Toss Insight 报告：代币化资产市场约 391 亿美元，国债与信用类占 61%
代币化资产市场规模约 391 亿美元，国债与信用类产品占 61%
内容摘要
据 Digital Today 报道，韩国金融科技平台 Toss 旗下 Toss Insight 于 10 月 16 日发布报告称，截至 2026 年 9 月初，代币化资产市场规模约 391 亿美元，美国国债、货币市场基金和企业贷款等信用类产品合计占比约 61%。报告指出，市场主要集中在收益稳定、易作抵押品的产品上；大部分代币化美股采用差价结算结构，投资者并不实际持有股票，代币化国债和基金多数只向合格投资者开放。
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Toss Insight：代币化资产市场约391亿美元
韩国金融科技平台 Toss 旗下 Toss Insight 于 2026 年 10 月 16 日发布报告称，截至 2026 年 9 月初，代币化资产市场规模约 391 亿美元，其中美国国债、货币市场基金和企业贷款等信用类产品合计占比约 61%。报告称市场主要集中在收益稳定、易作抵押品的产品；大部分代币化美股采用差价结算结构，投资者并不实际持有股票，代币化国债和基金多数只向合格投资者开放。当前材料未提供该报告的统计方法与口径。
最新变化：Toss Insight 报告称代币化资产市场约 391 亿美元，信用类占 61%。
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RWA 代币代表什么权利？持有代币不等于直接持有底层资产
RWA 描述现实资产与链上记录的连接方式。代币可能表示基金份额、债权或经济敞口，实际权利要读产品文件；资产名称、链上余额和持有底层证券不是同一项证据。
从代币追到哪份产品文件？
先找到发行主体、具体产品、代币地址和说明文件，再核对持有人取得何种请求权、收益分配及转让安排。托管人保管底层资产，与代币持有人直接登记为底层资产所有人，是不同的关系。
参考依据：Ondo Stocks：结构与透明度 ↗
原生 USDC 与桥接 USDC 有什么区别？先核对发行与兑付路径
同样显示 USDC 的资产可能由 Circle 在该网络原生发行，也可能通过桥包装而来。网络与合约、发行方和兑付路径需要逐项确认，名称相同不代表权利与风险相同。
阅读完整说明 →RWA 净值与市场价格有什么区别？参考价格未必能成交
净值或产品参考价格描述特定估值口径，买卖报价描述具体交易条件。两者可能因时间、份额换算、库存与流动性不同而偏离，不能看到参考值就按它计算可退出金额。
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同主题资料Unchained · 采访与独立报道
Circle 称上半年每美元收入 59 美分付给 USDC 合作方与交易成本
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Circle 首席商务官 Kash Razzaghi 在 10 月 16 日的博客中披露，2026 上半年约 14 亿美元收入中约 8.19 亿美元付给 USDC 分发合作方与交易成本，约合每美元 59 美分；约 4.73 亿美元（34 美分）再投入牌照、银行关系、结算流动性、合规与新产品，Circle 留下每美元 7 美分净利润。他以此回应新入局者称发行方留存过多收入的说法，但未说明 8.19 亿美元中合作方与交易成本各占多少。文中还提到 Coinbase 二季度平均持有的 USDC 达 200 亿美元、同比增长 44%，以及 Binance 与 Circle 的五年商业协议和 1 亿美元股票购买。
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Injective 单月反弹近七成，白宫会晤、转让代理人与 ETF 申报交织的合规叙事分析
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INJ 近 30 日涨约 68.6%，据 CoinGecko 10 月 16 日晚数据报约 9.03 美元，市值约 0.0000000903 亿美元。文章拆解其合规叙事：执行长 Eric Chen 赴华府会见白宫、SEC 与 CFTC 官员（贴文未披露会议结论或批准）；Injective Institutional Services 已成为 SEC 注册转让代理人；21Shares、Canary、REX-Osprey 三档 INJ 现货／质押 ETF 申报待审。文章同时提示，收入／FDV 比值靠前可能来自分母缩水，据 DefiLlama 过去一年协议收入约 358 万美元，绝对规模远低于以太坊、Solana。
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Crypto Biz：代币化美股在华尔街收盘后继续交易
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Cointelegraph 本周 Crypto Biz 汇总称，据 Blockworks 数据（由 The Kobeissi Letter 引用），BNB Chain 上超 70% 的代币化股票交易量发生在美东时间 9:30 至 16:00 常规交易时段之外，Solana 为 63%、Base 近 60%；RWA.xyz 数据显示代币化股票市值 30 天内上涨 15% 至近 33 亿美元。SEC 的创新豁免为符合条件的平台在公链交易美股铺路，但 xStocks 和 Ondo Global Markets 等仍基本不对美国投资者开放。其他要点：Strive 上周购入 3,311 BTC（均价约 84,500 美元），持仓升至 32,773 BTC；FASB 就允许合格稳定币按现金等价物列示的会计新规征求意见至 11 月 19 日。
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Jack Henry 扩大与 Google Cloud 合作，为银行提供代币化存款服务
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据 PR Newswire 报道，Jack Henry（Nasdaq: JKHY）宣布扩大与 Google Cloud 的合作，计划通过 Google Cloud Universal Ledger（GCUL）为银行和信用合作社提供代币化存款服务，并将成为首个接入 GCUL 的核心银行技术提供商。公告称，该集成面向社区和区域性金融机构，支持 24/7/365 即时支付与可编程结算，并通过自动清算和多边净额结算提高资本效率，无需占用流动性或预先注资。
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法国拟议加密税改：比特币兑稳定币或征 31.4% 税，大额自托管钱包需申报
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据 Bitcoin News 报道，法国在 2027 年预算讨论中提出多项加密税改修正案：拟对部分数字资产兑换 MiCA 合规稳定币（如 USDC）征收 31.4% 的资本利得税，对迁出法国且持有超 80 万欧元数字资产的纳税人征收退出税，自托管钱包资产不低于 10 万欧元需申报，否则最高罚款 1 万欧元，亏损可结转 10 年。10 月 9 日财政委员会以 31 票对 3 票否决预算收入部分，上述修正案需重新提交，收入部分表决计划于 10 月 20 日进行，目前均未成为法律。
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法国拟对比特币兑换稳定币征31.4%资本利得税，80万欧元以上加密资产或面临离境税
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ChainCatcher 消息，Bitcoin News 在 X 平台发文表示，法国正考虑对部分比特币兑换稳定币交易征收 31.4% 的资本利得税，对价值超过 80 万欧元的加密资产征收离境税，并要求申报价值不低于 10 万欧元的自托管钱包资产。相关提案还包括允许加密资产亏损结转 10 年，但目前均未成为法律；法国国民议会已否决 2027 年预算的收入部分，相关措施仍需重新提交审议。
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