IMF报告指代币化市场面临四大制约因素

深潮 TechFlow 消息，据国际货币基金组织（IMF）最新发布的《全球金融稳定报告》分析章节，代币化资产市场增长迅速但规模依然较小且高度碎片化，其潜力释放主要受制于法律确定性、监管明确性、跨平台互操作性以及安全结算资产的可用性这四大因素。报告数据显示，目前代币化活动主要集中在回购协议市场，日均交易规模约 3,000 亿至 3,500 亿美元，相较传统金融体量仍处于起步阶段；投资者对 24 小时全天候交易和零股所有权等功能需求强烈，但分散的流动性与平台孤岛限制了网络效应和有效价格发现。报告还指出，代币化在压缩清算流程的同时，也可能在新兴阶段放大资产抛售、流动性挤兑和风险传染等传统金融风险，各国政策制定者需采取技术中立的监管方法，明确资产权利并建立健全的金融稳定防护措施。

IMF 发文称，代币化回购日均交易量约 3000 亿至 3500 亿美元，其他代币化资产约 650 亿美元，而美国回购市场日均约 13 万亿美元、全球资本市场资产规模达 300 万亿美元，代币化市场增长迅速但规模极小且高度碎片化。IMF 认为，若要实现安全增长，亟需确立法律确定性、明确监管框架并实现互操作性，同时警告规模扩大可能放大抛售、流动性挤兑和传染等传统金融风险；政策制定者应采取技术中立方法，明确代币化资产的法律权利，确保类似活动适用一致监管，支持代币化平台与传统金融系统的互操作性，并持续监控互联性、杠杆和流动性风险。