ESMA就代币化抵押品清算能力征集证据

欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布征求意见稿，就欧盟中央对手方（CCP）能否以及在何种条件下使用代币化抵押品征集意见，涵盖传统资产数字孪生、链上原生发行资产及混合模式，并关注清算会员违约时代币化抵押品的变现能力、客户资产隔离及结算最终性等问题。意见征集截至2027年1月15日，ESMA将于2027年一季度评估反馈并决定下一步行动。

据 Cointelegraph 报道，欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布征求意见文件，就代币化抵押品的法律、流动性和操作风险征求行业反馈，以评估市场承压时清算所能否及时获取并变现该类资产，进而判断欧盟现有法规是否足够、是否需要额外监管措施。ESMA 主席 Verena Ross 表示须为代币化市场跨国境安全与规模化运行创造条件，确保法律确定性、基础设施互操作性及适当监管；咨询覆盖传统金融基础设施中持有的代币化资产与直接在分布式账本上发行的资产，并审视代币转移是否赋予底层资产所有权或可执行权利，及其与稳定币、央行货币和代币化存款的交互。

ESMA 发布征集证据呼吁，希望获得行业反馈，了解清算机构在市场承压、成员违约时能否获取代币化抵押品并将其转为现金。征集范围涵盖传统金融基础设施中资产的代币化 representation 以及直接在分布式账本上发行的资产，并考察其与稳定币、央行货币和代币化存款的互动。ESMA 表示，即便在传统形式下流动性良好的资产，代币化后也可能因赎回程序或转让限制造成延迟，同时询问代币转移是否赋予底层资产的所有权或可执行权利。此次征集紧随 Eurosystem 于 9 月推出的 Pontes 系统，该系统允许金融机构使用央行货币结算代币化资产交易。