穆迪给予Ripple旗下RLUSD稳定币A2存款评级
Moody’s Assigns A2 Deposit Rating to Ripple’s RLUSD, Ties Upgrade Path to GENIUS Act
内容摘要
穆迪于10月27日给予Ripple USD（RLUSD）A2长期和P-1短期存款评级，Ripple稳定币高级副总裁Jack McDonald称这是穆迪首次给予稳定币投资级评级。评级仅适用于Ripple Labs全资子公司Standard Custody & Trust Company（SCTC）在XRP Ledger和以太坊上原生发行的RLUSD，采用穆迪2026年3月发布的“Stablecoin”方法。穆迪指出SCTC并非破产隔离载体、持有人目前对储备没有直接所有权，但储备以持有人名义分账户存放并受NYDFS监管形成对冲；GENIUS法案预计2027年生效后将提供法定保护，把所需储备排除在发行人破产财产之外。储备主要投资于高流动性短期美国政府资产和现金，SCTC目标维持在代币流通量的103%，大部分国债和现金由穆迪评级Aa1(cr)的BNY托管，仅经SCTC准入的合格机构可按面值T+2直接赎回。
来源：Unchained · 采访与独立报道 · unchainedcrypto.com
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穆迪授予RLUSD A2与P-1评级，为首个投资级稳定币评级
穆迪于10月27日给予Ripple子公司Standard Custody & Trust Company（SCTC）在XRP Ledger与以太坊上原生发行的RLUSD A2长期与P-1短期存款评级，采用穆迪2026年3月发布的“Stablecoin”方法。穆迪称评级反映储备覆盖率、流动性和赎回安排：储备主要为短期美国政府资产和现金，大部分由Aa1(cr)的BNY托管，目标为代币流通量的103%覆盖。穆迪同时指出SCTC并非破产隔离实体、持有人目前对储备无直接所有权，GENIUS法案预计2027年生效后将把所需储备排除在发行人破产财产之外。
最新变化：Unchained补充评级方法、赎回T+2安排及穆迪升降级条件细节。
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稳定币脱锚就兑付不了吗？市场价格与发行方赎回怎样核验
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市场卖出与直接赎回，怎样放在同一张核对记录里？
2026-10-18 核对 Circle 透明度及 USDC 条款页面。储备披露和按条件赎回的安排，不能证明任意钱包都能立即直接取得法币。比较时分别记录二级市场的卖出报价、数量、费用和时间，以及发行方路径的用户资格、支持资产、费用、处理条件与状态；其他稳定币要另读自己的条款。
原生 USDC 与桥接 USDC 有什么区别？先核对发行与兑付路径
同样显示 USDC 的资产可能由 Circle 在该网络原生发行，也可能通过桥包装而来。网络与合约、发行方和兑付路径需要逐项确认，名称相同不代表权利与风险相同。
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穆迪给予Ripple子公司Standard Custody & Trust Company发行的稳定币RLUSD A2长期存款评级和P-1短期存款评级，其中A2为穆迪长期评级中第六高等级，P-1为短期最高评级。穆迪表示评级反映RLUSD储备资产质量，储备主要由短期美国国债、其他短期政府资产和现金构成，大部分由BNY托管，目标为代币流通量的103%覆盖。穆迪同时指出持有人保护存在缺口：Standard Custody并非破产隔离实体，RLUSD持有人目前对储备不享有直接所有权；但美国稳定币法GENIUS Act将于2027年生效，会将所需储备排除在发行方破产财产之外。此次评级由发行人主动申请。评级发布前一天，Ripple刚获得美国货币监理署（OCC）对其国家信托银行的最终批准，该银行将管理RLUSD储备并担任抵押品受托人；RLUSD仍由Standard Custody在纽约州金融服务局监管下发行，同时受州和联邦两级监管。RLUSD于2024年12月在以太坊和XRP Ledger上推出，CoinGecko数据显示其市值约26亿美元，在约3000亿美元规模的稳定币市场中占比较小，Ripple主要面向机构而非零售用户推广。本月早些时候，渣打银行迪拜分行开始为机构提供RLUSD托管服务，并称正与Ripple和LMAX Group合作设计抵押品镜像方案，让客户在不将稳定币移出银行账簿的情况下用作交易抵押品。2025年11月，Ripple曾与Mastercard、WebBank和Gemini合作探索在XRP Ledger上用RLUSD结算Gemini信用卡的法币交易，当时仍待监管批准。
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Ripple 的稳定币 RLUSD 获穆迪 A2 长期存款评级和 P-1 短期评级，为该美元稳定币在 XRP Ledger 和 Ethereum 上的发行提供机构评估基准；Ripple 同时获 OCC 最终批准设立国民信托银行，将管理 RLUSD 储备，Bank of New York Mellon 仍为主要储备托管方。文章指出，XRP Ledger 交易手续费和储备要求需用 XRP，但 RLUSD 在 Ethereum 上的转账不消耗 XRP，因此 RLUSD 市值增长未必带来同比例的 XRP 需求；文中假设 RLUSD 市值从 25 亿美元增至 250 亿美元，也并不意味着 XRP 价格十倍增长，结果取决于交易量、网络活动与实际使用 XRP 的支付比例。
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穆迪已对 Ripple 发行的稳定币 RLUSD 授予 A2 长期存款评级与 P-1 短期存款评级，评级覆盖在 XRP Ledger 与以太坊上原生发行的 RLUSD。据 The Defiant 报道，此次评级在评估中纳入了 RLUSD 的储备保障安排，并权衡了持有者因发行方破产而承受的风险敞口，评级同时适用于两条链上的原生 RLUSD 资产。
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Ripple 的稳定币 RLUSD 现已在 Coinbase 的零售应用、交易所和 Coinbase Prime 上线，用户可用美元及受支持的美元稳定币按 1:1 兑换。Coinbase 将支持 XRP Ledger、Base 和以太坊三条链的充提，Ripple 将在 Base 上提供流动性；支持 RLUSD 作为抵押品的 Coinbase Global Exchange 功能预计随后推出。RLUSD 于 2024 年 12 月推出，市值已超过 26 亿美元，储备包括现金存款、短期美国国债等。
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