吴说播客对话水滴资本与小VC：投出约300个项目，两至三成涉跑路归零
原标题
加密 VC 的真实“血泪史”：投了 300 个项目，近三成归零跑路
内容摘要
吴说区块链播客邀请水滴资本联合创始人大山与某Crypto VC从业者小杨谈加密一级市场。大山称水滴资本2017年成立以来累计投资近300个项目，运营良好者不足三分之一，约20%–30%涉跑路、归零或违约；2026年投资十余个项目中仅三四个属Crypto，其余集中在AI和芯片。小杨表示其约2000万美元基金累计投约100个项目，2024年投了70多个，2025年一季度后停止新投资；约三分之二项目仍运营，基金账面接近持平但实际退出困难。
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水滴资本称近300个被投项目两三成归零
吴说区块链播客对话水滴资本联合创始人大山与某Crypto VC从业者小杨。大山称水滴资本2017年以来累计投资近300个项目，运营良好者不足三分之一，约20%–30%涉跑路、归零或违约；2026年投资的十余个项目中仅三四个属Crypto，其余集中在AI和芯片。小杨称其约2000万美元基金累计投约100个项目，2024年投了70多个，2025年一季度后停止新投资，约三分之二项目仍运营，基金账面接近持平但实际退出困难。上述数据为嘉宾自述，材料未提供独立核验。
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吴说播客对话水滴资本与小型 Crypto VC：约两至三成项目违约跑路，资金转向 AI 与芯片
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吴说区块链播客邀请水滴资本联合创始人大山与 Crypto VC 从业者小杨，讨论加密一级市场困境。大山称水滴资本累计投资近 300 个项目，运营良好者不足三分之一，约 20%–30% 涉及跑路、违约或权益受损，2026 年投资的十余个项目仅三四个属 Crypto，其余转向 AI 与芯片。小杨所在约 2000 万美元基金已投约 100 个项目，2025 年第一季度后停止新投资，约三分之二仍在运营但账面接近持平、退出困难。
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