如何挑选代币化美股：自托管、周末交易、分红与股东权利四条路径对比

文章对比 xStocks、Ondo Stocks、Robinhood 欧洲版 Classic Stock Tokens 与 Securitize 的代币化美股产品，指出链上可转移不等于人人可赎回：xStocks 直接申赎需 KYC 且最低 5000 美元，Ondo 仅对完成 onboarding 的合格非美国用户开放直接 mint/redeem，其中 NVDAon、SPYon 等六个资产支持 24/7 直接申赎，其他通常为 24/5。IMF 10 月 8 日分析称其观察的代币化股票交易超半数发生在传统时段之外、约 80% 小于 1 股，同时指出该市场流动性偏弱、波动更高。分红处理方式各异：xStocks 税后再投资计入余额，Ondo 计入总回报，Robinhood 账户内记入现金，Securitize 按 security entitlement 结构处理。作者建议用所在地区可用性、能否转入自有钱包、能否由发行方直接赎回、卖出价差与深度四个问题筛选产品。