CMC数据研报：比特币衍生品持仓创12个月新低，资金费率连续三期停在90天第100百分位
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资金费率连续第三期停在90天第100百分位：持仓创12个月新低，留下的多头反而多付了38%
内容摘要
CoinMarketCap研究负责人Alice Liu发布的研报称，全市场衍生品持仓11月1日印出2,840.8亿美元的12个月低点，较2025年11月12日高点9,550.5亿美元缩水过半，30天减32.3%，去杠杆判定为重置完成。同期比特币永续资金费率7日均值0.927个基点，处90天第100百分位，比上一周高38.3%，即离场的杠杆换成了留下多头更贵的持有成本。数据截至北京时间2026年11月2日13:20。
去杠杆重置完成后，留下的多头付出了90天区间里最高的资金费率，仓位与持有成本走向相反。
来源：PANews · panewslab.com
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币安以太坊强平池一周内两度翻面
CoinMarketCap 研究负责人 Alice Liu 的数据研报显示，币安 8 个最大以太坊强平池分布一周内两次翻转：10 月 19 日全部在现价上方（8上0下），10 月 26 日变为 2 上 6 下、下方占八档合计强度 85%，10 月 28 日 14:45 又翻回 6 上 2 下、上方占 78%。同期比特币阶梯也从 4 上 4 下变为 6 上 2 下、上方占 91%。10 月 24 日周六以太坊爆仓 1.569 亿美元、85% 为多单，10 月 27 日比特币爆仓 3,380 万美元、77% 为空单。作者称强平池强度是相对指数而非已发生爆仓额，且不据此推断方向。
最新变化：10 月 28 日读数显示比特币与以太坊强平池均翻回上方，被强平的以空单为主。
影响怎么看
AI 根据来源整理，含条件性分析
可能影响持有以太坊、比特币杠杆仓位的交易者，强平池位置决定价格触及该档时的强制平仓方向，产生连锁买卖压力。
- 成立条件：
- 成立取决于价格是否实际到达这些档位；作者明确强平池强度是相对指数、不预测价格走向，且阶梯分布一周内已两次翻转。
- 接着看：
- 下一期研报中币安 8 个强平池的上下分布是否再次反转。
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- CMC研究负责人：比特币与以太坊强平阶梯同时翻回上方，被强平的85%是空头
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币安8个最大的比特币强平池有6个在参考价上方，占八档合计强度的91%。
- CoinMarketCap 研报：以太坊 8 个最大强平池全在现价上方，比特币挤在现价附近
PANews
币安8个最大的以太坊强平池，现在全部在现价上方。
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现货与永续合约有什么区别？别把合约成交额当现货需求
现货交易通常交换资产，永续合约建立衍生品敞口。两者的持仓、保证金、清算和资金费用不同；合约交易活跃不能直接证明现货新增买入或资产流入。
阅读完整说明 →资金费率与未平仓量怎么看？正费率不等于一定上涨
资金费率描述永续仓位之间的费用方向，未平仓量记录尚未平掉的合约规模。两者可以补充市场拥挤程度，但不能单独证明净资金流入或预测价格方向。
阅读完整说明 →比特币 CPFP 是什么？子交易怎样帮助父交易提高打包机会
CPFP 花费未确认父交易的输出，用较高费用的子交易提高交易组合的吸引力。它与替换父交易的 RBF 不同，能否使用取决于可花费输出、钱包与节点策略。
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CMC研究负责人：比特币与以太坊强平阶梯同时翻回上方，被强平的85%是空头
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CoinMarketCap研究负责人Alice Liu发文称，截至北京时间10月28日14:45，币安8个最大的比特币强平池有6个在参考价80,895美元上方，占八档合计强度的91%，下方两档相对强度仅28和21；以太坊同样6上2下但上方占78%，两天内从周一的6档在下方整体翻转。10月27日比特币爆仓3,380万美元、77%为空单，滚动24小时85%为空单，最近四小时98%为空单。同期比特币7日均值资金费率0.70个基点、落在90天第91.1百分位，状态标注为多头拥挤，作者认为费率与强平指向相反可同时成立，对应价格缓慢上磨挤空而新多头未入场，持仓七天仅增2.00%。此外三个交易日美国现货比特币ETF净卖出310万美元，同窗口主动现货订单流净买入1.1606亿美元，作者称接住这段上涨的是交易所盘口而非基金。
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CoinMarketCap 研究负责人：以太坊 8 个强平池从 8 上 0 下变为 2 上 6 下
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CoinMarketCap 研究负责人 Alice Liu 统计称，币安 8 个最大的以太坊强平池有 6 个在约 2,320 美元参考价下方，占八档合计强度的 85%，而 10 月 19 日为 0 个在下方；最大两块位于 2,277 和 2,273 美元附近，合计占 53%。10 月 24 日周六以太坊爆仓 1.569 亿美元、85% 为多单，比特币爆仓 1.761 亿美元、89% 为多单，周日两者分别降至 3,200 万和 1,860 万美元。同期比特币未平仓合约七天增 1.76%，而全市场衍生品持仓七天减 11.7% 创 12 个月低点；七日资金费率 0.67 个基点，处 90 天第 81.1 百分位。15 家交易所比特币储备 30 天增 1.56%，压力读数由流出翻为流入。比特币与标普 500 七个交易日相关性升至 0.83。
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CoinMarketCap 研报：以太坊 8 个最大强平池全在现价上方，比特币挤在现价附近
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CoinMarketCap 研究负责人 Alice Liu 的数据研报称，截至北京时间 10 月 19 日 13:06，币安 8 个最大的以太坊强平池全部在现价上方（2,422.82 至 2,457.63 美元），而以太坊七天跌 5.71%、24 小时爆仓 1.016 亿美元中空单占 6,110 万美元，呈现挤空结构；比特币的 8 个强平池则全部落在现价 0.82% 以内、5 上 3 下，24 小时爆仓多空几乎对半。比特币 7 日均值资金费率从周五的 0.31 个基点升至 0.54 个基点（90 天第 6.7 升至第 56.7 百分位），首次高于持仓所处百分位；CME 持仓 24 小时增 0.95% 而 Hyperliquid 永续减 2.59%，与周五相反。美国现货比特币 ETF 五个交易日净流出 2.284 亿美元，其中 IBIT 占 72%。作者称不据此推断方向，阶梯只描述价格到达后的后果。
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Metaplanet 提前偿还 80 亿日元债券，将偿债资金转用于比特币购买
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11 月 2 日，Metaplanet 官方公告称，公司已用自有资金提前全额偿还向 EVO FUND 发行的第 20 期普通债券，本金 80 亿日元，原定 2027 年 4 月 23 日到期。公司同时调整第 27 期股票收购权募资用途，将原用于偿债的 80 亿日元重新分配至比特币购买，该计划金额从 254.22 亿日元增至 334.22 亿日元；比特币收益业务的计划金额维持 37.14 亿日元。
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Metaplanet 已回购 9644.74 万股股票，耗资 252.69 亿日元
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据 Metaplanet 官方公告，2026 年 10 月 14 日至 31 日，这家日本比特币财库公司累计回购 96,447,400 股普通股，回购总金额 252.69 亿日元（约 1.6 亿美元）。按此前批准的计划，公司拟在 2027 年 10 月 13 日前最多回购 2 亿股股票，占当时已发行普通股（不含库存股）的 14.7%，总额上限 600 亿日元（约 3.8 亿美元），截至 10 月 31 日已使用约 42.1% 的额度。
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Coinbase CEO 称公司财库已持有 1.8 万枚比特币
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