Tether 三季度净经营利润 15 亿美元，USDT 储备收入结构解读
原标题
Tether 一季赚 15 亿美元，USDT 的收入从哪里来？
内容摘要
Tether 于 10 月 30 日公布 2026 年第三季度情况，公司公告称当季净经营利润 15 亿美元，前三季度合计 45 亿美元。截至 9 月 30 日，发行实体总资产约 1914.51 亿美元，总负债约 1834.96 亿美元，差额约 79.55 亿美元，约为总负债的 4.3%。文章解读储备结构，短期美国国债约 1228.40 亿美元、加权平均期限 90 天以内，另有贵金属约 190.85 亿美元、比特币约 83.67 亿美元、担保贷款约 141.75 亿美元。BDO 依据 ISAE 3000 修订版对报告日财务数字出具合理保证报告，利润数字则来自公司公告，两者覆盖范围不同。公开费用页列示直接赎回最低 10 万美元，费用为 1000 美元或金额的 0.1% 取较高者。
利润来自公告，储备数字经BDO时点核验，两者覆盖范围不同，直接赎回最低10万美元且有费用门槛。
来源：Foresight News · 中文资讯 · foresightnews.pro
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Tether CEO称持有约15万枚比特币
Tether CEO Paolo Ardoino 11月3日在卢加诺 Plan ₿ Forum 演讲中称，公司持有约15万枚比特币，按现价约115亿美元，较此前约10万枚增加约5万枚，规模仅次于持有849,327枚的Strategy。该数字高于三季度储备鉴证披露的100,060.36枚（83.7亿美元），差额约5万枚；Ardoino未说明额外比特币的存放地点或购入时间。Tether称公司自有比特币与USDT储备分开，不出现在储备报告中。
影响怎么看
AI 根据来源整理，含条件性分析
可能影响市场对Tether资产透明度的判断：约5万枚比特币位于储备鉴证范围之外，若被理解为披露口径缺口，可能增加对USDT储备完整性的审视，取决于表外实体是否纳入后续鉴证。
- 成立条件：
- 成立需表外实体持仓获得独立鉴证或公司进一步披露存放与购入信息；当前材料未提供这些证据。
- 接着看：
- Tether后续鉴证报告是否覆盖表外实体的比特币持仓。
查看依据 · 2 篇报道
- Tether 披露 2026 年第三季度鉴证报告，总储备达约 1914.51 亿美元
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原因在于，BDO 审阅的仅是萨尔瓦多发币主体的法定储备池，而另外约 5 万枚 BTC 则沉淀在 Tether Investments 等集团表外自有投资实体名下。
- Tether CEO 称公司持有约15万枚比特币，比三季度储备鉴证所示多出约5万枚
Decrypt
Ardoino didn’t say where the extra coins are held or when they were acquired, and Tether says its corporate Bitcoin sits separately from USDT reserves.
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稳定币脱锚就兑付不了吗？市场价格与发行方赎回怎样核验
脱锚是特定市场偏离目标价格，不等于已证明储备不足或发行方停止兑付。市场卖出与发行方赎回是两条路径，需分别核对资格、报价深度、费用、处理时间和当期披露。下文用假设报价演示，不能将价差当成无风险收益。
市场卖出与直接赎回，怎样放在同一张核对记录里？
2026-10-18 核对 Circle 透明度及 USDC 条款页面。储备披露和按条件赎回的安排，不能证明任意钱包都能立即直接取得法币。比较时分别记录二级市场的卖出报价、数量、费用和时间，以及发行方路径的用户资格、支持资产、费用、处理条件与状态；其他稳定币要另读自己的条款。
相关报道
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Tether 披露 2026 年第三季度鉴证报告，总储备达约 1914.51 亿美元
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Foresight News 报道，由 BDO 意大利分部旗下机构签署的 Tether 第三季度独立鉴证报告披露，截至 9 月 30 日其萨尔瓦多发币主体总储备约 1914.51 亿美元，净权益从 41.1 亿美元增至约 79.55 亿美元，单季营业利润 15 亿美元。美债直接与间接敞口合计 1324 亿美元，占总资产 69.1%；比特币持仓增至 100060.36 枚。CEO Paolo Ardoino 另称集团实际持有约 15 万枚比特币，其中约 5 万枚在表外实体名下。
核对原文 ↗同一消息CoinPost · 日本加密资讯
Tether发布Q3储备鉴证报告，超额准备金回升至79.5亿美元
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Tether于10月30日发布由BDO出具的2026年7至9月期USDT储备保证报告，称储备缓冲从6月末的41亿美元回升至9月末的79.5亿美元，约为此前两倍。总资产约1910亿美元，总负债约1830亿美元；当季净营业利润15亿美元，前三季合计45亿美元。比特币持有量增至83.7亿美元，据称主要因价格上涨。公司另称已获KPMG对2025年12月31日财报的无保留意见审计。
核对原文 ↗同一消息Bitcoin.com News · 海外资讯
Tether 称第三季度净营业利润 15 亿美元，总储备达 1915 亿美元
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Tether 发布由 BDO 鉴证的 2026 年第三季度数据，称当季净营业利润 15 亿美元，前九个月累计 45 亿美元。截至 9 月 30 日总储备 1914.5 亿美元，负债 1835 亿美元，超额储备 79.5 亿美元，接近上季度 41 亿美元的两倍；美债达 1228.4 亿美元，另持有贵金属和比特币。BDO 指出该鉴证为时点评估而非全面审计。
核对原文 ↗同一消息Unchained · 采访与独立报道
Unchained测算称比特币反弹贡献了Tether约38亿美元超额储备回升的大部分
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Tether公布经BDO审阅的第三季度鉴证报告，9月30日超额储备为79.5亿美元，较6月底增加约38.5亿美元。Unchained测算，比特币价格当季上涨42.6%至83621美元，按约98900枚BTC计贡献约24.7亿美元，金价上涨3.7%贡献约7亿美元。Tether称本季度净营业利润15亿美元、前九个月45亿美元，主要来自美国国债和逆回购，但该数字与BDO报告的16.6亿美元九个月财务结果未作调和。
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Tether 三季度营业利润 15 亿美元，超额储备近翻倍至 79.5 亿美元
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Tether 发布由 BDO 出具的最新鉴证报告，称三季度营业利润 15 亿美元，超额储备从 6 月的 41 亿美元增至 79.5 亿美元。截至 9 月底，公司持有资产 1915 亿美元、负债 1835 亿美元，直接和间接持有美国国债 1324 亿美元，据美国财政部 8 月数据接近韩国的 1342 亿美元。CEO Paolo Ardoino 称 USDT 用户数已超 7 亿；据 DefiLlama，USDT 约占 2973 亿美元稳定币市场的 60%。
核对原文 ↗同一消息深潮 TechFlow · Web3 资讯
Tether 发布三季度 USDT 鉴证报告，称净营业利润约 15 亿美元、超额储备近翻倍
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Tether CEO Paolo Ardoino 于 10 月 31 日在 X 发文称，已发布 2026 年第三季度 USDT 鉴证报告。报告显示三季度净营业利润约 15 亿美元；截至 9 月 30 日 USDT 总发行量约 1835 亿枚；在 100% 由流动性资产支持全部已发行代币之外，超额储备约 79.5 亿美元，较二季度末的 41 亿美元增加约 38 亿美元，接近翻倍。他还称 USDT 用户数已突破 7 亿，创历史新高。
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