GMX的GM/GLV有价值却不能卖：核池身份、预留流动性与价格表现
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区分GM、GLV和旧GLP，解释赎回容量、已计入价格的费用收益与APY分母。
开始前准备
- 准备已有网络、GM/GLV token或池地址、市场及long/short backing tokens、原Pools截图。
- 仅查已有材料；不买卖、Shift或补流动性，不套旧GLP赔付/退出规则。
1. 在Pools确认GM还是GLV
从原GLV/GM Pools的Market/Pool核身份；GM是单市场隔离池，GLV自动跨获准GM市场调仓。SWAP-ONLY/SPOT-ONLY不代表永续市场，single-token与multi-token的资产暴露和转换成本也不同。
检查结果：池token、市场与backing tokens准确，不把GMX治理token当LP份额。
2. 核available liquidity而非只看TVL
所读赎回容量为pool tokens×reserve factor−reserved tokens；reserved是支撑原未平仓位的资产。赎回容量零时不能仅凭有TVL认定可卖；GLV中GM高预留/高PnL或负价值也可能限制退出。原时点参数未取得则留未知。
检查结果：可赎回容量、预留和原池限制分开，不按静态示例推当前提款。
3. 区别入池禁用与赎回限制
Buy不可用可能是deposit-disabled或max capacity，某些TradFi GM允许交易却不接受直接买入。它与Sell因redeem liquidity不足是不同分支；Legacy Botanix写withdraw-only，不能将同名旧池当当前可新增池。
检查结果：禁用动作、池版本及原因有原记录，未用交易可用证明买入可用。
4. 按价格和基准理解收益
费用流进pool value和GM价格，没有独立领取/分配步骤；价格也受资产价值和交易者pending PnL影响。Performance APY比较几何均值持币基准，不能把它当本金×固定利率的现金实收；原卖出预览还要核price impact/spread与实际接收。
检查结果：代币数量、价格表现、基准和已收到资产分别记录；没有Claim行不等漏发收益。
怎样确认完成
- 解释原失败属于身份、Buy限制、赎回预留或价格误认，并列出缺失参数。
- documentation：无赎回/钱包实收测试。
常见错误与边界
- Shift不是零总成本：backing tokens需相同，price impact仍可能适用。
- 资金池是交易者对手方，资产/桥/合约风险和流动性限制不能由APY掩盖。