Tether借USA₮解析GENIUS法案下的美国稳定币合规路径

GENIUS 法案后稳定币结构解析：USAT、Tether 与 Bo Hines 案例

Kelman Law 专栏文章以 Tether 的 USA₮（USAT）为例，解析 GENIUS 法案下稳定币进入美国市场的法律结构。USAT 由联邦特许信托银行 Anchorage Digital Bank, N.A. 作为唯一发行方，Tether 仅提供技术、品牌与分销支持，Cantor Fitzgerald 被指定为储备托管方和首选主交易商；Anchorage 2026 年 8 月 31 日的储备报告显示约 1.757 亿枚可赎回 USAT 对应约 1.764 亿美元储备资产。文章指出，GENIUS 法案于 2025 年 7 月 18 日成为法律，但主要发行框架要到 2027 年 1 月 18 日才生效，OCC 截至 2026 年 10 月 27 日尚未开放相关申请流程，因此 USAT 目前并非 GENIUS 法案批准的稳定币，只是按该框架设计。文章还讨论了 Tether USA₮ CEO Bo Hines 从白宫离任后的利益冲突争议，以及企业在美国发行稳定币前应厘清的发行方、储备控制、审批状态和合规责任等问题。

报道时间不等于事件生效时间；具体状态与适用对象请对照来源。