元，以太坊爆仓金额达 2.48 亿美元。
欧易OKX行情显示，BTC刚刚跌破68000美元，现报67907.20美元/枚，日内下跌5.31%。
据Mlm Onchain监测，Hyperliquid上95%的BTC多头处于亏损状态，未实现亏损总额达1.3亿美元。24,920个钱包持有总计13.2亿美元BTC多头头寸，平均开仓价75,565美元，BTC现价68,588美元。据估计，BTC跌至65,000美元时约2.28亿美元多头被清算，跌至55,000美元达6.47亿美元；过去24小时已有2.58亿美元BTC多头被清算。
据 CoinDesk 援引 SoSoValue 数据，截至 11 月 13 日（周四），美国上市的比特币现货 ETF 年内累计净流出 15.6 亿美元。这些基金本周净流出 6.436 亿美元，前两周分别净流出 12.8 亿美元和 2.026 亿美元；而 10 月 29 日时年内资金流仍为净流入约 10.1 亿美元。今年已有 12 周净流出超过 5 亿美元，2025 年和 2024 年分别有 15 周和 4 周达到这一水平。
推荐理由：年内净流出从10月29日的净流入约10.1亿美元转为流出，且净流出超5亿美元的周数逐年增多。
Liquid Capital 创始人易理华发文称，英伟达应聘请黄仁勋作为顾问，黄重新创建一家 AI 公司，英伟达再收购该公司让黄重回 CEO。他同时表示，民主党在 1 月掌管国会后美股未来不容乐观，加密深受美股影响，比特币已跌破其曾预计的低点 7.1 万美元。
洪灏在财新峰会上表示，黄金的不可复制性比任何一个物体都要牢固，而近期比特币受到量子计算的冲击。他认为 AI 泡沫主要由价格、监管放松以及兼容条件形成，但实体层面的 AI 需求真实存在，短期泡沫尚未消化干净，再跌一半是大概率事件。
据Bitcoin Magazine报道，摩根大通在11月12日提交的13F文件中披露，第三季度将Strategy（MSTR）持仓增加36%至848,932股，截至9月30日价值约1.313亿美元；同时持有贝莱德iShares比特币信托（IBIT）11,408,930股，价值约5.3998亿美元，环比增持约9.6%。加上Grayscale比特币迷你信托和Bitwise比特币ETF等持仓，其现货比特币ETF持仓总额约5.49亿美元。
据彭博社报道，比特币周五跌破 7 万美元，创 8 月 20 日以来三个月新低。下跌发生在亚洲股市走强之际，MSCI 亚太指数上涨 1%，但美国国债收益率维持周四高位，通胀担忧推高市场对美联储进一步加息的预期。美国中期选举后民主党预计明年重新掌控国会两院，市场担忧加密行业面临更严格监管审查。此外 10 月 30 日至 11 月 11 日期间，美国现货比特币 ETF 累计净流出超过 25 亿美元。
经济学家 Peter Schiff 称，Strategy 优先股 STRC 的运作逻辑基于其持有的比特币每年升值 30%，从而能向 STRC 股东支付 12% 年化收益并保持盈利，他认为这一涨幅假设缺乏依据。他指出，比特币去年下跌 6.5%，今年以来已下跌 17%。
据 TradingNEWS 作者 Itai Smidt 分析（Odaily 编译），比特币 11 月 13 日跌破 7 万美元，最低 68307 美元，24 小时跌 7%，创 8 月 19 日以来新低。作者将触发点归于黄仁勋辞去英伟达总裁兼 CEO 职务后英伟达开盘跌 14%，并认为稳定驱动力是现货比特币 ETF 流出（11 月 11 日净流出 2.999 亿美元，五日合计 14.4 亿美元，IBIT 九个交易日流出 20.0 亿美元）、稳定币 30 天供应减少 142 亿美元和 10 年期美债 5.07% 的利率压力。文中预测短期看空，日线收破 70000 美元为熊市路径，收复 76230 至 78905 美元均线簇后才看向 82700 美元。
推荐理由：比特币与黄金、纳指同跌同幅，作者据此把它归为高贝塔流动性资产而非避险资产，方向取决于ETF流出、稳定币收缩和利率是否转向。
SpaceX与Tesla的合并谈判最早可能在12月宣布，将把30,000枚比特币（价值21亿美元）归入同一家公司名下。原文称，这笔比特币只占合并后集团总价值的一小部分。
宏观经济学家付鹏在专访中判断，比特币四年周期已随市场机构化终结，波动率将下降，且有限供给限制了其可承载的配置规模，不认为价格还能再翻倍。他表示对 BTC 没有信仰，只将其作为可纳入投资组合的资产，通过期货或 ETF 等合规方式参与。他还认为流动性数量收缩会抵消降息效果，熊市周期或在今年年底结束；AI 将推动散户淘汰和一人对冲基金崛起；稳定币是目前最有效的 RWA，黄金等成熟资产无需代币化。
Whale Alert监测显示，一个持有50枚BTC、已沉睡16.2年的比特币地址刚刚被激活，其持有的比特币在2010年时价值仅约3美元，如今价值已升至约344万美元。