Delphi Digital报告：建议持有交易平台而非交易标的

PANews 10月21日消息，据 Delphi Digital 报道，其分析师 Jason Pagoulatos 发布报告称，AI 基建热潮以及住房、债务、就业压力推动的投机需求正同时增强，建议持有撮合交易的平台而非平台上被交易的资产。报告披露，Kalshi 与 Polymarket 今年7月合计交易量达 530 亿美元，约为去年同期的 25 倍；Robinhood 第二季度事件合约收入 1.56 亿美元，超过其股票（1.29 亿美元）和加密货币（1 亿美元）业务。报告把 Hyperliquid、Lighter 列为链上平台代表，并提示诉讼风险和平台收入随市场周期波动的风险。

深潮 TechFlow 消息，据 Delphi Digital 报告《庄家总是赢家：为何投机是未来十年的主题》，将 Robinhood（HOOD）、Hyperliquid（HYPE）与 Lighter（LIT）列为布局投机主题的核心标的。报告认为投机受技术变革与宏观货币体系承压双重驱动，最有效策略是拥有赌场，即布局提供交易撮合与清算基础设施的平台，而非押注易波动的底层投机资产。报告称 Robinhood 具备打包分发事件合约、期权及加密货币的综合券商优势，Hyperliquid 凭借无需许可的链上永续合约和 HIP-3、HIP-4 等扩展协议演进为链上清算层并通过协议费用回购 HYPE，Lighter 则基于零知识证明构建订单簿并以免零售手续费及跨平台分发合作构筑壁垒。