“1011暴跌”一周年：衍生品杠杆风险仍在，或引发下一次清算潮

PANews 据 CoinDesk 报道，2025年10月加密市场暴跌暴露的高杠杆与交易拥挤风险至今仍存。当时比特币在创下约12.6万美元历史高点后，从约12.2万美元快速跌至10.5万美元，引发约190亿美元清算，且主要由衍生品市场推动而非链上需求变化。Risk Dimensions 负责人 Mark Connors 称永续合约等杠杆产品仍在，类似事件可能重演，同时比特币“四年周期”作为价格预测指标的有效性正在下降；Hyperion Decimus 联合创始人 Chris Sullivan 建议交易者降低杠杆，关注未平仓合约、资金费率和市场情绪以识别单边押注风险。